項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)-wenkub.com
2025-06-27 15:45 本頁面
【正文】 三個(gè)獨(dú)立方案的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方案第0年投資(萬元)18年凈收入(萬元)凈現(xiàn)值(萬元)ABC150300250368068 解：NPWA=－150+36(P/A，8%，8)= NPWB=－300+80(P/A，8%，8)= NPWC=－250+68(P/A，8%，8)= 由互斥方案組合法的解題步驟得： 本題m=3，互斥組合方案23=8個(gè)，這8個(gè)方案彼此互不相容，互相排斥，其具體構(gòu)成及相應(yīng)指標(biāo)列于表中： 表A，B，C，D的互斥組合方案互斥組合方案序號組合狀態(tài)第0年的投資(萬元)18年凈收入(萬元)凈現(xiàn)值(萬元)123456780A00A+A0A+00B0B+BB000C0CCC015030025045040055080003680681161041481840 注意：0表示方案不入選，1表示方案入選 分析：由于投資限額為500萬元，因此組合方案7和8為不可行方案，首先淘汰掉，其余保留的可行方案中，以第5組合方案凈現(xiàn)值最大(且大于零)，即為最優(yōu)可行方案 (A+B)方案。保留的組合方案中凈現(xiàn)值最大的即為最優(yōu)可行方案。在這種情況下方案選擇的任務(wù)就在于。而應(yīng)當(dāng)首先用一種“互斥方案組合法”，將各方案組合成互斥方案，計(jì)算各互斥方案的現(xiàn)金流量，再按互斥方案的評價(jià)方法進(jìn)行評價(jià)選擇。如是沒有資金總額限制，各方案具有獨(dú)立相容性，但在資金有限的情況下，接受某些方案則意味關(guān)不得不放棄另外一些方案，從而使這些方案肯相關(guān)的特點(diǎn)。即使方案間不完全互斥，也不完全互補(bǔ)，如果說若干方案中任何一方案的取舍會(huì)導(dǎo)致其他方案的現(xiàn)金流量的變化，這些方案也具有相關(guān)性。方案相關(guān)的類型主要由以下幾種： (1)相互依存和互補(bǔ)型。設(shè)折現(xiàn)率io=6%，試用凈現(xiàn)值法對方案作出選擇。這種方法一般只適用于方案的使用壽命之間是整數(shù)倍比關(guān)系的情況。當(dāng)互斥方案壽命不等時(shí)，一般情況下，各方案在各自壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值不具有可比性。 例：某項(xiàng)目有兩個(gè)設(shè)計(jì)方案，其投資和收支情況見表，基準(zhǔn)折現(xiàn)率io為10%，試用凈年值比較并選擇最優(yōu)方案 兩方案的投資和收支情況(單位：萬元)方案投資額年收入年支出計(jì)算期(年)AB3500500019002500645138348 對于僅有或僅需要計(jì)算費(fèi)用現(xiàn)金流的互斥方案，可以用計(jì)算等額費(fèi)用年金的方法來進(jìn)行比選。 凈年值法的判別準(zhǔn)則為：凈效益年鑒大于或等于零且凈效益年金最大的方案是最優(yōu)可行方案。如果采用凈現(xiàn)值法，則需對諸比較方案的計(jì)算期作適當(dāng)處理。 例：某公司為了增加生產(chǎn)量，計(jì)劃進(jìn)行設(shè)備投資，有三個(gè)互斥的方案，壽命均為6年，不計(jì)殘值，基準(zhǔn)收益率為10%，各方案的投資及現(xiàn)金流量如表所示，試分別用凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率法對方案進(jìn)行選優(yōu)。在方案壽命期相等的情況下，計(jì)算差額內(nèi)部收益率表達(dá)式為： 式中 互斥方案(A，B)的差額(增量)現(xiàn)金流入(CIA—CIB) 互斥方案(A，B)的差額(增量)現(xiàn)金流出(COA—COB) 用差額內(nèi)部收益率比選方案的判別準(zhǔn)則是： 若△IRR＞io(基準(zhǔn)收益率)，則投資(現(xiàn)值)大的方案優(yōu)；若△IRR＜io，則投資(現(xiàn)值)小的方案為優(yōu)。若當(dāng)io=10%時(shí)，內(nèi)部收益率最大準(zhǔn)則將與凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則評價(jià)的結(jié)論一致。由于要在兩個(gè)互斥方安中選優(yōu)，我們采用的準(zhǔn)則是內(nèi)部收益率大的方案優(yōu)，因此根據(jù)IRR乙＞IRR甲，則會(huì)得到方案乙優(yōu)于方案甲的結(jié)論。那么我們能否采用內(nèi)部收益法對壽命相等的互斥方案，進(jìn)行評價(jià)？是否可認(rèn)為內(nèi)部收益越大的方案就越好？其評價(jià)結(jié)論是否與凈現(xiàn)值或凈年值法一致？下面通過一個(gè)例子來說明這個(gè)總題。例如，互斥方案甲、乙、丙的凈現(xiàn)值為NPW甲=300(萬元) NPW乙=180(萬元) NPW丙=—60(萬元) 雖然，甲、乙為可行方案，由于NPW甲＞NPW乙，故應(yīng)接受甲方案，拒絕乙，丙方案，只有通過絕對效果檢驗(yàn)的最優(yōu)方案才是唯一應(yīng)接受的方案。