【正文】 版權歸銀通智略所有。另一方面，針對科技型企業(yè)客戶體量小、數(shù)量多的特點，積極探索商業(yè)銀行與擔保機構、政府園區(qū)三方合作形式，通過“政府+銀行+擔保+創(chuàng)投”的多方聯(lián)動，創(chuàng)新試點了“收益共享、風險共擔”的運營模式，形成了“張江高科模式”、“漕河涇模式”、“楊浦科創(chuàng)模式”等三類集群式服務模式，成為金融支持科技型中小企業(yè)的成功范例。圍繞科創(chuàng)企業(yè)資金需求特點，交行上海市分行進一步梳理、優(yōu)化和提升服務，努力打造“科創(chuàng)五環(huán)流程”新模式，即服務對象環(huán)節(jié)加大與政府、園區(qū)的對接度；客戶選擇環(huán)節(jié)關注國家、市、區(qū)三級優(yōu)秀科技型企業(yè)名單；審查審批環(huán)節(jié)建立科創(chuàng)型小企業(yè)綠色通道；貸款發(fā)放環(huán)節(jié)全力傾斜科創(chuàng)型小微企業(yè)；貸后管理環(huán)節(jié)探索符合科技型企業(yè)特點，不斷提高服務效率。? 銀通智略點撥（一）面向客戶提升產(chǎn)品服務配套功能近年來，交行上海市分行將打造覆蓋科技企業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈條、全生命周期的金融產(chǎn)品作為首要任務，在加大與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)龍頭、先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)深度融合的同時，延伸金融服務鏈條，通過提供一攬子方案和一體化服務，為上下游科創(chuàng)中小企業(yè)提供全面的配套金融服務，助力中小企業(yè)快速成長。在大健康方面，平安銀行將順應國家加速分級診療體系建設的導向，重點支持“中心城市、地級市、縣區(qū)”三級醫(yī)療體系建設，并著力支持營利性專科連鎖和高端綜合醫(yī)院建設，通過“標準化金融產(chǎn)品+橙E網(wǎng)特色互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品”構建涵蓋“醫(yī)療、醫(yī)藥、器械、流通、養(yǎng)老”五位一體的健康醫(yī)療金融服務體系，推出了平安健康金融產(chǎn)品體系——“平安E藥寶+平安融醫(yī)通+平安健康薈”。這是全國銀行業(yè)第一個總行級健康文旅產(chǎn)業(yè)跨界專營機構。（四）用公積金申辦了信用貸款 如何買房該貸款不會影響市民用公積金買房，信用評價這個環(huán)節(jié)一旦結束，便意味著公積金在貸款過程中的“提供信用記錄”的使命基本完成，市民的公積金余額也并沒有抵押給銀行。授信期限最長1年，貸款利率不高于線下同類產(chǎn)品。首只互聯(lián)網(wǎng)銀行定制基金搭載微眾銀行App而來，如未來打通微信等消費場景，微眾銀行與國金基金或將刷新余額寶的戰(zhàn)績，創(chuàng)造互聯(lián)網(wǎng)金融歷史。但不可否認的是，它仍然是各大平臺承擔流動性及客戶引流的利器。所以，這只由微眾銀行與國金基金聯(lián)合推出的互聯(lián)網(wǎng)銀行定制基金，或許能解決微眾銀行負債端的難題。備受關注的刷臉技術投入使用，但僅限于開戶后的第二張銀行卡綁定。VI 同業(yè)信貸業(yè)務透視【微眾銀行APP上線】 最新業(yè)務動態(tài)微眾銀行APP8月15日正式上線，功能簡約，頗受關注。