【正文】 創(chuàng)新是金融市場發(fā)展的靈魂，“量增質平”的粗放式發(fā)展模式雖然給銀行理財市場帶來一時的絢麗，但要想保持銀行理財市場的長久生命力，還需轉變發(fā)展方式。在這種模式下，金融機構充分挖掘并滿足客戶在人生中每個階段的不同理財需求，把建立并維持“一生”的合作關系作為個人理財經(jīng)營的重要原則，注重業(yè)務的專業(yè)化程度和服務質量，體現(xiàn)了面對客戶時的經(jīng)營理念，和國內有很大區(qū)別。下表列出了國內各大商業(yè)銀行個人理財業(yè)務及服務的主要內容，這些與國外商業(yè)銀行提供的個人理財服務相比還有更多需要借鑒的地方。但是，在我國實行混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)不僅僅是理論上的呼吁，更成為金融業(yè)界的迫切要求。這迫使美國監(jiān)管當局于1933年制定《格拉斯斯蒂格爾法》，開啟了長達50多年的分業(yè)經(jīng)營，直到1987美國金融業(yè)再次走向混業(yè)。國內之所以還沒有放開實行金融混業(yè)經(jīng)營，幾個重要的原因就是金融機構發(fā)展不夠全面，單一的金融機構專業(yè)度不足以設計涉及多領域的金融產(chǎn)品，還有就是金融制度建立的不夠完善，監(jiān)管還不夠全面，這都部分制約了我國向金融混業(yè)邁進的步伐，國內銀行無法結合銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)三者的互補優(yōu)勢，無法利用多樣的資產(chǎn)組合為客戶制定最優(yōu)化的資產(chǎn)配置。分業(yè)經(jīng)營制度使銀行、證券、保險三大市場分離，客戶資金只能分別在三個體系中循環(huán)，導致某一個市場的客戶資金就不能利用另外兩個市場實現(xiàn)保值增值。這就降低了居民因對商業(yè)活動反感而拒絕銀行品牌的可能性，同時也增進了與社區(qū)居民的親切度。 ④ 注重品牌推廣，加強與社區(qū)聯(lián)系，培養(yǎng)客戶對品牌的忠誠度，提升品牌的情感附加值。澳大利亞銀行很注重將理財業(yè)務與日常生活相結合。 ② 注重差別化、個性化，對不同客戶需求提供不同的產(chǎn)品組合及備選方案。每一類投資產(chǎn)品都有著不同的風險和收益屬性，不同的投資產(chǎn)品可以很好地滿足不同類別的投資者的需求。每個銀行的網(wǎng)站都具有明確的品牌風格，同時銀行理財業(yè)務的品牌形象又與其整體形象相一致，這樣銀行的理財業(yè)務品牌形象就有了很強的辨析度。另外，通過客戶管理技術，銀行可以對客戶信息進行深入的比較和分析，對客戶進行分類管理。首先是用戶操作方式的豐富，各種操作方式幾乎覆蓋了人們生活的各個方面。專業(yè)服務團隊可以增加給客戶對銀行的信任度，提高客戶對銀行的認同程度。這種組織形式的優(yōu)點是：一線營銷團隊對產(chǎn)品及對客戶需求都有相當程度的了解，銷售團隊能合理地以客戶為中心進行金融服務。這樣不僅保證了理財業(yè)務的合理性，還更好地保障了客戶的利益。通過將個人貸款、個人理財投資、保險購買、退休金管理等服務進行“一站式”管理，將銀行業(yè)務與客戶生活各方面結合起來。從數(shù)據(jù)不難看出，個人理財業(yè)務已經(jīng)成為澳大利亞商業(yè)銀行業(yè)務最重要的增長點。2011年個人理財業(yè)務收入同比增長9%。澳大利亞商業(yè)銀行已經(jīng)把個人理財業(yè)務作為新的戰(zhàn)略發(fā)展重點。由于FPA對理財業(yè)務的大力推廣，公眾理財意識不斷增強，理財業(yè)務逐漸被公眾接受。 