【正文】 值此論文完成之際，表達(dá)對(duì)導(dǎo)師深深的敬意和忠心的感謝。參考文獻(xiàn)[1]《建設(shè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》[2] 吳添祖．技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)概論．．2002：4243[3] ：5459[4] 王文亮、：1819[5] 陶樹(shù)人、黃玉祥、[6] [7] [8] [9] 徐莉、陸菊春、：158165[10] 高百寧、王鳳科、：方法、：[11] [12] Clifford .F. Gray. Erik .. PROJECT MANAGEMENT. The Managerial [13] Tungu and Thomas P. Au 1999. Engineering Economics for Capital Investment Analysis. Allyn and Bacon[14] . Engineering Edition.McGrawHill謝 辭本論文的完成首先非常感謝李老師所給予的多次細(xì)致的指導(dǎo)！在論文的整個(gè)撰寫過(guò)程中，尤其在投資估算和財(cái)務(wù)分析方面沒(méi)有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)常會(huì)遇到許多問(wèn)題和困難，需要向老師尋求幫助。結(jié) 論進(jìn)過(guò)幾個(gè)月的學(xué)習(xí)與分析，把所學(xué)專業(yè)知識(shí)與實(shí)踐結(jié)合起來(lái)，我收集了的一些數(shù)據(jù)，運(yùn)用所學(xué)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目可行性方面的知識(shí)，通過(guò)定性分析與定量分析，得出項(xiàng)目可行的結(jié)論，完成了該項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告。 償債能力分析1．按照有關(guān)規(guī)定，償還貸款能力包括項(xiàng)目建成后每年的未分配利潤(rùn)、年折舊費(fèi)的100% 和攤銷費(fèi)。年均主要數(shù)據(jù)如下：年均利潤(rùn)總額：293075萬(wàn)元年均所得稅：73269萬(wàn)元年均稅后利潤(rùn)：219807萬(wàn)元2．投資利稅率、投資利潤(rùn)率及資本金利潤(rùn)率 %，投資利潤(rùn)率 %，%。2．項(xiàng)目投產(chǎn)后的生產(chǎn)負(fù)荷如下：第1年 70%第2年 85%第3年及以后 100% 折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)設(shè)定結(jié)合行業(yè)平均水平、項(xiàng)目平均資金成本確定折現(xiàn)率為12%，同時(shí)也作為對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益指標(biāo)的判斷基準(zhǔn)(基準(zhǔn)收益率)。其中：建設(shè)投資：1150890萬(wàn)元 (含外匯45296萬(wàn)美元) 建設(shè)期貸款利息：97660萬(wàn)元全額流動(dòng)資金：48283萬(wàn)元2．流動(dòng)資金按照分項(xiàng)詳細(xì)估算法計(jì)算，見(jiàn)附表4。本估算未列固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。 編制依據(jù)1．《建設(shè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第三版2006；2．《化工建設(shè)建筑概算定額》中石化協(xié)辦發(fā)（2003）10號(hào)；3．《化工建設(shè)安裝工程費(fèi)用定額》中價(jià)化發(fā)（2006）10號(hào)；4．《工程勘察設(shè)計(jì)收費(fèi)管理規(guī)定》計(jì)價(jià)格[2002]10號(hào)；5．設(shè)備價(jià)格采用《2007年中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)目錄》及類似工程估價(jià)；6．建筑工程參照類似工程造價(jià)，并考慮當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)情況進(jìn)行估算；7．材料價(jià)格采用石化概算價(jià)格，并根據(jù)最新調(diào)整系數(shù)調(diào)整，不足部分參照以往類似工程材料價(jià)格及近期市場(chǎng)價(jià)格。 本項(xiàng)目技術(shù)、管理和操作人員擬通過(guò)國(guó)內(nèi)招聘的方式解決，高級(jí)管理人員由業(yè)主委派。因此必須高度重視對(duì)各類人員的培訓(xùn)工作，工廠技術(shù)人員、管理人員和主生產(chǎn)裝置操作工必須為大學(xué)本科以上學(xué)歷人員。