【正文】 二、轎車投資及項(xiàng)目建設(shè)狀況分析及預(yù)測（一）投資狀況分析根據(jù)已經(jīng)生產(chǎn)及已公布投資計劃的37家企業(yè)的數(shù)據(jù)匯總，投資規(guī)模和產(chǎn)能增加情況見下表。日本汽車廠商也加緊在我國汽車投資步伐。汽車是一個資金和技術(shù)密集型的行業(yè)，進(jìn)入門檻高，指望在短期內(nèi)獲得較好經(jīng)濟(jì)效益的想法不切實(shí)際。例如德國大眾公司準(zhǔn)備重組兩個合資公司，在今后兩年內(nèi)把其對中國南北兩個合資公司投資支出削減22%，同時表示對擴(kuò)大產(chǎn)能的計劃再做進(jìn)一步謹(jǐn)慎考慮。2003～2005年汽車行業(yè)利潤總額變化情況第三節(jié) 汽車行業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目投資分析及預(yù)測一、汽車行業(yè)總體投資狀況分析汽車行業(yè)連續(xù)兩年井噴式增長以及相對較高的利潤率，讓行業(yè)外急需尋求投資出路的企業(yè)找到了新的投資熱點(diǎn)。（二）汽車行業(yè)利潤總額及增長情況2004年之前，我國汽車行業(yè)幾乎是“暴利”，高額的利潤使得全球各國的汽車企業(yè)都紛紛進(jìn)入中國，但是，隨著2004年4月價格大戰(zhàn)的開始，行業(yè)的“暴利”時代開始走向終結(jié)。（三）行業(yè)發(fā)展時期影響我國汽車行業(yè)的發(fā)展已進(jìn)入成熟發(fā)展時期，效益狀況日趨減小，2005年行業(yè)利潤已出現(xiàn)了大幅下降，2006年行業(yè)的利潤由于汽車價格的進(jìn)一步下降而減少。對于一般的工業(yè)品生產(chǎn)商，生產(chǎn)資料價格就構(gòu)成了生產(chǎn)成本。此后又開始下降，到了2005年12月份時，降到了5%左右。近兩年中所有的工業(yè)品產(chǎn)品利潤受到很大的擠壓。2005年總資產(chǎn)增長幅度比2004年稍有下降。資料來源：中國汽車工業(yè)年鑒及國家統(tǒng)計局1990～2005年汽車工業(yè)產(chǎn)值占國民經(jīng)濟(jì)比重變化二、汽車行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值增長情況分析及預(yù)測從下圖看出，我國汽車行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值近兩年沒有太大的變化，2004年下降了近1個百分點(diǎn)，工業(yè)總產(chǎn)值逐漸增加。隨著汽車工業(yè)的發(fā)展，汽車工業(yè)在制造業(yè)和GDP中的比重也越來越大。例如，目前為上海桑塔納轎車提供配套產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)已達(dá)200多家，員工人數(shù)是轎車生產(chǎn)廠的4倍左右，一批相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)也成了名牌企業(yè)。汽車產(chǎn)業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)設(shè)計層面也相當(dāng)廣泛，因此，汽車產(chǎn)品是一個產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、波及效果廣、對相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶動力大的產(chǎn)品。2006年市場有不少新款不同檔次新車陸續(xù)低價上市，幾乎涵蓋高中低所有檔次車型，而幾乎每款新車上市都在同檔產(chǎn)品中掀起不小的降價潮，并使市場產(chǎn)生一定的價格波動。