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)餐飲企業(yè)受資本的追逐，也增加了市場的變數(shù)。但國家限制“三公”消費后，企業(yè)收入下滑，降低工資難把原來的團隊留住，而新招的人對低端運營又不熟悉，企業(yè)陷入兩難。在市場倒逼下，高端餐飲轉型的主要方向就是大眾化，不少餐飲企業(yè)打出“親民牌”，如降低餐標、調整菜單，更有不少高端餐企開始嘗試早點、自助餐、盒飯等大眾餐飲業(yè)務，不過效果似乎都不太理想。而隨著國家《勞動法》的修訂，員工的保險制度要求更為完善，人工成本從原來占成本的17%上升到超過20%。現(xiàn)在對行業(yè)最大的影響是消費理念在變化，以前吃飯都要包房，現(xiàn)在很少有進包房吃飯的了，消費結構在發(fā)生變化。2015年年初，凈雅食品股份有限公司首次確認將關店止損，凈雅已陸續(xù)關停部分虧損的店面。俏江南、湘鄂情只是浮出表面的案例，2015年以來，高端餐飲洗牌仍在繼續(xù)，凈雅、順峰等餐飲企業(yè)均出現(xiàn)關店現(xiàn)象。? 行業(yè)動態(tài)分析及風險提示（一）高端餐飲再現(xiàn)關店潮2012年以來，在“八項規(guī)定”、限制“三公”消費等政策出臺下，原先依附于政務消費的高端餐飲業(yè)迅速進入寒冬，消費群體大量流失，企業(yè)利潤直線下滑，高端餐飲全行業(yè)面臨洗牌。V 重點行業(yè)風險預警【高端餐飲現(xiàn)關店潮 轉型難】 行業(yè)近期動態(tài)高端餐飲的代表企業(yè)之一湘鄂情關停了北京所有的門店，另一高端餐飲的代表企業(yè)俏江南也陷入了漩渦中。蘇寧云商和阿里巴巴的合作，將有望實現(xiàn)多贏。但更重要的是，來自蘇寧線下的消費者數(shù)據(jù)和來自阿里巴巴的大數(shù)據(jù)、云計算技術，將為產(chǎn)品創(chuàng)新帶來新路徑。未來蘇寧在線上與線下1600多家門店，很可能都將接入支付寶，芝麻信用、供應鏈金融、消費金融等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務也有可能將達成合作。蘇寧的當務之急就是獲得更多用戶與流量。阿里巴巴最希望得到的是蘇寧長期積累的線下資源。8月10日，電商巨頭阿里巴巴與線下零售業(yè)巨頭蘇寧云商簽訂合作協(xié)議，阿里巴巴集團將投資約283億元參與蘇寧云商的非公開發(fā)行，成為蘇寧云商的第二大股東。差異化經(jīng)營的另一條路則是借助區(qū)位優(yōu)勢，形成區(qū)域特色。而在此之前，考拉海購還與韓國最大的連鎖商超易買得與美妝集團高麗雅娜達成合作。這是我國跨境電商的選品趨同、同質化傾向嚴重的體現(xiàn)。在杭州，綜合試驗區(qū)正通過“單一窗口”進行監(jiān)管，實行“一點接入”原則，為開展跨境電子商務的電商企業(yè)、支付企業(yè)、物流企業(yè)等各類型企業(yè)提供統(tǒng)一的申報入口。如何提升跨境電商的通關速度的問題，是一個難點。商品流通速度的競爭。（二）跨境電商競爭日趨激烈“全球買”、“全球賣”，跨境電商的活力令人驚嘆，電商平臺在售的海外商品達200萬件。電子商務的快速發(fā)展，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新提供了新空間，加速產(chǎn)業(yè)間融合，推動產(chǎn)業(yè)結構調整，成為提供公共產(chǎn)品、公共服務的新力量?？爝f發(fā)展迅猛電子商務的快速發(fā)展，深刻影響著人們的日常生活。