【正文】 utNullanullaidconsecteturipsum 11:45:30 2023/1/242111:45一月 一月 21一月 2123:45:3023:45:30JanuaryJanuary11:45:30January 11:45:30 2023/1/242111:45202311:45:3024,January11:45:30January 11:45:30 2023/1/242111:45202311:45:3024,January11:45:30January216。場外交易與場內(nèi)交易相互促進發(fā)展。由現(xiàn)貨交易為主向期貨交易為主的轉(zhuǎn)變 。舊金塊、金條、飾品等更是難以變現(xiàn)，除了典當和珠寶店外，沒有規(guī)范統(tǒng)一的渠道。實物金投資產(chǎn)品缺乏回購渠道而在黃金市場實現(xiàn)真正意義上的對外開放的情況下，如果中國黃金生產(chǎn)供求出現(xiàn)某種不平衡狀態(tài)，依靠國際市場調(diào)節(jié)國內(nèi)市場的供應短缺或盈余，市場價格可以更為靈敏的反映這一變化。 中國黃金市場交易主體結(jié)構(gòu)不完善 黃金交易市場的主體主要包括兩大部分：一類是 “ 當業(yè)者 ” ，即由大型的黃金生產(chǎn)企業(yè)和需求企業(yè)組成；另一類主體是擁有雄厚的資金實力和系統(tǒng)分銷網(wǎng)絡(luò)的大型做市商，一般是由商業(yè)銀行等金融機構(gòu)組成。人民銀行對黃金市場的監(jiān)測和管理主要還是依據(jù)國務院于 1983年頒布的《中華人民共和國金銀管理條例》和中國人民銀行于 2023年頒布的《關(guān)于規(guī)范黃金制品零售市場有關(guān)問題的通知》等若干行政性規(guī)定。（二）中國黃金市場存在的問題 盡管十多年的漸進式改革使得中國黃金管理基本實現(xiàn)了參與主體進入、產(chǎn)品開發(fā)及定價機制的市場化，為中國黃金市場的進一步繁榮發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)，但是作為正在融入全球黃金市場的一個新興市場，中國黃金市場與國際成熟市場相比還存在一定差距。實物黃金業(yè)務是經(jīng)營投資性金條（金章）和紀念性金條（金章）；紙黃金業(yè)務是投資者在銀行開設(shè)的黃金賬戶，通過買賣黃金以賺取差價，這種黃金業(yè)務不涉及實物黃金交割，買賣黃金僅是賬面劃撥；黃金期權(quán)業(yè)務是衍生交易工具之一，具有一定的風險，如果投資者對黃金價格趨勢判斷準確，做多做空均能賺錢；與黃金掛鉤的人民幣 /美元理財業(yè)務，其特點是本金償還有保證，投資收益與黃金價格漲跌掛鉤。一般黃金期貨交易保證金比列為 7%。 黃金投資品種日益豐富我國黃金投資品種按主要交易渠道劃分為： （ 1）上海黃金交易所 上海黃金交易所主要推出標準黃金投資品種，如 、 、 Au50g、 Au100g四個現(xiàn)貨實盤交易品種，另外還有 Au（ T+5）、 Au（T+D）以及 Au（ T+N）三個現(xiàn)貨延期交割品種。 成功建立了場內(nèi)交易與場外交易并存的黃金交易體系 同年 6月央行正式啟動黃金價格周報價制度，根據(jù)國際市場價格變動對國內(nèi)金價進行調(diào)整。 2023年我國金融市場將向世界徹底打開門戶，黃金投資也是日益火熱，黃金市場是我國乃至世界金融市場的有機組成部分 ， 是連接黃金開采、冶煉、經(jīng)營和金融企業(yè)的紐帶。 2023年官方機構(gòu)的黃金凈購買量為 400公噸，約占年度黃金供應增長量的 10%，這是 40年來最大的購買量。第二，黃金不是債務。受此推動，中國政府開始放寬在海外交易和投資中對人民幣的使用限制，人民幣有望逐漸成為真正的國際貨幣。根據(jù)英國黃金礦業(yè)服務公司（ GFMS）的統(tǒng)計，中國的金飾和零售實物金總消費從 1999年的 2023年的 噸， 10年之內(nèi)增長了 %；相比之下，全球第一大黃金消費國印度同期則下滑了%，美國同期下滑 %。中國經(jīng)濟實力的壯大為中國的黃金市場提供了歷史性的發(fā)展機遇。第二次世界大戰(zhàn)后，美國經(jīng)濟實力急劇膨脹，并成為世界最大的債權(quán)國。 1931年，英國宣布停止英鎊兌換黃金，英鎊金本位制度最終宣告結(jié)束 —— 與之一同落幕的還有大英帝國在全球的霸權(quán)地位。