【正文】 在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易和申購(gòu) /贖回的交易型開放式指數(shù)基金。 ? 陽(yáng)光私募基金與一般私募證券基金的區(qū)別主要在于規(guī)范化，透明化，由于借助信托公司平臺(tái)發(fā)行能保證私募認(rèn)購(gòu)者的資金安全。 ? 4) 投資限制不同。 ?（ 3） 對(duì)于短線買賣者 ， 由于買賣均需手續(xù)費(fèi) ，開放式基金還存在申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi) ， 增大了投資成本 。 3/10/2023 49 ? 二、基金的概念 證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。 ? 債券的利息率 = 債券利息 247。 ? 此外，同期其他投資渠道的回報(bào)，如房地產(chǎn)、黃金等，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)“跑贏”股票。瓊斯公用事業(yè)股價(jià)平均指數(shù) （ 4）道 本日股票市價(jià)總值 本日股價(jià)指數(shù) = 100% 基期股票市價(jià)總值 本日股票市價(jià)總值 =∑本日收盤價(jià) 發(fā)行股數(shù) 基期股票市價(jià)總值 =∑基期收盤價(jià) 發(fā)行股數(shù) 3/10/2023 30 上證 A股綜合指數(shù)的重要點(diǎn)位介紹 1991年到 1999年 5月的 1047點(diǎn) 至 2023627日最高點(diǎn)： 2237點(diǎn) 至 20231113日最低點(diǎn)： 1307點(diǎn) 至 202347日高點(diǎn)： 1783點(diǎn) 至 2023623日低點(diǎn)： 1093點(diǎn) 至 20231016日最低點(diǎn)： 6114點(diǎn) 至 2023117日低點(diǎn)： 1660點(diǎn) 2477點(diǎn) ? 1047點(diǎn)漲至 2237點(diǎn)，增長(zhǎng)速度為 137%，之后至 1307點(diǎn)，增長(zhǎng)速度又達(dá) 42%。 面值只是公司章程規(guī)定股票的價(jià)格 。 3/10/2023 22 周期性股票 隨著經(jīng)濟(jì)周期的盛衰而漲落的股票。 ? 如：中國(guó)石化、寶鋼股份、工商銀行等。 ? 3） 個(gè)人股 ? 社會(huì)公眾或本公司職工 ， 以其個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入 ? 而形成的股份 。 3/10/2023 13 第二節(jié) 股票 ? 二 、 股票的分類 （ P49） ? （ 1） 按票面是否記名劃分 ? 記名股票 ? 應(yīng)在股票票面上記載股東的姓名或名 ? 稱 。按照貼現(xiàn)法付息，計(jì)算企業(yè)實(shí)際利率。 采用這種方法 ， 企業(yè) （ 個(gè)人 ） 可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分 ， 因此 ， 其實(shí)際利率高于名義利率 。 (p350) 3/10/2023 12 第二節(jié) 股票 ? 股票的格式： ? 股票采用紙面形式或國(guó)家證券管理部門規(guī)定的其他形式 。 ? 2） 優(yōu)先股股票 ? 是相對(duì)于普通股來(lái)講具有某些優(yōu)先權(quán)的一 ? 種股票 。藍(lán)籌股多指長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的、大型的、傳統(tǒng)工業(yè)股及金融股。 3/10/2023 21 ? 二線藍(lán)籌股 ? 指在市值、行業(yè)地位上以及知名度上略遜于以上所指的一線 藍(lán)籌公司 ，是相對(duì)于幾只一線藍(lán)籌而言的?？煞Q為高成長(zhǎng)性的股票。 況和發(fā)展態(tài)勢(shì)，是衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的參照表。瓊斯股價(jià)平均指數(shù) （ 1）道 以深圳成指作為參考標(biāo)準(zhǔn)，情況稍好一些，但漲幅也僅為 150%。 3/10/2023 38 第三節(jié) 債券 ? 債券具有以下基本性質(zhì)： ? ? ? ? 