【正文】 2023年 1月 31日星期二 4時(shí) 36分 53秒 04:36:5331 January 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 , January 31, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過(guò)去最杰出的人談話。 。 :36:5304:36Jan2331Jan23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 2023年 1月 31日星期二 4時(shí) 36分 53秒 04:36:5331 January 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 :36:5304:36:53January 31, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 , January 31, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。該租賃費(fèi)收益所產(chǎn)生的現(xiàn)金流 ,將用于向計(jì)劃份額持有人（即證券持有人）支付本金和投資收益。 ?操作實(shí)例 融資租賃主要產(chǎn)品介紹（ 6） —— 結(jié)構(gòu)性融資租賃（租賃資產(chǎn)保理業(yè)務(wù)） 交銀租賃 總行 ?總行向交銀租賃提供 4億元無(wú)追索保理業(yè)務(wù)規(guī)模 A集團(tuán) ?交銀租賃根據(jù)租賃設(shè)備價(jià)值向 A公司提供 10億元融資租賃規(guī)模 ?結(jié)果 （ 1） A公司從交行集團(tuán)一次性獲得 10億元融資 （ 2）交銀租賃最終持有 A公司 6億元的投放規(guī)模 （ 3）總行最終持有 A公司 4億元的信貸規(guī)模 （ 4）總行可委托交銀租賃代為進(jìn)行信貸資金管理 融資租賃主要產(chǎn)品介紹（ 6） —— 結(jié)構(gòu)性融資租賃（租賃資產(chǎn)保理業(yè)務(wù)） ?定義 租賃公司將其同質(zhì)同類租賃合同項(xiàng)下租賃資產(chǎn)打包 ,由承租人提供超額資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、第三方連帶責(zé)任擔(dān)保甚至租賃公司回購(gòu)承諾等 ,將租賃資產(chǎn)及項(xiàng)下收益委托給信托公司發(fā)售信托計(jì)劃。 融資租賃主要產(chǎn)品介紹（ 6） —— 結(jié)構(gòu)性融資租賃（委托租賃） ?定義 非確定租賃項(xiàng)目情況下，通過(guò)信托、契約、公司形式、借助發(fā)行基金份額（收益憑證、基金單位或股份等）的方式，將社會(huì)上不確定的多數(shù)投資者不等額的資金集中起來(lái)，形成一定規(guī)模的委托租賃資產(chǎn)（主要是貨幣資產(chǎn)），由專門的有合法資格的租賃公司或有租賃資產(chǎn)管理資格的公司根據(jù)租賃市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，運(yùn)用融資租賃原理和流程開展業(yè)務(wù)，獲取的收益由投資人按出資份額分享，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的一種共同或集合委托租賃方式。 ?主要內(nèi)容簡(jiǎn)介 （ 1）組合租賃 (見前述 ) （ 2)杠桿租賃 (見前述 ) （ 3）委托租賃與委托租賃基金 （ 4）應(yīng)收租賃帳款固定收益理財(cái)產(chǎn)品 （ 5）租賃資產(chǎn)保理業(yè)務(wù) （ 6）應(yīng)收租賃帳款信托計(jì)劃 （ 7）租賃資產(chǎn)證券化 ?定義 指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其合法所有的，不被禁止或限制流通的，適合于租賃的財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人依照委托人的意愿（通常以文件或契約的形式來(lái)約定）以自己的名義，為受益人或特定目的，運(yùn)用租賃的方式來(lái)管理或處置受托人的財(cái)產(chǎn)權(quán)的一種財(cái)產(chǎn)管理方式。 