【正文】 ★ DMI實例 六、其他技術分析理論 ? （一）亞當理論 ? （二）隨機漫步理論 ? （三）循環(huán)周期理論 ? （四）相反理論 第十二章 思考題 ? 怎樣理解技術分析與基本分析的不同？試說明什么情況下應側(cè)重于基本分析，什么情況下應側(cè)重于技術分析，及兩類分析方法如何結合使用？ ? 技術分析的假定前提是什么？如何理解這些假定 ? ? 道氏理論的主要觀點是什么？ ? 為什么說價、量、時、空是技術分析的要素？ ? 技術分析有哪些主要流派？各自的特點是什么？ ? 簡述技術分析主要方法的內(nèi)容及作用。 ⑵當＋ DI從下向上突破－ DI 時，為買進信號；－ DI從下向上突破＋ DI，為賣出信號。 第三步，計算動向方向線 DI(Directional Indicator): 上升方向線 “ +DI”： +Din（ DI） = + DMn / TRn 100 下降方向線 “ DI”： DIn = DMn / TRn 100 式中 n為計算周期天數(shù)，通常取 14， 則當日正負 DI14=（昨日正負 DI14 13+當日正負 DI14） /14 第四步，計算動向指數(shù) DX（ Directional Movement Index）和平均動向指數(shù) ADX （ Average Directional Movement Index） DX=|+DI DI|/|+DI+DI| 100% 計算出來的 DX值越大，說明趨勢越明顯；反之，則趨勢越不明顯。 下降動向 “ DM”：若當日最高價及最低價分別低于上一日最高價和最低價，則取兩日最低價的差為 DM，即 DM=今日最低價 最低價；若當日最低價低于昨日最低價，但最高價高于昨日最高價，則須比較兩日兩種價差的絕對差額，如果低價差絕對值大于高價差絕對值，則以低價差為當日下降的動向值。其原理與 OBV相似 ： TAPI=A/PI A為每日成交金額； PI為當日加權股價指數(shù) TAPI的要點： ⑴ TAPI隨著加權股價指數(shù)上升而相應增大，隨著加權股價指數(shù)下降而相應減少，是典型的價量配合現(xiàn)象，可以進一步確認當前趨勢。一般來說，若是多頭走勢里，維持上升走勢一定要有重心，重心即所謂的主流股，當主流股大漲小回以維持中長線的投資者信心，而其余股票則采取輪漲的步調(diào)上揚時，上升的步伐將是十分穩(wěn)定的。 ⑷股價指數(shù)下跌，而騰落指數(shù)上升，股價可能回升。 ★ OBV實例 五、大勢型招標 （一）騰落指數(shù)（ ADL） （ advance/decline line） ：是以股票 每天 上漲或下跌之家數(shù)之 累積數(shù) 作為計算與觀察的對象，以了解股市人氣的盛衰，探測大勢內(nèi)在的動量是強勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術性指標。 因此， OBV在上升行情中多為正數(shù)且數(shù)值較大； OBV在下跌行情中多為負數(shù)，數(shù)值也會較大。 ⑤當出現(xiàn)低于 10％或高于 90％時， 是更為可信的超買超賣現(xiàn)象 ，行情反轉(zhuǎn)的機會相對提高，此為賣出和買進時機。 ②超過 75％或低于 25％，就有超買或超賣的現(xiàn)象，股價回跌的機會增加，此時可準備賣出或買進。而乖離率的主要功能正是對這兩條應用法則的補充，從而在理論上解決了移動平均線理論的某些不足。 當然，這個標準不是絕對的。當 KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價上漲， 頂背離 ，是賣出的信號；與之相反， KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，構成 底背離 ，買入信號。 K上穿 D是金叉，為買入信號。 第二，從 KD指標曲線的 形態(tài)方面 考慮。 