澳洲商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的現(xiàn)狀及經(jīng)驗借鑒在20世紀80年代初澳大利亞的退休人員開始大量增加，人們將豐厚的退休金投向金融市場，使澳大利亞的投資者大量增加，理財師和財務咨詢機構也隨即應運而生。渣打銀行作為一家對公業(yè)務相對強勢的銀行,向我們展示了通過兩條途徑,銀行有望實現(xiàn)在這樣的趨勢下保持業(yè)績增長的可持續(xù)性:一是以傳統(tǒng)的信貸業(yè)務為基礎,逐步增加交易銀行、全球市場、戰(zhàn)略咨詢等高附加值業(yè)務的比重,強化自身綜合金融服務提供商而非僅僅貸款提供者的角色,這就要求銀行國內銀行未雨綢繆,加大科技、人力投入力度,提高自身產(chǎn)品創(chuàng)新、定價能力。同時,公司積極挖掘新興市場國家中小企業(yè)業(yè)務的潛力,依靠其在該領域專業(yè)化的產(chǎn)品、系統(tǒng)、服務團隊和國際化的運作經(jīng)驗,樹立品牌和市場認知度,從而成功打入新興市場。同時積極挖掘新興市場中小企業(yè)業(yè)務潛力。企業(yè)銀行針對年銷售額在250萬美元以上的大型企業(yè),零售銀行針對個人客戶和中小型企業(yè)。理財師的視野被逐漸打開，從原來的投資產(chǎn)品建議，逐步擴展到對客戶一生不同階段的理財目標的關注；由原來所有的服務圍繞著客戶的可投資性資產(chǎn)，逐步走向客戶家庭資產(chǎn)和負債的全面管理；同時，更加注重對社會各種資源的利用，如各種社會制度（如稅務優(yōu)惠政策等），和會計師、律師等其他專業(yè)領域的橫向合作，以更加全面的姿態(tài)，向客戶提供全面的綜合金融服務。資本市場的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，使得個人和企業(yè)對金融服務的需求也越來越高。進入到上世紀70年代末至80年代，在業(yè)內先進力量的驅動下，理財業(yè)對以產(chǎn)品為導向的理財模式進行了深刻的反思，并形成了金融理財規(guī)劃（Financial Planning）的理念，從而要求從業(yè)人員不僅要了解產(chǎn)品和客戶可投資性資產(chǎn)，更重要的是了解全面的投資需求，并以此為基準，為客戶提供產(chǎn)品和服務。一開始，國外商業(yè)銀行的理財業(yè)務發(fā)展也是以產(chǎn)品銷售為主要模式，圍繞客戶的可投資性資產(chǎn)，幫助客戶增值保值，同時，金融服務機構和從業(yè)人員從產(chǎn)品發(fā)行者手上獲得傭金。從各商業(yè)銀行理財實踐活動看，客戶在理財過程投訴乃至訴訟最多的是開放式基金、代理證券業(yè)務、代理保險業(yè)務、個人賬戶黃金買賣、個人賬戶外匯買賣業(yè)務、個人理財業(yè)務等理財流程問題。國內理財市場規(guī)模不斷擴大，一個成熟的理財市場，至少要達到每三個家庭中就擁有一個專業(yè)的理財師，這么計算，中國理財規(guī)劃師職業(yè)有20萬人的缺口，現(xiàn)在只有不到10%的消費者的財富得到了專業(yè)管理，而在美國這一比例為58%。06年理財規(guī)劃師持證人數(shù)不過2萬人。 缺乏專業(yè)人才理財業(yè)務是一項綜合性的業(yè)務，要求理財人員不僅要了解銀行的各項產(chǎn)品和功能，還要掌握證券、保險、房地產(chǎn)等行業(yè)的相關知識。由于我們商業(yè)銀行未能直接參與市場，組合衍生產(chǎn)品的能力與外資銀行相比較弱，因此只能被動的接受外資行的報價。然而銀行理財產(chǎn)品的快速發(fā)展和盈利模式導致潛在的風險越來越大，如果不及時出臺監(jiān)管措施對理財業(yè)務進行規(guī)范，將引發(fā)整個金融行業(yè)巨大的風險。