【正文】 主板（萬港元） 創(chuàng)業(yè)板（萬港元）專業(yè)服務費用 保薦人 200250 200250 會計師 180200 130180 公司律師 200250 200250 承銷商律師 120150 100150 評估師 010 010 其他法律顧問 1520 1520（ 4）雜項費用： 除以上費用外，公司于上市過程中還需支出其它雜項費用，諸如印刷費，廣告費等。169。在禁售期結束后，所有股票都可以流通。 境內企業(yè)境外上市簡介與最新政策分析：模式73背景資料 1： 2023年內地企業(yè)香港主板 H股上市統(tǒng)計公司名稱及股票代碼 主營業(yè)務 上市日期 籌集資金 （百萬港元）全面灘薄發(fā)行市盈率發(fā)行價格（港元）漲跌幅中國外運（ 598） 物流服務 2023/02/13 3， 914 ％首創(chuàng)置業(yè)（ 2868） 房地產 2023/06/19 937 ％聯(lián)華超市（ 980） 連鎖零售 2023/06/27 668 ％寶業(yè)集團（ 2355） 建筑承包 2023/06/30 258 ％魏橋紡織（ 2698） 棉紡及面料織造 2023/09/24 1， 062 ％中國航空技術工業(yè)（2357）汽車、直升機制造 2023/10/30 2， 033 ％中國人民財產保險（2328）財產保險 2023/11/06 6,221 ％長城汽車（ 2333） 皮卡車制造 2023/12/15 1， 744 ％中國人壽保險（ 2628）人壽保險 2023/12/18 26,714 ％福建紫金礦業(yè)（ 2899）金礦開采 2023/12/23 1， 149 ％ 境內企業(yè)境外上市簡介與最新政策分析：模式74背景資料 2： 2023年新加坡上市主要 “ 龍籌股 ” （中國概念股）情況股票代碼 公司名稱 業(yè)務總部所在地區(qū)主營業(yè)務 上市日期籌集資金 （百萬新元）全面灘薄發(fā)行市盈率發(fā)行價格（新元）漲跌幅 鴻國國際 江蘇南京 女鞋 2023/05 ％ 翔峰集團 廣大 飲料瓶罐 2023/06 ％ 建光電子 上海 衛(wèi)星電子器件 2023/06 ％ 新達科技 福建 膜科技 2023/06 ％ 迪森環(huán)保 廣東 熱能環(huán)保設備 2023/7 ％ 新浦化學工業(yè) 江蘇鹽城 化工原料 2023/08 194％ 中國華夏科技 河北 膠帶 2023/09 ％ 中國食品工業(yè) 山東臨沂 肉制品加工 2023/09 ％ 凱欣達數(shù)碼娛樂深圳 數(shù)碼錄像光碟機2023/10 ％ 三瑞控股 廣州 醫(yī)療設備 2023/10 ％ 妍華控股 中國各地 美容化妝品售 2023/11 * % 東明控股 深圳 服裝合同制造商2023/11 * % 亞洲環(huán)?？毓?江蘇宜興 廢水處理 2023/12 * % 境內企業(yè)境外上市簡介與最新政策分析：模式75紅籌夢想169。直至 2023年底， “ 浙江玻璃 ” 作為內地首家民營企業(yè)發(fā)行 H股。 H股上市是指公司注冊在中國大陸，適用中國法律和會計制度，對香港投資者發(fā)行股票，而且該部分股票在香港聯(lián)交所上市交易的上市方式。216。169。 重慶百貨 增發(fā)（ 1） 參加投票的股東及代表合計 24人，代表股份 79694170股，占公司總股本 %，其中社會公眾股股東或授權代表共 20人，代表股份 2854170股，占公司總股本 %。 （ 3）前十大流通股股東除華泰證券外，其余 9名均是基金或基金公司，占參加表決的流通股的%。 神火股份發(fā)行可轉換公司債券： （ 1） 2023年底，神火股份董事會通過了擬發(fā)行不超過 11億元、期限為 5年的可轉債議案。 —— 機構力量的時代（ 2） 2023年 9月 27日舉行了寶鋼股份 2023年第一次臨時股東大會，出席會議的股東及授權代理人共 65人，代表 11,464,586,422股 (其中流通股 829,586,422股 )，占公司有表決權股份總數(shù)的%。 上市公司最近三年未進行現(xiàn)金利潤分配的，不得增發(fā)新股、發(fā)行可轉債或配股 上市公司再融資的方式68當前上市公司再融資的最新政策與案例169。 單一融資方式216。 發(fā)行金額不少于人民幣１億元，累計債券余額不超過公司凈資產額的40％，發(fā)行后累計債券余額不高于凈資產的 80% 上市公司再融資方式的比較 上市公司再融資的方式65項目 配股 增發(fā)新股 可轉換公司債券時間間隔 距前次發(fā)行間隔一個完整的會計年度 距前次發(fā)行間隔 12個月以上 沒有限制 資產負債率要求 發(fā)行前 ≤70% 發(fā)行前 ≤70% 發(fā)行后 ≤70% 認購對象 向老股東配售 沒有限制 沒有限制 認購方式 現(xiàn)金 現(xiàn)金 現(xiàn)金 對股本規(guī)模的影響 股本擴張 股本擴張 轉股前股本規(guī)模不變，轉股 后逐漸擴張對公司盈利指標的影響 短期會攤薄每股收益 和凈資產收益率 短期會攤薄每股收益 和凈資產收益率 有利于提高每股收益和凈資 產收益率其他 票面利率不高于同期銀行存 款利率上市公司再融資方式的比較（續(xù)） 上市公司再融資的方式66投資銀行對上市公司再融資項目的關注重點169。 最近３年連續(xù)盈利，且最近３年凈資產收益率平均在１０％以上；屬于能源、原材料、基礎設施類的公司不得低于７％。 轉換比率：單位債券面值 /轉換價格 169。 規(guī)范試點階段： 1997年證監(jiān)會《可轉換公司債券管理暫行辦法》文件出臺169。 發(fā)行可轉換公司債券融資的優(yōu)點 169。 上市公司再融資方式的比較 上市公司再融資的方式61再融資方式簡介：可轉換公司債券 可轉換公司債券是一種新型的復合金融創(chuàng)新工具，兼具股權融資和債權融資的雙重特征。 上市公司再融資方式的簡介216。 上市公司再融資政策的現(xiàn)狀216。 上市公司再融資政策的演變216。 上市公司再融資政策的演變與現(xiàn)狀169。無法確保解決 TCL通訊流通股全部股東換股，總有可能存在遺留問題反向收購方案167。q 每股人民幣 q 發(fā)行市盈率 (按 2023年凈利潤和股本計算，每股收益 =凈利潤 42464萬元 /股本 159194萬元 = )q 2,513,400,000元q 中國國際金融有限公司上市地 TCL整體上市案例分析： TCL集團 IPOTCL集團 IPO過程簡介51TCL集團 A股發(fā)行前后股權結構管理層與核心技術人員%戰(zhàn)略投資者%惠州市投資控股有限公司%惠州市投資控股有限公司%管理層與核心技術人員%戰(zhàn)略投資者%首次公開發(fā)行流通股新股%原 TCL通訊流通股股東% TCL整體上市案例分析： TCL集團 IPO52賣點： IPO中推介的投資要點對上下游行業(yè)資源有效的掌控能力市場對于“中國制造 ”產品的需求高速增長核心業(yè)務領先的市場地位通過兼并收購為股東創(chuàng)造價值多元化的所有權結構與公司治理結構出色的運營效率開放的企業(yè)文化與有效的激勵機制 TCL整體上市案例分析： TCL集團 IPO53股票申購情況與上市表現(xiàn)? 申購與中簽情況– 2023年 1月 7日上網定價發(fā)行，股票代碼： 000100– 總有效申購戶數(shù)為 424,175戶，總有效申購股數(shù)為 50,660,632,000股，有效申購資金為 215,814,292,320元，中簽率為 %? 