【正文】 2011年本公司主要財務比率跟上期相比變動不大，公司流動比率和速動比率略有上升，主要原因是公司再融資資金到位，流動資產增加所致。公司的營銷體系建設成績斐然，在保持高速鐵路、地鐵等重點工程領域較高的市場占有率同時，北京、上海本土區(qū)域市場進一步穩(wěn)固和增長；工程渠道及零售渠道市場開發(fā)成效顯著，市場輻射能力大幅度提高；企業(yè)創(chuàng)新能力保持活力，員工隊伍大幅度擴充，夯實了企業(yè)發(fā)展基礎，為實現(xiàn)2011年的經營目標做好儲備。D公司引進的具有世界先進水平的多功能改性瀝青防水卷材生產線和多條自主研發(fā)國內領先的多功能冷自粘瀝青防水卷材生產線、環(huán)保防水涂料生產線，年產SBS、APP、自粘等各類防水卷材3000萬平方米，聚氨酯系列、丙烯酸系列、水泥基系列、。公司主要從事建筑防水材料的研發(fā)、生產、銷售和防水工程施工業(yè)務。從耐材行業(yè)已經可以明顯看到經濟全球化已經悄然來臨，近年來國際耐材行業(yè)的巨頭，如奧鎂（RHIAG）和維蘇威（VESUVIUS）紛紛在華擴大投資規(guī)模，無論其在華意圖是爭奪國內市場還是爭奪資源，國內耐材企業(yè)都會明顯感到競爭是全球化的，而應對這種全球化的競爭，國內的耐材企業(yè)不能一味滿足于維護現(xiàn)有市場和技術，必須憑借自身的競爭優(yōu)勢向海外發(fā)展，才能在經濟全球化的進程中不斷發(fā)展和壯大。這就要求耐材產品在生產、使用和使用后處理的環(huán)節(jié)做到對人體無害、對環(huán)境無害并且降低能源消耗、資源消耗的同時保證使用性能。目前，國內的耐材行業(yè)由于集中度很低，大多數(shù)企業(yè)并沒有自身的技術儲備和引進外部技術的能力，但隨著競爭的日益激烈，可以看到行業(yè)內一些優(yōu)秀的公司已經開始注重技術成果的轉化速度和效率。產業(yè)的整合不僅體現(xiàn)在行業(yè)內部的橫向整合方面，更是體現(xiàn)在產業(yè)鏈的縱向方面。威脅國內耐火材料行業(yè)是一個完全競爭的市場，公司面臨著較為激烈的國內市場競爭。2011年的重點工作為：第一，進一步擴大海外市場份額，提高海外市場的盈利能力；第二，利用資本市場各項金融工具，加快對上游資源領域的整合；第三，加強內部管理，大力推進降本增效。表16 2011年濮耐股份主要產品結構單位：萬元分行業(yè)主營業(yè)務收入（萬元）主營業(yè)務成本（萬元）主營業(yè)務利潤率耐火材料158，103，%數(shù)據(jù)來源：上市公司年報五、企業(yè)經營策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析公司近期戰(zhàn)略發(fā)展的具體實施策略：把握核心技術，堅持核心產品和關鍵性產品的內涵式發(fā)展；拓展非核心產品以及非關鍵產品的對外合作形式，包括但不限于外包和貼牌生產等方式；積極整合與公司在產品結構上具有互補性以及擁有優(yōu)質客戶資源的行業(yè)內優(yōu)秀企業(yè)；逐漸進入耐材上游資源領域，保障公司長期發(fā)展所需資源。應收賬款周轉率、總資產周轉率和存貨周轉率均略有提高，運營能力有所上升。二、股權關系結構截止到2011年12月31日，北新建材的第一持股股東為劉百寬，%。主導產品鋼包底吹氬透氣磚被定為國家級新產品，并被列入國家級重點火炬計劃，2000年被國家科技部列為科技型企業(yè)技術創(chuàng)新基金支持項目，國內市場占有率達60%以上。第三節(jié) 濮耐股份發(fā)展情況分析一、企業(yè)簡介公司前身濮陽縣耐火材料廠成立于1988年，經過二十余年發(fā)展，濮耐公司于2008年4月25日在深圳證券交易所成功上市，是濮陽市首家上市企業(yè)，目前資產總計15億余元。