國(guó)際金融學(xué)教學(xué)課件下載-樣章-wenkub.com
2025-02-11 23:39 本頁(yè)面
【正文】 ? 銷售數(shù)量：國(guó)內(nèi)部分未變，國(guó)外部分則因降價(jià)而增加了10萬(wàn)單位。 表 1： 1990年該公司的收益和現(xiàn)金流量表 （單位：萬(wàn)元） 項(xiàng)目 金額 銷售收入（ 200萬(wàn)單位，單位售價(jià) 10元） 2023 銷售成本（ 200萬(wàn)單位，單位成本 6元） 1200 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 100 折舊 60 稅前利潤(rùn) 640 稅后利潤(rùn) 320 年獲現(xiàn)金流量 380 若 1991年的人民幣發(fā)生意外貶值： $1 = RNB 。產(chǎn)品單位售價(jià) 10元， 50%內(nèi)銷， 50%外銷，銷售總量200萬(wàn)單位。但應(yīng)注意協(xié)調(diào)交易風(fēng)險(xiǎn)的管理需要。這表明：該子公司因匯率變化而承受了財(cái)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。 該公司需要定期向總公司提交財(cái)務(wù)報(bào)表，而且報(bào)告以美元作為貨幣單位（美元為報(bào)表貨幣）。 是一種流量風(fēng)險(xiǎn) 。 看跌期權(quán) ， 也稱擇售期權(quán) 、 賣權(quán) （ Put Option） ， 是指期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在合約的有效期內(nèi)或到期日之截止時(shí)間按約定匯率賣給期權(quán)賣方特定數(shù)量的貨幣 。 （ 3） 外匯期權(quán)交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約 。 外匯期貨的特點(diǎn) （ 外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯交易的不同 ） （ 1） 交易的標(biāo)的物不同 （ 2） 交易方式不同 （ 3） 保證金和手續(xù)費(fèi)制度不同 （ 4） 交易清算方式不同 （ 5） 交割方式不同 （ 二 ） 外匯期權(quán) 1． 外匯期權(quán)的定義 期權(quán) （ options） 是一種以一定的費(fèi)用 （ 期權(quán)費(fèi) ） 獲得在一定的時(shí)刻或時(shí)期內(nèi)擁有買(mǎi)入或賣出某種貨幣 （ 或股票 ） 的權(quán)利的合約 。 ① 即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 （ Spot Against Forward） ② 即期對(duì)即期的掉期交易 （ Spot Against Spot） ③ 遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 掉期率等于兩筆交易所使用的匯率的差價(jià)，即買(mǎi)進(jìn)和賣出兩種不同期限的外匯所使用的匯率的差價(jià)，因此，掉期率的第一價(jià)格相當(dāng)于即期或近期賣出單位貨幣與遠(yuǎn)期買(mǎi)入單位貨幣的兩個(gè)匯率差額；掉期率的第二個(gè)價(jià)格相當(dāng)于即期或近期買(mǎi)入單位貨幣與遠(yuǎn)期賣出單位貨幣的兩個(gè)匯率的差額。 如套匯者動(dòng)用 100萬(wàn)英鎊套匯 ， 按上述套匯方法 ， 即可得：1000000 1/ 1/ = 套匯利潤(rùn)為： （ 四 ） 掉期交易 （ Swap Transaction） （ 1） 定義：又稱調(diào)期交易 、 換匯交易 ， 即將幣種相同 、 金額相同 ， 但交易方向相反 、 交割日不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來(lái)所進(jìn)行的交易 。 如果套匯者在蘇黎世投入英鎊 ， 因?yàn)椋?（ 1/） （ 1/） = 1， 則表明套匯的路線為：蘇黎世 → 紐約 → 倫敦 注意： 如果判別式小于 1， 則說(shuō)明市場(chǎng)路線是相反的 。 216。 例如 ：在某一時(shí)間 ， 蘇黎士 、 倫敦 、 紐約三地外匯市場(chǎng)出現(xiàn)下列行情： 蘇黎士： ￡ 1＝ 倫 敦： ￡ 1=＄ 紐 約： ＄ 1＝ 套匯方法為三步走： 216。 （ 三 ） 套匯交易 套匯者利用同一貨幣在不同外匯中心或不同交割期上出現(xiàn)的匯率差異 ， 為賺取利潤(rùn)而進(jìn)行的外匯交易 ， 其交易目的為獲利 。 4. 遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算 (1)影響遠(yuǎn)期匯率的因素：即期匯率的高低；報(bào)價(jià)貨幣與基準(zhǔn)匯率的利差；遠(yuǎn)期合約期限的長(zhǎng)短 。 即期交易一般是其他貨幣與美元交易 ， 報(bào)價(jià)也是采用美元標(biāo)價(jià)法 。 目標(biāo)二：通過(guò)講授、案例分析、實(shí)訓(xùn)過(guò)程掌握外匯交易的基本知識(shí)和基本技能 一 、 外匯交易及其基本
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1