上市表現(xiàn)– 上市首日：開盤價 ，收盤價 ，相對發(fā)行價上漲 %，全天共成交 ，換手率約為 50%– 上市后表現(xiàn)： 2023年 2月 2日至 2月 17日，最高價達 ，相對發(fā)行價上漲 122%，最低價為 ，累計換手率約為 114% TCL整體上市案例分析： TCL集團 IPO54其他可供選擇的方案167。其中：216。） TCL整體上市案例分析TCL通訊（ 000542）介紹36TCL通訊股權結構與主要財務指標TCL通訊(000542) 惠州南方 通信開發(fā) T C L 集團TCL通訊 設備惠州通訊發(fā)展總公司流通股 股東% 25%% % %每股收益 每股凈資產 調整后的 每股凈資產凈資產 收益率2023年 %2023年 %2023年上半年 %（單位：元） TCL整體上市案例分析37案例經過簡介? 吸收合并 + IPO —— 被譽為國內資本市場的又一里程碑? TCL集團在首次公開發(fā)行的同時，按折股比例向 TCL通訊流通股股東換股發(fā)行 TCL集團流通股? TCL通訊的全部資產、負債并入 TCL集團， TCL通訊退市、注銷? 吸并完成后， TCL集團持有 100%TCL 通訊股票 TCL整體上市案例分析38? 折股價格： ? 折股比例： ? 換股發(fā)行數(shù)量： 404,395,944股? 換股股權登記日： 2023年 1月 6日? TCL通訊退市日： 2023年 1月 13日? 換股股票上市流通日： 2023年 1月 30日? 發(fā)行種類：人民幣普通股? 每股面值：人民幣 ? 發(fā)行價格：人民幣 ? 發(fā)行市盈率： ? 發(fā)行數(shù)量： 590,000,000股? 上市地點：深圳證券交易所? 上市日期： 2023年 1月 30日TCL集團 吸收合并TCL通訊設備有限公司TCL集團 首次公開發(fā)行人民幣 2,513,400,000元 TCL整體上市案例分析案例經過簡介（續(xù)）39吸收合并? 合并方式? 折股價格、比例的確定? 重要的時間點? 合并中的不確定性與難點? 吸并過程中 TCL通訊二級市場表現(xiàn) TCL整體上市案例分析40收購法人股支付 現(xiàn)金收購 2872萬股法人股，對 TCL通訊的持股比例由%升至%TCL通訊退市其現(xiàn)有的法人資格因合并注銷， TCL集團在合并前所持有的 TCL通訊股份于換股時予以注銷換股發(fā)行向 TCL通訊全體流通股股東換股發(fā)行 TCL集團普通股，TCL通訊的全部資產、負債及權益并入TCL集團 TCL整體上市案例分析：吸收合并合并方式41惠州市政府 管理層戰(zhàn)略投資者% % %TCL集團法人股 股東 流通股 股東TCL通訊（上市公司）% % %注：其中 TCL集團通過其全資子公司 TCL通訊設備（香港）有限公司對 TCL通訊持股 25% 。公司內部職工股于 1994年 9月 20日在深圳證券交易所上市流通。 內部治理結構問題216。 同業(yè)競爭和關聯(lián)交易問題 216。 其他日常運作的合法性和合規(guī)性169。關于股份有限公司的業(yè)績連續(xù)計算及三年連續(xù)盈利問題 企業(yè)股份制改造中的難點與重點問題分析31關于企業(yè)規(guī)范運作的審核重點169。二是按照《公司法》第 99條的規(guī)定，必須 1： 1折股。216。 業(yè)績連續(xù)計算216。 169。 核心：土地使用權（劃撥用地、集體用地）169。 無形資產等涉及權屬證明的資產的過戶問題。 為什么：關聯(lián)交易與股東套現(xiàn)。169。216。 同業(yè)競爭的解決辦法： (1)發(fā)行上市后收購； (2)委托經營； (3)上市前購買；（ 4）將業(yè)務轉讓給無關聯(lián)關系的第三