【正文】 此部分為合理費用小型會議800場地租用，回憶餐補，指導老師輔導，知道學習資料的打印，以及關于簡要視頻資料的收集和補充，會議所需費用，此部分為合理費用交通費2000外出走訪實地調研費用，包含來回的交通費，差旅費，以及住宿費和簡要的生活費，此部分為合理費用實驗材料費500打印資料所需費用，實驗模型的選定費用和專家的指導費用。 實施第四階段全體成員共同撰寫成果論文，完成成果論文。實施第二階段拜訪地方政府對中小企業(yè)發(fā)債的政策傾向；訪問地方銀行對中小企業(yè)發(fā)債的問題研究和支持力度；典型案例走訪研究；匯總分析案例。確定研究方向與研究框架前期準備階段查詢相關文獻與指導老師交流，確定具體研究方法并進行分工渠道市場環(huán)節(jié)增信環(huán)節(jié)違約風險防范環(huán)節(jié)查詢資料小組討論設計中小企業(yè)發(fā)債模型整理分析反饋信息與指導老師討論完善模型得出最終發(fā)債模型并論證可行性完成調研報告實地訪問調研企業(yè)、政府與銀行研究工作進度的初步安排時間階段主要內容前期準備階段充分分析理解研究課題，收集分析相關資料，與指導老師交流意見，確定更加具體的研究方案。其次對溫州市的小型企業(yè)做分類調研，對調研數(shù)據(jù)分類歸納，并且得出最終的結論。在小組調研地點確定后，通過對各個中小企業(yè)公司進行問卷調查、民間走訪，政府訪問、銀行取證等的調研方式，并且對收獲的數(shù)據(jù)展開分析，與此同時，向公司的高級管理人員和銀行的債券等方面的從業(yè)人員展示我們的新型發(fā)債模式，并且要求他們能夠提出自己的合理看法。 v6 F2 k6 g C3 Q在實體經(jīng)濟中的中小企業(yè)受擠壓的同時，龐大的民間資本卻在苦尋投資方向。在銀行體系主導下以地方銀行為載體，構建中小企業(yè)債券承銷新渠道及對民間資本流動的合理有效引導。(6) 建立健全由第三方托管的償債基金，保證企業(yè)的償還能力。(3) 建立企業(yè)債券評級體制。第三方中介信用機構對中小企業(yè)信用的認定與擔保，對增信體制的完善，及對信用風險的有效防范。除了進行市場日常的監(jiān)測和管理，證監(jiān)會也組織中介機構進行市場基礎性建設，提高交易效率。人民銀行在各種規(guī)章和規(guī)范性文件中對自立組織和中介機構的職責加以明確，確保市場平穩(wěn)運行。為了做好發(fā)行管理工作，人民銀行出臺了一系列的辦法，大大地推動了銀行債券市場的 產(chǎn)品創(chuàng)新，同時也強化了信息披露和信用評級要求。金融機構在中小企業(yè)債券發(fā)行、流通過程中的作用。根據(jù)選題所要完成的工作和預期成果及成果形式研究內容：研究中小企業(yè)發(fā)行債券方式，信用擔保體系，發(fā)行渠道，風險度量手段，風險防范措施；研究民間資金流向，民間金融市場的現(xiàn)狀及規(guī)范性和制度化；區(qū)域債券交易；信用評級模式。營銷渠道對債券的流動性具有非常重要的作用，在政府主導下的區(qū)域型中小企業(yè)債券交易中心下，應該大力推廣發(fā)展村鎮(zhèn)級銀行，做為中小企業(yè)債券的一個重要營銷渠道，方便投資者交易，有利于推動中小企業(yè)債券的流動性，同時，債券相對于儲蓄的優(yōu)勢，也有利于吸引民間資本的投資，為民間資本提供一個新的投資渠道，合理的引導民間資本的流動，也能借以防范由于民間集資和民間借貸所引發(fā)的一系列問題。鑒于目前我國的違約風險數(shù)據(jù)的稀缺和現(xiàn)有風險度量模型的不適用性，以及債券的發(fā)行主體是中小企業(yè)，可以考慮利用Copula函數(shù)對集合債券相關違約風險進行度量，并將Copula函數(shù)與其他方法相結合，構建中小企業(yè)債券多維動態(tài)相關違約風險度量模型。對保障基金的管理應當遵循安全、穩(wěn)健的原則，保證保障基金的安全。為保護中小企業(yè)債券投資者的合法權益，設立中小企業(yè)債券投資者保障基金。目前中國債券二級市場交易有三種基本模式：一是銀行間債券市場交易；二是交易所市場交易；三是商業(yè)銀行柜臺交易。本課題具有“從實際社會生活中發(fā)現(xiàn)問題，在實際調研中獲得分析資料，在思考中推導解決方案”的完整模式，能充分培養(yǎng)參與者的基本科研素質；⑧ 該活動的完成，可以為學校日后教學和開展類似活動積累經(jīng)驗。我們可以從宏觀與微觀兩個層次來看：宏觀方面： (梁峰，2000) (陸家騮等，2006) 3金融市場中信息不對稱(何志剛，2003) 等；微觀方面： (李大武，2001) (龔翔2002) (林洲鈺等，2009) (潘有典等，2002)等 通過分析國內外相關現(xiàn)狀，我們可以看出，企業(yè)債券市場在我國還屬于最基本的待起步階段，還需要很多政府政策引導支持、中小企業(yè)提升自我結構治理、信用評級機構的建立及市場融資擔保體系的建立健全等方面的同步跟進。 Chan和George Kanatas就共同發(fā)表文章“Asymmetric Valuations and the Role of Collateral in Loan Agreements”《金融創(chuàng)新》等都研究并分析了債券融資模式及創(chuàng)新路徑?，F(xiàn)有學術論文、學術期刊，及相關圖書類搜集整理。今年來我國在債券品種、基礎設施、市場規(guī)模、債券發(fā)行主體和交易主體、金融創(chuàng)新等各方面都取得了長足發(fā)展，對于中小型企業(yè)發(fā)債有借鑒意義。溫州相關文件(1) 《溫州民間借貸市場調查報告》(2) 《2010中國金融市場報告》(3) 我國已頒布《中華人民共和國擔保法》來規(guī)范擔保行為。（7）應收帳款融資應收帳款融資（又稱保理業(yè)務）是一個中小企業(yè)融資的新渠道，是集融資、結算、財務管理和風險擔保于一體的綜合性金融服務，是解決中小企業(yè)短期資金需求的有效補充方式；主要有三種形式：應收帳款抵押融資、應收帳款讓售融資、應收帳款證券化。（5）中小企業(yè)擔保機構擔保融資建立中小企業(yè)信用擔保體系的意義在于建立銀行與中小企業(yè)之間的良好信用關系，以提高中小企業(yè)的信用觀念，推動以政府為主體的信用制度建設和以社會為主體的信用體系的形成。中小企業(yè)私募股權融資是企業(yè)根據(jù)實際需要自發(fā)形成的一種融資方式