【正文】 ３５ / 67II 通信產(chǎn)品行業(yè)重點企業(yè)分析一、行業(yè)企業(yè)整體情況分析2022 年從我國通信產(chǎn)品制造企業(yè)發(fā)展的整體情況來看企業(yè)的整體發(fā)展水平較高，但企業(yè)的獲利水平略高于全國工業(yè)水平并不明顯。因此對于具有相同的通話質量的這兩部手機來說，兩部手機差異化很小，但是顯然擁有彩屏、支持 10 級 GPRS 上網(wǎng)的 760C在功能上更勝一籌，而 EG760C 居然是東信已經(jīng)退市的機型，可見東信現(xiàn)在銷售的諸如EG7EG730+ 、EG750、EG755 等 6 萬 5 千色彩屏手機比 3188 領先的距離有多大。雖然距離夢想中的通訊設備還有很大差距，但豐富多彩的影像功能已成為選購手機的決定性因素之一。先進、成熟的通訊技術和制造技術使用戶的消費心理也發(fā)生了質的轉變。（三）彩屏手機強勢增加、黑白屏手機漸進末路縱觀 2022 年手機銷售市場，彩屏手機的份額從年初 40%一路竄至現(xiàn)今的 60%以上，呈現(xiàn)一派良好的上升勢頭。根據(jù)彩屏先鋒之一的摩托羅拉的年終計劃，其兩款分別面對 GSM 和 CDMA 的 260K 彩屏機 V878 和 V870 將在 12 月相繼登場，而國產(chǎn)廠商中聯(lián)想、南方高科等也準備了多款具備260K 彩屏的新機。而諾基亞 12 月初上市的 6600 就是其中的代表之一，作為全球生產(chǎn)成本控制得最好的手機廠商，諾基亞為了消化前年訂購的大量原材料，其彩屏機一直停留在 4096 色的水平，這使得其在國產(chǎn)陣營或是摩托羅拉、三星、LG 這樣的“時尚”洋品牌中一度處于不利地位，而 6600 顯然是其在彩屏方面反擊的開始。從最近上市的索尼愛立信 T628 和 NEC 的 N810 來看，Java 已經(jīng)成為了中高端手機的必備功能，通過 Java 實現(xiàn)的移動 功能甚至已經(jīng)被其加入了產(chǎn)品的內置菜單，而 T628 的V－Rally 游戲也開始提供通過紅外線或是藍牙連接的無線對戰(zhàn)功能。最近上市的諾基亞 6600、摩托羅拉 A760、索尼愛立信 P908 無一例外地都加入了 MP3 的支持功能，不僅可以聽 MP3，而且還能將 MP3 直接當作鈴聲來使用，這無疑大大增強了手機的個性化能力。功能“ 娛樂化”潮流所趨發(fā)展重點：無線游戲功能將會成為明年多媒體娛樂手機中頗為引入注目的賣點。而在 2500 元到 3500 元的市場，索尼愛立信的 T61T628，摩托羅拉的 V300，諾基亞的 7250i，NEC 的 N8N800也將展開激烈的爭奪。市場期待：拍照手機的大面積普及，是今年手機廠商給予消費者的另外一個驚喜，尤其是在 2022元價位上一些具有 10 萬像素的彩屏拍照手機的出現(xiàn)，更是滿足了不少玩家對于手機不只是用來通話的時尚化需求。（二）手機市場競爭將出現(xiàn)四個主要趨勢據(jù)權威機構預測，今年全球的手機銷量將會達到 5 億部，和去年同期相比將會增長 10%以上。已知的一些例子包括思科和杰科爭奪 Verizon 邊緣路由設備訂單；思科和 Laurel 爭奪 ATamp。 ”全球第五大手機制造商 LG 表示主要來自手機銷售的電信部門營收，11 月時比 10 月增長 %達 8,000 億韓元。LG 在 11 月即創(chuàng)下售出 323 萬部手機的紀錄，10 月為 304 萬部，而去年同期則為 160 萬部。但是消息來源稱，F(xiàn)oxconn 要成為一個重要的 ODM 手機制造商仍需要走很長的路，因為它仍缺乏充分的設計能力。該公司預計明年的手機出貨量在 1000 萬部，這個數(shù)字比預計的今年出貨量 600 萬部有了大幅度提高。