截至2014年底，%。電子商務正在逐步成為拉動消費的“主力軍”，在我國經(jīng)濟穩(wěn)增長、產(chǎn)業(yè)調結構的關鍵節(jié)點上發(fā)揮著重要的作用，為宏觀經(jīng)濟的發(fā)展注入了強勁動能。中國物流走出去在2014年達到高潮，全年共發(fā)生海外并購案10起。在過去的十年里，中國物流領域（主要為并購）一直是外商投資的重點領域，并購數(shù)量年均保持著7起以上。按可比價格計算，%。支持企業(yè)通過發(fā)行公司債券、非金融企業(yè)債務融資工具、企業(yè)債券和上市等多種方式拓寬融資渠道，開展重大項目建設。物流標準化工程：重點是倉儲和轉運設施、運輸工具等標準化建設和改造，以及托盤等標準化設備推廣應用。制造業(yè)物流與供應鏈管理工程：重點是建設與制造業(yè)企業(yè)緊密配套、有效銜接的倉儲配送設施、信息平臺等，傳統(tǒng)運輸、倉儲企業(yè)向供應鏈上下游延伸，提供采購、入廠、交付、回收等物流服務項目。到2020年，%的基礎上再下降1個百分點，物流業(yè)對國民經(jīng)濟的保障和支撐作用進一步增強。形成資源集聚和輻射力強的全國物流園區(qū)網(wǎng)絡，建成一批具有多式聯(lián)運功能的重要物流節(jié)點，各種運輸方式順暢銜接和高效中轉，甩掛運輸、共同配送等現(xiàn)代物流運作方式較快發(fā)展。? 政策影響分析及業(yè)務提示（一）建立現(xiàn)代物流服務體系到2020年，依托覆蓋全國主要物流節(jié)點的物流基礎設施網(wǎng)絡，基本建立布局合理、技術先進、便捷高效、綠色環(huán)保、安全有序的現(xiàn)代物流服務體系。另外，汽車廠商與4S店還存在限定區(qū)域最低售價和限定區(qū)域銷售的行為。總經(jīng)銷商具有任意提高價格的權力，這極大傷害了消費者的利益。并且部分車企的壟斷行為，可以使其獲得巨大的利益，造成資源分配的不公，阻礙我國汽車產(chǎn)業(yè)高速健康發(fā)展。對于汽車進口，除了25%統(tǒng)一關稅要交之外，我國還要按照排量大小征收不同的消費稅，排量越大征收的消費稅越多，%，再加上增值稅等，綜合稅率為66%，但是一旦超過3L就要征收消費稅25%，最終的綜合稅率可以到95%，美規(guī)寶馬X5的價格就超過了4S店的，平行進口渠道的價格優(yōu)勢不復存在。汽車和互聯(lián)網(wǎng)的各種融合也會帶來各種變化，對于汽車電商，從2015年開始應該是互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)和汽車行業(yè)的銷售部分還包括服務部分，密切結合會取得比較大的成果進展的一年，但是應該增加銷售和維修過程的透明度，特別是在價格、品牌這些方面的透明度，再者就是增加銷售和維修的方便性，一定是在這兩方面有比較明顯的進展，才會產(chǎn)生真正的汽車電商的發(fā)展。汽車電商很多是“偽電商”。這次文件的出臺惠及很多旅游熱點行業(yè)，比如郵輪、游艇、旅游裝備制造、鄉(xiāng)村旅游等，并且都能拉動社會投資。（五）拉動經(jīng)濟作用大初步測算，未來5年通過實施旅游投資促進計劃，可以使旅游直接投資達到3萬億，帶動社會投資超過12萬億到15萬億左右。大力推進鄉(xiāng)村旅游扶貧。開展百萬鄉(xiāng)村旅游創(chuàng)客行動。注重保護民族村落、古村古鎮(zhèn)，建設一批具有歷史、地域、民族特點的特色景觀旅游村鎮(zhèn)，讓游客看得見山水、記得住鄉(xiāng)愁、留得住鄉(xiāng)情。