宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)利率決定及利率對投資的影響(參考版)
2025-05-19 01:25本頁面
【正文】 ? 從本次作業(yè)起，今后的作業(yè)請統(tǒng)一用數(shù)學(xué)紙寫，課代表或?qū)W委辛苦幫我排一下學(xué)號。這樣，在相同的預(yù)期收益下，資本邊際效率r必然縮小，否則，就無法使未來收益折算成資本品的現(xiàn)值。顯然，只有當(dāng)資本邊際效率大于市場利率的時(shí)候，投資才是有利可圖的 2021419 劉廷蘭 北京化工大學(xué)北方學(xué)院 資本的 邊際 收益率的確定問題 ? 例：南京鍋爐廠一套廠房（連同土地在內(nèi)）購買時(shí)用去 120萬元，現(xiàn)在要出租給別人經(jīng)營 “ 忘不了 ” 酸菜魚，每月租金為 2021元，租期為 5年， 5年后歸還房主，此時(shí)廠房價(jià)值依然不變，試求該廠房資本的年 邊際 收益率？ 2021419 劉廷蘭 北京化工大學(xué)北方學(xué)院 ? 凱恩斯認(rèn)為，資本邊際效率呈現(xiàn)遞減趨勢，因?yàn)?： ? （ 1）投資越多，對資本設(shè)備的需求越多，資本設(shè)備的價(jià)格越高，重置成本越大，因此，預(yù)期收益減少，資本邊際效率遞減； ? （ 2）投資越多，產(chǎn)品的供給越多，產(chǎn)品未來的銷路越受到影響，因此，預(yù)期收益減少，資本邊際效率遞減 ? 由于資本邊際效率呈現(xiàn)遞減的趨勢，因此，投資需求量與利率之間就存在著反方向小變化關(guān)系 2021419 劉廷蘭 北京化工大學(xué)北方學(xué)院 ?投資的邊際效率（ MEI） ? 一般來說，當(dāng)利率下降時(shí)，投資需求增加。 2021419 劉廷蘭 北京化工大學(xué)北方學(xué)院 投資收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值（教材 P106） ? CR—— 投資成本 [Costs of an Investment] ? RI—— 投資收益 [Returns of an Investment] ? （各年份投資收益不一定相等） ? n —— 使用年限 ? J—— 資本品殘值 ? r—— 年利率 [Rate of Interest] ? PV—— 現(xiàn)值 [Present Value] ? NPV—— 凈現(xiàn)值 [Net Present Value] PV= + + + ……+ + RI 1 1＋ r NPV=PV－ CR RI 1 (1＋ r)2 RI 1 (1＋ r)3 RI 1 (1＋ r)n J 1 (1＋ r)n 2021419 劉廷蘭 北京化工大學(xué)北方學(xué)院 資本邊際效率（ MEC） ? 資本邊際效率是一種貼現(xiàn)率，通過該貼現(xiàn)率可以把資本品的預(yù)期收益換算成現(xiàn)期的貨幣值，即資本品的成本。 ? 凈現(xiàn)值 [Net Present Value] ?—— 投資的凈現(xiàn)值是投資未來收益現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去投資的成本。 2021419 劉廷蘭 北京化工大學(xué)北方學(xué)院 資本邊際效率 資本
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