Arima Communications 也在成為一個較為強勁的競爭對手，它為伙伴索尼愛立信的 T100 手機取得了很大的成功。生產(chǎn)技術的改進、穩(wěn)定的產(chǎn)品質量和龐大的產(chǎn)品陣容是促進這一增長的重要因素。4G 技術將是如今 3G 標準化 WCDMA 技術的補充和進化版本。（四）愛立信開始打造 4G 技術雖然 3G 電信產(chǎn)品到目前為止仍未在其誕生地瑞典獲得普及，更不要說在世界市場獲得推廣，但是電信設備公司卻已開始了研制下一代移動科技產(chǎn)品的工作。DoCoMo 在聲明中表示，高端手機的性能對未來 3G 服務的價值越來越重要，公司希望通過這種方式激發(fā)手機制造商有更多的創(chuàng)新產(chǎn)品。最強有力的競爭者是惠普和 NetGear，惠普出貨量同比增長近 40%，NetGear 銷量增長 25%。（二）全球交換機市場出貨量增加但收入減少Gartner 公司 11 月表示，第三季度以太網(wǎng)交換機銷量增長 10%，是 IT 市場回暖的又一跡象。業(yè)內人士認為，今年 8 月首次明顯出現(xiàn)供應缺口，這一問題在最近變得更為尖銳。因為手機廠商竭力避免預測 2022 年手機銷量時所犯的致命錯誤，變得小心翼翼。如果以預付費方式購買，一款西門子彩屏手機甚至只需花費 50 歐元，較6 或 12 個月以前便宜了 25 歐元。消費者不會為圣誕節(jié)前不能及時得到可心的手機而擔心，但是在所選擇的型號上他們會進行一些折衷的考慮。占了 40%市場份額的全球最大手機廠商諾基亞稱新機的發(fā)布確實需要更多的原材料。法國手機廠商 SFR 表示近來他們的可視電話也出現(xiàn)了脫銷的局面。因為有 2022 年手機制造商對于市場需求估計不足而犯錯誤的前車之鑒，今天的手機廠商都非常謹慎地進行原材料的采購。再向外還有八層，每層都有逐漸縮小的六角形空間。韋斯特說：“空氣中的原子數(shù)量只是固體中原子數(shù)量的千分之一。紐約州科寧公司的光學物理學家韋斯特指出：“20 年來，人們一直盡量提高光纖的純度，并為達到理論上的極限花掉了大量研發(fā)資金。報道說，國家有關部門已將此列入 863 計劃；新近成立的上海無線通信研究中心已與多家國際著名廠商結為戰(zhàn)略同盟，并有幸加入到歐盟第六個科技框架計劃中最大的 B3G 項目“未來全球個人移動通信系統(tǒng)” 的開發(fā)，與 37 家歐洲知名廠商和研發(fā)機構并肩進軍下一代移動通信，目標直指國際技術標準的創(chuàng)制、產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。而電磁輻射只有現(xiàn)在手機的十分之一。 ”1G 到 2G 的技術突破是從模擬到數(shù)字，2G3G 在技術上是平緩過渡，不斷優(yōu)化；而 3G 到 4G，則是技術的飛躍，空間技術也進入手機內。要爭取未來移動通信市場的主動權，我們就必須在新一代手機的起步階段加入到全球競爭的行列。據(jù)介紹，在科研人員描繪的藍圖中，后三代（B3G ）手機將擁有音響般高保真、立體聲的通話音質，每平方公里 1000 個用戶的超大網(wǎng)絡容量，10 倍于現(xiàn)有手機的待機時間和通信靈敏度，1000 倍于現(xiàn)有手機的傳輸速率，1/10于現(xiàn)有手機的電磁輻射。消息靈通人士指稱，即使 11 月出臺了移動電話與小靈通短信互通的文件，有關部門仍在遭遇相當大來自內部與外部的壓力，不排除發(fā)生變數(shù)的可能。從幾大運營商可以得知，移動運營商對政府部門下的文件雖心存不滿，但敢怒不敢言；固網(wǎng)運營商雖歡呼雀躍，但亦只能聽天由命。某移動公司互聯(lián)互通部的人士稱，接到文件之后，公司與多方進行了接洽，包括與移動電話的競爭對手研究對策；與網(wǎng)通電信進行了技術上的交流。