以適應(yīng)方案比選的要求。 在方案互斥的決策結(jié)構(gòu)形式下，經(jīng)濟(jì)效果平價(jià)包含兩部分內(nèi)容：一是考察各方案的自身的經(jīng)效果檢驗(yàn)；二是考察哪個(gè)方案相對最優(yōu)，即進(jìn)行相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)。 167。凡通過絕對效果檢驗(yàn)的方案，就認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效果是可以接受的，否則應(yīng)予以拒絕。 根據(jù)獨(dú)立方案的特性可知，獨(dú)立方案的采用與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟(jì)性，因此，多個(gè)獨(dú)立方案的評價(jià)判別標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)與單一項(xiàng)目（方案）的一致，而不同于多個(gè)方案比選時(shí)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此獨(dú)立方案也稱為彼此相容的方案。（工程經(jīng)濟(jì)學(xué)） 在對項(xiàng)目(方案)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)和選擇的過程中，由于項(xiàng)目(方案)以及項(xiàng)目群之間的關(guān)系是多種多樣的，這就決定了項(xiàng)目(方案)決策結(jié)構(gòu)的多樣性的復(fù)雜性，如果不能針對不同的決策類型采用與其相應(yīng)的評價(jià)方法，則正確決策的目的就無法實(shí)現(xiàn)。 例：有五個(gè)互斥方案可供選擇各項(xiàng)指標(biāo)見表，假設(shè)io=6%，分析期為20年，試用差額收益率法確定最優(yōu)方案。在方案壽命期相等的情況下，計(jì)算差額內(nèi)部收益率表達(dá)式為： 式中 互斥方案(A，B)的差額(增量)現(xiàn)金流入(CIA—CIB) 互斥方案(A，B)的差額(增量)現(xiàn)金流出(COA—COB) 用差額內(nèi)部收益率比選方案的判別準(zhǔn)則是： 若△IRR＞io(基準(zhǔn)收益率)，則投資(現(xiàn)值)大的方案優(yōu)；若△IRR＜io，則投資(現(xiàn)值)小的方案為優(yōu)。這是由收益率計(jì)算公式的數(shù)學(xué)特性決定的 NPW(IRR)= 若令(1+IRR)－1=x，CIt－Cot=at(t=0、2……，n) 則上式為a0+a1x+a2x2+a2x3+……+anxn=0 這是一個(gè)n次方程，n次方程必有n個(gè)復(fù)數(shù)根(包括重根)，極其正數(shù)根的個(gè)數(shù)可能不止一個(gè)。如圖，這是一種先產(chǎn)出，后投入的非正常流程，其凈現(xiàn)值函數(shù)為增函數(shù)。 那么，非常規(guī)投資項(xiàng)目有可能發(fā)生如下三種情況： ①內(nèi)部收益率不存在。但有時(shí)卻不能得出正確的解。例：某單位計(jì)劃投資一項(xiàng)目，一次投資100萬元，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目的使用年限為5年，每年收益情況見現(xiàn)金流程圖。IRR=IRR1+(IRR2IRR1) NPW1 IRR1 IRR IRR2 NPW2(4)判別準(zhǔn)則： 設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0(或最低期望收益率MARR)。若NPW1=0,表示PB1=PC1,表示初選的IRR1值即為所求。也就是說，在這樣的內(nèi)部收益率情況下，該工程在整個(gè)計(jì)算分析期內(nèi)的效益現(xiàn)值恰好等于該工程的費(fèi)用現(xiàn)值，即，PB=PC。工廠使用年限為20年，基本折現(xiàn)率為8%，試用益費(fèi)比法對該工廠進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)?？梢允强傂б婵傎M(fèi)用之比，也可以是年效益與年費(fèi)用之比。在資金短缺的情況下，凈現(xiàn)值率的應(yīng)用就顯得十分必要了?？墒峭顿Y大的方案的單位投資效果或許還不如投資小的方案。由于B方案投資大，其凈現(xiàn)值率小于A方案，A方案的單位投資效果明顯優(yōu)于B方案。（2） 表達(dá)式：NPWR=式中 NPWR 凈現(xiàn)值率 KP 項(xiàng)目總投資現(xiàn)值。167。購買B設(shè)備需要4800地，使用壽命5年，期末無殘值，年經(jīng)營成本2000元，年收益9800元。 為了更好地應(yīng)用凈年值法，掌握其計(jì)算分析步驟十分必要。 上式經(jīng)過整理： NAW== = =EUAB－EUACEUAB 定額效益年金；EUAC 定額費(fèi)用年金。 某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表 年份項(xiàng)目01
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