一些銀行采取盲目承諾高保本收益率，甚至采取搭售儲蓄存款的方式銷售理財產(chǎn)品，將理財產(chǎn)品演變?yōu)樽兿喔呦垉Φ墓ぞ撸l(fā)銀行間的惡性競爭。當前，居民理財?shù)膶哟涡浴⑿枨蟮亩鄻有匀找婷黠@，高端客戶的個性化需求與中低端客戶需求差距逐步擴大，此外，企業(yè)投資者的銀行理財需求逐年增長，要形成更有競爭力的理財品牌，就需要針對不同的客戶需求特性進行個性化設計。在商業(yè)銀行重信貸依靠息差的情況下，這種依附于存貸業(yè)務的理財必然大量存在。這種簡單的運營模式，從產(chǎn)品設計到銷售、投資管理都不夠精細，易于復制和推廣，使得整個銀行理財業(yè)務的管理較為粗放，存在諸多風險隱患?；谪搨Y源的爭奪是當前推動商業(yè)銀行理財業(yè)務快速發(fā)展的主要動因，因此理財市場仍將維持穩(wěn)健格局，仍然難以阻止商業(yè)銀行通過具有市場化價格的理財產(chǎn)品在負債業(yè)務領域激烈競爭，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量和規(guī)模仍將有可能繼續(xù)創(chuàng)出新高。此外，還有其他模式，如2009年商業(yè)銀行與私募基金之間的“銀私”合作模式，與租賃公司之間的“銀租”合作模式等等。即銀行與信托合作，2011年之后，銀監(jiān)會出臺多項銀信合作相關監(jiān)管規(guī)定，規(guī)范銀信合作資產(chǎn)投向和轉表處理方法，部分理財產(chǎn)品開始轉向信托受益權、券商定向資管計劃、各地金融資產(chǎn)交易所等各種多元化的替代通道。一是“銀銀”合作模式?！百Y金池”模式通過滾動發(fā)行理財產(chǎn)品保證穩(wěn)定的資金來源，集合投資進行資產(chǎn)配置，通過適當?shù)钠谙掊e配來獲取收益。圖24 2010—2011年各月份銀行理財產(chǎn)品期限結構資料來源：普益財富銀行理財業(yè)務的最主流產(chǎn)品自2004年以來經(jīng)歷了結構性、信貸類、債券與貨幣類到組合運用類的演變。圖23 2013年第1季度各性質銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比資料來源：普益財富（2）產(chǎn)品期限靈活，投資領域豐富總體上各期限產(chǎn)品的發(fā)行量均在增長，但隨著銀監(jiān)會叫停銀行1個月以內的銀行理財產(chǎn)品以來，超短期理財產(chǎn)品逐漸沒了蹤影，進而被各銀行發(fā)行的各種期限的開放式滾動理財產(chǎn)品所代替，此類產(chǎn)品也因靈活的投資期限以及不錯的投資收益受到投資者的喜愛，超短期理財產(chǎn)品也逐漸淡出了投資者的眼線。包括多種中間業(yè)務和表外業(yè)務的對公理財業(yè)務，不僅經(jīng)營風險較小，而且能帶來可觀的經(jīng)營收益，正是商業(yè)銀行實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的新動力。為了應對外資銀行的競爭優(yōu)勢，監(jiān)管部門一方面對銀行的自身經(jīng)營、盈利和風險防范等諸多能力提出更高的要求，另一方面也鼓勵銀行逐步走向綜合化經(jīng)營。隨著金融競爭加劇，商業(yè)銀行為了實現(xiàn)經(jīng)營目標，可以通過發(fā)展對公理財業(yè)務增加服務項目，從而起到優(yōu)化資產(chǎn)的作用。但同時，存款的市場格局及規(guī)模有可能發(fā)生變化，人民幣對公理財產(chǎn)品某種意義上突破了存款利率的法定上限，將迅速分流在銀行的現(xiàn)有存款，銀行低成本資金的比重也會減少，銀行經(jīng)營和競爭的壓力日漸增大，銀行的經(jīng)營能力將面臨嚴峻考驗。