而需求彈性減弱，增速明顯放緩，產(chǎn)銷失衡已有所顯現(xiàn)，價格下降將是競爭加劇，是供求變化的必然反映。從總體看，降價仍將是2006年的主流。（二）汽車價格變化趨勢預(yù)測在汽車價格影響因素中，只有汽車原材料成本會增加價格成本，其他因素都是降低了汽車價格，而原材料成本在市場競爭中的作用顯不是很明顯，特別是對于中高檔轎車市場。據(jù)分析，造成進(jìn)口奔馳汽車價格大幅上漲的主要原因是，受2005年12月國產(chǎn)奔馳汽車正式下線，而市場定價高于同檔次進(jìn)口奔馳汽車售價的影響，導(dǎo)致進(jìn)口奔馳汽車價格出現(xiàn)普遍上漲，部分品種價格上漲超過萬元。%，累計與上年同期相比，%，%。2005年汽車市場產(chǎn)能擴(kuò)張，庫存上升，結(jié)構(gòu)性過剩矛盾突出，是拉動汽車價格下降的主要原因。乘用車價格持續(xù)走低。其中輕型客車價格與年初相比，%，%。2005年，在國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長環(huán)境下，汽車市場受投資、消費(fèi)雙重拉動繼續(xù)保持增長勢頭，產(chǎn)銷穩(wěn)步走高，價格平穩(wěn)下降。對那些高油耗車而言，消費(fèi)者的選擇可能性降低，競爭力減弱，使得價格下降；而小排量低油耗的車受到消費(fèi)者的青睞，競爭力增強(qiáng)，帶動了價格上漲，特別是那些節(jié)能型車，很受消費(fèi)者的喜歡，成為了緊俏車型，價格上漲。整車出口在全部整車銷售額中的比重穩(wěn)步提升，表明出口業(yè)務(wù)在整車銷售中的地位愈加突出。進(jìn)口零部件及車身、發(fā)動機(jī)的廠商將從升值中獲益，在汽車行業(yè)進(jìn)口金額構(gòu)成中，零部件及車身是占比最高的組成部分，而進(jìn)口發(fā)動機(jī)的占比較小。2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。到2005年1月1日，我國全部取消對汽車進(jìn)口的配額許可證管理，同時還將逐年降低進(jìn)口汽車的關(guān)稅，直至2006年7月1日汽車關(guān)稅稅率最終降至25%，零部件降到10%。所以，我國存在著比較大的產(chǎn)能過剩矛盾，汽車降價將是不可避免，是汽車行業(yè)發(fā)展的一個趨勢。從下圖看出，自2004年以來，原材料類工業(yè)品出廠價格指數(shù)都高于工業(yè)品出廠價格指數(shù)，進(jìn)入2005年二者之間差距加大，二者指數(shù)上漲的幅度不同，導(dǎo)致原材料成本壓力較大。二、2005年汽車行業(yè)產(chǎn)品價格影響因素及走勢分析（一）價格影響因素分析原材料價格變化影響原材料價格波動影響到汽車成本，汽車主要的原材料有鋼鐵和橡膠，其實(shí)，還有許多相關(guān)的原材料因素，如冶金、有色金屬、機(jī)械、電子、石油化工、化學(xué)、輕工、建材等多方面。1997～2005年汽車產(chǎn)銷對比情況從上面的圖可以看出，盡管我國汽車產(chǎn)能過剩，但實(shí)際的產(chǎn)量基本和銷量保持一致，每年總體沒有造成太大的庫存。第四節(jié) 汽車行業(yè)產(chǎn)品供需矛盾及價格變化及預(yù)測一、2005年汽車行業(yè)產(chǎn)品供需矛盾判斷現(xiàn)在汽車行業(yè)在建產(chǎn)能220萬輛，已有整車產(chǎn)能約為800萬輛，過剩200萬輛。不利因素為：人民幣升值增加了出口企業(yè)成本壓力。2006年汽車出口依然會保持高速增長，但出口的結(jié)構(gòu)不會發(fā)生太大變化，這主要是由我國的技術(shù)水平所決定的。