從其他增值服務看，移動夢網(wǎng)聚集了 2022 多家 CP 和 SP，聯(lián)通背后有美國高通和 SUN、微軟等大公司支撐著。增值業(yè)務如何虎口奪食從技術上來講，小靈通無線上網(wǎng)的速率在 CDMA1X 和 GPRS 之間，有一定競爭力。在鞏固國內市場的同時，國產(chǎn)品牌手機也開始向海外進軍。中興通訊近期又獲得山西 億元無線市話訂單以及中國電信 ADSL 百萬線大單。（二）行業(yè)發(fā)展特點國內電話用戶規(guī)模和通信運營業(yè)投資規(guī)模的穩(wěn)定增長為通信企業(yè)提供了繼續(xù)成長的空間。手機銷量比去年同期增長 56%，產(chǎn)銷率為 99%。華為實現(xiàn)利潤已超過 30 億元，創(chuàng)歷史最好水平；中興通訊繼續(xù)保持 50%以上的增速；上海貝爾實現(xiàn)出口 億元人民幣。SUNDAY 同時指出，上述貸款最終將于首次動用起到兩年半的時間到期，新貸款將分 5期每半年遞增付款的方式償還，在整段新貸款期間按銀行同業(yè)拆息以浮動利率計息。三、華為承建港 SUNDAY3G 網(wǎng)并提供 5 億港元貸款2022 年 12 月，華為公司與香港移動運營商 SUNDAY 簽署合作協(xié)議，華為將作為SUNDAY3G 網(wǎng)絡與業(yè)務設備獨家供應商，與 SUNDAY 合作共建香港 WCDMA3G 網(wǎng)絡，覆蓋全香港(包括香港島、九龍、新界以及各離島)地區(qū)，合約金額將介入 億9 億港元之間。專家指出， “缺乏二代通信網(wǎng)絡的積累，使得華為的基站缺乏商用經(jīng)驗，這會影響到華為參與北美、歐洲運營商對 WCDMA 設備的采購，而與摩托羅拉組建合資公司則能很好的解決問題。但外界推測華為的“不急”很大程度上是采取欲擒故縱的策略，以獲得對合資公司更大的控制權。華為的不急來自公司業(yè)績的逐漸好轉。分析人士指出，一旦摩托羅拉和華為成立合資公司，摩托羅拉在中國市場的布局也隨即發(fā)生重大改變。與華為合資將保證摩托羅拉在中國 WCDMA 市場拿１９ / 67到足夠的市場份額。在系統(tǒng)設備市場上，摩托羅拉也面臨諸多困難。由于理念上的巨大差異，加上摩托羅拉自身業(yè)務的調整，最終使得組建合資公司的談判從去年下半年進入冰河期。但談判進行得很艱難，首先是華為當時已經(jīng)開發(fā)出 CDMA 和 WCDMA 的全線產(chǎn)品，但還需要時間進行產(chǎn)品性能的改善，一旦將這部分資產(chǎn)注入合資公司中去，可能會帶來損失。摩托羅拉大中華網(wǎng)絡方案解決部的一位高級工程師指出，摩托羅拉的無線基站產(chǎn)品相比之下要強于華為；而華為在核心網(wǎng)部分的產(chǎn)品性能不錯，恰恰是摩托羅拉所欠缺的。如果按照這一模式，摩托羅拉將在除中國以外的地區(qū)，以摩托羅拉的品牌銷售合資企業(yè)的產(chǎn)品，而在中國市場上，則以合資企業(yè)的品牌銷售產(chǎn)品。新的合資公司將負責包括 WCDMA、CDMA 和 GSM 在內的系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。但是顯然三星手機在中國市場的受追捧程度還沒有嚴重到出現(xiàn)供不應求的景象，走私產(chǎn)品生存的土壤當中有沒有價格過高而超過普通消費者承受能力的因素呢？三星并不否認這一點，同時表示不可能因此而改變三星的高端路線戰(zhàn)略。但希望借此盡量減少對進口的依賴，以解決三星一直以來揮之不去的水貨問題。據(jù)介紹，三星 2022 年銷售了 5500 萬臺移動終端，手機業(yè)務已經(jīng)占整個三星電子業(yè)務的30%左右。