個人高端客戶資產(chǎn)增值保值的意愿強烈，但缺乏專業(yè)的投資理財知識，因此對商業(yè)銀行相關的信息、人才、知識等尤為需要，希望商業(yè)銀行能提供專業(yè)化、個性化的投資理財服務。 自2007年發(fā)展至今，銀行的資產(chǎn)管理規(guī)模已達3萬億規(guī)模，但這還遠遠不及中國高凈值人士財富管理的市場規(guī)模，《2013年私人銀行財富報告》顯示，2012年中國可投資資產(chǎn)1000萬元以上的高凈值人士數(shù)量超過70萬，人均持有資產(chǎn)約3100萬元，共持有可投資產(chǎn)22萬億元。如下表：表21 2009年—2012年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農村人均純收入（單位：元）年份2009201020112012年均增長率*年均增長率計算公式：（本期/前n年1）/年數(shù)*100%20092012城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（人民幣元）17175191092181024565%農村居民純收入（人民幣元）5153591969777917%資料來源：中國國家統(tǒng)計局從表格內容可以看出，由2009年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入17175元到2012年的24565元，短短4年時間城鎮(zhèn)人均可支配收入增加了7390元，%，增長速度非?？?。目前國內某些銀行也有較好的對公業(yè)務品牌，但都偏向于產(chǎn)品本身，綜合服務的能力還有待提高。圖21　2004年——2012年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及規(guī)模情況資料來源：普益財富同快速成長的個人理財業(yè)務相比，國內公司理財發(fā)展步伐還稍顯緩慢。根據(jù)普益財富統(tǒng)計，2011全年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為22441款，相比2010 %，較2010年增長141%。（3）本文通過將理論與實踐相結合，把理財業(yè)務的基礎理論和我國理財業(yè)務的實際情況相結合進行分析。徐冰瑩在《我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對策》指出，要明確個人理財業(yè)務的戰(zhàn)略定位，細分理財市場，創(chuàng)新個人理財產(chǎn)品，注重品牌的塑造，健全風險防范機制，加強專業(yè)化才人的培養(yǎng)。針對個人理財業(yè)務，劉星指出，提供個人理財服務時，要區(qū)分客戶不同生命周期的理財需求，區(qū)分不同客戶的理財偏好，不僅要為客戶考慮財富的積累與增值，還要考慮對風險的控制與管理，同時提升個人理財業(yè)務客戶滿意度。（5）對理財業(yè)務發(fā)展策略的探討在既定的貸存比和貸款規(guī)模無法突破之下,商業(yè)銀行息差盈利渠道無法發(fā)揮更大作用,而依靠理財收入來提高銀行利潤水平不約而同成為各家銀行的共識。（4）國外商業(yè)銀行發(fā)展個人理財業(yè)務的經(jīng)驗借鑒王亦工認為，要結合我國國情借鑒國外經(jīng)驗，要加快理財產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐；做好市場細分，為客戶提供差異化服務；調整理財產(chǎn)品設計方向，保持低風險原則。還從兩方面分析了制約因素，其中外部環(huán)境因素包括居民現(xiàn)代金融意識不強，理財資金運用渠道狹窄，金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀和其他機構分流理財業(yè)務。