多層次資本市場建設(shè)與中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇-wenkub.com
2025-01-18 15:12 本頁面
【正文】 ? 企業(yè)管理者不僅要時刻關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，更要關(guān)注資本市場的每一點變化，及時學(xué)習(xí)，于時懼進(jìn)，了解和掌握最新政策動態(tài)，確保企業(yè)發(fā)行上市工作順利進(jìn)行。? 第二層次，又美國證券交易所 (AMEX)和納斯達(dá)克小型股市場 (The NASDAQ Smallcap Market ,ASDAQSC)構(gòu)成，主要是面向中小企業(yè)提供股權(quán)融資服務(wù)的全國性市場。創(chuàng)業(yè)板與中小板的關(guān)系（續(xù)）創(chuàng)業(yè)板 中小板（ 4）發(fā)行審核單獨設(shè)立發(fā)審委，增加人數(shù)至 35人，增加行業(yè)專家比例；重視發(fā)揮專家咨詢功能，必要時就行業(yè)或技術(shù)問題征詢專家意見；更新發(fā)審理念，簡化發(fā)審程序，更注重對企業(yè)未來發(fā)展前景的審核。? 通過創(chuàng)業(yè)板培育出諸多世界知名企業(yè)，如微軟、思科、英特爾， GOOGLE，ORACLE，蘋果、戴爾等? 創(chuàng)業(yè)板促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改變了人們對創(chuàng)業(yè)的觀念。? 廣告效應(yīng)明顯? 全流通機(jī)制形成? 外資企業(yè)上市與外資股東退出沒有障礙。凈利潤最近三年為正且累計超過 3000萬元；最近三年營業(yè)收入累計超過 3億元，或最近三年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額累計超過5000萬元；最近一期無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不高于 20%；發(fā)行后股本不低于 5000萬元；最近一期末不存在未彌補虧損；存續(xù)期三年。 籌資額不得超過凈資產(chǎn)兩倍，市盈率不得超過 20倍；216。? 一些地區(qū)地產(chǎn)龍頭主動要求萬科并購，品牌增值溢價效應(yīng)。? 除現(xiàn)金收購?fù)猓€進(jìn)行了定向增發(fā)。多層次資本市場建設(shè)與中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇深圳證券交易所主要內(nèi)容一、資本市場引發(fā)思想革命二、資本市場新制度三、多層次市場建設(shè)與創(chuàng)業(yè)板推出四、上市地的選擇五、發(fā)行上市程序一、資本市場引發(fā)思想革命觀念改變 應(yīng)對資本革命，核心是解放思想? 衡量企業(yè)價值的變更：凈資產(chǎn)、改變傳統(tǒng)的企業(yè)定價方法與國有資產(chǎn)保值增值觀念；? 衡量國家與地區(qū)經(jīng)濟(jì)實力的標(biāo)準(zhǔn)變更：國家與地區(qū)的資產(chǎn)證券化與股票市值管理替代傳統(tǒng)的實力評價體系；? 改變中國傳統(tǒng)的企業(yè)做大做強(qiáng)的路徑（股權(quán)激勵與整體上市、股票并購）? 改變傳統(tǒng)的商業(yè)模式與企業(yè)管理決策依據(jù)；資本市場變革催生思想革命? 改變傳統(tǒng)的企業(yè)行為規(guī)范的動力與激勵機(jī)制；? 改變傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)驅(qū)動機(jī)制；? 改變傳統(tǒng)的招商引資觀念與方法；? 改變傳統(tǒng)的政績觀。 2023年底，萬科向南都集團(tuán)下屬上海南都定向增發(fā) 5000萬股，每股 ，上海南都支付 。結(jié)論：企業(yè)上市，長期發(fā)展的必然選擇? 發(fā)行上市是所有有志做大做好的企業(yè)家的唯一可取選擇? 任何公司組織都面臨走向發(fā)行上市的公平機(jī)會和必然趨勢? 不敢進(jìn)入資本市場的公司不是健康發(fā)展的公司? 不規(guī)劃發(fā)行上市的企業(yè)不是積極進(jìn)取的企業(yè)? 不通過資本市場融資發(fā)展的企業(yè)家不是稱職的企業(yè)家? 不懂發(fā)行上市的董事高管不是合格的積極進(jìn)取的董事高管二、資本市場新制度證券市場制度性變革股權(quán)分置改革，資本市場重大制度性缺陷得以糾正，全流通機(jī)制形成，資本市場處于重要發(fā)展機(jī)遇時期股票發(fā)行制度變革： IPO新政：輔導(dǎo)期取消、發(fā)行條件更細(xì)化、程序簡化、預(yù)期明確再融資政策放寬：融資門檻降低、程序簡化、融資手段多樣股權(quán)激勵政策出臺：為公司發(fā)展吸引并留住人才，使管理層與公司股東利益趨于一致多層次資本市場：將在今明兩年取得實質(zhì)性進(jìn)展，為規(guī)范改制、成長潛力大的企業(yè)提供更為廣闊的平臺和空間中小企業(yè)板盡快擴(kuò)大規(guī)模創(chuàng)業(yè)板：積極研究盡快適時推出股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（柜臺交易系統(tǒng)）中小企業(yè)板的 ”蓄水池 “與 ”孵化器 “，中關(guān)村率試點，已具有再融資功能，將盡快在全國高新區(qū)擴(kuò)大試點范圍IPO新政：輔導(dǎo)期取消、發(fā)行條件更細(xì)化、預(yù)期明確216。 輔導(dǎo)期一年方可申請發(fā)行上市，關(guān)聯(lián)交易比例不得超過 30%；216。國內(nèi)市場的六大優(yōu)勢? 上市速度快，重啟 IPO以后的發(fā)行審核效率明顯提高，尤其在中小企業(yè)板，實行 “打包發(fā)行 ”，每次發(fā)行三到四家甚至五家企業(yè)，平均每四天一家，一年時間基本可以上市。三、多層次資本市場建設(shè)與創(chuàng)業(yè)板推出中小企業(yè)板基本情況p中小企業(yè)板基本情況與優(yōu)勢上市公司 222家IPO融資總額 ，平均，最高 ，最低9045萬元發(fā)行后平均總股本 總市值 ，流通市值 3915億元p行業(yè)分布：集中于制造業(yè)，涵蓋高新技術(shù)及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) 中小板公司中有 77%集中在制造業(yè)，尤其集中于機(jī)械設(shè)備儀表、塑料化工、金屬非金屬、紡織服裝、電子這五個領(lǐng)域（ 122家，占 60%）行業(yè)門類 制造業(yè)（合計 155家） 非制造業(yè)（合計 47家）合計行業(yè)次類食品飲料紡織服裝木材家具造紙印刷石油、化學(xué)、塑膠、塑料電子金屬非金屬機(jī)械設(shè)備儀表醫(yī)藥、生
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