復(fù)件第三章外匯與匯率(參考版)
2025-05-15 07:05本頁面
【正文】 ?假如擁有 1英鎊，進行三個月的投資，該如何操作？ 2021/6/17 ZZIA ?存為英鎊存款： ? 1*（ 1+8% *3 / 12 ） ?存為美元存款，三個月后再兌換為英鎊 ? （ 1）三個月美元存款收益： 1**（ 1+12% *3 / 12） ? （ 2） 將其換為英鎊： ? 拋補套利：利用遠(yuǎn)期交易，在進行美元存款的同時，賣出 3個月期的遠(yuǎn)期美元，鎖定了兌換交割，到期進行交割，得到英鎊， 2021/6/17 ZZIA ?1**（ 1+12%*3 /12） / ?比較本幣存款和外幣存款的最終受益，決定是否投資 。因此，操作必須遵循：在前兩個市場賣出美元，買入克朗，在第三個市場買入美元，賣出克朗。1=$~ 2021/6/17 ZZIA ?間接套匯（ indirect arbitrage）又稱三角套匯（ three point arbitrage），是指利用三種或三種以上貨幣之間的匯率差異，賤買貴賣來獲取匯差的行為。 ?例： ?倫敦市場： 163。 2021/6/17 ZZIA 四、套匯與套利 ?（一）套匯 ?套匯活動是利用同一貨幣匯率在不同外匯市場上的差異，低價買進高價賣出以獲得其中差額利益的行為。 2021/6/17 ZZIA ?（三）掉期交易 swap ?同時買進和賣出一種等額貨幣，但買與賣交割期限不一致。 (2) 通過遠(yuǎn)期外匯買賣，進出口商在簽訂合同時，可以計算出本幣價值，便于成本核算。 2021/6/17 ZZIA 1. 套期保值 。 ?使用的匯率是成交當(dāng)日的遠(yuǎn)期匯率 ?對遠(yuǎn)期交易的概括： 先成交，價格確定，約定期限交割。 ?使用成交當(dāng)日的即期匯率 ?作用：臨時支付款 ? 投機（ speculation） 2021/6/17 ZZIA ?（二）遠(yuǎn)期外匯交易 ?概念：遠(yuǎn)期外匯交易（ forward exchange deal）又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間、地點等交易條件，到約定時期才進行實際交割的外匯交易。則三月期美元匯率為？？？ ?六月期美元匯率？？？ 2021/6/17 ZZIA ?在倫敦外匯市場上，美元即期匯率為GBP1=，一月期美元升水 300點，二月期美元貼水 400點。 2021/6/17 ZZIA ?銀行報出的遠(yuǎn)期差價值在實務(wù)中常用點數(shù)表示，每點（ point）為萬分之一，即 。 2021/6/17 ZZIA ?例如： 1歐元 =； 1美元 =日元 歐元對美元從 ,稱歐元對美元上升了 5點 美元對日元從 ，稱美元對日元下跌了 50點。 ?One month Rate：一個月的遠(yuǎn)期匯率 Three month Rate：三個月的遠(yuǎn)期匯率 ?One year Rate：一年的遠(yuǎn)期匯率 2021/6/17 ZZIA ?外匯交易的報價方式 ?雙向報價 ?采取省略方式，只報小數(shù)點末兩位數(shù) ?USD/EUR ?USD/SFr 出 2021/6/17 ZZIA ?外匯匯率中的“點”（基本點）指的含義 ?匯率的差價、變化通常用基點來表示 ?按市場慣例，外匯匯率的標(biāo)價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“ X個點”，它是構(gòu)成匯率變動的最小單位；第二位稱為“ X十個點”，如此類推。 ?Bid/offer spread：歐元兌其他貨幣的買入價和賣出價。 2021/6/17 ZZIA 24小時交易的全球最大的單一市場 交易時間 市場 北京時間 惠靈頓 04:0013:00 悉尼 06:0015:00 東京 08:0015:30 香港 10:0017:00 法蘭克福 14:3023:00 倫敦 15:30(次日 )0:30 紐約 21:00(次日 )04:00 2021/6/17 ZZIA ?(三） 國際外匯市場的參加者 ?(1)、外匯銀行 ?(2)、外匯經(jīng)紀(jì)人 ?(3)、中央銀行 ?(4)、外匯投機者 ?(5)、外匯實際供應(yīng)者和實際需求者 2021/6/17 ZZIA （六）主要國際外匯市場 ? ? ? ? ? ? ? 2021/6/17 ZZIA 二、外匯交易原理與行情認(rèn)識 ?（一）交易貨幣的國際標(biāo)準(zhǔn)代碼 2021/6/17 ZZIA ?貨幣名稱英文簡寫 貨幣名稱 英文簡寫 ?人民幣 CNY 美元 USD ?日元 JPY
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