利率理論ppt課件(2)-wenkub.com
2025-05-03 12:03 本頁面
【正文】 總體思路：先貨幣市場、債券市場，后存 /貸款利率 先外幣、后本幣； 先大額、后小額 ? ? ? 00年 9月外幣貸款利率 ,大額外幣存款利率($300萬 )利率自由化 .04年小額外幣存款利率市場化 . ? 人民幣存貸款利率 : 04,1 貸款利率浮動區(qū)間 (基準(zhǔn)利率的 ) 之后 ,存款利率下調(diào)自由 ,貸款利率自基準(zhǔn)利率的 ? 流通中的 貨幣 量 過 多 ? P ↑→ 貨幣 的 購買 力 〈 貨幣 實際 價 值 ?人 們 持 幣 待 購 ? 流通中 貨幣 量 的減少 ? 流通中的 貨幣 量 ＝ 必要量 P↓ 因 為 金屬 鑄幣 是足 值貨幣 ，所以可以像蓄水池一般自 發(fā) 地 調(diào)節(jié) 流通中的 貨幣 量 。 o 結(jié)論 i2t=（ it+1+it） /2 +P 期限越長 ?投資者的不便 、風(fēng)險 越大 ?期限補償越大 。 o 不同期限的利率水平由 各自的資金市場的供求關(guān)系 所決定。 設(shè)： it=1年期債券的年利率 。 返回 年利率 距到期的期間 銀行間固定利率國債到期收益率曲線 20221220 1， 預(yù)期理論 o 結(jié)論 長期利率是該期間內(nèi)各短期利率的平均數(shù) 。 變現(xiàn)速度快、成本低 ,其流動性就強 ；反之相反。 ?利率的期限結(jié)構(gòu) 期限不同的 同一金融工具利率 之間的關(guān)系 。 有一定時滯 第三節(jié) 利率的結(jié)構(gòu)理論 現(xiàn)實經(jīng)濟中，各種利率繁多且千差萬別。 此 節(jié)討論 的利率 ,指的是 社會平均利率水平 ,即假定整個社會就一個利率 ,是一個抽象的概念。 一. 古典利率理論 — 實際利息理論
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