1979年，北新建材引進我國第一條年產2000萬平方米大型現(xiàn)代化石膏板生產線，邁開了石膏板在中國應用的第一步，從此石膏板在中國被作為新型節(jié)能環(huán)保建材得到大力推廣和廣泛應用。威脅宏觀經濟復蘇的程度，存在一定的不確定性，有可能影響到紙面石膏板需求的增長速度。消費升級促使紙面石膏板從公用領域走向民用。公司資金充足，規(guī)模優(yōu)勢和技術優(yōu)勢明顯。 大力推進新型房屋業(yè)務，在新型房屋領域繼續(xù)致力于節(jié)能房屋和住宅工廠化生產模式，在做好國內市場的同時，大力拓展非洲市場。加快項目建設進程，進一步完善項目建設管理。%。公司流動比率所上升，資產負債有所下降，公司償債能力上升。截止2011年底，公司石膏板產能已經達到10億平米，位于亞洲第一位，礦棉板產能1600萬平米，輕鋼龍骨69000噸，位于國內第一位。公司收入和盈利增長更多來源于新建生產線投產。公司主要從事新型建筑材料、新型墻體材料、化工產品、水暖管件、裝飾材料、能源技術及產品、建材機械電器設備、新型建筑材料的房屋的技術開發(fā)、技術服務、技術咨詢、技術培訓；銷售開發(fā)后的產品；環(huán)保節(jié)能產品的開發(fā)利用等。第二節(jié) 北新建材發(fā)展情況分析一、企業(yè)簡介北新建材（集團）有限公司隸屬于國務院國資委直屬管理的中央企業(yè)——中國建筑材料集團公司。根據(jù)最終的得分，2011年新型建材行業(yè)上市公司綜合能力排名前五的依次是偉星科技、東方雨虹、*st匯麗、濮耐股份、北新建材。表6 新型建材行業(yè)上市公司經營能力排名企業(yè)名稱應收賬款周轉率(次)存貨周轉率(次)股東權益周轉率(次)總資產周轉率(次)標準分排名海螺型材 1方興科技 2東方雨虹 3中航三鑫 4偉星新材 5北新建材 6濮耐股份 7中材科技 8瑞泰科技 9魯陽股份 10九鼎新材 11帝龍新材 12金晶科技 13三峽新材 14斯米克 15*st匯麗 16國統(tǒng)股份 17數(shù)據(jù)來源：上市公司資訊網三、償債能力排名我國新型建材行業(yè)上市公司償債能力排名前五位的企業(yè)分別是偉星新材、帝龍新材、魯陽股份，國統(tǒng)股份和中材科技。第五章 重點企業(yè)發(fā)展情況分析第一節(jié) 行業(yè)內上市公司綜合排名及各項指標排名目前，滬深兩市中17家企業(yè)擁有新型建材業(yè)務，但某些企業(yè)并不以新型建材作為其主營業(yè)務，而是將新型建材作為公司多樣化經營的一個環(huán)節(jié)。，而我國新型建材企業(yè)在原材料控制方面的比較欠缺，在與上游供應商的討價還價中，新型建材企業(yè)相對處于弱勢地位。，在與下游用戶的討價還價中處于弱勢地位。替代品所提供的價格—性能選擇機會越有吸引力，產業(yè)利潤的“上蓋”壓得就越緊。有一些公司從其它市場通過兼并擴張進入某產業(yè)，他們通常用自己的資源對該產業(yè)造成沖擊。在新型建材行業(yè)里，買方的討價還價能力體現(xiàn)在下游生產企業(yè)對于新型建材生產方的影響。此外，多家有著名品牌的外資企業(yè)以獨資或合資的形式在東部沿海經濟發(fā)達地區(qū)大中城市投資建廠，發(fā)展很快。市場需求的變化，已成為促進新型建材行業(yè)產品結構調整的重要因素。而備受市場青睞的PC透明板市場，由于技術要求高，國內企業(yè)在技術上無法實現(xiàn)突破，大部分市場陣地被國外企業(yè)占據(jù)?，F(xiàn)階段，我國多數(shù)新型建材企業(yè)的競爭集中在中低端產品上，技術含量較高的產品比較少，高端領域競爭并不激烈。在大多數(shù)產業(yè)中，一個企業(yè)的競爭行動對其競爭對手會產生顯著影響，因而可能激起競爭對手們對該行動進行報復或設法應付。我國新型建材行業(yè)與房地產、裝修行業(yè)息息相關，在更大的尺度上與整個國民經濟發(fā)展緊密相連。