【正文】 評估項目組人員進入現(xiàn)場對委估資產進行了初步 了解，協(xié)助企業(yè)進行委估資產申報工作，收集資產評估所需文件資料。 Di、 Ei：分別為可比公司的付息債務與權益資本。 （ 3）折現(xiàn)率 本次評估采用 資本資產加權平均成本模型（ WACC）確定折現(xiàn)率 r eedd wrwrr ???? （ 7） 式中： Wd：評估對象的債務比率； )( DE Dwd ?? （ 8） We：評估對象的權益比率； )( DE Ewe ?? （ 9） re：權益資本成本。 n =Q/（ A K） （ 4） 式中： Q： 礦井可采儲量； A：礦山核定生產能力； K：儲量備用系數(shù)； ΣCi：評估對象基準日存在的其他非經營性或溢余性資產的價值。 本次評估的具體思路是： （ 1）對納入模擬報表范圍的資產和主營業(yè)務，按照最近幾年的歷史經營狀況的變化趨勢和業(yè)務類型估算預期收益（凈現(xiàn)金流量），并折現(xiàn)得到經營性資產的價值； （ 2）將納入模擬報表范圍，但在預期收益（凈現(xiàn)金流量）估算中未予考慮的諸如基準日存在的貨幣資金、其他應收款、長期應付款等現(xiàn)金類資產（負債）定義為基準日存在的溢余性或非經營性資產（負 債），單獨估算其價值； （ 3） 由上述各項資產和負債價值的加和，得出 評估對象 的企業(yè)價值，經扣減付息債務價值后， 得到評估對象的權益資本價值。使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法的關鍵在于未來預期現(xiàn)金流的預測，以及數(shù)據采集和處理的客觀性和可靠性等。 （ 三 ） 負債 檢驗核實各項負債在評估目的實現(xiàn)后的實際債務人、負債額，以評估目的實現(xiàn)后的 資產占有方 實際需要承擔的負債項目及金額確定評估值。 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 30 頁 核實的基礎上，直接引用了該報告的數(shù)據。工期超過半年的，則考慮恰當?shù)馁Y金成本后確定評估值。 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 29 頁 ③ 評估值的確定 評估值＝重置全價 成新率 3） 電子設備 根據當?shù)厥袌鲂畔⒓啊痘勐斏糖椤返冉谑袌鰞r格資料，確定評估基準日的電子設備價格，一般生產廠家或銷售商提供免費運輸及安裝，則其重置全價 =購置價。 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 28 頁 2 項目建設技術服務費 ∑ ～ 項目前期工作費 勘察費 +基本設計費 勘察設計費 建筑安裝工程費 工程建設監(jiān)督檢測費 建筑安 裝工程費 電力建設標準編制管理費 勘察設計費 電力工程定額編制費 建筑安裝工程費 3 生產準備費 生產職工培訓及進出場費 建筑安裝工程費 E 資金成本 根據各類設備不同，按此次評估基準日貸款利率，資金成本按均勻投入計取。 B 設備運雜費的確定 以購置價為基礎，根據生產廠家與設備所在地的距離不同，按不同運雜費率計取 。 對生產廠家不再生產的設備，首先是了解該設備的基本參數(shù)及在該企業(yè)使用過程中的性能狀況，然后進行市場調查，盡可能查詢與該設備類同的設備現(xiàn)價，或了解其設備價格的變化情況，考慮質量、性能等因素差異，根據替代法則綜合確定設備重置購價。 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 26 頁 巖石性質、支護方式，以及地質構造和回采對巷道的影響；其次，到井下選擇有代表性的巷道實地查看了巷道的支護狀況和維修情況，并向現(xiàn)場工程技術人員了解、查驗維修記錄和維修方法；第三，根據各類巷道竣工日期計算已服務年限，在根據地質測量部門提供的礦井地質儲量、工業(yè)儲量、可采儲量，分水平、分煤層、分采區(qū)計算各類巷道的尚可服務年限；最后確定各類巷道的 綜合成新率。 