【正文】 該公司三個月后（ 202361日）需要支付進口設備款100 000 000日元。 ?（二）杠桿性 ? 衍生金融工具通過預測股價、利率、匯率等金融現(xiàn)貨在一定時期內的市場行情走勢，以支付少量保證金簽訂遠期合約或互換交易合約。假設在次年 1月 12日該客戶在 16 790元 /噸的價位上以平倉方式賣出 15手，實現(xiàn)盈利：（ 16 79016 620） 15（手） 5（噸） =12 750元 ，并將剩余的 5手未平倉電解銅合約保留至次年2月最后交易日。 ?交易者建倉之后可以選擇兩種方式了結期貨合約：要么擇機平倉；要么保留至最后交易日并進行實物交割。 3/10/2023 84 第六節(jié) 期貨、期權 ?期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別： ?（ 1）交易對象不同 ?（ 2）交易目的不同 ?（ 3）在交易方式不同 ?（ 4）結算方式不同 3/10/2023 85 ?（三）期貨交易的過程 ?期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或實物交割。 3/10/2023 80 第五節(jié) 外匯 ?這樣，不論匯率將來如何變化均與他無關，因為他已鎖住了成本。 3/10/2023 79 第五節(jié) 外匯 ? 例（ P77） ? 某進出口公司計劃從日本進口一批設備，該公司現(xiàn)有外匯為美圓。 3/10/2023 77 第五節(jié) 外匯 ? 例：美元兌日元的現(xiàn)匯報價為美元 /日元，即銀行按 入美元，按 124. 10日元的價格賣出美元。 3/10/2023 73 第五節(jié) 外匯 ?外匯必須具備三個基本特征： ?一是以外國貨幣計價或表示的金融資產，任何以外幣計價或表示的實物資產和無形資產并不構成外匯； ?二是必須具有可靠的物質償付的保證，能為各國所普遍接受； ?三是必須具有充分的可兌換性，能用于多邊國際結算。 3/10/2023 67 滬深 300ETF ? 滬深 300ETF是以滬深 300指數(shù)為標的的在二級市場進行交易和申購 /贖回的交易型開放式指數(shù)基金。 3/10/2023 65 擴展閱讀：私募基金經(jīng)理與企業(yè)老總為上證綜指 6000點打賭 ? 2023年 4月，廣東認真企業(yè)有限公司董事長鄧良平與廣東達融投資管理有限公司（陽光私募基金）董事長吳國平現(xiàn)場打賭，賭注為 10萬元。 ? 陽光私募基金與一般私募證券基金的區(qū)別主要在于規(guī)范化，透明化，由于借助信托公司平臺發(fā)行能保證私募認購者的資金安全。而私募基金則收取業(yè)績報酬，一般不收管理費。 ? 4) 投資限制不同。 ? 2)募集的對象不同。 ?（ 3） 對于短線買賣者 ， 由于買賣均需手續(xù)費 ，開放式基金還存在申購費和贖回費 ， 增大了投資成本 。 3/10/2023 54 第四節(jié) 基金 ?基金托管人的主要職責： ? 1） 安全保管基金的全部資產； ? 2） 執(zhí)行基金管理人的投資指令 ， 并負責辦理基金名下的資金往來； ? 3） 監(jiān)督基金管理人的投資運作； ? 4） 復核 、 審查基金管理人計算的基金資產凈值及基金價格； ? 5） 保存基金的會計賬冊 、 記錄 15年以上； ? 6） 出具基金業(yè)績報告 ， 提供基金托管情況 ， 并向中國證監(jiān)會和中國人民銀行報告 。 3/10/2023 49 ? 二、基金的概念 證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。 ? （ 2） 憑證式債券 ? 可記名 、 掛失 ， 不可流通 。 ? 債券的利息率 = 債券利息 247。 3/10/2023 36 ? 第一節(jié) 銀行的金融工具 ? 第二節(jié) 股票 ? 第三節(jié) 債券 ? 第四節(jié) 基金 ?第五節(jié) 外匯 ? 第六節(jié) 期貨 3/10/2023 37 第三節(jié) 債券 ?一 、 債券 的定義 ?債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行 ， 并約定在一定期限還本付息的有價證券債券是一種有價證券 。 ? 此外，同期其他投資渠道的回報，如房地產、黃金等，也遠遠“跑贏”股票。從投資者的角度 ? 看，博取差價依然是主要的獲利方式 .(也是 ? 奈之舉） ? 4. 股指波幅過大， ? 上證指數(shù)變化圖 ? 5. 股票市場與宏觀經(jīng)濟發(fā)展相背離，股市的“晴 ? 雨表”功能沒有充分體現(xiàn)，股票投資者并沒有 ? 充分分享經(jīng)濟增長成果 3/10/2023 34 ? 考察近十年的 A股市場： ? 2023年 5月，上證綜指的點位在 2100點左右，十年后的今天卻仍在 3000點 之下，十年來的漲幅僅為四成。瓊斯公用事業(yè)股價平均指數(shù) （ 4）道 ? 深證成分 A股指數(shù)： ? 9502點 3/10/2023 32 世界上幾種重要的股價指數(shù) ? 道 本日股票市價總值 本日股價指數(shù) = 100% 基期股票市價總值 本日股票市價總值 =∑本日收盤價 發(fā)行股數(shù) 基期股票市價總值 =∑基期收盤價 發(fā)行股數(shù) 3/10/2023 30 上證 A股綜合指數(shù)的重要點位介紹 1991年到 1999年 5月的 1047點 至 2023627日最高點： 2237點 至 20231113日最低點： 1307點 至 202347日高點： 1783點 至 2023623日低點： 1093點 至 20231016日最低點： 6114點 至 2023117日低點： 1660點 2477點 ? 1047點漲至 2237點，增長速度為 137%，之后至 1307點，增長速度又達 42%。 ? 概念：股價指數(shù)是反映股票價格綜合變動趨勢和程度的比較數(shù)，是將多種股票的某種平均價在兩個不同時期的數(shù)值進行比較的結果 3/10/2023 28 股票價格指數(shù)的意義 相對水平，也能反映一定時期股票市場平均漲落變化的情況和幅度。 面值只是公司章程規(guī)定股票的價格 。 3/10/2023 23 周期性股票 3/10/2023 24 高成長性股票 ? 高成長性股票是指發(fā)展迅速的公司發(fā)行的股票 . 對公司的業(yè)務作前瞻性的分析，預期未來一段長時間，例如 3至 5年，公司的凈利潤能年增 20%30%以上。 3/10/2023 22 周期性股票