這五種競爭力量的現(xiàn)狀，消長趨勢及其綜合作用強度，決定了行業(yè)競爭的激烈程度和行業(yè)獲利能力。如紙面石膏板、輕鋼龍骨、礦棉吸聲板、纖維水泥外墻板等產品都屬于國家重點支持的高新技術領域范圍，其資產專用性較強，進入后不易退出或轉為其他用途。這也是目前新型建材行業(yè)小企業(yè)較多的原因之一。一、進入壁壘分析與水泥、玻璃等常規(guī)建材相比，新型建材的建設周期較短，投入資金較少，易于進入。第四章 新型建材行業(yè)競爭狀況分析第一節(jié) 2011年新型建材行業(yè)進入與退出壁壘分析行業(yè)壁壘分為進入壁壘和退出壁壘兩部分。從對2011年的需求和供給預期分析，再考慮目前國家對節(jié)能減排的嚴格控制會帶動傳統(tǒng)建材產量下降，從而使新型建材的需求增加；但新增產能的投產速度會快于需求增加的速度，而房地產的嚴厲調控又會抑制需求的增長，這會推動新型建材產品價格的下行趨勢。國內方面，建材下鄉(xiāng)政策的推出會加大新型建材在國內市場的需求，區(qū)域振興計劃也會較大促進新型建材需求，房價調控政策一定程度上會減少對建筑材料的需求，但國家的對傳統(tǒng)建材產業(yè)的調整政策及節(jié)能減排政策的實施都使得新型的綠色環(huán)保的建材的需求快速增加，故總體上看新型建材的國內需求將穩(wěn)步增加。由于經濟復蘇出口增加，加上在國家的大規(guī)模經濟刺激計劃拉動下，加上節(jié)能環(huán)保政策的推動，%，%，%%。四個子行業(yè)的銷售收入增長率都超過了30%，說明新型建材行業(yè)的需求進一步擴大。第三節(jié) 2011年新型建材行業(yè)需求分析及預測一、需求總量分析，%，增速明顯加快。%。耐火紙面石膏板其板芯內增加了耐火材料和大量玻璃纖維， 如果切開石膏板，可以從斷面處看見很多玻璃纖維。因為價格的原因，、強度不高，在潮濕條件下容易發(fā)生變形，因此建議選用12mm以上的石膏板。二、供給結構變化分析（一）主要產品生產規(guī)模及占比新型裝飾裝修材料中，紙面石膏板是以石膏為基材，摻入少量添加劑及增強纖維，并在板面、板背各粘接一層護面紙而制成，具有材質輕、能防火、保溫隔熱、施工方便、綠色環(huán)保等特點，是隔墻及吊頂裝修工程中的主要材料，通常與龍骨、配件等配套材料一起使用，才能發(fā)揮最佳的效果。從以上分析可以看出，近幾年新型建材行業(yè)發(fā)展速度很快，即使在發(fā)生金融危機的2010年仍保持了快速的增長，而且在2011年隨著經濟的復蘇新型建材行業(yè)又開始呈現(xiàn)出快速增長勢頭。注重開發(fā)地下止水和堵漏材料，加強施工機具和技術的開發(fā)，進一步提高防水材料的整體水平。燒結磚將充分利用非粘土資源、工業(yè)廢渣、建筑和生活垃圾生產，并向空心化和裝飾化方向發(fā)展；混凝土砌塊將向系列化、裝飾化方向發(fā)展，并解決砌塊應用中出現(xiàn)的滲漏、保溫問題；紙面石膏板將向產品多樣化發(fā)展，并做好配套材料、配件及施工機具的配套工作。石膏空心條板和石膏砌塊將建筑石膏料漿澆注入模，經振動成型和凝固后脫模、干燥而成。建筑石膏將含硫酸鈣的天然石膏或含硫酸鈣的化工副產品和磷石膏、氟石膏、硼石膏等廢渣在1071700c的干燥條件下加熱所得的用于工程建筑的石膏制品。高分子防水卷材以合成橡膠、合成樹脂或兩者共混為基料，加入適量助劑和填料，經混煉壓延或擠出等工序加工而成的防水卷材，可制成加筋或不加筋的。分有胎卷材和無胎卷材大兩類。玻璃棉玻璃纖維中的一個類別，是一種人造無機纖維。按制備工藝方法來劃分可分為燒成磚、不燒磚、電熔磚（熔鑄磚）、耐火隔熱磚；按形狀和尺寸可分為標準型磚、普通磚、特異型轉等。石棉具有高抗張強度、高撓性、耐化學和熱侵蝕、電絕緣和具有可紡性的礦物產品，可分為蛇紋石石棉（溫石棉）和閃石石棉兩類。涂料由細耐火骨料和結合劑混合而成的可涂抹的不定形耐火材料，其含水量或其他液體量一般要比接縫材料高。