中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展-wenkub.com
2025-01-13 04:13 本頁面
【正文】 2023年 1月 下午 4時 8分 :08January 30, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 16:08:0016:08:0016:08Monday, January 30, 2023 1知人者智，自知者明。 下午 4時 8分 0秒 下午 4時 8分 16:08: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 :08:0016:08:00January 30, 2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 , January 30, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 1月 30日星期一 下午 4時 8分 0秒 16:08: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 16:08:0016:08:0016:081/30/2023 4:08:00 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 貨幣政策工具 M E Y 五、貨幣政策的效果： 影響貨幣政策效果的因素： 貨幣政策的時滯 合理預(yù)期 其他因素 內(nèi)在時滯 外在時滯 貨幣政策的執(zhí)行原則： 貨幣學(xué)派主張“單一規(guī)則”。 中間目標(biāo)必須具備的條件： 可控性 可測性 可測性 相關(guān)性 抗干擾性 （ 2）中間目標(biāo)體系： 操作目標(biāo) 超額準(zhǔn)備金 基礎(chǔ)貨幣 利率 貨幣供應(yīng)量 效果目標(biāo) 貨幣政策的傳導(dǎo)過程： 貨幣政策工具 操作目標(biāo) 效果指標(biāo) 最終目標(biāo) 法定準(zhǔn)備金率 貼現(xiàn)率 公開市場業(yè)務(wù) 銀行準(zhǔn)備金 基礎(chǔ)貨幣 穩(wěn)定物價 充分就業(yè) 經(jīng)濟(jì)增長 國際收支平衡 長期利率 貨幣供應(yīng)量 貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制： （ 1）凱恩斯學(xué)派的傳導(dǎo)理論。 （二）選擇性貨幣政策工具： 間接信用控制工具： 優(yōu)惠利率、消費(fèi)信用管制、房地產(chǎn)信貸管制、預(yù)繳進(jìn)口保證金制度。招標(biāo)價格為 /百元面值（參考收益率為%）。 逆回購 —— 是指央行在向商業(yè)銀行買入債券的同時，約定在未來某一時間、按照約定的價格再將上述債券賣給商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，目的是為了投放貨幣。 公開市場業(yè)務(wù)，是指央行在公開市場上買賣有價證券，以影響貨幣供應(yīng)量與市場利率，從而調(diào)節(jié)社會信用活動規(guī)模的一種貨幣政策手段。 3）再次 ,人民銀行要進(jìn)一步放寬再貼現(xiàn)的票據(jù)限制和范圍限制 ,適度擴(kuò)大再貼現(xiàn)的比例 ,規(guī)范再貼現(xiàn)的操作程序 ,保證商業(yè)銀行在貼現(xiàn)市場上取得的票據(jù)通過再貼現(xiàn)獲得融資 ,增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性 ,實(shí)現(xiàn)再貼現(xiàn)對票據(jù)市場發(fā)展的逆向激勵作用。 建立一個規(guī)范和開放的票據(jù)市場是再貼現(xiàn)政策發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。 按照現(xiàn)行貼現(xiàn)的主要操作規(guī)范 —— 中國人民銀行制定的 《 商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法 》 的規(guī)定 , 在中國人民銀行對再貼現(xiàn)限額實(shí)行集中管理和統(tǒng)一調(diào)度的管制下 ,顯得缺少靈活性 ,從一定程度上制約了再貼現(xiàn)政策的活力。違規(guī)承兌、貼現(xiàn)無真實(shí)商品交易的商業(yè)匯票 。 商業(yè)銀行承兌、貼現(xiàn)操作不規(guī)范。 票據(jù)市場發(fā)育不成熟。 二、制約再貼現(xiàn)政策效應(yīng)的基本因素 我國整個社會商業(yè)信用水平不高。 從一定意義上可以說這一功能是我國再貼現(xiàn)政策的特殊功能。 再貼現(xiàn)政策具有明顯的“告示效應(yīng)” ,能夠在很大程度上影響社會公眾的心理 ,產(chǎn)生心理預(yù)期。 這是再貼現(xiàn)最直接、最原始的功能。 總之，三種貨幣政策各有優(yōu)缺點(diǎn)，在實(shí)施過程中需綜合運(yùn)用，趨利避害。 該政策的優(yōu)點(diǎn)顯而易見的，可以直接影響銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金狀況是指符合政策目標(biāo)的需要。由防御性公開市場業(yè)務(wù)和主動性公開市場業(yè)務(wù)之分。再貼現(xiàn)機(jī)制缺點(diǎn)是在實(shí)施政策過程中，央行處于被動等待的地位。該政策的內(nèi)容包括兩項：再貼現(xiàn)率的調(diào)整和確定何種票據(jù)有貼現(xiàn)或抵押資格。
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