【正文】 隨著我國經濟的持續(xù)、穩(wěn)定、健康地發(fā)展，人們的旅游需求也越來越大，旅游行業(yè)的上、下游行業(yè)之間的邊界關系將變得越來越模糊，旅游行業(yè)與其上、下游行業(yè)之間的互相促進、共同發(fā)展的關系將進一步凸顯。旅游業(yè)中少部分具有較強的旅游規(guī)劃設計能力的企業(yè)，有望在旅游業(yè)升級中獲得超額收益。（5）旅游升級趨勢明顯，高端旅游有望成為未來新的旅游熱點所謂“高端旅游 ”，往往是相對于傳統(tǒng)的 “大眾旅游”而言的，是指隨著旅游市場不斷成熟、游客消費不斷走向理性，由旅游產品生產者推出的“ 高精尖” 旅游產品，是旅游業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產物。因此，旅游資源的獲取能力和資源整合能力的強弱將決定旅游企業(yè)在產業(yè)鏈中的地位以及比較優(yōu)勢。此外，伴隨著“西部大開發(fā)” 戰(zhàn)略的推進，全國性和區(qū)域性旅游規(guī)劃陸續(xù)獲批，國家旅游局與中西部各省陸續(xù)建立戰(zhàn)略合作關系，交通、住宿等基礎設施也在不斷改善。東部地區(qū)面臨旅游的二次消費升級，高端旅游消費需求比重逐步提升，向休閑旅游發(fā)展，人均消費提高是驅動旅游收入增加的主要驅動因素；而中西部地區(qū)，仍以觀光游為主，旅游收入的增加仍以旅游人數的增加為驅動力量。根據旅游業(yè)發(fā)展的國際經驗，當人均GDP 處于1,0002,000 美元時，旅游業(yè)處于觀光旅游階段，人均GDP 處于2,0003,000 美元時，旅游業(yè)處于休閑旅游階段，在這兩個階段內，旅游業(yè)收入的增長主要依靠旅游人次的增長，規(guī)模驅動較為明顯；當人均GDP 達到 3,000 美元以上時，旅游業(yè)的發(fā)展進入度假游階段，旅游業(yè)收入的增長主要依靠人均旅游消費的增長，價格驅動較為明顯。2022年，我國入境過夜游客規(guī)模達5, 萬人次，全球排名第四； 億美元，居全球第5 位； 億人次；出境旅游人數6,900萬人次；旅游總收入 萬億元3。（3）旅游人才匱乏相對西方發(fā)達國家，我國的旅游行業(yè)起步較晚，旅游人才整體儲備不足。不利因素（1）行業(yè)發(fā)展的敏感性旅游行業(yè)是個敏感性較強的行業(yè)，極易受到外部環(huán)境的影響，地區(qū)沖突、經濟危機、流行性疾病、自然災害等突發(fā)事件都會對行業(yè)的發(fā)展產生不利影響。2022 年開始實施的《年節(jié)紀念日放假辦法》和《帶薪年休假制度》，使長假和長周末形成的大小旅游高峰次數增多，節(jié)日期間中短途旅游者增多，這些變化有利于民眾自主選擇旅游時間和方式，緩解結構性的供需矛盾和對環(huán)境的影響，以及全國不同地區(qū)旅游市場的協(xié)調發(fā)展。交通日益便捷，城市之間旅途時間大幅度縮短，亦為短途休閑游提供了便捷的交通條件。旅游行業(yè)分析報告（3）交通便利程度的提高根據世界旅游組織的定義，旅游是人們出于休閑、商務或其他目的，離開慣常生活環(huán)境而到其他地方所進行的各種旅行活動的總和，其發(fā)展十分依賴于交通便利程度的提高。隨著人均 GDP 的增長，我國居民的出游率也將進一步提高。支持符合條件的旅游企業(yè)發(fā)行短期融資券、企業(yè)債券和中期票據，積極鼓勵符合條件的旅游旅游行業(yè)分析報告企業(yè)在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市融資。