【正文】 2022年度第四次獲得金?；鸸惊?jiǎng)，更有8個(gè)產(chǎn)品摘得金牛單獎(jiǎng)。一時(shí)間，華夏大盤(pán)成為萬(wàn)眾矚目的?；?，王亞偉則獲得 “ 中國(guó)最賺錢(qián)的基金經(jīng)理 ” 的殊榮，一舉將基金金牛獎(jiǎng)、明星獎(jiǎng)、最佳表現(xiàn)獎(jiǎng)、最高回報(bào)獎(jiǎng)、最受歡迎獎(jiǎng)盡數(shù)收入囊中。網(wǎng)上直銷最大好處是 有一定的費(fèi)率優(yōu)惠 ，但操作起來(lái)有一定的技術(shù)要求，甚至比網(wǎng)上銀行還要復(fù)雜一些，并且多數(shù)基金公司要求使用某一家股份制銀行的銀行卡或上海銀聯(lián)卡辦理支付，同時(shí)有的 還要收取一定的轉(zhuǎn)賬費(fèi)用 ，在購(gòu)買(mǎi)的方便性上不如其他方式。 88 六、買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金的主要途徑 ? 證券公司 ? 如果已經(jīng)開(kāi)通有深滬證券賬戶的投資者，可以再到證券公司簽署一個(gè) 網(wǎng)上基金交易協(xié)議 ，就能通過(guò)網(wǎng)上交易系統(tǒng)購(gòu)買(mǎi)該證券公司代理的開(kāi)放式基金。另外，許多偏僻網(wǎng)點(diǎn)的工作人員對(duì)基金缺乏了解， 購(gòu)買(mǎi)基金應(yīng)當(dāng)選擇設(shè)有理財(cái)中心的大型網(wǎng)點(diǎn)。我國(guó)目前的基金托管費(fèi)年費(fèi)率為 %。 基金托管費(fèi)的收取與 基金規(guī)模和所在地區(qū) 有一定關(guān)系。 84 選擇投資方式，購(gòu)買(mǎi)基金 基金管理費(fèi) 基金管理費(fèi)是支付給基金管理人的報(bào)酬，其數(shù)額一般按照基金凈資產(chǎn)的一定比例（年率）逐日計(jì)算累積， 從基金資產(chǎn)中提取 ， 定期支付 ，投資者無(wú)需一次性支付基金管理費(fèi)。 ? 前端收費(fèi)與后端收費(fèi)都是 針對(duì)申購(gòu)費(fèi) 而言，與贖回費(fèi)無(wú)關(guān)。 后端收費(fèi) 指投資人在贖回時(shí)繳納申購(gòu)費(fèi)用。 ③ 通過(guò)托管人的會(huì)計(jì)核算和估值 ,可以及時(shí)掌握基金資產(chǎn)的狀況，避免 “ 黑箱 ” 操作給基金資產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 如華夏大盤(pán)托管人是中國(guó)銀行 79 基金托管人 ——基金安全的守護(hù)神 ? 基金托管人在基金的運(yùn)作中具有非常重要的作用，關(guān)鍵是有利于 保障基金資產(chǎn)的安全 ， 保護(hù)基金持有人的利益。 徐翔 的操盤(pán)能力不愧“ 私募一哥 ” 之名，奠定 私募的江湖大哥 地位！ 77 四、基金管理人與基金托管人 ? 基金管理人，是指憑借專門(mén)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。 ? 與公募基金相比，私募基金投資金額 要求高 ，投資者的資格和人數(shù)受到嚴(yán)格的限制。 74 （五）根據(jù)投資理念的不同，可分為 主動(dòng)型基金、被動(dòng)型（指數(shù)）基金 ? 主動(dòng)型基金：力圖取得 超越基準(zhǔn)組合（如指數(shù)）表現(xiàn)的基金。 73 （四）根據(jù)投資標(biāo)的特性的不同，可分為 成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金 ? 成長(zhǎng)型基金：以追求 資本增值 為基本目標(biāo)，較少考慮當(dāng)期收入的基金，主要以具有 良好增長(zhǎng)潛力 的股票為投資對(duì)象。 ? 債券基金：以債券為主要投資對(duì)象的基金，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定， 80％以上 的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金。 由此可見(jiàn)， 公司型基金的投資者所能行使的權(quán)力要比契約型基金的投資者多一些。 66 契約型與公司型的主要區(qū)別 二者依據(jù)的章程契約不同 契約型基金 憑借 信托契約 經(jīng)營(yíng)基金財(cái)產(chǎn) （基金合同＋招募說(shuō)明書(shū)） ； 公司型基金 則依據(jù) 公司章程 來(lái)經(jīng)營(yíng)基金財(cái)產(chǎn)。與其他開(kāi)放式基金相比， ETF交易成本相對(duì)低廉， 免印花稅 ，單項(xiàng)交易傭金不超過(guò)成交金額的%。它是一種特殊的開(kāi)放式基金，既吸收了封閉式基金可以當(dāng)日實(shí)時(shí)交易的優(yōu)點(diǎn)，投資者可以像買(mǎi)賣(mài)封閉式基金或者股票一樣，在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài) ETF份額；同時(shí)， ETF也具備了開(kāi)放式基金可自由申購(gòu)贖回的優(yōu)點(diǎn)，投資者可以如買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金一樣，向基金管理公司申購(gòu)或贖回 ETF份額。即不論市場(chǎng)行情如何波動(dòng)，投資者在每月固定的時(shí)間，以固定的金額，持續(xù)投資指定的開(kāi)放式基金。 