【正文】 我應(yīng)該朝著這幾個(gè)方面努力去提高，提高自己的財(cái)務(wù)分析能力，增強(qiáng)知識(shí)的運(yùn)用，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)合作，朝著一個(gè)專業(yè)的、負(fù)責(zé)任的財(cái)會(huì)人員努力。實(shí)訓(xùn)內(nèi)容分為以下幾個(gè)部分：公司財(cái)務(wù)分析、資金需要量預(yù)測(cè)、公司股利政策分析、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算。實(shí)訓(xùn)總結(jié)在這個(gè)學(xué)期里，我們開展了財(cái)務(wù)管理課程，期末學(xué)校跟著安排我們進(jìn)行財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)。現(xiàn)金流量在資本預(yù)算中發(fā)揮著極為重要的作用，是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金收入和支出增加的數(shù)量，它是評(píng)價(jià)投資方案是否可行時(shí)必須事先計(jì)算的一個(gè)基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)，企業(yè)無(wú)論是把資金投在企業(yè)內(nèi)部形成各種資產(chǎn)，還是投向企業(yè)外部形成聯(lián)營(yíng)投資，都需要用特定指標(biāo)對(duì)投資的可行性進(jìn)行分析，而這些指標(biāo)的計(jì)算都是以投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的，現(xiàn)金流量主要有三部分構(gòu)成，分別是初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。在這種分配政策下，股利成為公司的投資機(jī)會(huì)的函數(shù)，隨著投資資金的需求變化而變化。在制定股利政策時(shí)，企業(yè)的投資機(jī)會(huì)和資金成本是兩個(gè)重要的影響因素。它有狹義和廣義之分。外部籌資需要量=（A/F0B/F1）需要增加的資金數(shù)量=（A/F0B/F1）通過(guò)一段時(shí)間對(duì)海航的上市股票的觀察，大多數(shù)時(shí)間都處在跌停的狀態(tài)，這會(huì)讓投資者喪失繼續(xù)投資海航股份的信心從而選擇拋售。從發(fā)展能力來(lái)看，海南航空公司在2010年的增長(zhǎng)達(dá)到五年之內(nèi)的高峰期，這一年內(nèi)各項(xiàng)指標(biāo)多數(shù)達(dá)到五年內(nèi)的最大值，說(shuō)明企業(yè)擴(kuò)張程度已達(dá)最佳。因此，企業(yè)如果有較高的負(fù)債程度能夠獲取財(cái)務(wù)杠桿利益，不過(guò)同時(shí)也帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。決定凈資產(chǎn)收益率高低的因素有三個(gè)：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。 發(fā)展能力：是指企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。獲利能力：獲利能力是投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者等利益相關(guān)者都非常關(guān)心的一個(gè)重要方面。而且資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率呈逐年下降趨勢(shì)，且行業(yè)平均產(chǎn)權(quán)比率在2009年波動(dòng)較大，但海南航空公司卻能保持比較平穩(wěn)的水平。海南航空公司的短期償債比率低于同行業(yè)平均值，說(shuō)明其資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，短期償債壓力比較大。國(guó)際、國(guó)內(nèi)（含港澳）航空客貨郵運(yùn)輸業(yè)務(wù)；與航空運(yùn)輸相關(guān)的服務(wù)業(yè)務(wù)；航空旅游；機(jī)上供應(yīng)品；航空器材；航空地面設(shè)備及零配件的生產(chǎn)；候機(jī)樓服務(wù)和經(jīng)營(yíng)；保險(xiǎn)兼業(yè)代理服務(wù)（限人身意外險(xiǎn)）。經(jīng)營(yíng)范圍：（1）凈現(xiàn)值；（2）內(nèi)涵報(bào)酬率；（3）現(xiàn)值指數(shù)；（4）會(huì)計(jì)收益率；（5）投資回收期（1）銷售預(yù)算；（2）生產(chǎn)預(yù)算；（3）直接材料預(yù)算；（4）直接人工預(yù)算；（5）制造費(fèi)用預(yù)算；（6）產(chǎn)品成本預(yù)算；（7）期間費(fèi)用預(yù)算；（8）現(xiàn)金預(yù)算；（9）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表；（10）預(yù)計(jì)利潤(rùn)表6. 撰寫實(shí)訓(xùn)報(bào)告內(nèi)容及要求詳見指導(dǎo)書。遼 寧 工 業(yè) 大 學(xué) 財(cái)務(wù)管理綜合實(shí)訓(xùn)報(bào)告題目：海南航空公司資金運(yùn)作項(xiàng)目綜合實(shí)訓(xùn)院 （系）： 經(jīng) 濟(jì) 學(xué) 院 專業(yè)班級(jí)： 金融111 學(xué) 號(hào)： xxxxxxx學(xué)生姓名： xxxx 指導(dǎo)教師： 李 雅 鳳 教師職稱： 講 師 起止時(shí)間： 財(cái)務(wù)管理綜合實(shí)訓(xùn)任務(wù)書院（系）：經(jīng)濟(jì)學(xué)院 教研室：工商管理學(xué) 號(hào)xxxxxxx學(xué)生姓名 XXX 專業(yè)班級(jí)金融111題 目海南航空公司資金運(yùn)作項(xiàng)目綜合實(shí)訓(xùn)實(shí)訓(xùn)任務(wù)（1）公司基本情況簡(jiǎn)介；（2）財(cái)務(wù)能力分析；（3）財(cái)務(wù)綜合分析；（4）分析結(jié)論與建議。目 錄 3 公司基本情況簡(jiǎn)介 3 財(cái)務(wù)能力分析 3 財(cái)務(wù)綜合分析 16 結(jié)論與建議 19 20 20 21 22 22 23 23 23 24 25實(shí)訓(xùn)總結(jié) 26參考文獻(xiàn) 27 公司概述公司簡(jiǎn)介：海南航空股份有限公司是以原全民所有制的海南省航空公司為主體，于1992年9月經(jīng)海南省股份制試點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室瓊股辦字[1992]18號(hào)文批準(zhǔn)，以定向募集方式改組成立的股份有限公司。 財(cái)務(wù)能力分析（1）短期償債能力分析短期償債能力：償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，將一年內(nèi)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)將要到期的債務(wù)稱為短期債務(wù)。如果出現(xiàn)收付款政策的重大化、大額銀行借款如果到期不能續(xù)轉(zhuǎn)以及對(duì)公司盈利能力影響的重大不利因素，公司償債能力將受到重大影響。