企業(yè)發(fā)展能力分析-wenkub.com
2024-10-02 14:04 本頁面
【正文】 從該模型的表達式可以看出，股利增長率越高，企業(yè)股票的價值越高。利用該指標(biāo)分析時應(yīng)注意所有者權(quán)益各類別的增長情況。該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資本的保全和增長情況。（2）固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同固定資產(chǎn)原值的比率，反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。5）由于一些重要資產(chǎn)無法體現(xiàn)在資產(chǎn)總額中（如人力資產(chǎn)，某些非專利技術(shù)），使得該指標(biāo)無法反映企業(yè)真正的資產(chǎn)增長情況?？傎Y產(chǎn)增長率越高，說明企業(yè)本年內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模擴張的速度越快，但應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)與量之間的關(guān)系以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。5） 指標(biāo)值受增長基數(shù)影響，因此分析中還要使用增長額和三年銷售收入平均增長率等指標(biāo)進行綜合判斷。不斷增加的銷售收入，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件。此外分析中應(yīng)注意與企業(yè)所處的周期結(jié)合起來。在實務(wù)中，一般采用框架2進行企業(yè)發(fā)展能力分析。雖然企業(yè)的股利政策是綜合各種因素的結(jié)果，但股利的持續(xù)增長一般被投資者理解為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。在凈資產(chǎn)收益率不變時，凈資產(chǎn)規(guī)模和收入規(guī)模之間存在正比例關(guān)系。在總資產(chǎn)收益率不變時，資產(chǎn)規(guī)模和收入規(guī)模之間存在正比例關(guān)系。銷售是企業(yè)收入的最根本來源，銷售增長是企業(yè)價值增長的最基本體現(xiàn)。對企業(yè)凈收益增長的分析可圍繞這三個因素展開。上式等號右邊第二項反映了留存比率和凈資產(chǎn)收益率對凈收益增長率的影響?？梢赃@樣認(rèn)為：企業(yè)價值表現(xiàn)為給企業(yè)帶來未來現(xiàn)金流的能力，因此可以用凈收益的增長來近似代替價值的增長，以凈收益增長分析作為企業(yè)發(fā)展能力分析的核心。凈收益增長率只能揭示企業(yè)發(fā)展能力的一個側(cè)面，還需要以凈收益增長率為基點，對影
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