【正文】 從以上主要指標(biāo)看，財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價效益均較好，而且生產(chǎn)的產(chǎn)品是國家急需的，所以項目是可以接受的。評價結(jié)論%，大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率12%；,小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期10年；，能滿足借款條件。而且在變化范圍內(nèi)，項目全部投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率大于10%，表明項目可取。因此，從財務(wù)上講，項目可以接受。（2）．敏感性分析本項目分別就固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本、銷售收入三個主要因素，對項目全投資的稅后凈現(xiàn)值進行單因素敏感性分析?；窘鹄麧櫬誓昶骄麧櫩傤~/資本金=%（2）清償能力分析：（1）.，表明項目具有清償能力。（2）.由項目自有資金現(xiàn)金流量表，可計算出自有資金凈現(xiàn)值為165。所得稅前及所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率分別為45%和37% 。 5． 社會折現(xiàn)率12%。⑤項目所在城市煤的影子價格為420元／噸。②外購原料B為外貿(mào)貨物，按間接進口確定其影子價格。由于原料A可通過發(fā)揮現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)能力滿足供應(yīng)，故按其可變成本進行分解。本項目產(chǎn)品按替代進口確定其影子價格，由于不能確定具體用戶，按近幾年該種產(chǎn)品進口的到岸價格，并考慮其變化趨勢確定。 ⑤基本預(yù)備費按上述調(diào)整后費用重新計算；由于上述費用均已采用影子價格計算，故將漲價預(yù)備費扣除。經(jīng)測算，該土地用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的年最大凈收入為980元／畝(據(jù)項目開工前第3年數(shù)據(jù))，并預(yù)計可按 6%的年平均增長率增長。②設(shè)備購置費的調(diào)整：引進設(shè)備費用中剔除關(guān)稅及增值稅（其中關(guān)稅按12%計算），用6%的貿(mào)易費用率及影子匯率重新計算貿(mào)易費用，引進設(shè)備國內(nèi)運輸費用所占比重較小不再進行調(diào)整；國內(nèi)配套設(shè)備影子價格換算系數(shù)為1，運輸費用所占比重較小不再進行調(diào)整。本項目無明顯的間接費用。（六） 還本資金來源償還借款本金的資金來源為折舊費、攤銷費和未分配利潤。全部借款在投產(chǎn)后開始償還，建設(shè)期不還借款。5． 修理費修理費用按折舊額的50%計提。3． 工資及福利費用：全廠定員820人，人均月工資按1000元計，福利費按工資總額的14%計取，其中生產(chǎn)人員500人，車間管理人員50人。（三） 產(chǎn)品售價及銷售稅金Ｘ產(chǎn)品每噸出廠價按26800元計算（含稅價）。②存貨正常年份估算額為6930萬元，投產(chǎn)期按生產(chǎn)負(fù)荷大小計算。③預(yù)備費用6186萬元（含314萬美元），其中，基本預(yù)備費4760萬元，漲價預(yù)備費1426萬元。本項目經(jīng)濟評價是在完成了市場、規(guī)模、工藝技術(shù)、物料供應(yīng)、廠址選擇、環(huán)境保護、工廠組織、勞動定員以及項目實施規(guī)劃等諸方面的研究論證和多方案比較后，確定了最佳方案的基礎(chǔ)上進行的。三、項目概況本項目為一新建化工廠，擬生產(chǎn)目前國內(nèi)外市場較為緊俏的X產(chǎn)品。提交打印文件及電子文檔。4． 要求完成設(shè)計任務(wù)后，交課程設(shè)計成果報告。20%對投資回收期和凈現(xiàn)值進行單因素敏感分析（全部投資，稅后）。動態(tài)評價指標(biāo)：財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV，財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計報告作者：日期：河北工業(yè)大學(xué)城市學(xué)院管理系工程經(jīng)濟學(xué)課程設(shè)計報告專業(yè)：工程管理班級： 工程C103學(xué)號： 107492姓名： 趙靠彬指導(dǎo)教師： 陳敬武河北工業(yè)大學(xué)城市學(xué)院管理系2013年 6月 14日目錄一、本課程設(shè)計目的 2二、設(shè)計要求 2三、項目概況 4五、國民經(jīng)濟評價資料 7六、有關(guān)參數(shù) 11七、項目財務(wù)評價及評價結(jié)論 11（1）財務(wù)盈利能力分析： 11（2）清償能力分析： 12（3）不確定性分析： 12(4)財務(wù)評價結(jié)論： 13八．