海航的利息保障倍數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1，說(shuō)明償債能力較強(qiáng)。 分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）~2012年獲利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)名稱2008年2009年2010年2011年2012年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率銷售毛利率銷售凈利率總資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益凈利率~2012年獲利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)名稱2008年2009年2010年2011年2012年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率銷售毛利率銷售凈利率總資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益凈利率簡(jiǎn)析：從折線圖中可知，除總資產(chǎn)報(bào)酬率和權(quán)益凈利率在航空業(yè)總體均值以下外，其他的指標(biāo)均超過(guò)行業(yè)均值，說(shuō)明海南航空公司在企業(yè)資產(chǎn)的總體利用方面和企業(yè)自有資本獲益方面稍有欠缺，在制定企業(yè)發(fā)展規(guī)劃時(shí)應(yīng)注意加強(qiáng)這兩方面的建設(shè)。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：銷售增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率—2012年發(fā)展能力財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)名稱2008年2009年2010年2011年2012年銷售增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率利潤(rùn)增長(zhǎng)率——2012年發(fā)展能力財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)名稱2008年2009年2010年2011年2012年銷售增長(zhǎng)率55．53總資產(chǎn)增長(zhǎng)率利潤(rùn)增長(zhǎng)率簡(jiǎn)析：從折線圖中可知，海南航空公司2010年只有利潤(rùn)增長(zhǎng)率高于同行業(yè)平均水平，銷售增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率均低于行業(yè)平均，其中總資產(chǎn)增長(zhǎng)率呈波動(dòng)下降趨勢(shì)，其余指標(biāo)均波動(dòng)增長(zhǎng)。對(duì)銷售凈利率的因素分析可以從銷售收和銷售成本這兩方面進(jìn)行，對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析一方面分析資產(chǎn)內(nèi)部各構(gòu)成部分的占用量是否合理，另一方面通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等的分析，找到影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要癥結(jié)。 結(jié)論與建議從償債能力來(lái)看，海南航空公司的短期償債比率低于同行業(yè)平均值，說(shuō)明其資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，短期償債壓力比較大。從獲利能力來(lái)看，除總資產(chǎn)報(bào)酬率和權(quán)益凈利率在航空業(yè)總體均值以下外，其他的指標(biāo)均超過(guò)行業(yè)均值，說(shuō)明海南航空公司在企業(yè)資產(chǎn)的總體利用方面和企業(yè)自有資本獲益方面稍有欠缺，在制定企業(yè)發(fā)展規(guī)劃時(shí)應(yīng)注意加強(qiáng)這兩方面的建設(shè)。所以在公司盈利和上市，海南航空公司亟待加強(qiáng)。（F1F0） A：隨銷售變化的資產(chǎn) B：隨銷售變化的負(fù)債 F0：基期銷售收入總額 F1：計(jì)劃銷售收入總額 A/F0：基期隨銷售變動(dòng)的資產(chǎn)占銷售額的百分比 B/F1：基期隨銷售變動(dòng)的負(fù)債占銷售額的百分比按照上面的公式，%。（F1F0）F1P從狹義方面來(lái)說(shuō)的股利政策就是指探討保留盈余和普通股股利支付的比例關(guān)系問題，即股利發(fā)放比率的確定。在其也有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，為了降低資金成本，企業(yè)通常會(huì)采用剩余股利政策。只要存在有利的投資機(jī)會(huì)，就應(yīng)當(dāng)首先考慮其資金需要，然后再考慮公司剩余與收益的分配需要。海南航空公司準(zhǔn)備購(gòu)入一批設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，計(jì)劃投資預(yù)計(jì)需要投資69491556萬(wàn)元，使用壽命為5年，5年后有殘值91556萬(wàn)元，5年中每年的銷售收入為48644090萬(wàn)元，付現(xiàn)成本第一年為100000萬(wàn)元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費(fèi)10000萬(wàn)元，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金250000萬(wàn)元，該企業(yè)的所得稅為30%，資金成本為8%。這次實(shí)訓(xùn)在期末進(jìn)行，時(shí)間從12月16號(hào)至12月27號(hào)，大概持續(xù)十天。首先我們需要在財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站上查詢各大上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，然后瀏覽財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)行公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析，分析公司的各項(xiàng)能力，并進(jìn)行杜邦分析；根據(jù)公司資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行公司資金需要量的預(yù)測(cè)、分析公司股利政策；再根據(jù)利潤(rùn)表進(jìn)行營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金流量計(jì)算表的編制及各指標(biāo)的計(jì)算，從而完成公司下一經(jīng)營(yíng)周期的資本預(yù)算；最后，根據(jù)老師提供的材料和數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，生成預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。參考文獻(xiàn)期刊類：[1] 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