在使用 KD時，往往還考慮另一個 J指標，計算公式為： J=3D2K=D+2(DK) 可見 J是 D加上一個修正值。在使用 KD指標時，往往稱 K指標為快指標， D指標為慢指標。 （ 2）從 WMS曲線形狀角度 ： 若 WMS處低位，一般要回頭向上，若價格繼續(xù)上漲，頂背離，賣出信號； 若 WMS處高位，一般要調(diào)頭向下，若價格繼續(xù)下跌，底背離，買入信號。 注意： 由于股市氣氛的變化，超買后還可能超買，超賣后也可能超賣，因此，當 %R線 明顯反轉(zhuǎn)，跌破賣出線或突破買入線時，才是準確的買賣信號。 離 50越遠越可靠喲！ ★ RSI實例 30~70 20~80 10~90 14日 RSI （二）威廉指標（ WMS%或 %R ） 計算公式： WMS%= 100 （ HnC)/(HnLn) 或： %R=100100*(CLn)/(HnLn) C、 Hn、 Ln分別代表當日收盤價， n日內(nèi)的最高價和最低價， n一般取 14 威廉指標是用于判斷市場是否處于買賣過度（即超買超賣 )狀態(tài)的分析指標 。 RSI出現(xiàn)頂背離后，價格見頂?shù)目赡苄暂^大。 指一定時間內(nèi)上升波動幅度占總的波動之百分比。 ，買入信號；反之賣出信號。但指標均向上移動時，一般表示行情即將啟動，價格將上漲。 在實踐中，將各點的 DIF和 DEA（ MACD） 連接起來就會形成在零軸上下移動的兩條快速（短期）和慢速（長期）線，此即為 MACD圖。 EMA(12)=2/13 今日收盤價 +11/13 昨日 EMA(12) EMA(26)=2/27 今日收盤價 +25/27 昨日 EMA(26) 第三步， 計算 異同平均值 DEA（或 DEM） 。但由于該指標對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指標，所以 在盤整行情中不太適用 。因而，上述法則中價格相對于移動平均線的敘述，也可視為短期相對長期移動平均線的說明。 ● 葛蘭威爾買賣信號圖 1 2 3 4 8 5 6 7 圖 58 葛蘭威爾買賣信號圖 8 4 8 移動平均線 股價 ● 不同時間口徑的移動平均線相互位置關系的主要判斷標準 ，稱均線系統(tǒng) 多頭排列 ，是典型的上升趨勢；反之，稱均線系統(tǒng) 空頭排列 ，是典型的下跌趨勢形態(tài)。 （ 5）移動平均線上升后保持平行或下降，而股價由上往下切入時，是賣出信號。其中四條屬買進時機 /信號，另四條則是賣出時機 /信號，如圖 28所示： （ 1）移動平均線從下降逐漸走平，而股價也自下方突破平均線，是買進信號。 （ 2）反映平均交易成本： 移動平均線在一定程度上可以看作是一定時期的平均交易成本，將其與成交量結合，可用于測算股價變動的趨勢與變化程度。 eg：短期 10日，中期 60日，長期 1 250日。(能量潮指標 )。 超買超賣型指標 。 技術指標很多。 這種研判須將技術指標動態(tài)化和圖表化，轉(zhuǎn)折的出現(xiàn)往往預示著原有趨勢的結束和相反趨勢的開始。 趨勢與實際股價走勢之間的擬合及背離程度 ，預見當前股價走勢是否存在較大的反轉(zhuǎn)可能。進行技術指標分析時，除了以數(shù)據(jù)進行說明外，有時還需要繪制出圖表，以更簡明直觀的顯示技術指標形態(tài)或動態(tài)趨勢。若沒有大成交量，則 V形走勢不宜信賴。 成交量均為兩頭多，中間少。 （三）圓弧頂與圓弧底 圓弧形又稱碟形、圓形、碗形等，實際中出現(xiàn)的機會較少，但一旦出現(xiàn)，則反轉(zhuǎn)的深度和高度將是深不可測。 頸線 雙重底在理解上與雙重頂恰好相反。雙重頂（底）一共出現(xiàn)兩個頂（底），即有兩個相同高度的高點（低點）。 圖 48 頭肩頂 頸線 右肩 頭 左肩 頭肩底 與頭肩頂形態(tài)相反，其指示意義也完全相反。左右兩個波峰的頂部大致等高，分別稱為左肩和右肩，中間的波峰頂部最高，即所謂頭，頭部與雙肩均在上方，而最終是向下突破，顯然頭肩頂是反轉(zhuǎn)下跌形態(tài)。 