精品課程ppt公司金融導論第十五章-wenkub.com
2025-04-14 02:46 本頁面
【正文】 FV = 1000。 CPT I/Y = 5%。 2003 The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. 資本成本 第十五章 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 關鍵概念和技能 ? 知道如何計算公司的權(quán)益成本 ? 知道如何計算公司的債務成本 ? 知道如何計算公司的總資本成本 ? 認識 總資本成本陷阱 ,以及如何管理這些資金 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 第二章概要 ? 資本成本 :一些預備 ? 權(quán)益成本 ? 優(yōu)先股和債務成本 ? 加權(quán)平均資本成本 ? 部門和資本項目成本 ? 發(fā)行成本和加權(quán)平均資金成本 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 為什么資金成本很重要 ? 我們知道 ,獲得利潤取決于這些資產(chǎn)的風險 ? 投資者的收入和公司成本是一樣的 ? 我們的資金成本為我們提供了一個如何從市場的角度看待資產(chǎn)的風險的依據(jù) ? 我們知道資金成本同時幫我們決定 項目資金預算 要求的回報 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 必要報酬率 ? 必要報酬率和適當?shù)馁N現(xiàn)率是一樣的 , 并且取決于現(xiàn)金流量的風險 ? 我們在計算凈現(xiàn)值之前 ,必須知道需要投資收益 , 并作出決定是否進行投資 ? 我們至少獲得必要報酬率來補償我們所提供的資金 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 權(quán)益成本 ? 權(quán)益成本是投資者根據(jù)必要報酬率得出的企業(yè)現(xiàn)金流量的風險 ? 有兩個主要的方法來確定權(quán)益成本 ? 股利增長模型 ? 證券市場曲線 (SML) 和資本資產(chǎn)定價模型 (CAPM) 《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 股利增長模型方法 ? 股利增長模型入手解決方案 ,并改編為 RE gPDRgRDPEE????0110《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 股利增長模型例題 ? 假如貴公司明年預計支付股息每股 $. 每年股利的穩(wěn)定增長率是 %市場預期將繼續(xù)下去 . 當前價為 $ .那么股本成本是多少 ? 1 1 5 1.25???ER《 公司金融學 》 西南民族大學 經(jīng)濟學院 案例 :股利增長率估計 ? 估計增長率的一個方法是使用歷史平均值 一年左右改變股利 1995 1996 1997 1998 1999 ( – ) / = % ( – ) / = % ( – ) /
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