１５ / 67V 通信產(chǎn)品龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務指標業(yè)內按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務指標單位：千元/人排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤 從業(yè)人數(shù)1 33175969 23039859 27308 107822 19536015 28237066 3096087 196163 11748708 13906251 672061 69204 10741426 2878197 526472 15705 10097176 12458886 493583 21976 9310483 4348414 364878 22417 8465597 2646340 380423 8028 7943190 11965000 79830 40119 7467920 4810790 368020 44710 7179594 3684096 72810 5600二、企業(yè)在全國各地的分布地區(qū) 類別 企業(yè)總量 虧損企業(yè)數(shù) 虧損比例全國 全部 944 273 %北京市 全部 78 35 %天津市 全部 30 11 %河北省 全部 10 0 %山西省 全部 3 2 %內蒙 全部 2 1 %遼寧省 全部 22 8 %吉林省 全部 5 4 %上海市 全部 87 24 %江蘇省 全部 106 24 %浙江省 全部 115 19 %安徽省 全部 6 4 %福建省 全部 49 9 %江西省 全部 10 2 %山東省 全部 39 8 %河南省 全部 13 4 %湖北省 全部 43 4 %湖南省 全部 18 6 %廣東省 全部 215 71 %廣西 全部 13 7 %海南省 全部 1 1 %重慶市 全部 9 2 %四川省 全部 40 14 %貴州省 全部 3 3 %云南省 全部 2 1 %陜西省 全部 20 7 %甘肅省 全部 5 2 %詳細分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分１７ / 67VI 通信產(chǎn)品資本市場及同業(yè)動態(tài)一、韓國三星將增加對中國市場投資三星中國總部 12 月表示：“雖然現(xiàn)在在三星集團中，中國市場排在美國和歐洲之后，但以后肯定能夠趕上歐洲。移動通信新業(yè)務的開發(fā)和手機功能的不斷增加，促進了產(chǎn)品更新?lián)Q代的加快，形成了新的市場空間。弱勢 手機行業(yè)惡性競爭，令手機業(yè)利潤持續(xù)下降。現(xiàn)在我國手機生產(chǎn)企業(yè)有 40 多家，生產(chǎn)能力已達到 2 億部。在我國加入 WTO 的帶動下，一些外商投資還將進一步擴大。國際市場變動 全球手機即將供不應求、各種原材料出現(xiàn)供貨短缺。上下游變動 2022 年年末，摩托羅拉、索尼愛立信等國際手機廠商紛紛提到手機零部件、包括芯片的供應緊張。存在問題 手機銷售渠道競爭更加激烈，運營商“捆綁”銷售成為市場新的特點。前 11 個月通信類企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入同比增長 32%，利潤增長 98%，營業(yè)利潤率為%。其中僅對韓國，今年上半年就出現(xiàn)了 128 億美元的貿易逆差。2022 年全國手機因為質量差而被投訴的占整個手機投訴的 90%以上，其中大部分都是國內貼牌手機企業(yè)。國產(chǎn)手機競相提出與洋品牌正面交鋒的背后，實質是日本、韓國、臺灣等手機新秀試圖打破歐美手機廠商在中國一統(tǒng)天下的局面。隨著目前國產(chǎn)手機對韓國、臺灣、日本 OEM 手機廠的依存程度日高，為搶得最新型號，國產(chǎn)手機廠商由坐等韓商推銷發(fā)展到主動上門求購，甚至 TCL、康佳、熊貓、大顯等都在韓國設立辦事處，派專