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2025-02-20 10:56 本頁面
【正文】 4．衍生工具交易地區(qū)相對集中。就發(fā)行量而言，利率期貨、期權(quán)、互換比其他品種的衍生工具要高出很多，發(fā)展也最快。 ? 金融衍生品交易控制金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是并不改變原有基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，而是在表外建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸，從而達(dá)到表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的完美中和。 28 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 傳統(tǒng)的投資理論中的經(jīng)典口號是“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”。當(dāng)美元貶值為 1： ，企業(yè)行使期權(quán)按外匯匯率 1： ，扣除 費(fèi)后，可以按照 1： ；當(dāng)美元升值到 1： ，企業(yè)可以放棄期權(quán)，按照該價(jià)格接受美元，在扣除了 ，可以按照 1：。假如半年后美元升值（比如 1： ），該公司少收了每美元 。 ? 金融衍生工具提供兩種選擇思路進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)。 ? 3. 提高金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行效率。 ? 于是，企業(yè)在投資、融資過程中對效率的追求、金融機(jī)構(gòu)在滿足客戶需求方面對自身效率的追求，推動了金融衍生工具不斷向前發(fā)展。 19 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)管理 金融創(chuàng)新 ? 在設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品的過程中，運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)手段，對客戶面臨的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估、分解、取舍和組合，并通過其有法律效力的契約予以規(guī)范，使越來越多的獨(dú)特的金融產(chǎn)品被創(chuàng)造出來。 ? 投機(jī)者：衍生市場中的投機(jī)者可以通過衍生工具來賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間差額，獲得額外的杠桿效應(yīng)。 ? 標(biāo)準(zhǔn)化合約是指其標(biāo)的物 (基礎(chǔ)資產(chǎn) )的交易價(jià)格，交易時(shí)間，資產(chǎn)特征，交易方式等都是事先標(biāo)準(zhǔn)化的，因此次類合約大多在交易所上市交易，如期貨。 1 認(rèn)識金融衍生工具 金融衍生工具是什么 金融衍生工具從何而來 金融衍生工具與風(fēng)險(xiǎn) 金融衍生工具發(fā)展趨勢 案例：金融衍生工具的應(yīng)用 8 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)管理 一、金融衍生工具是什么 ? 金融體系 金融工具 金融衍生工具 9 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)管理 金融基礎(chǔ)工具 ? 金融基礎(chǔ)工具主要包括貨幣、利率工具 (如債券、商業(yè)票據(jù)、存單等 )以及股票等。（衍生證券可以依附
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