金價與油價走勢相關性分析及零八年金價預測(參考版)
2024-09-08 17:03本頁面
【正文】 隨著高油價，甚至超高油價時代的到來， 黃金價格 有巨大的上漲空間存在 ； 4）通過預測函數(shù)模型的評估、構建和運用，最終得出黃金 2020 年的月度均價 波動 范圍在 美元 /盎司至 美元 /盎司之間的預測結果。 19 五、研究結論 實證 分析的 主要結論包括： 1） 黃金 價格變動與石油價格變動具有統(tǒng)計學意義的顯著正相關關系存在，但比較而言， 以黃金與石油在實際價格變動層面的相關性關系表現(xiàn)更為充分些 ； 2） 黃金 和 石油 在名義價格與實際價格走勢之 間 的相關性存在差異， 石油的名義和實際價格都達到了 70年 1 月以來的最高水平，相對而言，黃金的名義價格雖然達到了歷史最高水平，但其實際價格水平與 70 年 1 月以來的歷史最高水平相比，還有上漲空間； 3）石油 的“黃金”價格，不論向長期均衡水平還是向近期均衡水平回歸 ，金 價都有上漲的空間存在 。 4．預測模型的確定 與預測結果 模型 檢驗結果表明，所有 的 模型都能被選擇用來做為預測模型， 18 進一步用判別系數(shù)（ R2）來判定一個最優(yōu)模型，三次函數(shù) Cubic 模型R2的值為 ，為所有模型中最大， 同時從擬合效果對比圖也 反映其的擬合效果相對較好，因此選擇三次函數(shù) Cubic 模型作為預測模型，并建立如下回歸方程： Y = ++ 在確定預測模型后，通過 SPSS 軟件中的 的曲線估計（ Curve Estimation）分析功能模塊將 三次函數(shù) Cubic模型對 2020年 5月至2020年 3月黃金月度均價的預測值與實際值相比較，結果顯示，83個月度均價的實際值中僅有一個月度均價數(shù)據(jù)（ 2020 年 5月）落在預測區(qū)間之外，預測失誤率約 1%,證明 三次函數(shù) Cubic模型對黃金價格的預測效果是可以被接受的（圖 10）。 2. 函數(shù)模型 擬合效果分析 模型檢驗報告結果顯示（表 4），可供評估使用的各類模型的 P值均 ,均具有統(tǒng)計意義，都可被選擇作為預測函數(shù)模型，其中，Quadratic、 Cubic、 Compound、 Growth、 Exponential 和 Logistic這六種曲線的擬合度比較高（其 R2統(tǒng)計量的值分別為 、 、 、 和 ） ,其中又以三次函數(shù) Cubic 的擬合 17 度為最高（ R2統(tǒng)計量的值為 ），所以選擇三次函數(shù)擬合石油價格和黃金價格是合適的。 12 管清友 . 次級債危機之后是能源危機？ . 080413/080415 16 樣本數(shù)據(jù)選擇 本次預測所選擇的樣本時間周期為 2020年 5月至 2020年 3 月，共選擇以美國消費者價格指數(shù)調(diào)整為 2020 年的美元一般購買力水平后的石油和黃金月度平均價格數(shù)據(jù)，共計連續(xù)的 83 個月。 如 以 260美元 /桶作為未來十年的石油高點價格基準， 當回歸 石油“黃金”價格長期均衡水平時，未來十年黃金的高點價格為 美元 /盎司， 當回歸 石油“黃金”價格短期均衡水平時，未來十年黃金的高點價格為 /盎司 ，由此可知，黃金未來的上漲空間是巨大的。 然而， 從短周期看， 在 全球經(jīng)濟失衡、流動性過剩、美元匯率走弱和投機資本規(guī)模擴大等因素影響下， 石油的名義價格和實際價格的波幅走勢趨向 高度 一致 （兩者相關度為 ） ，石油 名義價格的波動已經(jīng)對 生產(chǎn)消費企業(yè)產(chǎn)生了成本推動壓力， 從而導致石油的實際價格波動幅度加大， 同時 增加了 石油 的 供需平衡壓力 ，造成石油的黃金價格波動和前兩者價格波動相關程度比長周期有較明顯的提高（相關度分別為 和 ）。 11 Energy Information Administration（ .） . ShortTerm Energy and Summer Fuels Outlook. 0414 14 就長周期而言，石油的名義價格波動大 （標準差 為 ）， 整體上漲的趨勢十分明顯。要使石油的“黃金”價格向長期均衡水平（ 盎司 /每百桶）和 2020 年 5 月以來的短期均衡水平（ 盎司 /每百桶） 回歸 ，如以美國能源情報署對西德州中質原油的 2020年度平均預測價格 101 美元為基準 11，則黃金的目標價格分別為 美元 /盎司和 美元 /盎司， 高于黃金的 08 年 3月的 月度 均價 ，黃金的價格還有上漲的動力存在。從 1970年 1 月至 2020年 3月，石油的“黃金”價格平均水平為 ,也就是說，以一百桶石油為單位，購買一百桶 13 石油需要 盎司黃金 。相對而言，黃金的
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1