2022 年11 月底出臺的《中國旅游業(yè)發(fā)展“十二五” 規(guī)劃綱要》，對產業(yè)要素和重大項目進行了布局，制定了包括公共服務規(guī)劃、旅游人才規(guī)劃、旅游信息化規(guī)劃、旅游區(qū)基礎設施建設規(guī)劃等在內的旅游業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃。與旅行社業(yè)務相反，旅游區(qū)業(yè)務因旅游區(qū)資源的排他性、壟斷性和不可復制性，旅游區(qū)經營企業(yè)對下游消費者議價能力相對較強，行業(yè)利潤水平也較高。2022 年2022 年，我國旅游市場出游人次情況如下表所示：旅游行業(yè)分析報告整體來看，隨著我國經濟的增長以及市場的壯大，我國旅游市場出游人次逐年增加，除2022 年、2022 年分別受“非典” 、金融危機等特殊因素影響導致旅游市場出現階段性收縮之外，總體上我國旅游市場仍處于供求兩旺的態(tài)勢。旅游供給是以旅游目的地為總體代表的旅游企業(yè)，在一定時期內以一定的價格向旅游市場提供的旅游產品的數量。（4）品牌壁壘單純從旅行社業(yè)務的角度看，2022 年5 月1 日起新頒布實施的旅游行業(yè)分析報告《旅行社條例》進一步降低了準入的資金門檻。此外，由于旅游區(qū)的一些構筑物和關鍵設備往往不具備通用性，如果進行旅游產品結構調整，必須投入大量資金建造新的構筑物和購買新的關鍵設備，如旅游企業(yè)缺乏資金后盾，將在競爭中處于不利地位。②中國國旅股份有限公司（A 股代碼：601888，股票簡稱：中國國旅）中國國旅成立于2022 年3 月28 日，位于北京市東城區(qū)，主要從事旅行社業(yè)務和免稅業(yè)務。④麗江玉龍旅游股份有限公司（A 股代碼：002033，股票簡稱：麗江旅游）麗江旅游成立于2022 年10 月18 日，位于云南省麗江市，主營業(yè)務為旅游索道及其他相關配套設施；對旅游、房地產等行業(yè)投資、建設。②峨眉山旅游股份有限公司（A 股代碼：000888，股票簡稱：峨眉山A）峨眉山A 成立于1997 年10 月9 日，位于四川省峨眉山市，主要從事峨眉山風景旅游區(qū)游山票、客運索道、旅游賓館、水電綜合開發(fā)、旅行社及相關旅游服務等業(yè)務。③旅游業(yè)競爭的變化趨勢隨著旅游業(yè)競爭的加劇，旅游行業(yè)的企業(yè)利潤率水平逐步趨于常態(tài)。隨著全國各地新旅游區(qū)開發(fā)力度的加強，A級旅游區(qū)中低級別的將更容易受到沖擊，而級別越高的，其市場沖擊也就越小，更能享受旅游行業(yè)景氣帶來的超額收益。旅游區(qū)的質量等級與知名度、接待能力與水平、所在區(qū)域的地理位置與交通情況、該旅游區(qū)內具體旅游項目的數量及結構等多個因素均會影響到該旅游區(qū)的競爭力。旅游行業(yè)分析報告因此，單純從旅游產業(yè)各子行業(yè)的競爭情況來看，我國的旅游業(yè)已表現出充分競爭的態(tài)勢。是133 個國家和地區(qū)中上升最快的國家。相對于其他國家，我國有著五千年的人類文明史，國土面積廣闊，旅游業(yè)發(fā)展有著得天獨厚的自然資源和人文景觀優(yōu)勢。4）旅游資源的反復觀賞性旅游資源不同于能源、金屬等消耗類資源，在得到良好保護、不被破壞性開發(fā)的情況下，旅游資源可以實現重復利用，滿足人們的觀賞、游玩需求。例如我國西南有大面積巖溶地貌景觀，長江中下游有水鄉(xiāng)景觀，熱帶海岸有紅樹林景觀。一旦旅游客源地或者目的地及相關國家和地區(qū)的社會、經濟和政治狀況發(fā)生不利變化，或者發(fā)生自然災害或者其他突發(fā)事件，這都將直接影響旅游業(yè)的發(fā)展和旅游企業(yè)的經營。