根據(jù)國(guó)務(wù)院規(guī)定，每周實(shí)行40小時(shí)工作制，因此生產(chǎn)車間按四班制操作運(yùn)行按五班配備人員即五班四輪制。公司實(shí)行全員聘用制和勞動(dòng)合同制度，設(shè)置將精干、簡(jiǎn)單、適用、高效的管理機(jī)構(gòu)。h，全部由熱電站自供。2．原料和燃料來(lái)源本項(xiàng)目使用天然氣來(lái)自為西氣東輸工程提供。本項(xiàng)目副產(chǎn)品規(guī)模：丁烯：10萬(wàn)噸/年硫磺：2．操作制度本項(xiàng)目建成后每天運(yùn)行24小時(shí)，年操作8000小時(shí)。 產(chǎn)品方案XXXX發(fā)電股份有限公司充分利用錫林浩特地區(qū)豐富的煤炭資源，在內(nèi)蒙古規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)60萬(wàn)噸烯烴項(xiàng)目。預(yù)測(cè)國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格將不會(huì)有較大的下降，聚乙烯的價(jià)格將仍然保持在較高的水平。從一些預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)看出，國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)品在未來(lái)的若干年內(nèi)供不應(yīng)求已是不爭(zhēng)的事實(shí)。本項(xiàng)目選址不在市城市總體規(guī)劃區(qū)內(nèi)，遠(yuǎn)離村莊，項(xiàng)目選址總體可行。本項(xiàng)目的興建，充分利用了企業(yè)的褐煤資源優(yōu)勢(shì)。4．項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容工藝技術(shù)：本項(xiàng)目擬采用內(nèi)蒙古錫林浩特勝利煤田煤炭為原料，生產(chǎn)聚丙烯，全廠包括天然氣轉(zhuǎn)化、煤制合成氣、甲醇合成、甲醇制烯烴和烯烴聚合五大部分工藝裝置，以及配套的公用工程和輔助設(shè)施燃料氣。 其中：設(shè)備購(gòu)置費(fèi)： 安裝工程費(fèi)： 建筑工程費(fèi)：其它建設(shè)費(fèi)：， %3．項(xiàng)目占地、定員及操作時(shí)數(shù)本項(xiàng)目生產(chǎn)裝置為連續(xù)操作，年運(yùn)行時(shí)間為330天。一個(gè)項(xiàng)目的貸款償還期不應(yīng)該超過(guò)貸款方限定的償還期限。所以投資回收期一般用于粗略評(píng)價(jià)，需要和其他指標(biāo)結(jié)合起來(lái)使用。動(dòng)態(tài)投資回收期也可以根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)金流量表計(jì)算，其計(jì)算公式為： ()式中：為項(xiàng)目各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值最后一個(gè)負(fù)值的年份。設(shè)定基準(zhǔn)投資回收期為，判別標(biāo)準(zhǔn)則為：若≤，則項(xiàng)目可以考慮接受；若＞，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕。靜態(tài)投資回收期的表達(dá)式為： () 式中：K—投資總額；—第t年的凈收益；—靜態(tài)投資回收期。投資回收期分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。多方案比選時(shí)，如果備選方案的投資額近似相等則凈現(xiàn)值指數(shù)最大的，就表明其投資的收益的，該方案即為最佳方案。其經(jīng)濟(jì)涵義是單位投資現(xiàn)值所能帶來(lái)的凈現(xiàn)值。(NPVI)前面介紹的凈現(xiàn)值指標(biāo)雖然能夠直接反映出技術(shù)方案的盈利總額，但它沒(méi)有反映資金的利用效率。所謂內(nèi)部收益率是指使方案在壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。多方案比選時(shí)，凈年值越大的方案越優(yōu)(凈年值最大準(zhǔn)則)。因?yàn)楫?dāng)NPV＞0時(shí)，此時(shí)方案的收益率不僅能達(dá)到設(shè)定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率水平，而且還能取得超額收益現(xiàn)值；當(dāng)NPV＝0時(shí)，方案的收益率恰好達(dá)到了設(shè)定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率要求的水平；當(dāng)NPV＜0時(shí)，此時(shí)方案的收益率未達(dá)到設(shè)定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率要求的水平。