2）綜合成新率的確定 煤礦的井巷工程與地面建（構）筑物不同，它是一種特殊的構筑物，附著于煤炭資源，與本礦井所開采的煤炭儲量緊密相關，隨著煤炭資源開采的減少，其經濟壽命相應縮短；當煤炭資源開采完畢，經濟壽命結束。 詳見下表： 表 6 費率計算表 單位： % 序號 項 目 企業(yè)管理費 組 織 措 施 費 規(guī)費 利潤 稅金 綜合費率 安全、文明及環(huán)保費 冬雨、夜施及二次搬運費 臨時設施費 小 計 一期 二、三期 尾工期 一期 二、三期 尾工期 一 期 二、三期 尾工期 一 礦建工程 1 井巷工程 立井井筒及硐室 一般支護 金屬支架支護 冀中能源邯鄲礦業(yè)集團有限公司以 部分資產 認購金牛能源增發(fā)股份項目 綜合 成新率 N=勘察成新率 N160%+理論成新率 N240% 冀中能源邯鄲礦業(yè)集團有限公司以 部分資產 認購金牛能源增發(fā)股份項目 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 23 頁 序號 費用名稱 取費基數(shù) 費率 取費依據 5 招標代理服務費 建安工程造價 % 計價格 [2020]1980 號 6 環(huán)境評價費 建安工程造價 % 計價字 [2020]125 號 7 墻體材料專項基金 建筑平方米（工業(yè)） 元 省政府令 (92)72 號 ③ 資金成本的確定 資金成本系在建設期內為工程建設所投入資金的貸款利息，其采用的利率按基準日中國人民銀行規(guī)定標準計算，工期按建設正常情況周期計算，并按均勻投入考慮： 資金成本 =（工程建安造價 +前期及其它費用） 合理工期 貸款利息1/2 2） 成新率 本次評估房屋建筑物成新率的確定，對于與生產不直接相關或當井下資源開采完畢后可另作它用的地面建筑物采用現(xiàn)場勘察成新率和理論成新率兩種方法計算，并對兩種結果按現(xiàn)場勘察成新率和理論成新率 6:4的比例加權平均計算綜合成新率。 ① 建安造價的確定 建筑安裝工程造價包括土建工程、給排水、電氣工程的總價，建安工程造價采用重編概算法進行計算，針對煤炭專用工程則依據《煤炭建設地面建筑工程概算指標》（ 2020 基價）；針對坑口電廠依據 《電力建設工程概算定額（ 2020 年版）》； 針對非煤炭建筑工程參照河北省建筑工程預算綜合基價、《全國統(tǒng)一建筑裝飾裝修工程消耗量定額河北省綜合基價》 ,河北省建設工程計價標準（ 2020 和 2020 年）； 針對鐵路專用線路參照鐵路工程預算定額（ 2020年）及《邯鄲市工程造價信息》 (2020年 第 6期 )計算工程建安造價 。 A 成本法 成本法是根據建筑工程資料和竣工結算資料按建筑物工程量，以現(xiàn) 行定額標準、建設規(guī)費、資金成本計算出建筑物的重置全價，并按建筑物的使用年限和對建筑物現(xiàn)場勘察的情況綜合確定成新率，進而計算建筑物評估凈值。 （ 3）產成品 （庫存商品） 在清查核實的基礎， 經評估人員測算，按基準日的不含銷項稅 的單位售價扣減經營費率、銷售稅金及附加費率、所得稅率和適當凈利潤率，計算庫存商品 評估值。其它存貨按實際成本計價。 預付賬款 對預付賬款，評估人員核實了賬簿記錄、檢查了原始憑證、工程合同、設備購置合同等相關資料，核實交易事項的真實性、賬齡、業(yè)務內容和金額等，對于賬齡較短正在進行或 近期內能夠實現(xiàn)交易的預付款掛賬按照清查調整后的賬面值作為評估值 。 經評估人員和企業(yè)人員分析，并經對客戶和往年收款的情況判斷，評估人員認為： 對關聯(lián)方、集團內部的往來款項，評估風險壞賬損失的可能性為 0； 發(fā)生時間 1年以內的（含 1年）的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性在10%； 發(fā)生時間 1到 2年的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性在 15%； 發(fā)生時間 2到 3年的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性在 20%； 發(fā)生時間 3年以上的發(fā)生評估風險壞賬損失的可能性在 25%。 