債券是實(shí)際運(yùn)用的 真實(shí)資本 的證書 。 ? （ 3） 記賬式債券 ? 在電腦賬戶中做記錄。 3/10/2023 55 第四節(jié) 基金 ?基金持有人與基金管理人的關(guān)系： ? 所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系 ?管理人與托管人之間的關(guān)系： ? 經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的關(guān)系 ?持有人與托管人的關(guān)系： ? 委托與受托的關(guān)系 3/10/2023 56 第四節(jié) 基金 ?四 、 基金的主要功能 ? ? 3/10/2023 57 第四節(jié) 基金 ?五 、 投資基金的優(yōu)缺點(diǎn) ? 1． 投資基金的優(yōu)點(diǎn) ?（ 1） 規(guī)模效益 ?（ 2） 分散風(fēng)險(xiǎn) ?（ 3） 專家管理 3/10/2023 58 第四節(jié) 基金 ? ?（ 1） 投資基金不能完全消除風(fēng)險(xiǎn) 。 私募基金募集 的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。 3/10/2023 62 ? 私募基金 基本有兩種，一是基于簽訂委托投資 合同 的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。 ? “ 從 2023年 4月 8日起， 3年內(nèi)若上證綜指升上 6000點(diǎn)，鄧良平 (微博 )必須捐出 10萬(wàn)元的版權(quán)稅給壹基金，反之若沒(méi)到 6000點(diǎn)，則捐款人為吳國(guó)平 (微博 ） 3/10/2023 66 我國(guó)目前 陽(yáng)光私募基金 公司已經(jīng)超過(guò) 500家，產(chǎn)品總數(shù)已超過(guò) 1000只，規(guī)模達(dá)到 1500多億。 3/10/2023 74 第五節(jié) 外匯 ?國(guó)際上通用的外匯主要有： ?美元 (USD) ?歐元 (EUR) ?英鎊 (GBP) ?日元 ( JPY) ?港元 (HKD) ?瑞士法郎 (CHF)等。該公司三個(gè)月后需要支付進(jìn)口設(shè)備款 142 000 000日元。 ?建倉(cāng)也叫開倉(cāng)，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。 3/10/2023 87 第六節(jié) 期貨、期權(quán) ?那么，該客戶通過(guò) 平倉(cāng) 了結(jié)了 20手中的15手期貨合約，未平倉(cāng)的 5手合約必須在交割日以 16 620元 /噸的價(jià)格買入 ? 5（手） 5（噸） =25噸 ?電解銅現(xiàn)貨的方式了結(jié)。為防日元升值、美元貶值所帶來(lái)的匯率損失，該公司擬于 2023年 3月 1日向銀行購(gòu)買三個(gè)月的遠(yuǎn)期日元。 ? 衍生 :派生、延長(zhǎng)之意 ? 基礎(chǔ)性金融工具主要包括四種形式：利率或債券價(jià)格、外匯匯率、股票價(jià)格或股票指數(shù)、商品期貨價(jià)格 。 ?建倉(cāng)后尚未平倉(cāng)的合約叫未平倉(cāng)合約或者未平倉(cāng)頭寸，也叫持倉(cāng)。假設(shè)三個(gè)月遠(yuǎn)期日元的匯率為 ，那么如果該客戶做買入遠(yuǎn)期日元的遠(yuǎn)期交易，需準(zhǔn)備 100萬(wàn)美元就已夠用。 ?“買入”和“賣出”均是從銀行的角度出發(fā)，針對(duì)報(bào)價(jià)中的前一個(gè)幣種而言，即銀行買入前一個(gè)幣種的價(jià)格和賣出前一個(gè)幣種的價(jià)格。 ? 另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金 2023年全年，共發(fā)生372次基金經(jīng)理變更事項(xiàng)，同時(shí)發(fā)生 192起基金經(jīng)理離職事件，辭職的基金經(jīng)理大多數(shù)進(jìn)入私募界發(fā)展，說(shuō)明私募基金的發(fā)展是大勢(shì)所趨。 3/10/2023 63 ? 陽(yáng)光私募基金 ? 是借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金實(shí)現(xiàn)第