另外，高檔德系車將引進(jìn)新車型，包括新奧迪A新寶馬7系、新奔馳S系列等都將對傳統(tǒng)的熱銷車型形成不小的市場沖擊。從政策因素看，主要是進(jìn)口總代理商的設(shè)立；品牌銷售的進(jìn)一步強(qiáng)化；尤其是關(guān)稅在2006年1月1日調(diào)整至28%，2006年7月1日將調(diào)整至25%；還有消費(fèi)稅的調(diào)整，如果消費(fèi)稅上調(diào)，進(jìn)口車的價格會上調(diào)。出口以低檔為主業(yè)，而進(jìn)口車卻是以中高檔為主，這種局面在短期內(nèi)是無法改變的?？偟膩碚f，2005年進(jìn)口汽車市場有三大特點(diǎn)：一是政策調(diào)整帶來進(jìn)口汽車的經(jīng)營格局變化，主要表現(xiàn)為非授權(quán)經(jīng)銷商和貿(mào)易商逐步退出，授權(quán)經(jīng)銷商地位進(jìn)一步明確，外商獨(dú)資或控股的進(jìn)口汽車總經(jīng)銷商出現(xiàn)；二是國產(chǎn)汽車的競爭能力提高、替代性加強(qiáng)帶來進(jìn)口汽車的結(jié)構(gòu)變化，主要表現(xiàn)為國產(chǎn)日系車的崛起，中高檔轎車進(jìn)口減少，越野車進(jìn)口快速增長，；三是進(jìn)口數(shù)量由大幅下降到逐季回升，其中一季度進(jìn)口降幅較大，二季度進(jìn)口有所恢復(fù)，三季度進(jìn)口快速增長，四季度基本持平，比2004年略少一些；四是進(jìn)口車價格基本保持穩(wěn)中有降。同時，我國出口車型里乘用車的比重也將逐漸增加，此前，我國的出口都是以貨車為主，隨著轎車優(yōu)勢的顯現(xiàn)，轎車等乘用車出口比重逐漸增加?？梢?，我國汽車出口盡管大幅增長，但是出口產(chǎn)品沒有根本性突破，仍然以低檔的技術(shù)含量底的高爾夫球車和沙灘車為主，最大競爭優(yōu)勢就是價格優(yōu)勢。在細(xì)分品種中，轎車進(jìn)口出現(xiàn)了較大幅度下降，%，～，%，這主要是高油價所導(dǎo)致；與轎車進(jìn)口下降成鮮明對比的是四輪驅(qū)動越野車的較快速增長，%，它的大幅增長主要是由于我國的越野車越野性不足，使得消費(fèi)者購買進(jìn)口越野車，所以進(jìn)口越野車增速較快。金額增速的變化主要是由于進(jìn)出口車市場變化所導(dǎo)致。數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會1997～2005年汽車進(jìn)出口速度變化（二）進(jìn)出口金額及增速分析從進(jìn)出口金額來看，進(jìn)出口數(shù)量差距最近幾年最高為5倍，而金額在2003年最高達(dá)到了14倍多，其他年份也是高達(dá)8倍左右（）。我國汽車進(jìn)出口的換位，是我國汽車工業(yè)發(fā)展的一個新階段的開始。（二）汽車行業(yè)供需矛盾變化趨勢預(yù)測由于我國汽車行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，所以說，汽車行業(yè)的供需矛盾非常嚴(yán)重，而隨著產(chǎn)能過剩的進(jìn)一步加劇，汽車行業(yè)供需矛盾也將進(jìn)一步加劇，供需矛盾的加劇導(dǎo)致競爭的加劇，這一方面將迫使價格進(jìn)一步下降，利潤縮小，另一方面設(shè)備的閑置，造成了資源浪費(fèi)，最終可能會導(dǎo)致整個行業(yè)的重新洗牌，一些小型企業(yè)可能被淘汰，大型企業(yè)的市場集中度提高，企業(yè)的兼并重組是不可避免的。同比下降最多的為辦掛牽引車，%，下降幅度非常大，這主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控所導(dǎo)致需求減少而造成的，其次貨車底盤和客車也發(fā)生了一定程度下降。