國民經(jīng)濟評價分析及結(jié)論 13九．附表 15(1)基礎(chǔ)報表： 15(2)輔助報表： 22(3)國民經(jīng)濟評價報表： 28一、本課程設(shè)計目的通過對一個具體建設(shè)項目經(jīng)濟評價全過程的計算與分析，熟悉項目經(jīng)濟評價的程序，掌握評價報表編制和評價指標(biāo)計算的原理和方法，以及經(jīng)濟評價方法的運用，達到能運用本課程理論來解決實際工程項目經(jīng)濟評價問題的目的。不確定性分析：盈虧平衡分析。3． 要求計算和分析國民經(jīng)濟評價指標(biāo)有：全部投資的經(jīng)濟內(nèi)部收益率ＥＩＲＲ、經(jīng)濟凈現(xiàn)值ＥＮＰＶ。依封面、目錄、設(shè)計任務(wù)書、項目概況、項目財務(wù)數(shù)據(jù)測算、項目財務(wù)評價及評價結(jié)論、項目國民經(jīng)濟評價數(shù)據(jù)調(diào)整、國民經(jīng)濟評價及評價結(jié)論、經(jīng)濟評價報表（以附錄形式表示，先基礎(chǔ)報表，后輔助報表）的順序裝訂成冊。5． 本設(shè)計要求學(xué)生在規(guī)定的時間內(nèi)獨立完成。這種產(chǎn)品目前國內(nèi)市場供不應(yīng)求，每年需要一定量的進口，項目投產(chǎn)后可以以產(chǎn)頂進。四、項目財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)（一） 生產(chǎn)規(guī)模及實施進度，項目擬三年建成，第四年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達到設(shè)計能力的70%，第五年達到90%，第六年達到100%，生產(chǎn)期按15年計算。外幣與人民幣的匯率為1美元=。4． 項目自有資金（資本金）為22000萬元（其中2400萬元用于流動資金，并于投產(chǎn)第一年投入），其余為借款。產(chǎn)品交納增值稅，稅率為17%；城鄉(xiāng)維護建設(shè)稅按增值稅的7%計提；教育費附加按增值稅額的3%計提。4． 無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)費用固定資產(chǎn)投資中的“其他費用”，除土地費用進入固定資產(chǎn)原值外，其余均作為無形及遞延資產(chǎn)（其中無形資產(chǎn)為2476萬元，遞延資產(chǎn)為730萬元）。6． 其他費用，加上每年70萬元的土地使用稅計算。長期借款支用當(dāng)年按半息計算，流動資金借款按全年計息，生產(chǎn)期間借款利息計入財務(wù)費用。五、國民經(jīng)濟評價資料本項目國民經(jīng)濟評價在財務(wù)評價基礎(chǔ)上進行，所需數(shù)據(jù)由財務(wù)評價數(shù)據(jù)調(diào)整求得。（二）效益和費用數(shù)值的調(diào)整本項目財務(wù)評價中外匯與人民幣的換算匯率為1美元=，基本反映了外匯的真實價值，故國民經(jīng)濟評價中仍取該匯率為影子匯率，即影子匯率也為1美元=。③安裝工程費用中進口材料費用的調(diào)整方法同上述引進設(shè)備費用的調(diào)整方法，國產(chǎn)材料及費用不進行調(diào)整。依此可計算得該土地的機會成本。⑥建設(shè)期利息不再計入項目投資。經(jīng)分析確定的該種產(chǎn)品到岸價為4200美元／噸，由此調(diào)整得到銷售收入。原料A的單位可變財務(wù)成本構(gòu)成如表1所示。到岸價為447美元／噸，由于供應(yīng)廠和原用戶難以確定，且項目地處港口，可得其影子價格。⑥土地使用稅為轉(zhuǎn)移支付，故予以剔除。七、項目財務(wù)評價及評價結(jié)論（1）財務(wù)盈利能力分析：（1）.通過項目的全部投資現(xiàn)金流量表，項目所得稅前及所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值分別是165。所得稅前及所得稅后的全部投資回收期（含建設(shè)期），而行業(yè)的基準(zhǔn)回收期是10年，所以小于行業(yè)基準(zhǔn)回收期。201,216萬元，大于0；自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率為79% ，大于項目要求的內(nèi)部收益率。（2）. 由項目資金來源及運用表可以看出項目能夠?qū)崿F(xiàn)收支平衡，并從還清國內(nèi)借款部分年份開始，即使在隨后的3年中每年償還國外借款部分，項目就能產(chǎn)生盈余資金。