兩家銀行對(duì)比分析ppt課件-wenkub.com
2025-05-09 05:25 本頁面
【正文】 著重防止金融主體的非理性投資，由于市場(chǎng)主體容易做出非理性的判斷，就加劇了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，使金融市場(chǎng)變得復(fù)雜而動(dòng)蕩。 ? “冰山一角”，暴露了華爾街目前的金融體系依然無法得到監(jiān)管層的有力引導(dǎo)，亟須從全球?qū)用嬷贫ㄘ?fù)責(zé)任的游戲規(guī)則。 ? 第四，對(duì)金錢的過度欲望會(huì)讓人喪失理智。在長達(dá)幾年的時(shí)間里，內(nèi)審部門沒有及時(shí)發(fā)現(xiàn)該公司長期以來使用“ 88888” 賬戶進(jìn)行越權(quán)違規(guī)交易以及嚴(yán)重虧損的問題。當(dāng)然里森如果意識(shí)到行情判斷錯(cuò)誤，能夠控制好風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)止損，也不會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，但里森相反，孤注一擲與市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)賭，試圖使大市反轉(zhuǎn)，最終導(dǎo)致了巴林銀行的倒閉。一旦摩根大通帶頭下跌，那么美國銀行板塊股票無疑將向債市靠攏。 影響分析 ? 摩根大通銀行巨虧的深遠(yuǎn)影響： ? 1. 如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)美國銀行的風(fēng)控能力產(chǎn)生質(zhì)疑，進(jìn)而影響其評(píng)級(jí)決定的話，考慮到大銀行們手里持有的衍生品規(guī)模，對(duì)銀行的資金壓力非常大。從里森個(gè)人的判斷失誤到整個(gè)巴林銀行的倒閉，伴隨著金融衍生工具成倍放大的投資回報(bào)率的是同樣成倍放大的投資風(fēng)險(xiǎn)。 ? 巴林銀行是一個(gè)擁有 230多年歷史的銀行，虧損額達(dá) ，約合 14億美元，1995年 3月最終倒閉。事實(shí)上，隨著時(shí)間推移，除了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的本職工作， CIO已經(jīng)變成了利潤中心。（ 4）歐洲債務(wù)危機(jī)加劇。而摩根大通 CIO可能是迄今為止世界上最大的自營交易部門。利用金融監(jiān)管之外的便利進(jìn)行交易，與摩根的巨額虧損有很大的關(guān)系。摩根大通用 CDS指數(shù)和對(duì)沖基金進(jìn)行對(duì)賭失敗，最終導(dǎo)致了巨額虧損。其次，華爾街引爆了金融危機(jī)，美國聯(lián)合世界 20國集團(tuán)下決心加強(qiáng)金融監(jiān)管，特別是加強(qiáng)對(duì)金融衍生品交易監(jiān)管的效果微乎其微，監(jiān)管只是停留在口頭上和談判交易上，監(jiān)管制度形同虛設(shè)。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)新一輪的博弈。摩根大通此前共賣出了名義價(jià)值高達(dá) 1000億美元的信用違約掉期（ CDS）合約，后者與一項(xiàng)追蹤北美公司債券走勢(shì)的指數(shù)掛鉤，即 CDX北美投資等級(jí)系列 9指數(shù)（下簡稱 CDX9指數(shù)）。 ? 來自高收益級(jí)企業(yè)債券 CDS市場(chǎng)的表現(xiàn)顯示出倫敦鯨開始使用這些新券（ ontherun）指數(shù)來對(duì)沖此前的風(fēng)險(xiǎn)敞口。 ? 下圖是 IG9的 10年期合約息差（上半部分）與其變動(dòng)率（下半部分），從圖中很明顯可以看出數(shù)天波動(dòng)超過 3sigma。美聯(lián)儲(chǔ)的澄清化解了他們的擔(dān)憂。英國中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)缺乏及時(shí)有效的監(jiān)管應(yīng)對(duì)措施 ? 據(jù)在香港注冊(cè)公司了解，巴林銀行倒閉事件固然是自身管理部門的失誤，但作為英國中央銀行的英格蘭銀行未及時(shí)發(fā)現(xiàn)并采取措施糾正這一失誤，也是導(dǎo)致巴林銀行倒閉的另一個(gè)重要的原因。 ? 由于遠(yuǎn)離總部的直接監(jiān)控，投資機(jī)構(gòu)和交易人員得以利用監(jiān)管漏洞進(jìn)行
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