隨著一年季節(jié)的變化，我國大部分旅游目的地的客源狀況會呈現出規(guī)律性的變化，導致我國旅游行業(yè)形成相對明顯的淡季和旺季階段，但不同旅游目的地的旅游旺季和淡季不一樣，如受熱帶季風氣候影響的南方城市和國內大部分地區(qū)相比，旅游淡旺季時段分布正好相反。相對于“多元組合”模式下將多項旅游要素進行簡單的疊加和組合，DTRIP 模式更強調將旅游企業(yè)視為一個資源整合平臺，借助企業(yè)自身的經營經驗及旅游營銷渠道等優(yōu)勢，通過對游客系統(tǒng)性需求的關注和把握，不僅對旅游業(yè)產業(yè)鏈內部各要素進行有機整合，還能對旅游業(yè)的外圍資源加以配比利用，實現企業(yè)運營模式的異地復制和旅游資源的有效整合。例如少數以旅行社為主營業(yè)務的上市公司，已經在原有旅行社業(yè)務的基礎上，開展旅游區(qū)經營業(yè)務；而以旅游區(qū)經營為主的上市公司，也有少部分開始開展旅行社業(yè)務?？傮w而言，旅游企業(yè)傳統(tǒng)的經營模式注重的是旅游產業(yè)鏈中的單一或個別環(huán)節(jié)，經營的是旅游資源中的個別旅游要素，而新興的經營模式則注重旅游業(yè)各要素之間以及旅游業(yè)與其他相關產業(yè)之間的整合。目前采用這種經營模式的上市公司主要有全聚德、華天酒店、錦江股份、西安飲食等。②以旅游區(qū)、景點等旅游資源經營為主的經營模式以旅游區(qū)、景點等旅游資源經營為主的經營模式，主要是指經營企業(yè)依托稀缺或獨特的自然景觀或人文景觀，并通過自身投入，在旅游區(qū)內形成具體的游樂或服務項目，通過向游客收取景點門票和相關服務項目費用的形式取得收入，并獲取利潤的營業(yè)模式。（1）傳統(tǒng)旅游企業(yè)的經營模式①以旅行社經營為主的經營模式這種經營模式主要是依靠經營企業(yè)專業(yè)獨特的操作渠道，及時準確地為游客提供各地的旅游相關信息，并取得包括酒店、交通、旅游景點、餐飲等服務產品的優(yōu)惠價格，將這些服務組合成產品，以旅游線路團費的形式銷售給游客，并從中取得經營利潤。旅游區(qū)、主體景點等旅游資源是旅游業(yè)發(fā)展的根本；交通、住宿、餐飲、各類游樂（娛樂）項目等旅游設施是旅游發(fā)展的條件；旅行社提供各類旅游服務，是旅游業(yè)發(fā)展的橋梁。②《旅游景區(qū)質量等級評定管理辦法》旅游行業(yè)分析報告為了全面推行旅游景區(qū)質量等級評定工作，規(guī)范旅游景區(qū)質量等級評定程序，促進旅游景區(qū)發(fā)展，2022 年7 月6 日國家旅游局公布了《旅游景區(qū)質量等級評定管理辦法》，對旅游景區(qū)等級的申報、評定、動態(tài)管理方面做出了相應的規(guī)定。各省、自治區(qū)、直轄市設立省、地（州、市）、縣旅游局三級地方旅游行政管理體系，地方各級旅游局是當地旅游工作的行業(yè)歸口管理部門，受同級地方政府和上一級旅游局的雙重領導，以地方政府領導為主；中國旅游協(xié)會是旅游行業(yè)的自律性組織，由中國旅游行業(yè)的有關社團組織和企事業(yè)單位在平等自旅游行業(yè)分析報告愿基礎上組成的全國綜合性旅游行業(yè)協(xié)會。從長期看，為了增加旅行社的游客接待數量，提升旅行社業(yè)務的毛利率水平，旅行社業(yè)務的競爭將逐步由當前以價格競爭為主的同質化競爭逐步轉化為以產品質量為主的差異化競爭。2022 年，全國最大的旅行社企業(yè)中旅游行業(yè)分析報告 億元，僅占當年全國旅行社業(yè)務收入%。