1997～2004年不同車型生產(chǎn)速度變化2005年，我國汽車市場依然保持著比較穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顩r，%，雖然較“井噴”時期的增長速度低了很多，但與全球各國相比，依然處于快速發(fā)展階段。2005年汽車生產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況指標(biāo)名稱生產(chǎn)量比重20052004同比增長20052004汽車總計57076885070765其中：國內(nèi)制造52845644765896%%CKD423124304869%%乘用車1柴油汽車4980031887%%汽油汽車38807933251139%%其他燃料汽車12500%%2基本型乘用車27677222224505%%多用途乘用車(MPV)155113118929%%運(yùn)動型多功能乘用車(SUV)195318169143%%交叉型乘用車812565770449%%乘用車總計39307183283026%%商用車1柴油汽車13778761410060%%汽油汽車397692376736%%其他燃料汽車1402943%%2客車176849181567%%貨車11624481114972%%半掛牽引車5649096851%%客車非完整車輛9022890188%%貨車非完整車輛290955304161%%商用車總計17769701787739%%數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會（二）不同車型生產(chǎn)速度對比分析從下圖看出，我國汽車生產(chǎn)發(fā)展速度除了02和03年有較大波動外，其他年份都是比較平穩(wěn)，基本都在10%左右波動，可以認(rèn)為，02和03年是汽車工業(yè)發(fā)展的一個高峰。乘用車占了主要部分，基本符合汽車發(fā)展變化趨勢。其中，客車占據(jù)了36%左右的份額，貨車占34%，轎車占著30%左右的份額，有各分1/3份額的趨勢。2005年，產(chǎn)量突破了570萬輛，比上年增加了近64萬輛?？蛙囀袌龅男枨笾饕性诟邫n車。消費(fèi)稅調(diào)整后，對高油耗、大排量的SUV沖擊最大，而小排量經(jīng)濟(jì)型轎車消費(fèi)則將受到鼓勵。高油價將推動汽車消費(fèi)和生產(chǎn)向經(jīng)濟(jì)型、節(jié)能化方向轉(zhuǎn)變。我們預(yù)計，汽車需求增速要高于2005年，約在15%左右，即實(shí)際需求量在660萬輛左右。綜合以上分析，2006年，汽車消費(fèi)環(huán)境改善將加快，促進(jìn)汽車市場整體形勢強(qiáng)于2005年。近幾年，隨著汽車市場的快速增長，汽車支柱性產(chǎn)業(yè)地位的確立，政府明顯加快了汽車行業(yè)各項(xiàng)規(guī)范性政策的研究和制訂，特別是2004年6月新《汽車產(chǎn)業(yè)政策》頒布實(shí)施后，圍繞該政策的各項(xiàng)配套政策陸續(xù)出臺。汽車需求主要受宏觀經(jīng)濟(jì)和居民收入、汽車價格、產(chǎn)品可供性、支付方式、消費(fèi)環(huán)境等因素的影響。近三年美國轎車總銷量持續(xù)負(fù)增長，但總量很大，在1700萬輛左右。受國家宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，客車總體需求萎縮；同時，客車行業(yè)產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，新產(chǎn)品開發(fā)力度不夠，因此，客車市場處于低位運(yùn)行狀態(tài)。