金融學(xué)：國際金融簡明教程第7章(ppt63)-國際金融(參考版)
2024-08-18 16:34本頁面
【正文】 第五講到此結(jié)束！ 現(xiàn)在是 “ 互動(dòng)交流 ” 時(shí)間！ 。 通過執(zhí)行掛牌匯率和外匯頭寸限額規(guī)定 ， 把顧客零售市場(chǎng)與銀行同業(yè)市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系起來 。 ② 結(jié)匯的范圍 。 （ 2）顧客零售市場(chǎng) 零售市場(chǎng)主要指銀行結(jié)匯售匯業(yè)務(wù) 。 （ 1） 銀行間外匯市場(chǎng) 職能是為經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)相互調(diào)劑外匯余缺 ， 提供平倉 、 補(bǔ)倉及清算服務(wù) 。 （ 3） 由于市場(chǎng)是按行政區(qū)劃設(shè)立的 ，行政性干預(yù)造成外匯的地區(qū)割據(jù) ， 缺乏橫向融通性 ， 導(dǎo)致多重市場(chǎng)匯率 。 不規(guī)范的外匯調(diào)劑市場(chǎng) （ 1） 調(diào)劑企業(yè)間留成外匯余缺這個(gè)性質(zhì)一直沒有改變 。 （ 3） 進(jìn)一步改善了外商投資環(huán)境 ， 促進(jìn)了外商投資企業(yè)外匯平衡 。 2. 我國外匯調(diào)劑市場(chǎng)的利弊 調(diào)劑市場(chǎng)體現(xiàn)了有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要： （ 1） 增強(qiáng)了外匯使用合理性 ， 提高了外匯使用效益 。 這標(biāo)志著我國新型外匯市場(chǎng)體系的誕生 。 與遠(yuǎn)期交易不同：后者只能在到期日交割 。 7. 外匯擇期業(yè)務(wù) 外匯擇期業(yè)務(wù) （ Forward Option）是遠(yuǎn)期外匯的購買者或出賣者在合約有效期內(nèi)任何一天 ， 有權(quán)要求銀行實(shí)行交割的一種業(yè)務(wù) 。 6. 外匯掉期業(yè)務(wù) 外匯掉期業(yè)務(wù) （ Swap） 是在買進(jìn)或賣出即期外匯的同時(shí) ， 賣出或買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯 ， 以避免外匯匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 。 1982年 12月誕生于費(fèi)城股票交易所 。 而遠(yuǎn)期外匯交易買賣雙方都要分別報(bào)出買 、 賣兩種價(jià)格； （ 6） 外匯期貨要向經(jīng)紀(jì)人交納傭金；遠(yuǎn)期一般不通過經(jīng)紀(jì)人 ， 不交傭金； （ 7） 外匯期貨一般不交割 ， 遠(yuǎn)期交割 。 外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯交易極其相似 ，都是以合約形式事先約定匯率和交割期 ， 而非即日交易 。 4. 外匯期貨交易 在有形交易市場(chǎng) ， 通過結(jié)算所的下屬成員清算公司或經(jīng)紀(jì)人 ， 根據(jù)成交單位 、 交割時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)化的原則 ， 按約定價(jià)格進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣的一種業(yè)務(wù) 。 3. 套匯交易 套匯交易是利用不同外匯市場(chǎng)的匯率差異 ， 在匯率低的市場(chǎng)大量買進(jìn) ，同時(shí)在匯率高的市場(chǎng)大量賣出 ， 利用賤買貴賣套取投機(jī)利潤的活動(dòng) 。 ￠ 1=＄ , 1月后 ￠ 1=＄ 1， 交易額 1萬歐元 ， 最終李四付給張三 ＄ 1000。 某日兩者相遇發(fā)生故事 。 買空賣空 張三：預(yù)測(cè)歐元對(duì)美元一個(gè)月后升值 ， 想買進(jìn)歐元享受其升值好處 。 遠(yuǎn)期外匯交易期限一般為 16個(gè)月 ， 最長可達(dá)一年 。 它又分為電匯 、 信匯和票匯 。 如保險(xiǎn)公司 、 財(cái)務(wù)公司 、 信托公司等 。 4. 客戶 根據(jù)交易行為的性質(zhì)不同 ， 客戶（ Customer） 可以分為三類： 一是交易性的外匯買賣者 ， 如進(jìn)出口商 、 國際投資者等； 二是保值性的外匯買賣者 ， 如套期保值者； 三是投機(jī)性的外匯買賣者 ， 如外匯投機(jī)商等 。 角色與一般參與者相同； 二是匯率管理 。 （ 2） 外匯掮客或跑街 。 經(jīng)紀(jì)人分兩種： （ 1） 一般經(jīng)紀(jì)人 。 須經(jīng)中央銀行批準(zhǔn) ， 才有營業(yè)資格 。 （ 本國的一些分支行并不是 ） 2. 外匯經(jīng)紀(jì)人 外匯經(jīng)紀(jì)人是指通過平衡買賣雙方外匯供求而獲取利潤的外匯買賣中間人 。 （ 4） 金融創(chuàng)新大大豐富了外匯市場(chǎng)的交易品種 。 （ 2） 匯率波動(dòng)頻繁 、 波幅較大 。 頻繁漲跌 外匯投機(jī) 3. 現(xiàn)代外匯市場(chǎng)的特點(diǎn) （ 1） 國際外匯市場(chǎng)一體化 。 （ 4） 套期保值作用 。 （ 3） 授信作用 。 （ 2） 生成匯率 。 2. 外匯市場(chǎng)的基本功能 （ 1） 清算作用 。 外匯市場(chǎng)的分類 （ 4） 從外匯交易的交割期劃分 ， 可分為兩種：一種是即期外匯市場(chǎng) ， 也稱現(xiàn)匯市場(chǎng)；另一種是遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng) ，也稱期匯市場(chǎng) 。 外匯市場(chǎng)的分類 （ 2） 從交易主體經(jīng)營性質(zhì)劃分 ， 可分為兩種：一種是銀行與顧客之間的外匯市場(chǎng) ， 即外匯零售市場(chǎng)；另一種是銀行同業(yè)間的外匯市場(chǎng) ， 即外匯批發(fā)市場(chǎng) 。 如倫敦 、 紐約等 。 （ 3） 歐洲貨幣市場(chǎng)的資金流動(dòng)助長投機(jī) ， 增加了國際借貸經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn) 。 不利影響 （ 1） 由于歐洲貨幣市場(chǎng)金融管制松弛 、對(duì)
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