中國(guó)水利水電建設(shè)集團(tuán)公司-wenkub.com
2025-06-25 02:41 本頁(yè)面
【正文】 D級(jí)：不能按期還本付息。 A2級(jí)：還本付息能力較強(qiáng)，安全性較高。 CC級(jí) ：在破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得保護(hù)較小，基本不能保證償還債務(wù)。 BBB級(jí)：償還債務(wù)能力一般，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，違約風(fēng)險(xiǎn)一般。（%） ＝ 凈利潤(rùn)/ 年末凈資產(chǎn)100%5. EBIT ＝ 利潤(rùn)總額＋列入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出6. EBITDA ＝ EBIT＋折舊＋攤銷(xiāo)（無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)＋長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)）7. 資產(chǎn)負(fù)債率（%）＝ 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額100%8. 債務(wù)資本比率（%）＝ 總有息債務(wù)/資本化總額100%9. 長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率（%）＝（所有者權(quán)益＋非流動(dòng)負(fù)債）/非流動(dòng)資產(chǎn)100%10. 資本化總額 ＝ 總有息債務(wù)＋所有者權(quán)益＋遞延稅款貸項(xiàng)11. 總有息債務(wù) ＝ 長(zhǎng)期有息債務(wù) ＋ 短期有息債務(wù)12. 短期有息債務(wù) ＝ 短期借款 ＋貼息應(yīng)付票據(jù)＋其他流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付短期債券）＋一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù) 13. 長(zhǎng)期有息債務(wù)＝ 長(zhǎng)期借款 ＋ 應(yīng)付債券14. 流動(dòng)比率 ＝ 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債15. 速動(dòng)比率 ＝（流動(dòng)資產(chǎn) – 存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債16. 保守速動(dòng)比率 ＝（貨幣資金＋應(yīng)收票據(jù)＋交易性金融資產(chǎn)）/ 流動(dòng)負(fù)債17. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債、經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流/總負(fù)債的年初數(shù)均用上年年末數(shù)計(jì)算。結(jié)論在國(guó)家通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大背景下，公司面臨著較好的發(fā)展空間。2007和2008年，公司經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流/%%，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流/%%。2007和2008年，；；%%，%%，處于行業(yè)良好水平。目前，被擔(dān)保企業(yè)均處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。2008年初，；；。表8 2008年公司長(zhǎng)期借款情況（單位：億元）2008年末2008年初信用借款抵押借款質(zhì)押借款保證借款合計(jì)2007和2008年末，公司所有者權(quán)益 所有者權(quán)益：包含少數(shù)股東權(quán)益。圖6 公司2008年末流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況截至2008年末，主要為預(yù)收業(yè)主的備料款、工程款以及包含因建造合同中工程結(jié)算大于工程施工的部分，%，主要是新開(kāi)工項(xiàng)目增加所致，%；，%，主要是工程分包款和材料款增加較多，%，主要是由于資金緊張和工程未結(jié)算；，%為信用借款；，%，%。截至2009年6月末，%；，%；，%。 表6 2008年初末公司在建工程情況（單位：億元）2008年末2008年初沙灣電站 色爾古電站 柳坪電站 毛爾蓋電站 洪一電站 大理者磨山風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目 斜卡電站 溪谷電站 一道橋電站 踏卡電站 其他 合計(jì) 2008年末，主要是對(duì)中國(guó)水務(wù)投資有限公司、四川華能太平驛水電有限責(zé)任公司等的股權(quán)投資。2008年初，較2007年末增加約26億元，其中執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則使無(wú)形資產(chǎn)增加約8億元，資產(chǎn)評(píng)估 截至2008年末，公司有16戶(hù)二級(jí)企業(yè)與28戶(hù)三級(jí)企業(yè)共計(jì)44戶(hù)完成公司制改制工作，改制過(guò)程中因資產(chǎn)評(píng)估對(duì)期初報(bào)表產(chǎn)生了影響。，流動(dòng)資產(chǎn)繼續(xù)保持下降趨勢(shì)。中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司2008年度財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行了審計(jì)，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。截至2009年6月末，公司在建項(xiàng)目主要有北京市北苑大羊坊項(xiàng)目、成都中國(guó)水電大廈（四川）項(xiàng)目、貴陽(yáng)觀山胡1號(hào)等多個(gè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。公司在繼續(xù)鞏固建筑主業(yè)的同時(shí)，積極圍繞主業(yè)開(kāi)拓投資業(yè)務(wù)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。截至2009年6月末，；火電裝機(jī)容量29萬(wàn)千瓦；。圖3 2008年公司國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理2009年，公司國(guó)際業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好發(fā)展趨勢(shì)，%，%；，%，%；，%。約占總中標(biāo)額的31%。在2008年度鐵路建設(shè)施工單位信用評(píng)價(jià)中，公司在9家鐵路主力施工單位中排名第5，在鐵路外單位中名列第1。圖2 2008年公司國(guó)內(nèi)非水電建筑業(yè)務(wù)中標(biāo)額比例數(shù)據(jù)來(lái)源：公司提供資料整理京滬高速鐵路是我國(guó)《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》中投資規(guī)模最大、技術(shù)含量最高的一項(xiàng)工程，也是我國(guó)第一條具有世界先進(jìn)水平的高速鐵路。從2009年上半年的完成情況來(lái)看，鐵路固定資產(chǎn)達(dá)到2,320億元，同比增長(zhǎng)123%，其中，基本建設(shè)投資超過(guò)2,015億元，同比增長(zhǎng)155%，鐵路建設(shè)投資保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。公司在繼續(xù)保持建筑施工主營(yíng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，涉足電力投資、房產(chǎn)開(kāi)發(fā)和技術(shù)服務(wù)等諸多領(lǐng)域，形成對(duì)建筑主業(yè)的有益補(bǔ)充。表1 2006～2008年及2009年上半年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、毛利潤(rùn)情況（單位：億元，%）2009年1～6月2008年2007年2006年收入占比收入占比收入占比收入占比建筑業(yè)電力生產(chǎn)業(yè)房地產(chǎn)業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)合計(jì)毛利潤(rùn)占比毛利潤(rùn)占比毛利潤(rùn)占比毛利潤(rùn)占比建筑業(yè) 電力生產(chǎn)業(yè) 房地產(chǎn)業(yè) 技術(shù)服務(wù)業(yè) 合計(jì) 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率（%）建筑業(yè) 電力生產(chǎn)業(yè) 房地產(chǎn)業(yè) 技術(shù)服務(wù)業(yè) 綜合 數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理2008年，公司國(guó)內(nèi)水電建筑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額（產(chǎn)值口徑）%，占比同比下降約12個(gè)百分點(diǎn)；%，占比同比上升約12個(gè)百分點(diǎn)；%。在國(guó)家大規(guī)模增加基建投資的背景下，2009年上半年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，完成投資91,32
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