以融資租賃形式為公司甲的客戶購(gòu)買公司甲的設(shè)備時(shí)，提供融資支持。具體的結(jié)構(gòu)安排和條款約定應(yīng)視承租人、廠商、出租人等多方具體情況和需求而作相應(yīng)的安排。在這一模式中，融資租賃被作為銷售體系中的組成部分提供給客戶。在建造周期內(nèi)，根據(jù)與船廠簽訂的合同、按建造周期的不同階段、按合同規(guī)定的付款進(jìn)度由出租人交銀租賃支付船款。 ? 該央企集團(tuán)受國(guó)資委考核，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)被嚴(yán)格約束。 最低租賃收款額 (90%) 承租人可以在會(huì)計(jì)上按經(jīng)營(yíng)性租賃處理 出租人可以在會(huì)計(jì)上按融資性租賃處理 是指最低租賃付款額加上與獨(dú)立于承租人和出租人的第三方對(duì)出租人擔(dān)保的資產(chǎn)余值。試設(shè)計(jì)混合租賃方式融資 ,并比較與經(jīng)營(yíng)性租賃的區(qū)別。 融資租賃主要產(chǎn)品介紹（ 3） —— 混合租賃 ?案例 (沿用經(jīng)營(yíng)性租賃案例 )某公司總資產(chǎn) 3億元 ,總負(fù)債 2億元 ,資產(chǎn)負(fù)債率 67％。與同樣采用銀行流動(dòng)資金貸款對(duì)企業(yè)的負(fù)債率影響如下頁(yè)圖表所示。 ? 貸款方案：期限 3年 ,1億元 ,貸款利率 ％ ,按季付息 ,期末一次性還款。由于該企業(yè)正在上市 ,需要將資產(chǎn)負(fù)債率控制在 70％以下。 濕租：在濕式租賃中，出租人不僅提供融資與融物，而且，還提供生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理，維修保養(yǎng)、培訓(xùn)人員等技術(shù)支持。 ? 租賃與集團(tuán)下銀行、基金、信托聯(lián)動(dòng)組合 多方位、多維度地推進(jìn)對(duì)客戶的組合服務(wù)，滿足客戶不同需求 目 錄 一、交銀租賃公司租賃業(yè)務(wù)主要投向 二、 融資租賃的基本特征 三、 融資租賃的主要功能和作用 四、 融資租賃主要產(chǎn)品介紹 五、 融資租賃產(chǎn)品 的 定價(jià)方式 融資租賃主要產(chǎn)品介紹 —— 主要產(chǎn)品 簡(jiǎn)單融資租賃（基于全額清償?shù)娜谫Y租賃） 經(jīng)營(yíng)性租賃（基于非全額清償?shù)娜谫Y租賃） 混合租賃 廠商（供應(yīng)商）租賃 組合租賃與簡(jiǎn)單杠桿租賃 結(jié)構(gòu)性融資租賃 融資租賃主要產(chǎn)品介紹（ 1） —— 簡(jiǎn)單融資租賃（基于全額清償?shù)娜谫Y租賃） ? 直接租賃 (直租 ) 出租人根據(jù)承租人（企業(yè)）的要求和選擇購(gòu)入承租人所需設(shè)備 (或其他固定資產(chǎn) )，再租賃給承租人使用。交銀租賃主要產(chǎn)品介紹 二 00九年三月 (演示版 ) 目 錄 一、交銀租賃公司租賃業(yè)務(wù)主要投向 二、 融資租賃的基本特征 三、 融資租賃的主要功能和作用 四、 融資租賃主要產(chǎn)品介紹 五、 融資租賃產(chǎn)品 的 定價(jià)方式 交銀租賃公司租賃業(yè)務(wù)投向 航空、航運(yùn)、鐵路、電力（含電網(wǎng)）、電信、城市基礎(chǔ)設(shè)施（地鐵、輕軌、公交巴士、供水、供熱（氣）、污水處理等）、各類工程船、大型設(shè)備制造業(yè)、汽車、鋼鐵、水泥等行業(yè)龍頭企業(yè)的自用設(shè)備租賃及廠商（供應(yīng)商）租賃。 ? 回租 承租人為現(xiàn)金頭寸、及其它資金使用有途等，需要將自有的設(shè)備等固定資產(chǎn)賣售給租賃公司，盤活存量資產(chǎn)，然后再?gòu)淖赓U公司租回使用。這在飛機(jī)、船舶、大型工程機(jī)械、海上石油鉆井平臺(tái)、大型電站等租賃業(yè)務(wù)中尤為適用 干租：出租人只提供融資與融物，而相應(yīng)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理、技術(shù)支持、維修保養(yǎng)，使用中的風(fēng)險(xiǎn)則由承租人承擔(dān)?