所謂凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率，將技術(shù)方案計(jì)算期內(nèi)各個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計(jì)算期初的累計(jì)值。此外，按是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)可分為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 可行性研究的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性分析，其核心內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。、不延誤做到估算的投資額范圍以內(nèi)和預(yù)定的建設(shè)期限以內(nèi)使項(xiàng)目竣工交付使用?？尚行匝芯康闹饕康目筛爬橐韵聨c(diǎn)：由于科學(xué)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和管理科學(xué)發(fā)展很快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，客觀要在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策之前作出準(zhǔn)確無(wú)誤的判斷，避免錯(cuò)誤的項(xiàng)目投資。要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資建設(shè)、生產(chǎn)活動(dòng)全過(guò)程的事后評(píng)價(jià)，就必須以項(xiàng)目的可行性研究作為參照物，并以其作為項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的對(duì)照標(biāo)準(zhǔn)。、實(shí)施提供依據(jù)在可行性研究報(bào)告中，對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)方案、產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模、廠址、工藝流程、主要設(shè)備和總圖布置等作了較為詳細(xì)的說(shuō)明，因此，在項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告得到審批后，即可以作為項(xiàng)目編制設(shè)計(jì)的依據(jù)。可行性研究的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一個(gè)項(xiàng)目的成功與否及效益如何，會(huì)受到社會(huì)的、自然的、經(jīng)濟(jì)的、技術(shù)的諸多不確定因素的影響，而項(xiàng)目的可行性研究，有助于分析和認(rèn)識(shí)折這些因素，并依據(jù)分析論證的結(jié)果提出可靠的或合理的建議，從而為項(xiàng)目的決策提供科學(xué)依據(jù)。 可行性研究概述 可行性研究的含義及作用可行性研究是專門為決定某一特定項(xiàng)目是否合理可行，而在實(shí)施以前對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查研究及全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)系論證，為項(xiàng)目決策提供科學(xué)依據(jù)的一種科學(xué)分析方法。為了能將所學(xué)專業(yè)知識(shí)與實(shí)踐結(jié)合起來(lái)，我收集了該企業(yè)的一些數(shù)據(jù)，運(yùn)用所學(xué)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目可行性方面的知識(shí)，通過(guò)定性分析與定量分析，得出項(xiàng)目可行的結(jié)論，完成該項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告。極大地刺激了國(guó)內(nèi)石油石化的消費(fèi)增長(zhǎng)。從我國(guó)石化市場(chǎng)看，近兩年盡管我國(guó)能源供應(yīng)比較緊張，價(jià)格一直在高位運(yùn)行，但沒(méi)能阻擋石化產(chǎn)品需求量繼續(xù)攀升，兩年來(lái)我國(guó)原油產(chǎn)量連續(xù)小幅上升、天然氣產(chǎn)量明顯增加，主要石化產(chǎn)品產(chǎn)量繼續(xù)較大幅度增長(zhǎng)并創(chuàng)出歷史記錄；原油進(jìn)口繼續(xù)保持增長(zhǎng)、各項(xiàng)指標(biāo)均再刷新記錄，而由于成品油國(guó)內(nèi)價(jià)格明顯低于國(guó)際價(jià)格等因素的影響，導(dǎo)致進(jìn)口量有較大幅度降低；乙烯裝置建設(shè)熱情高漲，乙烯工業(yè)加速發(fā)展，對(duì)裂解原料的需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁；石化行業(yè)形成多元化投資主體格局，國(guó)外石化產(chǎn)業(yè)加速向中國(guó)轉(zhuǎn)移、民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展；關(guān)稅減讓、貿(mào)易活躍；出口退稅減免使出口依賴型企業(yè)景氣受阻；同時(shí)，替代石油產(chǎn)品的新興產(chǎn)業(yè)在我國(guó)嶄露頭角。