呂雪指出我國商業(yè)銀行理財業(yè)務的三個特點：一是理財產(chǎn)品同質化明顯，差異化的個性服務較少；二是理財產(chǎn)品的風險配置與客戶的風險承受能力不對稱；三是理財產(chǎn)品期限結構短期化明顯。為適應市場需求，多家銀行競相推出各具特色的對公理財產(chǎn)品。叢瑞彤結合國內工商銀行分析了我國個人理財業(yè)務的現(xiàn)狀：規(guī)?；?、規(guī)范化、品牌化。（2）理財業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀和特點與對發(fā)展趨勢的判斷近幾年我國國內經(jīng)濟持續(xù)高速穩(wěn)定增長，居民財富膨脹，個人資產(chǎn)保值增值需求日益強烈，這為理財市場的快速發(fā)展提供了良好的環(huán)境，外資銀行的競爭壓力也導致了個人理財業(yè)務變成國內商業(yè)銀行爭奪的市場，進而推動了國內理財市場的發(fā)展。李國峰認為商業(yè)銀行個人理財是指商業(yè)銀行以個人客戶的理財需求為中心，充分運用銀行的資源和優(yōu)勢，為個人客戶確定理財目標、實施理財計劃和提高理財效率而提供的一系列多功能、專業(yè)化、綜合化服務。黃祝華在《個人理財》一文中初步介紹了個人理財?shù)母拍?。國外對理財業(yè)務的研究在各方面都比較成熟，目前來說，國內的研究很難有所突破和創(chuàng)新，很多著作大都是翻譯過來的，或是通過借鑒國外的發(fā)展情況對我國的同類業(yè)務提出建議和展望。該書系統(tǒng)地介紹了貨幣的時間價值、預算、目標設定、風險管理、所得稅、保險、債務管理、投資原則和實踐、退休計劃等財務的基本原理。在個人理財這一過程中，作者將個人或者家庭的所有財務事務—比如投資、儲蓄計劃、保險、退休計劃、所得稅計劃、遺產(chǎn)計劃等等當成一個協(xié)調統(tǒng)一的整體來考慮，而不是單獨考慮每項事務，根據(jù)個人的整體理財目標和計劃來綜合地考慮各種理財工具(比如股票、債券、壽險、基金、房地產(chǎn)、信托)，并以大量實例、圖表、計劃、案例分析幫助讀者構建這些理財工具的組合，從而建設并保護讀者及其的家庭的長期財務未來。全書緊密結合理財實踐的需要，精選了公司理財?shù)幕靖拍钆c觀念、財務報表與長期財務計劃、未來現(xiàn)金流量估價、資本預算、風險與報酬、資本成本與長期財務政策、短期財務計劃與管理、國際公司理財?shù)确矫娴暮诵膬热?。其次，國外商業(yè)銀行已經(jīng)形成了一套成熟的規(guī)范準則，這對我國商業(yè)銀行不斷完善內部控制和風險管理機構具有重要的借鑒意義。首先，借鑒國外商業(yè)銀行理財業(yè)務前沿的發(fā)展思想和方法手段，同時結合我國國情和相關領域的特殊政策，找到適合我國銀行理財發(fā)展的方向和方法，進而在學習的基礎上進行創(chuàng)新。經(jīng)濟全球化使得我國金融市場不斷擴大開放，這么大塊誘人的蛋糕吸引了許多外資銀行紛紛進駐中國市場，在2007年金融業(yè)全面對外開放后，外資銀行與國內商業(yè)銀行正式展開角逐，各顯本領。因此，如何應對通脹壓力、規(guī)避風險，如何對其所有資產(chǎn)進行合理配置，在確保安全的前提下實現(xiàn)資產(chǎn)的保值乃至增值，成為人們熱切關注的問題。隨著全球商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新浪潮的影響下，理財業(yè)務獲得了快速發(fā)展，尤其是在經(jīng)濟發(fā)達的國家。s 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