【正文】 n 提供倉儲、配送等全方位的增值服務(wù)n 鞏固貨運市場份額，提高貨運業(yè)務(wù)的盈利能力n 已有的快遞服務(wù)種類n 國際快遞n 電子化快遞產(chǎn)品n 該業(yè)務(wù)的主要特色是能通過一種比當前市場快遞價格低但是比航空普貨運輸價格高的價格來實現(xiàn)門到門的大宗貨物的 “ 快 ” 遞。從事國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的公司最大的差距存在于信息系統(tǒng)、服務(wù)即時性、及附加價值服務(wù)提供等方面 0 2 4 6 8 10服務(wù)可靠度客戶服務(wù)與需求反應(yīng)即時性上門收貨服務(wù)與收貨時間選擇區(qū)域覆蓋范圍信息系統(tǒng)送貨時間選擇全國性地空聯(lián)運網(wǎng)絡(luò)附加價值服務(wù)與客戶的信息系統(tǒng)結(jié)合能力重要性 國內(nèi)競爭者滿足能力 國外快遞公司滿足能力n 國內(nèi)快遞公司與國外快遞公司在滿足市場需求的能力存在極大的的差異，強弱項也不盡相同 n 由于國外快遞公司在國內(nèi)許多網(wǎng)點仍是經(jīng)過與中國的地方運輸公司合作，在服務(wù)可靠度上尚未能完全達到客戶嚴謹?shù)囊髇 信息系統(tǒng)結(jié)合主要會是通過 EDI與互聯(lián)網(wǎng)做信息交換，功能需求包括實時追蹤 、 服務(wù)績效報表 、 實時運輸時間計算 、 線上申報損失賠償 、 電子帳單 /付款 等評價資料來源：埃森哲分析 ,埃森哲訪談 , MSDW2023 長期客戶對快遞公司的服務(wù)要求及能力評選準則34機密文件，僅限項目內(nèi)部使用對于航空承運人來說，從標準快遞及限時快遞所得的收入基本相同，而快遞公司在整個快遞價格鏈上獲得了較為可觀的利潤空間，尤其是在對時間有特定需求的快遞服務(wù)上貨主 收件人快遞公司出發(fā)地機場航空承運人目的地機場快遞公司快遞收取地面處理費航空運費地面處理費快遞遞送費 %快遞公司%%%%出發(fā)地機場航空承運人目的地機場快遞公司注：運價以廣州到上海的實際運價為參考；快件以平均重量為 標準快遞價值分割 貨主 收件人快遞公司出發(fā)地機場航空承運人目的地機場快遞公司快遞收取地面處理費航空運費地面處理費快遞遞送費%%%%注：運價以廣州到上海的 24小時民航快遞運價為參考；快件以平均重量為 限時快遞價值分割 %資料來源：埃森哲訪談快遞公司出發(fā)地機場航空承運人目的地機場快遞公司單位：件35機密文件，僅限項目內(nèi)部使用1999年貨主使用貨代、航空公司和一體化運輸公司的比例（貨運票數(shù)比）而且中國的航空貨運和快遞市場尚未出現(xiàn)真正的一體化物流企業(yè)提供全面的運輸服務(wù)90%63% 61%82% 71%65%10%12% 14%2%5% 12%0%25% 25% 16% 24% 23%0%20%40%60%80%100%使用一體化運輸公司 *直接使用航空公司通過貨代公司資料來源：埃森哲訪談； IATA Cargo Service Tracker注： *一體化運輸公司： UPS， FedEx等，不包括中國郵政，因為 1999年時中國郵政剛剛具備航空承運能力。 中國外包物流的市場在未來 10年，年均增長率將達到 108%n 項目組假設(shè)航空貨運市場收入的年均增長率同 FTK的年均增長率一致，為 13%n 快遞市場的年均增長率達25%，遠高于貨運市場的增長率外包物流年均增長率25%108%13%綜合上述分析，埃森哲認為 2023年 YYY快運可能的目標市場規(guī)模將達到 520億美金2023年目標物流市場規(guī)模 要點21機密文件，僅限項目內(nèi)部使用目錄n 市場機會– 市場規(guī)模與增長– 市場發(fā)展趨勢和機會22機密文件，僅限項目內(nèi)部使用承擔角色? 生產(chǎn)、銷售待運物品? 付款? 選擇運輸方式、貨代或者承運商? 生產(chǎn)或者運輸計劃? 訂單處理? 倉儲管理? 運輸單證管理? 集中零散的貨源? 運輸單證處理? 