其他貨幣資金 在 核對日記賬與總賬、報表余額的基礎上，獲取評估基準日的各筆銀行匯票，查明各銀行匯票是否屬于正常來確定評估值。 冀中能源邯鄲礦業(yè)集團有限公司以 部分資產 認購金牛能源增發(fā)股份項目 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 17 頁 （五）主要參考資料 2020 年度、 2020 年度及評估基準日 模擬 會計報表及審計報告； 年各地國民經濟與社會發(fā)展統(tǒng)計公報； ； 4.《 20 20 2020上市公 司業(yè)績評價報告》（中聯(lián)資產評估有限公司） ； ； 6.《投資估價》（ [美 ]Damodanran 著， [加 ]林謙譯，清華大學出版社2020 年出版）； 7.《價值評估：公司價值的衡量與管理》（第 3 版）（ [美 ]Copeland,T.等著，郝紹倫，謝關平譯，電子工業(yè)出版社 2020 年出版）； 、預決算資料； 9.《資產評估常用數(shù)據與參數(shù)手冊》（增訂版）； 。 （二）經濟行為文件 2020 年 12 月 10 日《河北金牛能源股份有限公司第四屆董事會第三次 會議決議》 河北省國資委《關于河北金牛能源股份有限公司非公開發(fā)行股票有關問題的批復》（冀國資發(fā)產權股權〔 2020〕 11 號） （三）產權證明文件 國有資產產權登記證 ； 房屋所有權證； 采礦權許可證； 機動車行駛證； 重要資產購置合同或憑證； 其他。 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 15 頁 計師協(xié)會 2020）； 10.《資產評估準則 —基本準則》（財企（ 2020） 20 號）； 11.《資產評估職業(yè) 道德準則 —基本準則》（財企（ 2020） 20 號）； 12.《企業(yè)價值評估指導意見（試行）》（中國資產評估協(xié)會， 2020年 12 月 30 日）； 13.《房地產估價規(guī)范》（中華人民共和國國家標準 GB/T502911999）； 14.《企業(yè)會計準則》（ 2020）； 15.《中華人民共和國土地管理法》 。 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 14 頁 本項目資產評估的基準日是 2020 年 12 月 31 日，資產評估中的一切取價標準均為評估基準日有效的價格標準。 以上評估范圍和對象與委托 評估的資產范圍一致。評估范圍內的資產 所占用的 土地均為 授權經營用地以租賃形式經營不在評估范圍內。 資產評估報告書 中聯(lián)資產評估有限公司 第 13 頁 股份有限公司非公開發(fā)行股票有關問題的批復》（冀國資發(fā)產權股權〔 2020〕 11 號）文件批準，對峰峰集團、邯礦集團、張礦集團擬分別認購金牛能源新增發(fā)行股份 所涉及的 相關 資產 及負債 進行評估。公司 20 2020 年資產及財務狀況見下表。 公司主要經營業(yè)務 經營范圍：煤炭銷售；進出口業(yè)務（按資質證書核定的范圍經營）；房屋、設備及場地租賃；分支機構經營范圍主要包括：煤炭開采、洗選、銷售；設備安裝；中堿玻璃纖維、陶瓷、金屬箔新材料制造、銷售；煤礦設備及器材銷售；服裝加工； 服裝銷售；鋼材、建材、生鐵、化工產品銷售；攝影、彩擴；畫冊、名片制作；激光沖??；攝影器材銷售及修理；數(shù)碼產品；房屋、設備及場地租賃；倉儲服務；發(fā)電、供熱、粉煤灰綜合利用；水泥制造；生鐵冶煉；住宿服務；中餐、飲料、煙酒、食品、服裝零售；煤礦、礦山、建筑、機械電器設備租賃及配件銷售；礦產地質勘探；煤礦專用設備儀表電器設備、監(jiān)測試驗、化驗及維修加工；冀中能源邯鄲礦業(yè)集團有限公司以 部分資產 認購金牛能源增發(fā)股份項目 當年實現(xiàn)銷售收入 萬元，較上年 萬元，增加 11818 萬元。 至 2020 年末，邯礦集團職工人數(shù)為 9974 人。 2020 年 8 月 28 日，邯鄲礦業(yè)集團有限公司名稱變更為冀中能源邯鄲礦業(yè)集團有限公司。修改變更為 ： 煤炭銷售 ；進出口業(yè)務 (按資質證書核