，F(xiàn)企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 ,擬引進(jìn)一條生產(chǎn)線 ,總投資 1億元需通過(guò)融資解決。 ? 租賃融資方案：租期 3年 ,融資 1億元 ,租賃利率 ％ ,每季末等額支付租金 ,租期結(jié)束時(shí)設(shè)備余值的現(xiàn)值為 1500萬(wàn)元（ 15%） ,到期后承租人可選擇 (1)續(xù)租； (2)留購(gòu)； (3)退還出租人。 ? 與直租情況相同，由于經(jīng)營(yíng)性租賃情況下租金可以全額進(jìn)入當(dāng)期費(fèi)用，相當(dāng)于為企業(yè)增加了應(yīng)稅資源，在租賃期小于折舊期的情況下同樣可以起到超額抵稅的作用。由于該企業(yè)正在上市 ,需要將資產(chǎn)負(fù)債率控制在 70％以下。 貸款方案：期限 3年 ,1億元 ,貸款利率 ％ ,按季付息 ,期末一次性還款。 資產(chǎn)余值 （ 15%） 5 4 3 混合租賃方案租金及余值圖示 原資產(chǎn)負(fù)債表 租賃 資產(chǎn)項(xiàng)目 購(gòu)置前 流動(dòng)資產(chǎn) 2 固定資產(chǎn) 7 無(wú)形、遞延資產(chǎn) 1 資產(chǎn)合計(jì) 10 負(fù)債項(xiàng)目 流動(dòng)負(fù)債 4 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 10 資產(chǎn)項(xiàng)目 購(gòu)置后 流動(dòng)資產(chǎn) 2 固定資產(chǎn) 8 無(wú)形、遞延資產(chǎn) 1 資產(chǎn)合計(jì) 11 負(fù)債項(xiàng)目 流動(dòng)負(fù)債 4 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 11 資產(chǎn)項(xiàng)目 購(gòu)置后 流動(dòng)資產(chǎn) 2 固定資產(chǎn) 7 無(wú)形、遞延資產(chǎn) 1 資產(chǎn)合計(jì) 10 負(fù)債項(xiàng)目 流動(dòng)負(fù)債 4 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 10 資產(chǎn)負(fù)債率： 67% 資產(chǎn)負(fù)債率： 70% 資產(chǎn)負(fù)債率： 67% 貸款 融資租賃主要產(chǎn)品介紹（ 3） —— 混合租賃（案例分析一） 比較 1：對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率影響 — 在不改變資產(chǎn)負(fù)債率的情況下獲得表外融資 融資租賃主要產(chǎn)品介紹（ 3） —— 混合租賃（案例分析一） ? 注：為使計(jì)算簡(jiǎn)便 ,當(dāng)年貸款利息及租金采用年內(nèi)各期租金直接累加方式計(jì)算 ,未采用復(fù)利計(jì) 年 折現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)金流 利息 折舊 （利息 +折舊）抵稅 抵稅金額現(xiàn) 值 0 1 5,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 3,158,602 2 5,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 2,996,776 3 105,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 2,843,241 合計(jì) 116,200,000 16,200,000 23,750,000 9,987,500 8,998,620 比較 2：承租人按混合租賃處理租金全額稅前列支對(duì)納稅的影響 同期限銀行貸款節(jié)省所得稅支出約 1187萬(wàn)元 。為此母公司將資產(chǎn)負(fù)債率的考核下放到旗下某航運(yùn)企業(yè)，該航運(yùn)企業(yè)必須將資產(chǎn)負(fù)債率控制在一定的水平。承租人根據(jù)實(shí)際資金提用情況，按季向交銀租賃支付租前息，建造期不包括在租賃期期間 租賃期 10年 租金計(jì)算的參照利率 10年期貸款基準(zhǔn)利率 服務(wù)費(fèi) 租賃本金 %/年，租賃期開始后每年收取一次， 10年共