2022 年底，我國旅行社數量已超過21,600 家，截至2022 年三季度達到23,273 家（2022 年后，旅行社不再按國內社和國際社分類）。旅游行業(yè)分析報告③旅游區(qū)供給低增長，新旅游區(qū)的培育有待加強從旅游區(qū)供給增速來看，2022 年以來旅游區(qū)的增長總體上呈下降趨勢，旅游區(qū)供給增速逐年下滑，地質公園、自然保護區(qū)等自然景觀旅游區(qū)的增長比率甚至低于10%，旅游區(qū)供給呈現低增長的基本態(tài)勢。我國已經形成規(guī)模的各類旅游區(qū)有兩萬多個，從國家旅游局公布的A 級旅游區(qū)評定情況來看，截至2022年底，我國共有國家AAAAA 級旅游區(qū)119 處，國家AAAA 級旅游區(qū)873 處，國家 AAA 級旅游區(qū)521 處, 國家AA 級旅游區(qū)926 處, A 級旅游區(qū)130 處，其中國家AAAA 和AA 級旅游區(qū)的比重較大，高達 70%。國際旅游界通常將一個國家的旅游行業(yè)劃分為觀光游、休閑游和度假游等三個階段，其中觀光游階段對旅游區(qū)的依賴程度最大，旅游行業(yè)分析報告旅游區(qū)的質量和數量直接關系到游客數量和營業(yè)收入；在休閑游和度假游階段，旅游區(qū)的作用有不同程度的弱化，但旅游區(qū)仍然是休閑度假區(qū)提高競爭力的關鍵因素。2022 年1 月12 日，國家旅游局局長邵琪偉在2022 年全國旅游工作會議上的講話表示，2022 年全年我國出境旅游人數為6,900 萬人次，較2022 年增長%，比 2022 年增長了將近470%，最近10 年出境游人數的復合%。大部分國家和地區(qū)已經正式開展組團業(yè)務，包括了大洋洲、亞洲和歐洲所有主權國家和地區(qū)。自2022 年我國人均GDP 突破3,000 美元以來，我國國內旅游行業(yè)進入了快速發(fā)展通道，國內旅游人數呈現加快上升趨勢，國內旅游總人次從2022 億人次，增長到2022 億人次，%， 萬億元，顯示出旺盛的旅游消費需求。據世界旅游組織（UNWTO）預測，到2020 年我國將成為世界最大的旅游目的地， 億人次，占世界市%；同時，我國也將成為世界第四位的客源輸出國，出境旅游人數將達1 億人次，%。國內旅游人 億人次，較2022 %； 萬億元，旅游行業(yè)分析報告較2022 %。國內居民是中國旅游客源的主體，國際游客占比較低，且自2022 年以來，國內游客占比持續(xù)上升，2022年國內居民游客占國內接待游客人數的比重已達到95%。這主要是由于國際游客人均花費比國內游客高，是國內游客的4 倍以上。因此，未來510 年將是我國旅游業(yè)發(fā)展的黃金時期。另一方面，旅游消費屬于可選消費，只有當人均GDP 達到一定水平時，其對收入的消費彈性才會明顯增加，即人均收入水平跨越臨界點后，旅游消費會明顯受益于收入的增加。②旅游業(yè)在近年呈現快速發(fā)展的勢頭，且其增長與國民經濟整體發(fā)展之間表現出較強的相關性“十一五”期間，我國旅游業(yè)總體上呈快速增長的態(tài)勢，2022 年我國旅游業(yè)的總收入為7,686 億元，2022 年增長到15,700 億元，“十一五”%。據世界旅游業(yè)理事會（WTTC）預計，到2020 年，全球國際旅游消費收入將達到2 萬億美元；另據世界旅游協(xié)會預測，從2022 年到2020 年，國際旅游業(yè)人數和國際旅游收入將分別以年均%、 %的速度增長，高于同期世界財富年均3%的增長率；到2020 年，旅游產業(yè)收入將增至16 萬億美元，相當于全球GDP的10% ；所提供工作崗