一方面達(dá)到學(xué)以致用的目的，另一方面也許會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一點(diǎn)有價(jià)值的建議。由此考察項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上的合理性、贏利性，技術(shù)上的先進(jìn)性、實(shí)用性，實(shí)施上的可能性、風(fēng)險(xiǎn)性。、籌集資金提供依據(jù)銀行是否給一個(gè)項(xiàng)目貸款融資，其依據(jù)是這個(gè)項(xiàng)目能否按期足額歸還貸款本息。 只有經(jīng)過(guò)項(xiàng)目可行性研究論證，被確定為技術(shù)可行、經(jīng)濟(jì)合理、效益顯著、建設(shè)與生產(chǎn)條件具備的投資項(xiàng)目，允許項(xiàng)目單位著手組織原材料、燃料、動(dòng)力、運(yùn)輸?shù)裙?yīng)條件和各項(xiàng)投資項(xiàng)目的實(shí)施條件，才能為投資項(xiàng)目順利實(shí)施做出保證。尤其是項(xiàng)目項(xiàng)目可行性研究中有關(guān)效益分析的指標(biāo)，無(wú)疑是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的重要依據(jù)?，F(xiàn)化建設(shè)項(xiàng)目規(guī)模大、投資額巨大，如輕易作出投資決策，一旦遭到風(fēng)險(xiǎn)，損失太大。對(duì)項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中或項(xiàng)目竣工后，可能出現(xiàn)的有些相關(guān)因素的變化后果，做到心中有數(shù)。經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)指標(biāo)是多種多樣的，他們從不同的角度反映技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)性。不考慮資金時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)指標(biāo)稱為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)；考慮資金時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)指標(biāo)稱為動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。計(jì)算公式為： ()式中：NPV—凈現(xiàn)值； —第t年的現(xiàn)金流入； —第t年的現(xiàn)金流出； n—項(xiàng)目壽命年限； —基準(zhǔn)折現(xiàn)率。凈年值(Net Annual Value)是指按給定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率，通過(guò)等值換算將方案計(jì)算期內(nèi)各個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的凈現(xiàn)值流量分?jǐn)偟接?jì)算期內(nèi)各年的等額年值。將凈年值的計(jì)算公式及判別準(zhǔn)則與凈現(xiàn)值的作一比較可知，由于＞0,故凈年值與凈現(xiàn)值在項(xiàng)目評(píng)價(jià)的結(jié)論上總是一致的。由凈現(xiàn)值函數(shù)可知，一個(gè)投資方案的凈現(xiàn)值與折現(xiàn)值有關(guān)。換句話說(shuō)，凈現(xiàn)值只是一個(gè)絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，它沒(méi)有反映方案的相對(duì)經(jīng)濟(jì)效益，多方案比較時(shí)，如果他們的投資額不相等，此時(shí)若以各方案的凈現(xiàn)值的大小來(lái)決定方案取舍，則可能導(dǎo)致相反的結(jié)論。凈現(xiàn)值指數(shù)的計(jì)算公式： ()式中：—項(xiàng)目總投資現(xiàn)值；其他符號(hào)的意義同公式()。 時(shí)間型指標(biāo)投資回收期(Pay Back Period)亦稱返本期，是反映投資項(xiàng)目資金回收的重要指標(biāo)。