2005年不同車型需求增長速率由于油價不斷上漲，小排量、油耗低以及綜合使用成本更經(jīng)濟(jì)的乘用車成了消費(fèi)者購車考慮的主要因素，因此，經(jīng)濟(jì)型乘用車成了2005年市場的需求主流，約占轎車的71%，小于等于1升的增速更快，%。我國柴油車主要是客車和貨車，乘用車數(shù)量很少，占比不到1個百分點(diǎn)。在細(xì)分車型中，%的市場份額，較上年同期份額擴(kuò)大了4個多百分點(diǎn)；其次為貨車，%的市場份額，同比增長了不到4個百分點(diǎn)，市場份額縮小了2個百分點(diǎn)；客車由于車型的重新分類，有一部分的車被劃入了乘用車，%的市場份額，從市場份額還是絕對銷量上都較上年同期出現(xiàn)了下降；%的市場份額，這里大部分的車屬于以前的微客，份額同樣較上年同期稍有減少。進(jìn)入2005年，國內(nèi)需求增速又呈現(xiàn)為小幅上漲趨勢，1～12月，%，下半年市場狀況要好于上半年，主要是受到兩個方面的影響，一是由于宏觀調(diào)控力度有所減弱，固定資產(chǎn)投資稍有反彈，；二是由于消費(fèi)者的持幣待購心理減弱，潛在需求轉(zhuǎn)為理性需求和實(shí)際消費(fèi)。需求增長最快應(yīng)該是在進(jìn)入2000年后，特別是2002～2003年高達(dá)36%增速的“井噴”式發(fā)展，使得全球汽車人士都為中國汽車市場的潛力所震撼。下圖為歷年我國汽車保有量的變化情況。該規(guī)定的實(shí)施，將使汽車維修行業(yè)更加透明。目前全國汽車保有量已近3000萬輛，機(jī)動車排放造成的污染問題逐漸顯現(xiàn)出來，汽車排放廢氣和噪聲所造成的環(huán)境污染引起了社會各界普遍關(guān)注。四、環(huán)保節(jié)能政策2005年4月27日，國家環(huán)?？偩止剂宋屙?xiàng)機(jī)動車污染物排放新標(biāo)準(zhǔn)。對于長期處在以經(jīng)紀(jì)公司為主導(dǎo)的國內(nèi)二手車領(lǐng)域，《二手車流通管理辦法》將使國內(nèi)二手車交易步入規(guī)范化軌道，同時，新政策允許汽車經(jīng)銷商直接進(jìn)行二手車交易，將會為二手車融資提供更多的可能性。實(shí)施這一《管理辦法》，有利于規(guī)范零部件進(jìn)口秩序，打擊非法拼裝等不正當(dāng)競爭，保護(hù)企業(yè)守法經(jīng)營，有利于防止過稅收流失。（二）、《構(gòu)成整車特征的汽車零部件進(jìn)口管理辦法》海關(guān)總署、國家發(fā)改委、商務(wù)部、財政部發(fā)布的構(gòu)成整車特征汽車零部件進(jìn)口管理辦法，從2005年4月1日起實(shí)施。該辦法實(shí)施以后，沒有取得汽車廠家授權(quán)許可證的企業(yè)將不能在工商局注冊銷售汽車。二、金融政策變化及影響隨著《汽車金融公司管理辦法》、《汽車金融公司管理辦法實(shí)施細(xì)則》及新的《汽車貸款管理辦法》的頒布，車貸業(yè)務(wù)由原來的商業(yè)銀行獨(dú)自辦理，擴(kuò)大到各商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社以及專業(yè)汽車金融公司共同開辦業(yè)務(wù)。2006年及未來幾年，汽車產(chǎn)業(yè)面臨的主要風(fēng)險表現(xiàn)在：在宏觀調(diào)控的背景下，固定資產(chǎn)投資及宏觀經(jīng)濟(jì)增長將有所放緩，產(chǎn)業(yè)調(diào)整面臨新的調(diào)整，將影響汽車需求變化；持續(xù)增長的油價在短時間內(nèi)不會根本改變，對汽車運(yùn)營成本的增加及消費(fèi)者心理的影響會日益顯現(xiàn)，能源短缺，油價上漲將逐漸影響汽車行業(yè)消費(fèi)總量及消費(fèi)結(jié)構(gòu)；已經(jīng)或即將出臺的汽車消費(fèi)、環(huán)保、燃油