規(guī)范中醫(yī)藥健康旅游市場，加強行業(yè)標準制定和質量監(jiān)督管理。加強國際研學旅行交流，規(guī)范和引導中小學生赴境外開展研學旅行活動。把研學旅行納入學生綜合素質教育范疇。各地要加大對鄉(xiāng)村養(yǎng)老旅游項目的支持，大力推動鄉(xiāng)村養(yǎng)老旅游發(fā)展，鼓勵民間資本依法使用農民集體所有的土地舉辦非營利性鄉(xiāng)村養(yǎng)老機構。鼓勵優(yōu)質特色旅游商品進駐主要口岸、機場、碼頭等旅游購物區(qū)和城市大型商場超市，支持在線旅游商品銷售。（三）實施旅游消費促進計劃 培育新的消費熱點豐富提升特色旅游商品。支持有條件的旅游企業(yè)進行互聯(lián)網(wǎng)金融探索，打造在線旅游企業(yè)第三方支付平臺，拓寬移動支付在旅游業(yè)的普及應用，推動境外消費退稅便捷化。支持國內有條件的企業(yè)兼并收購國外先進旅游裝備制造企業(yè)或開展合資合作。大力發(fā)展旅游裝備制造業(yè)。重點依托現(xiàn)有旅游設施和旅游資源，建設一批高水平旅游度假產(chǎn)品和滿足多層次多樣化休閑度假需求的國民度假地。大力發(fā)展特色旅游城鎮(zhèn)。培育發(fā)展游艇旅游大眾消費市場。支持建立國內大型郵輪研發(fā)、設計、建造和自主配套體系，鼓勵有條件的國內造船企業(yè)研發(fā)制造大中型郵輪。（二）實施旅游投資促進計劃 新辟旅游消費市場加快自駕車房車營地建設。充分發(fā)揮市場力量，鼓勵企業(yè)發(fā)展低成本航空和國內旅游包機業(yè)務。加強城市與景區(qū)之間交通設施建設和運輸組織，加快實現(xiàn)從機場、車站、碼頭到主要景區(qū)公路交通無縫對接。鼓勵依托城市綜合客運樞紐和道路客運站點建設布局合理、功能完善的游客集散中心。大力整治旅游市場秩序，嚴厲打擊虛假廣告、價格欺詐、欺客宰客、超低價格惡性競爭、非法“一日游”等旅游市場頑疾，進一步落實游客不文明行為記錄制度。旅游業(yè)是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的綜合性產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟和現(xiàn)代服務業(yè)的重要組成部分。％。法國路易威登集團股價同樣下跌大約5％。痛感最深的奢侈品牌當屬意大利菲拉格慕公司。而API原油庫存數(shù)據(jù)降幅不及預期也施壓油價。美元走強使近期大宗交易品持續(xù)承壓。國際現(xiàn)貨黃金連續(xù)第五個交易日上漲，刷新7月20日以來新高。不過這是短暫的，還是需要看人民幣整體趨勢，以及亞洲經(jīng)濟實力。截至當天收盤，％。%。繼前一日暴跌7%后，%，此外，東方航空、南方航空2日跌幅逾13%，中國國航逾10%。一方面，人民幣一直堅挺，適當貶值無可厚非。投行 國際市場不必過度反應中國央行改善人民幣中間價報價機制，可能對一系列新興市場貨幣產(chǎn)生影響，尤其是亞洲的新興市場。中國舉措的影響取決于新外匯機制實施的情況，而中國舉措的影響情況取決于如何實施新的匯率機制。另一方面，市場預期美聯(lián)儲加息導致美元在較長一段時間走強，市場對此已在消化之中；我國外匯儲備充裕，財政狀況良好，金融體系穩(wěn)健，為人民幣匯率保持穩(wěn)定提供了有力支撐。，％，這是做市商在12日提供人民幣匯率中間價報價時的重要參考，同時做市商也會綜合考慮外匯供求和國際主要貨幣匯率變化的因素，進而形成最終報價。盤中在岸人民幣一度跌約2%，后來在收盤前快速反彈，將跌幅收窄。人民幣連續(xù)兩天下調千點，引發(fā)亞洲股市、匯市重挫。