馬克思在《不列顛在印度的統(tǒng)治》中寫道： “ 歐洲從遠古的時候起就得到印度制作的絕妙的紡織品，同時運送它的貴金屬去進行交換，這樣就給當?shù)氐慕鸾程峁┝瞬牧?，而金匠是印度社會必不可少的成員，因為印度人極其愛好裝飾品 ……” 哥倫布在《致西班牙國王和王后書》中寫道： “ 黃金是一切商品中最寶貴的，黃金是財富。并指定權(quán)威質(zhì)檢機構(gòu)對交易產(chǎn)品質(zhì)量進行監(jiān)督，對質(zhì)量糾紛進行檢測和仲裁。 目前，交易的商品有黃金、白銀、鉑 ， 交易標的必須符合交易所規(guī)定的標準。交易品種和價格：目前會員中金融類 20家、綜合類 119家、自營類 10家；據(jù)初步統(tǒng)計，會員單位中年產(chǎn)金量約占全國的 75%；用金量占全國的 80%；冶煉能力占全國的 90%。遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則組織黃金、白銀、鉑等貴金屬交易。是種種歷史原因和金融體制的原因，造成中國大陸人均黃金制品只有 。目前，中國國內(nèi)的黃金總存量約為 40005000噸。隨后足金飾品、金精礦、金塊礦和金銀產(chǎn)品價格全部放開。白銀的放開視為黃金市場開放的 “預演 ”。1982年，在國內(nèi)恢復出售黃金飾品， 2023年中國黃金產(chǎn)量突破 400噸大關(guān)，達到 ，再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)六年位居世界第一。 黃金市場依照金融市場的規(guī)則建立了全球性的黃金交易所 體 系，為世界黃金交易和地區(qū)性黃金交易乃至各國的黃金交易提供了投資了交易的平臺。中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制 中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制是由中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）、中國保險監(jiān)督管理委員會（簡稱中國保監(jiān)會）和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（簡稱中國銀監(jiān)會）共同構(gòu)成的 “ 一行三會 ”金融監(jiān)管格局。 貨幣政策 是指中央銀行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標，運用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應量和利率等金融變量，進而影響國家宏觀經(jīng)濟運行的各種方針和措施的總稱。 一國金融組織體系通常由銀行機構(gòu)、證券期貨機構(gòu)、保險機構(gòu)和其他金融機構(gòu)組成銀行機構(gòu)轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體制下的黃金體系 —— 中國模式（ 1）管理機構(gòu)：中國人民銀行金銀貨幣局。216。216。期貨協(xié)會（ 4）管理特征：216。香港黃金期貨交易所216。216。實際實施中則以市場原則為依據(jù)，以行業(yè)自律管理為主，實施市場化管理。美國商品期貨交易委員會根據(jù)美國國會立法和期貨交易所、期貨協(xié)會 3個機構(gòu)共同管理黃金市場。期貨交易規(guī)則，商品交易所條例等完善健全的法律法規(guī)體系。美聯(lián)儲關(guān)于金銀管理的法規(guī)及財政部和美聯(lián)儲關(guān)于黃金儲備的規(guī)定。美國商品期貨交易委員會。美國聯(lián)邦儲備委員會及所屬聯(lián)邦儲備銀行。瑞士黃金交易系統(tǒng)具有最大的包容性，是私人投資黃金及理財?shù)闹饕獔鏊?，也是東西方黃金交融的場所。瑞士的黃金管理體系是貨幣黃金、金融投資交易黃金及商品黃金并重的黃金管理體系。蘇黎世黃金總庫組織與瑞士國民銀行制定瑞士蘇黎世黃金交易市場的管理規(guī)則、章程及配套法規(guī)。（ 2）相關(guān)自律組織：由瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行協(xié)議設(shè)立的蘇黎世黃金總庫。