預(yù)付航空運費并向貨主收款? 地面收貨? 貨物暫時存儲? 尋找合適的航空公司承運? 從機場提貨，預(yù)付提貨費用? 從機場到收貨人的地面派送物流外包商 貨代機場貨站在航空貨運市場上有以下幾個主要的參與者，為滿足貨主和收貨人的需求各自發(fā)揮不同的作用貨主 收貨人航空公司 機場貨站 代理公司 中國航空貨運行業(yè)價值鏈 需求? 低運輸成本? 貨物按時、安全到達? 掌握貨物在途狀態(tài)? 滿足對貨主在總物流成本和物流服務(wù)質(zhì)量方面的承諾? 低運輸成本? 掌握貨物狀態(tài)? 貨主的運價和航空公司結(jié)算價之間利差最大? 可選航線、運力充足資料來源：埃森哲訪談， China Infobank，埃森哲分析? 同時具備貨代職能? 單證審核? 安全檢驗? 貨物暫時儲存? 貨艙配載? 貨艙裝卸? 地面處置費收入最大化? 盡早知悉運輸需求? 經(jīng)營航線? 負責貨物機場到機場之間的空中運輸? 單證審核? 貨艙利用率最大化? 運價盡量高? 有穩(wěn)定的、可預(yù)測的貨源? 貨艙裝卸? 貨物入港檢驗? 單證審核? 貨物暫時儲存? 通知收貨人或者代理公司提貨? 地面處置費收入最大化? 代理公司和提貨人及時提貨? 派送收費盡量高? 派送運輸需求集中? 從機場提貨，支付提貨費用? 或者接收代理公司派送的貨物? 貨物驗收? 運輸費用低? 貨物按時、安全到達? 掌握貨物在途狀態(tài)23機密文件，僅限項目內(nèi)部使用目前在航空貨物運輸?shù)牟僮鬟^程中，存在眾多的瓶頸和不透明環(huán)節(jié)產(chǎn)生航空貨運需求同貨代達成價格和服務(wù)的協(xié)議貨代和航空公司達成價格和服務(wù)上的一致航空公司航班到達尋找運力 /服務(wù) 卸載貨物貨代與當?shù)卮砉具_成價格和服務(wù)上的一致機場貨站 /基地航空公司卸載、檢驗、通知提貨單位空中運輸機場貨站收貨、檢驗裝載 貨物完成對收貨人的承諾貨代資料來源：埃森哲訪談注：灰色斜體字表示對于該主體不透明的操作環(huán)節(jié)貨主 /第三方物流公司驗收貨物機場貨站 /基地航空公司配載、裝機代理公司地面派送時間瓶頸 時間瓶頸貨主同貨代達成價格和服務(wù)的協(xié)議與航空公司達成價格和服務(wù)上的一致航空公司航班到達尋找運力 /服務(wù) 卸載貨物與當?shù)卮砉具_成價格和服務(wù)上的一致機場貨站 /基地航空公司卸載、檢驗、通知提貨單位空中運輸機場貨站收貨、檢驗裝載貨物通知貨主完成運單驗收貨物機場貨站 /基地航空公司配載、裝機代理公司地面派送機場貨站與航空公司達成地面處置費等方面的價格和服務(wù)上的協(xié)議24機密文件，僅限項目內(nèi)部使用目前在航空貨物運輸?shù)牟僮鬟^程中，存在眾多的瓶頸和不透明環(huán)節(jié)（續(xù)）資料來源：埃森哲訪談注：灰色斜體字表示對于該主體不透明的操作環(huán)節(jié)航空公司機場貨站時間瓶頸 時間瓶頸與貨代達成價格和服務(wù)上的一致航班到達尋找貨源 卸載貨物完成貨代的運輸訂單空中運輸機場貨站收貨、檢驗裝載貨物機場貨站 /基地航空公司配載、裝機貨主同貨代達成價格和服務(wù)的協(xié)議貨代與航空公司達成價格和服務(wù)上的一致航空公司航班到達尋找運力 /服務(wù) 卸載貨物貨代與當?shù)卮砉具_成價格和服務(wù)上的一致卸載、檢驗、通知提貨單位空中運輸機場貨站收貨、檢驗裝載貨物貨代通知貨主完成運單驗收貨物配載、裝機代理公司地面派送機場貨站與航空公司達成地面處置費等方面的價格和服務(wù)上的協(xié)議機場貨站與航空公司達成地面處置費等方面的價格和服務(wù)上的協(xié)議貨主同貨代達成價格和服務(wù)的協(xié)議尋找返程的貨源25機密文件，僅限項目內(nèi)部使用在整個航空貨運的過程中，貨代幾乎是貨主唯一的接觸點，而依靠其代理多家航空公司航線的優(yōu)勢，貨代能夠獲得較好的運價；但由于其無法參與航空承運、機場操作，特別是目的地服務(wù)的不完善，其服務(wù)質(zhì)量無法得到有效保證貨主 貨代 機場 航空公司 機場 