如果楔形整理產(chǎn)生時一種趨勢已經(jīng)持續(xù)了相當長時間，漲跌幅度已很大的時候，即產(chǎn)生一種趨勢的頂部或底部時，就可能會轉(zhuǎn)變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)。下降楔形的形態(tài)，兩條直線均向下傾斜。 成交量變化和三角形一樣向頂端遞減 。 ?注意事項 形態(tài)高度是平行四邊形左右兩條邊的長度，突破后至少達到形態(tài)高度，大多與旗桿高度相同。 （ 2）旗形整理通常不能持續(xù)太長時間，同時其整理的反向位移量也不能過大。而旗形整理則體現(xiàn)為股價在一個與旗桿方向相反的平行四邊形中的波動。 但若在下降趨勢處于末期（趨勢持續(xù)了相當長時間），則以看漲為主， 即上升三角形形成反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。 圖 34 對稱三角形 圖 35 上升三角形 是一種以上升為趨勢的整理形態(tài)。 d、 對稱三角形被突破后期進一步上升或下降的幅度一般不會低于對稱三角形的底邊長度，即圖中 a點到 b點距離?？煞譃?對稱三角形 、 上升三角形 和 下降三角形。 向上突破需大成交量配合 ,向下突破則不必有成交量增加 。 如在上升過程中，利用這種箱形整理，多方即可以積蓄力量發(fā)動新的攻勢，又可以逐步消化在前期上漲中積累的獲利盤。 具體又分為兩種：一是仍保持原來的運行方向，但運行的空間已經(jīng)改變，即類似上（下）臺階的突破，這是一種 量變型突破 ；二是改變原有運行方向的突破，由升轉(zhuǎn)降或由降轉(zhuǎn)升，即反轉(zhuǎn)形態(tài)，它是一 種 質(zhì)變型突破 。 股價移動規(guī)律 （ 1）股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動； （ 2）原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。 ：波浪劃分相當困難 ——波浪的多層次性及其形態(tài)的復雜性。由于 a子浪跌幅不大，故 b子浪開始后一些投資者會認為是新一輪上升行情的開始，但 市場內(nèi)在條件已不支持股價上漲，上升力度不會很強 。 ?a子浪 ： a子浪的開始實際上是上升趨勢的結束。 調(diào)整的幅度通常不會太大 ，是一次有序的獲利回吐，市場仍繼續(xù)多頭上升趨勢。 圖 26 第三子浪： 第二子浪調(diào)整結束后，股價止跌，投資者信心增加，意識到市場走勢已經(jīng)開始轉(zhuǎn)強，積極入市，導致一波極強的上升子浪，即第三子浪。 成交量增加 ， 股價開始上揚，但這一子浪上漲幅度往往較小。 ● 子浪細分示意圖 八個子浪中，一至五子浪屬于上升波浪，而 a至 c子浪屬于下降波浪（熊市情形正好相反）。 （ A） （ B） 二、波浪的層次性 按照波浪理論，波浪可以分為許多層次。 如圖 23：在上升趨勢中， 0 1 2 3 45分別為第一子浪至第五子浪，這五浪在總體上帶有逐波上行的特征（整體可稱之為推動波）；之后的5a、 ab、 bc稱為 a浪、 b浪和 c浪，這三個子浪則總體上帶有向下調(diào)整的特征（調(diào)整浪）。 3. 無論是回檔或反彈 ,一般 ,但多空雙方在該位附近的操作策略多是飄忽不定 ,需結合其他技術指標以綜合研判。 黃金分割分析實例 圖 22 黃金分割應用實例圖 ★ 黃金分割應遵循的原則 , ,一旦行情在該位附近獲得足夠支撐 ,還有繼續(xù)創(chuàng)新高的能力 ,可考慮逢低吸納 。 （二）黃金分割線 黃金分割中最常用的比率為 、 ，該等比率所對應價位位置一般易產(chǎn)生較強的支撐或壓力。 （一）百分比線 當階段性低點在左 、高點在右 ,計算得出的百分比線是回檔的支撐位 。以近期走勢中重要的高點和低點之間的漲跌幅作