兩者之間的差別在于是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值。如果投資項(xiàng)目每年的凈收益相等，投資回收期可以用下式計(jì)算： ()式中：NB—年凈收益；—項(xiàng)目建設(shè)期。(2)動(dòng)態(tài)投資回收期為了克服靜態(tài)投資回收期未考慮資金時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，可采用動(dòng)態(tài)投資回收期。投資回收期指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是直觀、簡(jiǎn)單，尤其是靜態(tài)投資回收期，表明投資需要多少年才能收回，便于為投資者衡量風(fēng)險(xiǎn)。貸款償還期是指用項(xiàng)目的凈收益總額（包括凈利潤(rùn)、折舊等）來(lái)償還貸款本金及利息所需的時(shí)間，它是反映項(xiàng)目貸款償還能力的重要指標(biāo)，貸款償還期可表達(dá)為公式： ()式中：T—貸款償還期； I—貸款的本金及利息； —第t年的利潤(rùn)。第二章 項(xiàng)目介紹 項(xiàng)目概況 建設(shè)項(xiàng)目概況1．項(xiàng)目名稱、地點(diǎn)、建設(shè)性質(zhì)及建設(shè)周期(1)項(xiàng)目名稱：內(nèi)蒙古XXXXXX煤化工項(xiàng)目(2)建設(shè)地點(diǎn)：內(nèi)蒙古自治區(qū)(3)建設(shè)性質(zhì)：新建1．產(chǎn)品方案本項(xiàng)目主要產(chǎn)品方案見(jiàn)表1。根據(jù)國(guó)務(wù)院規(guī)定，每周實(shí)行40小時(shí)工作制，因此生產(chǎn)車間按四班制操作運(yùn)行按五班配備人員即五班四輪制。 項(xiàng)目建設(shè)的意義和必要性 以煤炭資源替代部分油、氣資源，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。根據(jù)市場(chǎng)需求，應(yīng)用潔凈煤技術(shù)建設(shè)現(xiàn)代化高起點(diǎn)的煤化工基地，促進(jìn)了煤炭加工和利用的產(chǎn)品鏈的延伸，培育了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，具有良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。第三章 市場(chǎng)預(yù)測(cè)與產(chǎn)品方案 市場(chǎng)分析和預(yù)測(cè)我國(guó)一直是烯烴的進(jìn)口大國(guó)，已有的聚丙烯裝置生產(chǎn)能力與市場(chǎng)需求相距甚遠(yuǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)塑料制品的需求不斷增長(zhǎng)，拉動(dòng)我國(guó)烯烴的消費(fèi)量快速增長(zhǎng)。 聚乙烯、聚丙烯的目標(biāo)市場(chǎng)初步確定在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)華東和華南市場(chǎng)。本項(xiàng)目的終端產(chǎn)品為：聚乙烯和聚丙烯，聚乙烯和聚丙烯的生產(chǎn)能力分配可根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行調(diào)節(jié)。第四章 原料供應(yīng)與工廠組織定員 原料、燃料及輔助材料供應(yīng) 原料和燃料供應(yīng)本項(xiàng)目以天然氣和煤為原料生產(chǎn)甲醇，再以甲醇為原料生產(chǎn)聚乙烯和聚丙烯。本項(xiàng)目使用煤來(lái)錫林郭勒盟勝利煤田的褐煤。2．供水本項(xiàng)目全廠一次水用水量2316t/h，來(lái)源于化工園區(qū)的供水管網(wǎng)。 公司的管理層次設(shè)置公司、職能部門二級(jí)，以使工廠的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)指揮通暢，管理成本低、效益高，從而成為一個(gè)按現(xiàn)代化企業(yè)管理模式運(yùn)作的工廠。個(gè)別操作系統(tǒng)視操作運(yùn)行情況，可按一班制確定定員。凡引進(jìn)技術(shù)的裝置，必須派遣技術(shù)、管理人員以及操作工在國(guó)內(nèi)外類似裝置進(jìn)行一定時(shí)間的技術(shù)、管理和操作培訓(xùn)，全面掌握煤基烯烴全過(guò)程的生產(chǎn)技能。第五章 項(xiàng)目投資估算本估算系XXXX內(nèi)蒙古XX煤化工60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目可行性研究階段費(fèi)用估算概算。 項(xiàng)目投資分析1．（）。3．漲價(jià)預(yù)備費(fèi)按計(jì)投資[1999]1340號(hào)文按零考慮；4．進(jìn)口設(shè)備等的關(guān)稅、增值稅暫