（ 5）管理黃金屬性（ 4）管理特征：u典型的以倫敦黃金交易市場為核心，以蘇格蘭中央銀行為儲備的市場交易機制管理體系。市場體制下的黃金體系：英國模式（ 1）管理部門：英國的金融服務局 u配給制工業(yè)生產(chǎn)用部分商品黃金。u除滿足工業(yè)部門使用外，國家儲備黃金作為戰(zhàn)略物資在國庫中凍結(jié)，只有在央行受國家委托，可開展國際經(jīng)營、結(jié)算、支付。u流通領(lǐng)域歸中央銀行的貨幣儲備部門管理。IMF保存的黃金儲備規(guī)模為 3200噸左右純金。② 管理法規(guī)：國際貨幣基金組織 1976年通過的牙買加協(xié)議及隨后配套的有關(guān)黃金管理的系列法規(guī)。國際黃金管理體制 —— 國際貨幣基金組織管理的黃金體系216?！　↑S金的貨幣體系：官方貨幣準備制黃金體系。主要包含的內(nèi)容有：　　黃金的產(chǎn)品：商品黃金產(chǎn)品、金融黃金產(chǎn)品、投資黃金產(chǎn)品。（二）國際黃金體系這種關(guān)系的最終確定將影響新的國際貨幣體系運行，也決定著黃金的地位和黃金的價格，是影響黃金的重要政治經(jīng)濟因素。 目前，國際上實施的是自 1976年建立起來的以美元為核心的牙買加國際貨幣體系，美元仍取得了許多特權(quán)。國際貨幣體系中黃金非貨幣化的法律過程已經(jīng)完成，但是黃金在實際的經(jīng)濟生活中并沒有完全退出金融領(lǐng)域， 當今黃金仍作為一種公認的金融資產(chǎn)活躍在投資領(lǐng)域，充當國家或個人的儲備資產(chǎn)。第四階段： 1976年 4月，國際貨幣基金組織通過 《 牙買加協(xié)定 》 ，規(guī)定了黃金非貨幣化。在這一體系中美元與黃金掛鉤，美國承擔以官價兌換黃金的義務。金兌匯本位制也稱做虛金本位制。金本位制具有自由鑄造、自由兌換、自由輸出等三大特點金塊本位制中，可以兌換黃金的銀行券代替了金幣。搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式，自由交易的市場交換方式難以發(fā)展，即使存在，也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模。并且直到 1991年1月 7日美英出兵之前一直在 370到 400美元之間波動。戰(zhàn)爭過程中，戰(zhàn)局發(fā)展可預測性的強弱對金價產(chǎn)生支持與抑制作用。戰(zhàn)爭規(guī)模與持續(xù)時間對金價波動產(chǎn)生主要作用。戰(zhàn)爭及地緣政治不穩(wěn)定造成信用貨幣的穩(wěn)定性動搖，從而影響黃金價格。例如當一國采取寬松的貨幣政策事，由于利率下降，該國貨幣供給增加，一方面加大了通貨膨脹的可能性，會造成金價上升；另一方面利率下降，信貸增加將促進經(jīng)濟發(fā)展，資金流向與經(jīng)濟建設(shè)相關(guān)的資產(chǎn) ， 造成金價下降。（六）貨幣政策 貨幣政策指央行運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，以影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總和。 1986年 7月 2023年 11月石油價格和黃金現(xiàn)貨價格走勢圖原油與黃金的走勢圖比較 (五 )經(jīng)濟狀況以英國著名的裁縫街的西裝為例，數(shù)百年來的價格都是五、六盎司黃金的水準，這是 黃金購買力歷久不變黃金購買力歷久不變 的明證。 作為這個世界上唯一的 非信用貨幣非信用貨幣 ，黃金與紙幣，存款等貨幣形式不同，其自身具有非常高的價值，而不像其他貨幣只是價值的代表，而其本身的價值微乎其微。 國民生產(chǎn)總值平減指數(shù) ( GNP Deflator ) 又稱 “ GNP縮減指數(shù) ” ，又稱 “ GNP折算指數(shù) ” ，是指反映 價值指標 增減過程中與物量變動同時存在的價格變動趨勢和程度的價格指數(shù)。如果生產(chǎn)物價指數(shù)比預期數(shù)值高時，表明有通貨膨脹的風險。它是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。往往伴隨著企業(yè)