對于新型建材企業(yè)而言，節(jié)能減排工作的進一步實施將是企業(yè)快速發(fā)展的良機，以新型墻體材料為例，其具有節(jié)約資源且自身能耗低的優(yōu)點，隨著傳統(tǒng)粘土磚的淘汰，新型墻體材料將迎來快速的發(fā)展。二、具體社會環(huán)境分析節(jié)能減排成為我國產業(yè)結構調整的重心金融危機后，政府一直在對我國的產業(yè)結構進行調整，淘汰落后產能，發(fā)展戰(zhàn)略性新型產業(yè)找到新的經濟增長點成為產業(yè)結構調整的主要任務。在不同的社會文化背景下，人們的生活方式會產生較大的差異，所形成的消費心理與購買行為也不相同。對于高耗能高污染型的傳統(tǒng)建材行業(yè)來說，人們環(huán)保觀念的提高是促進新型建材行業(yè)發(fā)展的重要驅動力之一。消費習慣是人們在長期社會活動中所形成的各種消費的習慣，對消費心理和消費行為有明顯的影響。（一）影響新型建材行業(yè)發(fā)展的主要因素審美觀是在人類的社會實踐中形成的，和政治、道德等其他意識形態(tài)有密切的關系。政府如果能夠對“下鄉(xiāng)”標準設置較高的門檻，將是對那些堅持節(jié)能減排、清潔生產企業(yè)的肯定和鼓勵，也將會促使更多的新型建材企業(yè)投身于產業(yè)升級的行列，這將是對新型建材行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的積極推動。（二）建材下鄉(xiāng)2011年中央“一號文件”提出“建材下鄉(xiāng)”的政策，目前正在調研中，如果付諸實現(xiàn)，則農村廣闊的市場將會為建材行業(yè)帶來前所未有的機遇。在建材行業(yè)“十五”規(guī)劃中，相關的產業(yè)政策都引導建材行業(yè)向“節(jié)能降耗”、“環(huán)境保護”及“循環(huán)經濟”等方向發(fā)展。該《條件》的實施，對水泥行業(yè)的新進入者設立了門檻，對于規(guī)范行業(yè)發(fā)展具有較好的促進作用。隨著新型建材行業(yè)落后產能的不斷淘汰，先進技術的不斷應用，新型建材行業(yè)的產業(yè)規(guī)模，技術水平，生產效率和利潤都將有所提高。國家通過相關產業(yè)政策和財政稅收政策推廣使用新型建材，使各項工程建設符合國家節(jié)能環(huán)保的規(guī)定，是國家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。第四，繼續(xù)推動金融市場產品創(chuàng)新，保持金融市場健康發(fā)展。第二，引導金融機構把握好貸款投放進度和節(jié)奏，按照“有扶有控”的信貸政策要求，著力優(yōu)化信貸結構。%。%。二、金融運行及貨幣政策（一）金融運行貨幣供應方面，貨幣供應量穩(wěn)定增長，人民幣存貸款增量減少。生產者價格（PPI）在2011年整體上保持上漲的態(tài)勢并夾帶短期回落，其中2011年12月份，%（%）。（五）對外貿易快速恢復，貿易順差減少2011年12月份當月進、出口額創(chuàng)歷史新高，%；，%，；，%；月度出口、進口從2011年3月開始，連續(xù)10個月超千億美元。但隨著下半年進出口規(guī)模的快速爆發(fā)，以及“去庫存化”的完成，PMI指數(shù)連續(xù)上漲，帶動了整個工業(yè)生產的恢復。其中，%，%，%。高額的固定資產投資在2010年顯著提振了經濟，2011年隨著經濟增長回歸常態(tài)，政策也回歸正常，投資增長減緩，投資對經濟增長的刺激效應也會逐漸減弱。分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值40497億元，%；，%；，%。隨著國外大量綠色環(huán)保建材、大型零售企業(yè)的涌入，市場爭奪將會加