遼寧將會分類解決分離企業(yè)辦社會職能、“殼企業(yè)”職工安置、廠辦大集體、離退休人員社會化管理、困難企業(yè)欠繳社會保險等歷史遺留問題。全國科技中心是北京的定位之一，北京的國企更應強調在創(chuàng)新驅動的要求下尋求發(fā)展。其他省份的開放合作內容，則主要強調了自己的區(qū)位優(yōu)勢。盡管22省區(qū)市《意見》的主體框架大致相同，但在具體條文中，仍能在字里行間體現(xiàn)出地方特色。國資委在董事會的試點屬于公司治理層面，選聘職業(yè)經(jīng)理人則屬于國有企業(yè)內部管理制度改革。在選人用人機制方面，地方國企改革方案普遍呈現(xiàn)市場化、去行政化的特點和趨勢。此外，國有資產(chǎn)證券化還能擴大資金來源，提供一級市場直接融資的途徑。我國國有企業(yè)資產(chǎn)證券化過程較長，不同發(fā)展階段、不同規(guī)模的企業(yè)的資產(chǎn)證券化率必然存在差異，各個地方提出的資產(chǎn)證券化率目標也會有所不同。江西和河南提出到2020年國有資本證券化率達到60%。浙江提出，通過3~5年的努力，國有資本在基礎設施與民生保障、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)等關鍵領域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的集中度達到90%以上。有15個省份明確提出了國有資本的集聚程度。2014年，國家規(guī)定基本上繳5%。其中，北京、湖南、江蘇、山東等6省份提出2020年國有資本收益上繳公共財政比例提高到30%，重慶和江西將30%的指標完成期限分別設定為2017年和2018年。功能類國有企業(yè)，含政府投融資平臺或國有資本投資運營公司以及重要資源開發(fā)、重大基礎設施建設領域的企業(yè)，保持國有獨資或國有控股。另外，還有2省份采取了二分法。根據(jù)不同的戰(zhàn)略定位、發(fā)展目標和地位作用，大部分省份將國有企業(yè)分為三類。（二）管資產(chǎn)轉向管資本在22省區(qū)市《意見》中，完善國有資產(chǎn)管理體制也是關鍵一環(huán)。重慶提出，通過3～5年的努力使“2/3左右國有企業(yè)發(fā)展成為混合所有制企業(yè)”。有20省區(qū)市提出了員工持股方案。在吸收股權投資基金入股和社會資本方面，有的省份也做出了詳細規(guī)定。解讀22省區(qū)市公布的國企改革《意見》發(fā)現(xiàn)，投資主體多元化有多種實現(xiàn)方式，包括引入戰(zhàn)略投資者、推進企業(yè)改制上市、探索員工持股、吸引股權投資基金入股、引導社會資本進入公共項目等。其余9省區(qū)市并沒有出臺完整的“深化國資國企改革意見”。據(jù)相關報告梳理出四種國企兼并重組類型，在外向型國企重組上，包括“一帶一路走出去”和“高端裝備走出去”兩項戰(zhàn)略下的央企兼并重組；在國內方面，包括“淘汰過剩產(chǎn)能”和“提高行業(yè)集中度”兩類重組。方案的一項重點內容就是將國企進行分類，按照分類進行監(jiān)管。截至8月11日，在已公布2015年中期業(yè)績報的滬深兩市21家房企中，過半企業(yè)出現(xiàn)凈利潤下滑，部分凈利潤下滑幅度超過五成。這是該項數(shù)據(jù)在經(jīng)歷了一年半下行之后的首次小幅回升。17月房地產(chǎn)企業(yè)到位資金總計69301億元，%。以深圳、寧波、杭州為例，17月份銷售面積增速超過了50%，銷售額增速更大，超過了70%。（%）圖3 全國房地產(chǎn)投資開發(fā)