敏感性分析不確定性因素/NPV變化幅度敏感系數(shù)20%10%0%10%20%銷售收入64766 70655 77720 8635697150 經(jīng)營成本2836330941 81536 3781742544 固定資產(chǎn)投資44754 48813 81536 59660 67118 NPV166016　　　　　按敏感程度排序由大到小為：經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資、銷售收入。八．國民經(jīng)濟評價分析及結(jié)論經(jīng)濟效益分析根據(jù)以上調(diào)整后的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，編制全部投資國民經(jīng)濟效益費用流量表(見表18所示)，由經(jīng)濟效益費用流量表計算如下指標(biāo)：全部投資的經(jīng)濟內(nèi)部收益率(EIRR)等于61%，大于社會折現(xiàn)率12%，說明項目是可以考慮接受的。項目產(chǎn)品可替代進口節(jié)匯。國民經(jīng)濟評價全部投資內(nèi)部收益率為61%，大于社會折現(xiàn)率12%。九．附表(1)基礎(chǔ)報表：表1 項目投資現(xiàn)金流量表項目投資現(xiàn)金流量表(單位：萬元)序號項目合計計算期　　　　　　　　　　　1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 現(xiàn)金流入1144671 54404 69948 77720 77720 77720 77720 營業(yè)收入1134712 　　　54404 69948 77720 77720 77720 77720 補貼收入0 　　　　　　　　　 回收固定資產(chǎn)余值2529 　　　　　　　　　 回收流動資金7430 　　　　　　　　　2 現(xiàn)金流出569907 10757 29582 13447 31290 33206 35396 34686 34686 34686 建設(shè)投資53786 10757 29582 13447 　　　　　　 流動資金7430 　　　5301 1419 710 　　　經(jīng)營成本499231 　　　255363120434038340383403834038營業(yè)稅金及附加9460 　　　453583648648648648維持運營投資0 　　　　　　　　　3所得稅前凈現(xiàn)金流量574764 10757 29582 13447 23114 36742 42324 43034 43034 43034 4所得稅前累計凈現(xiàn)金流量3866266 10757 40339 53786 30672 6070 48394 91428 134463 177497 5調(diào)整所得稅141053 　　　5610825795159564961497006所得稅后凈現(xiàn)金流量433711 10757 29582 13447 17504 28485 32809 33470 33420 33334 7所得稅后累計凈現(xiàn)金流量2782495 10757 40339 53786 36282 7797 25012 58481 91902 125236 10 11 12 13 14 15 16 17 18 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 87679 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 　　　　　　　　　　　　　　　　　2529　　　　　　　　743034686 34686 34686 34686 34686 34686 34686 34686 34686 　　　　　　　　　　　　　　　　　　340383403834038340383403834038340383403834038648648648648648648648648648　　　　　　　　　43034 43034 43034 43034 43034 43034 43034 43034 52993 220531 263565 306599 349634 392668 435702 478736 521770 574764 97499799984898489910991099109910991033285 33236 33186 33186 33124 33124 33124 33124 43083 158521 191757 224943 258130 291254 324378 357503 390627 433711 表二 項目資本金現(xiàn)金流量表項目資本金現(xiàn)金流量表(單位：萬元)序號項目合計計算期1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 現(xiàn)金流入1144671 54404 69948 77720 77720 77720 77720 營業(yè)收入1134712 　　　54404 69948 77720 77720 77720 77720 補貼收入0 　　　　　　　　　 回收固定資產(chǎn)余值2529