天使投資人angelinv(參考版)
2025-05-19 00:00本頁面
【正文】 其中 , 最主要的渠道是 IPO和收購。 4. 天使投資者的運作機制 退出： 天使投資資本隨著企業(yè)的成長增值后 , 需要通過適當(dāng)?shù)耐顺銮缹①~面增值轉(zhuǎn)化為實際的現(xiàn)金收益。 一般來說，守護(hù)天使和具有豐富生產(chǎn)運營經(jīng)驗的天使一般會為企業(yè)帶來多種增殖服務(wù) 。退出機制的談判同時 ,天使投資也越來越多地 規(guī)定贖回權(quán)等清算條款 , 作為對其投資保護(hù)的手段。 ? 退出機制或清算合約。 天使投資者通過核心報酬和激勵條款對公司核心人員進(jìn)行控制和激勵 , 防范道德風(fēng)險。 在所有權(quán)比例較低下 , 天使投資者不使用正式的控制 , 而是通過 合約性控制 , 即進(jìn)入董事會和規(guī)定董事會席位 , 制訂限制和確認(rèn)條款對資本投資等運作性事務(wù)、兼并和資產(chǎn)出售、收購公司等公司結(jié)構(gòu)問題以及未來融資參與等權(quán)益事件進(jìn)行控制。 ? 所有權(quán)比例和控制。 ? 反稀釋條款及保護(hù)性條款 。投資種子期或初創(chuàng)企業(yè)主要有三種類型的證券 , 普通股、可轉(zhuǎn)債及附加多項權(quán)利的優(yōu)先股。 深入盡職調(diào)查主要分為 四個方面 : (1)技術(shù)與產(chǎn)品 (2)市場與成長潛力 (3)企業(yè)家與管理團(tuán)隊 (4)公司結(jié)構(gòu) 4. 天使投資者的運作機制 投資合同談判： 投資合同條款的設(shè)計和談判是保護(hù)投資者權(quán)益和防范道德風(fēng)險的重要保證 , 是運作機制中 最重要 的一環(huán)。 一般地 , 大多數(shù)項目來自于信任的商業(yè)伙伴 ,其次為天使投資團(tuán)體、創(chuàng)業(yè)者、風(fēng)險投資家、律 師、會計師、顧問、投資銀行家等 4. 天使投資者的運作機制 盡職調(diào)查與項目篩選： 盡職調(diào)查的內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)可以分為初步和深人兩個層次。 4. 天使投資者的運作機制 在美國 , 天使投資也稱為“ 非正式風(fēng)險投資經(jīng)過較長一段時間的發(fā)展 , 已經(jīng)形成了一套較為完整和科學(xué)的運作機制 ,具體而言 , 可分為 項目搜尋 、 盡職調(diào)查與項目篩選 、 投資合同條款談判 、 投資后參與 、 退出 五個階段。 投資后參與： 他們對企業(yè)的貢獻(xiàn)一般僅限于資金支持。 投資動機： 追求高經(jīng)濟(jì)回報，但不希望參與公司運作。 3. 天使投資者的類型和特征 D. 僅追求投資回報的天使投資人 : 基本描述： 該類天使一般是既缺乏相關(guān)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗也缺乏相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗。 投資后參與： 一般對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行積極的支持，如加入董事會，介紹客戶和戰(zhàn)略伙伴、為企業(yè)提供
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