上市公司運(yùn)作-戴亮-wenkub.com
2025-01-13 04:00 本頁(yè)面
【正文】 戈德防偽入主津國(guó)商后 ， 意味著公司正逐步從競(jìng)爭(zhēng)激烈的商業(yè)行業(yè)退出 ， 轉(zhuǎn)向其具有核心能力的防偽識(shí)別產(chǎn)業(yè) 。 （ 3）利用上市企業(yè)殼資源，促進(jìn)高校科研成果產(chǎn)業(yè)化。 （ 1） 原第一大股東立達(dá)集團(tuán)扮演了雙重角色 。 案例評(píng)析 戈德防偽入主津國(guó)商經(jīng)過(guò)了兩個(gè)階段：第一階段為資產(chǎn)置換 。 其次進(jìn)行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，津國(guó)商于 1999年 8月 10日發(fā)布公告，公司第一大股東 —— 天津立達(dá)集團(tuán)有限公司與天津戈德防偽識(shí)別有限公司簽定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其所持有的占總股本 ％的津國(guó)商國(guó)有法人股全部轉(zhuǎn)讓。 在它的旗下有控股的上市公司 、 證券公司 、 房地產(chǎn)公司；有從事直接進(jìn)出口及勞務(wù)輸出業(yè)務(wù)的外貿(mào)公司；還參股經(jīng)營(yíng)了行業(yè)不同的各類企業(yè)達(dá)幾十家 。從而使戈德公司成為津國(guó)商的第一大股東。 中國(guó)上市公司的資產(chǎn)重組是在中國(guó)特定的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境下進(jìn)行的， 1993年深寶安（ 0009）通過(guò)流通市場(chǎng)收購(gòu)上海延中實(shí)業(yè)（ 600601）是中國(guó)證券史上第一例收購(gòu)重組案例。 資產(chǎn)置換 公司重組中為了使資產(chǎn)處于最佳配置狀態(tài) ， 獲取最大收益 ， 或處于其他目的 ， 對(duì)所擁有的非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行交換 ， 或者將不符合公司發(fā)展的資產(chǎn)剝離出去 ， 同時(shí)收購(gòu)兼并注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 。 上市公司無(wú)償劃撥是指上市公司的所有者 (一般是政府 )通過(guò)行政手段將產(chǎn)權(quán)無(wú)償劃撥給另一方的資產(chǎn)重組方式 。 收購(gòu)則是指企業(yè)用現(xiàn)金 、 債券或股票購(gòu)買另一家企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán) ， 以獲得該企業(yè)的控制權(quán) ，但被收購(gòu)公司的法人地位仍保留 。 擴(kuò)張型、調(diào)整型和控制權(quán)變更型資產(chǎn)重組 擴(kuò)張型資產(chǎn)重組是指擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模的重組行為 ， 具體方法有購(gòu)買資產(chǎn) 、 收購(gòu)公司 、收購(gòu)股份 、 合資或聯(lián)營(yíng)組建子公司和公司的合并等 。 我國(guó)的證券市場(chǎng)屬于不完全證券市場(chǎng)，不能充分發(fā)揮證券市場(chǎng)的資源配置功能，如果在資產(chǎn)重組過(guò)程中沒(méi)有政府的支持和引導(dǎo)其難度是可想而知的。 外部資產(chǎn)重組是指上市公司與外部企業(yè)上市公司或非上市企業(yè)的資產(chǎn)重組 ， 如 1998年杭州華立控股集團(tuán)與重慶川儀 （ 0607） 的資產(chǎn)重組就屬于典型的外部型資產(chǎn)重組 。 上市前的企業(yè)資產(chǎn)重組不僅事關(guān)公司的籌資能力和上市后的市場(chǎng)表現(xiàn) ， 而且也關(guān)系到證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展 ，但是過(guò)度的包裝 ， 甚至是虛假包裝 ， 將會(huì)使投資者遭受巨大的損失 ， 進(jìn)而影響證券市場(chǎng)的健康發(fā)展 。 對(duì)企業(yè)組織形式的提升和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的增強(qiáng)具有不可替代的作用 ， 是歷史的必然選擇 ， 對(duì)上司公司的持續(xù)性發(fā)展有著非常重大的意義 。 信息的充分披露有利于保護(hù)投資者的利益 ， 有利于證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司行為進(jìn)行監(jiān)督和管理 ， 能夠有效地約束股票發(fā)行者和有關(guān)人員的行為 ， 能夠有效地防止和制止少數(shù)機(jī)構(gòu)大戶操縱市場(chǎng) 、 進(jìn)行內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為 ， 保證證券市場(chǎng)在公開 、 公平 、 公正原則下的高效率運(yùn)行 ， 可見(jiàn)信息披露工作是證券市場(chǎng)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ) ， 是促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的重要保證 。 ④ 公司重組合并或分立公告 。 ② 年度報(bào)告：按規(guī)定應(yīng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后 120日 （ 4個(gè)月 ） 內(nèi)編制完成并公布年度報(bào)告 ， 主要內(nèi)容有公司簡(jiǎn)況 、 會(huì)計(jì) 、 財(cái)務(wù)報(bào)告 、 重大事件披露 、 關(guān)聯(lián)企業(yè)和公司參考信息等 。 股份公司在其股票上市前 5個(gè)工作日內(nèi) ， 應(yīng)當(dāng)將上市公告書不超過(guò) 1萬(wàn)字的概要刊登在至少一種由中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上 ， 并張貼于發(fā)行人所在單位和擬上市的證券交易所及有關(guān)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn) ，供投資人查看 ， 并同時(shí)報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)備查 。 （ 4） 發(fā)行時(shí)間和范圍 。 發(fā)行公告是股份公司和股票發(fā)行承銷商對(duì)社會(huì)公眾投資人發(fā)出的發(fā)行股票的事實(shí)通告 ， 其主要內(nèi)容應(yīng)簡(jiǎn)單明了 ,主要包括以下幾個(gè)部分： （ 1） 提示：本次發(fā)行股票及其發(fā)行方式已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) ， 說(shuō)明批準(zhǔn)文號(hào)和日期；本公告僅簡(jiǎn)要說(shuō)明對(duì)認(rèn)購(gòu)發(fā)行公司股票的有關(guān)事項(xiàng) ， 社會(huì)公眾投資人欲了解發(fā)行公司的詳細(xì)情況 ， 請(qǐng)閱讀招股說(shuō)明書 。臨時(shí)報(bào)告則是上市公司重大信息的及時(shí)披露 ， 以確保可能對(duì)上市公司股票價(jià)格變化產(chǎn)生較大影響的信息迅速披露 ， 如收購(gòu)與兼并重組信息的公告等 。 上市公司披露的信息應(yīng)該及時(shí) 、 有效和充分 ， 其主要內(nèi)容包括兩個(gè)方面 ， 一方面
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