貨主不同航空公司的航班信息不同航空公司的航線信息 艙位在配載時無法得到最終的保證貨物由于配載被拉貨貨物必須提前 24小時運到機場受航空公司航線 /航班設(shè)置限制航空公司航班經(jīng)常會取消或延誤航空公司沒有直達航班航空公司沒有夜航航班受機場操作時間 /效率的限制機場貨站不是24小時運作客戶送貨上門的要求無法得到有效的滿足貨代在目的地沒有自己的分支機構(gòu)貨代無法確保其在目的地的代理單位的服務(wù)承諾議價收貨訂艙 配載 運輸 送貨 資料來源：埃森哲訪談26機密文件，僅限項目內(nèi)部使用由航空貨運的過程可見，航空公司作為空運承運人，其對航空貨運的影響也是非常有限的以國內(nèi)普貨業(yè)務(wù)為例：發(fā)出段接收段空運承運人的業(yè)務(wù)范圍 空運承運人與機場 其他公司4)運輸過程 將貨物運到貨站 卸貨3)收貨點處理 安排運輸 分揀 裝貨2)收貨 提貨 制單 收款1)收貨前活動 客戶聯(lián)絡(luò) 議價 訂艙9)目的港處理 卸機 核查貨物單據(jù) 單據(jù)處理 通知收貨人6)運輸過程 航空在途運輸11)交貨后處理 對帳 爭議處理10)交貨 出發(fā)送貨 客戶處交貨 單據(jù)處理 結(jié)帳5)機場貨站處理 核查貨物單據(jù) 配載 裝機8)運輸過程 航空在途運輸7)中轉(zhuǎn)站處理 安排轉(zhuǎn)運 分揀 單據(jù)處理 配載n 航空公司無法與貨主接觸，在貨物進入始發(fā)機場以前的操作都是由貨代負責，其服務(wù)質(zhì)量由貨代影響n 在機場貨站的處理，航空公司并不都建有自己的貨站，其貨物的處理將會受到機場當局的處理效率的影響n 在中轉(zhuǎn)站處理時，由于一家航空公司的航線覆蓋面不廣，可能會適用其他航空公司作為下一程的航空承運，則下一程的服務(wù)將受到其他航空公司的影響n 在目的地，由于航空公司一般不具有地面派送能力，在貨物到達收貨人前的服務(wù)也將受到其他公司的影響資料來源：埃森哲訪談27機密文件，僅限項目內(nèi)部使用而航空公司貨運業(yè)務(wù)的發(fā)展，也會受到機場的制約，機場憑借其獨特的優(yōu)勢，積極拓展貨運銷售的業(yè)務(wù)，甚至在某些地區(qū)壟斷貨運銷售市場n 許多機場成立貨代子公司 / 營銷部門 , 擴大其攬貨能力 將沈陽、武漢、成都、昆明、西安、烏魯木齊等 6個機場建設(shè)成區(qū)性中型航空客貨集散中心。機密文件，僅限項目內(nèi)部使用YYY航空快運有限公司發(fā)展戰(zhàn)略項目商業(yè)計劃報告（討論稿） 2023年 12月機密文件機密文件，僅限項目內(nèi)部使用總目錄n 公司背景n 市場機會n 遠景目標n 業(yè)務(wù)模式的演進n 實施計劃n 財務(wù)、風險和機遇n 附錄2機密文件，僅限項目內(nèi)部使用目錄n 公司背景3機密文件，僅限項目內(nèi)部使用XX航空集團是中國第四大航空企業(yè)集團n XX航空集團前身是海南省航空公司。完善干線機場。n 機場的貨代業(yè)務(wù)與機場地面操作業(yè)務(wù)有密切關(guān)系 。而一體化的航空運輸公司在國內(nèi)航空貨運中還沒有出現(xiàn)36機密文件，僅限項目內(nèi)部使用單純貨代從物流行業(yè)各個參與者財務(wù)上的表現(xiàn)來看，一體化物流企業(yè)具有較高的盈利能力 、增長能力與經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性飛機 /倉位出租 單純快遞 航空承運 運輸行業(yè)UPS FedEx TPG 平均值 (Atlas Air) (Kitty Hawk) (Nippon Express)(KN, EGL, Expeditors) (航空、公路、海運）贏利能力凈利潤率 % % % % % % % % %資產(chǎn)回報率 ROA % % % % % % % % %業(yè)主權(quán)益回報率 ROE % % % % % % % % %增長能力利潤 /收入比 n/a n/a 穩(wěn)定性股價變動系數(shù)