銀行貨幣講義利率的變動(dòng)-wenkub.com
2025-04-14 12:51 本頁(yè)面
【正文】 四、物價(jià)穩(wěn)定的制度基礎(chǔ)1）收入指數(shù)化政策只能部分地消除通貨膨脹的影響，不能全部消除。其次，指數(shù)化和可能有利于通貨膨脹率的最終下降。第三，即使是嚴(yán)格的工資——價(jià)格管制，在沒(méi)有緊縮性的財(cái)政貨幣政策配合的情況下，也不可能長(zhǎng)期奏效。 利用收入政策對(duì)付通貨膨脹的效果并不理想。4）工資、價(jià)格管制缺點(diǎn)：不能強(qiáng)制實(shí)施，效果有限。1）規(guī)勸。它是通過(guò)對(duì)工資和物價(jià)的上漲進(jìn)行直接干預(yù)來(lái)達(dá)到降低通貨膨脹率的目的。二、收入政策例：減少貼現(xiàn)貸款，增加法定準(zhǔn)備金率等。 通貨膨脹的對(duì)策B、采取通貨膨脹性貨幣政策的原因是：財(cái)政赤字的貨幣化 在需求拉上型通貨膨脹中，是政府制定了高于充分就業(yè)水平的就業(yè)目標(biāo)；在成本推動(dòng)型的通貨膨脹中，政府的目標(biāo)是使經(jīng)濟(jì)盡快擺脫低于充分就業(yè)的狀況。 當(dāng)政府制定了一個(gè)較高的就業(yè)目標(biāo)或者政府的整體目標(biāo)函數(shù)中具有一個(gè)維持就業(yè)量的目標(biāo)時(shí)，那么成本方面的因素可能帶來(lái)物價(jià)的上漲。它的根源就在于政府制定了比充分就業(yè)水平更高的就業(yè)目標(biāo)。 1）需求拉上型通貨膨脹 這樣，通過(guò)上述分析我們知道，貨幣擴(kuò)張可以導(dǎo)致通貨膨脹，除此之外的財(cái)政支出擴(kuò)張、減稅、供給沖擊、結(jié)構(gòu)性因素在沒(méi)有貨幣因素的加入都不可能導(dǎo)致通貨膨脹，通貨膨脹只有在貨幣擴(kuò)張的情況下才成為可能，因此說(shuō)通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象。 實(shí)際上，在結(jié)構(gòu)性因素的背后也仍然是貨幣的擴(kuò)張?jiān)谄鹱饔?。部門(mén)間勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的不同會(huì)引起整體物價(jià)水平的上升，這就是結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論。結(jié)構(gòu)性因素與通貨膨脹 減稅與財(cái)政支出擴(kuò)張一樣也不具有持續(xù)性，因此也不可能構(gòu)成通貨膨脹的根源。 由于財(cái)政赤字的擴(kuò)大是有限度的，所以單純的一次性的財(cái)政擴(kuò)張，如果沒(méi)有貨幣政策配合是很難產(chǎn)生持續(xù)的物價(jià)上漲。 通過(guò)上述分析我們得出結(jié)論：只要有持續(xù)的貨幣擴(kuò)張，就會(huì)有持續(xù)的物價(jià)上漲。貨幣的持續(xù)擴(kuò)張與通貨膨脹第三節(jié)第二節(jié) 通貨膨脹與失業(yè)通貨膨脹的類(lèi)型。其次，在高通貨膨脹的條件下，名義利率往往不能隨通貨膨脹率的上升而進(jìn)行充分調(diào)整，以呢日，人們儲(chǔ)蓄的積極性將受到打擊。四、通貨膨脹的影響： 沒(méi)有被預(yù)期到的通貨膨脹，會(huì)造成財(cái)富在債權(quán)人和債務(wù)人之間的再分配。通貨膨脹與財(cái)富和收入的再分配。3）對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)效率的影響。 此外，按照通貨膨脹發(fā)生的原因，可以將它分為需求拉上型，成本推動(dòng)型，結(jié)構(gòu)型；根據(jù)通貨膨脹是否在事先被公眾預(yù)期，可以把它分為被預(yù)期道的通貨膨脹和未被預(yù)期到的通貨膨脹；根據(jù)各種商品和勞務(wù)的價(jià)格是否同比例上升，可將通貨膨脹分為平衡的通貨膨脹和不平衡的通貨膨脹。 國(guó)民生產(chǎn)總值價(jià)格平減指數(shù)的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：涵蓋面廣，能夠全面地反映價(jià)格的變動(dòng)情況。指數(shù)的計(jì)算方法： 該指數(shù)所反映的生產(chǎn)成本的變化，最終會(huì)通過(guò)企業(yè)的定價(jià)行為反映到消費(fèi)者所購(gòu)買(mǎi)的商品和勞務(wù)的價(jià)格中來(lái)。 該指數(shù)是根據(jù)企業(yè)，而不是消費(fèi)者，所購(gòu)買(mǎi)的商品的價(jià)格變化狀況編制的。 衡量總體價(jià)格水平的三種指數(shù)：二、通貨膨脹的度量：三個(gè)含義：通貨膨脹的定義，類(lèi)型及影響一、通貨膨脹：第十五章課后習(xí)題： 該理論考慮到了投資者對(duì)不同債券期限的偏好，但它認(rèn)為這種偏好并不是絕對(duì)的。分割市場(chǎng)理論的缺陷：缺點(diǎn)：不能解釋為什么短期利率要低于長(zhǎng)期利率。即利率與期限無(wú)關(guān)，叫水平收益曲線。 因?yàn)槊恳粋€(gè)投資者關(guān)心的是稅后利潤(rùn)，所以如果利息所得稅率越高債券發(fā)行者向投資人支付的稅前利率就會(huì)越高。美國(guó)的四家權(quán)威私人評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償：有風(fēng)險(xiǎn)債券和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的利率差。特征相同而期限不同的各種債權(quán)的利率差異，即利率的期限結(jié)構(gòu)。要了解他們利率差異的決定因素，實(shí)際上就涉及到了利率的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。利率的結(jié)構(gòu) 在現(xiàn)實(shí)中，當(dāng)貨幣供給增長(zhǎng)的時(shí)候往往會(huì)出現(xiàn)利率水平也跟著上升，顯然 1）這種情況與現(xiàn)實(shí)不符。
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