公司治理的理論和實(shí)踐-wenkub.com
2025-01-16 23:38 本頁(yè)面
【正文】 沒(méi)有完善的公司治理，國(guó)內(nèi)企業(yè)首先在利用國(guó)際市場(chǎng)籌集資金方面就輸給自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加困難。 ?繼上世紀(jì) 30年代大蕭條以來(lái)，美國(guó)政府制定的范圍最廣、措施最為嚴(yán)厲的公司責(zé)任法律。 45 安然以后的其他公司丑聞 ?世界通信：美國(guó)第二大長(zhǎng)途電話公司，在 5個(gè)季度中虛報(bào)盈利 38億美元； ?施樂(lè)公司： 2023年 4月， SEC宣布，該公司在 19972023年夸大了 15億美元的稅前利潤(rùn)、30億美元的營(yíng)業(yè)收入。能源產(chǎn)品的期貨、期權(quán)和其他大宗商品（天氣預(yù)報(bào)、通訊帶寬）衍生交易市場(chǎng)，占據(jù)了新型能源交易市場(chǎng)的壟斷地位。 ? IAS：由國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)主持制定； ..... . 36 三、 90以來(lái)世界各國(guó)公司治理的發(fā)展趨勢(shì) ?趨勢(shì)之四：致力于提高透明度和強(qiáng)化信息披露 ? IASC是由一個(gè)私營(yíng)部門(mén)組織設(shè)立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，1973年成立于倫敦 ? IASC致力于從公共利益出發(fā)制定和公布用于編制財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。（表） 33 三、 90以來(lái)世界各國(guó)公司治理的發(fā)展趨勢(shì) ?趨勢(shì)之二：法律和監(jiān)管制度的完善與自律性行為規(guī)范相結(jié)合 ?中國(guó)的進(jìn)展 ?指引和準(zhǔn)則的強(qiáng)迫性與非約束性并存； ?強(qiáng)調(diào)自律性和指導(dǎo)性，給企業(yè)提供改善公司治理的參照系。 The duties of loyalty（忠誠(chéng)） 。 2023年耶魯大學(xué)管理學(xué)院的“公司治理高級(jí)培訓(xùn)”項(xiàng)目。 5 公司治理國(guó)際浪潮的原因 ?機(jī)構(gòu)投資者的興起； ?經(jīng)理人的高薪酬引致的不滿；美國(guó) 《 商業(yè)周刊 》 2023年 4月 16日，對(duì)美國(guó) 2023年的365家上市公司 CEO薪酬調(diào)查，平均年薪1310萬(wàn)美元 ?經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)自由化下，企業(yè)兼并與收購(gòu)事件增多，保護(hù)投資者利益； ?公司丑聞案件是引發(fā)各國(guó)公司治理改革的直接動(dòng)力。 4 公司治理的全球化浪潮 ?公司治理在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家也是一個(gè)很新的概念。 90年代以來(lái)，公司治理在發(fā)達(dá)國(guó)家成為一個(gè)引起人們持續(xù)關(guān)注的政策問(wèn)題。 ..... . 6 公司丑聞引發(fā)的公司治理改革 ?80年代中期，英國(guó)不少著名公司相繼倒閉，引發(fā)了英國(guó)上下對(duì)公司治理的討論 ?Cadbury 報(bào)告 《 公司治理的財(cái)務(wù)方面 》（ 1992年 12月）， 《 董事會(huì)最佳行為準(zhǔn)則 》 ?OECD《 OECD公司治理原則 》 ：原則包括五個(gè)部分： 1）保護(hù)股東權(quán)利； 2）平等對(duì)待所有股東； 3）利害相關(guān)者在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用； 7 其他國(guó)際機(jī)構(gòu)和組織 ?4）及時(shí)準(zhǔn)確地披露信息； 5）董事會(huì)的責(zé)任。 ?全球公司治理網(wǎng)絡(luò)（ GCGN）成立于 1998年 8 其他國(guó)際組織 ?國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（ IOSCO） 《 新興市場(chǎng)國(guó)家公司治理行為 》 報(bào)告 ?PECC PARNET 和 IDEA. NET ?美國(guó)安然、安達(dá)信、世界電信公司、施樂(lè)公司等丑聞事件后，引發(fā)了美國(guó)監(jiān)管政策、會(huì)計(jì)制度、法律制度、上市公司規(guī)則等一系列改革 9 二、有關(guān)公司治理的理論 ?公司與公司治理 ?什么是公司？ ?公司的核心特征？ ?科斯的“企業(yè)契約理論” ? （ 1）企業(yè)的契約性 ? （ 2）契約的不完備性 ? （ 3）以及由此導(dǎo)致的所有權(quán)的重要性 10 現(xiàn)代企業(yè)理論的基本命題 ?企業(yè)是一系列契約（合同的）組合，是個(gè)人之間交易產(chǎn)權(quán)的一種方式 ?契約的兩個(gè)含義： ? 擁有明確的產(chǎn)權(quán)（財(cái)產(chǎn)所有權(quán)） ? 企業(yè)是由不同財(cái)產(chǎn)所有者組成的； ? 企
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