58 基金網(wǎng)站 酷基金網(wǎng)基金排名 晨星 (中國(guó) )排名 理柏基金評(píng)級(jí) er/ 新浪基金數(shù)據(jù)中心nks/open/ 59 開(kāi)放式基金投資的四大忌諱 坐失良 “ 基 ” “ 猶豫不決 ” 是開(kāi)放式基金投資的大忌，很多人在基金凈值上漲或基金下跌時(shí)總是喜歡等等看看，結(jié)果錯(cuò)過(guò)最佳投資時(shí)機(jī)。 57 開(kāi)放式基金投資的四大忌諱 嫁 “ 基 ” 隨 “ 基 ” 很多人炒股時(shí)喜歡用 “ 捂股 ” 的投資策略，買(mǎi)開(kāi)放式基金也如此，買(mǎi)后就束之高閣。 56 開(kāi)放式基金投資的四大忌諱 四面出 “ 基 ” 很多投資者信奉 “ 不把雞蛋放在一個(gè)籃子里 ” 的投資忠告，喜歡買(mǎi)不同基金公司多只開(kāi)放式基金。 54 開(kāi)放式基金和封閉式基金的 主要區(qū)別 由于 封閉式基金 不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金 可全部用于投資 ，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定 長(zhǎng)期的投資策略 ，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。 52 開(kāi)放式基金和封閉式基金的 主要區(qū)別 （ 1）價(jià)格形成方式不同 封閉式基金 因在交易所上市，其買(mǎi)賣(mài) 市場(chǎng)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大 。換言之，它 始終處于“ 開(kāi)放 ” 的狀態(tài) 。 ? 如基金開(kāi)元（ 184688） ? 開(kāi)放式基金 ? 指基金份額 不固定 ，可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行 申購(gòu)或者贖回 的一種基金運(yùn)作方式。 (3)證券投資基金本身屬于有價(jià)證券的范疇。 42 43 第四講 證券投資基金 ★ 掌握證券投資基金的概念與性質(zhì) ★ 理解證券投資基金的各種分類 ★ 掌握 封閉式基金和開(kāi)放式基金的概念和區(qū)別 ★ 掌握 公司型基金和契約型基金的概念和區(qū)別 ★ 掌握 LOF與 ETF ★ 了解買(mǎi)賣(mài) 開(kāi)放式 基金的費(fèi)用和途徑 ★ 掌握基金管理人和基金托管人的概念 44 一、證券投資基金的定義 證券投資基金（簡(jiǎn)稱基金）是指一種 利益共享 、 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 的 集合證券 方式。典型的消極投資策略主要就是買(mǎi)入債券并持有至到期。 5. 兩者風(fēng)險(xiǎn)不同 ? 股票風(fēng)險(xiǎn) 較大 ，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì) 較小 。 39 （二） 債券與股票的區(qū)別 3. 兩者期限不同 ? 債券一般有規(guī)定的 償還期 ，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此，債券是一種 有期投資。 ? 股票則不同，股票是 所有權(quán)憑證 ，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有投票權(quán)，可以通過(guò)選舉董事行使對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。一個(gè)投資者如果以等量的資金分別購(gòu)買(mǎi)債券和股票，所得的收益也可能不一樣。債券和股票都在證券市場(chǎng)上 交易 ，并構(gòu)成了證券市場(chǎng)的兩大支柱。一般是一次到期還本、每年付息一次的長(zhǎng)期固定利率債券，或者是以美元計(jì)價(jià)以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基準(zhǔn)，每一季或每半年重新定一次的浮動(dòng)利率債券，多數(shù)是以美元標(biāo)價(jià)。 33 國(guó)際債券舉例 ? 在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券 —— ? 揚(yáng)基債券 ， 它是非美國(guó)居民在美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行的吸收美國(guó)資金的債券。 按照發(fā)行債券所用貨幣與發(fā)行地點(diǎn)的不同，國(guó)際債券又可分為 外國(guó)債券和歐洲債券 。 浮動(dòng)利率債券 是指發(fā)行時(shí)規(guī)定債券利率隨市場(chǎng)利率定期浮動(dòng)的債券，也就是說(shuō)，債券利率 在償還期內(nèi)可以進(jìn)行變動(dòng)和調(diào)整 。其中，不動(dòng)產(chǎn)債券，就是以土地、房屋、機(jī)器、設(shè)備等為抵押品而發(fā)行的債券。 30 四、債券的分類 （六）按有無(wú)擔(dān)保分類 信用債券 ，又稱 無(wú)抵押擔(dān)保 債券，是指僅靠債券發(fā)行者信用而發(fā)行的，既沒(méi)有抵押品作擔(dān)保，也沒(méi)有擔(dān)保人的債券。 在我國(guó) ， 上海證券交易所和深圳證券交易所已為證券投資者建立電腦證券賬戶 ， 因此 ， 可以利用證券交易所的交易系統(tǒng)來(lái)發(fā)行債券 。對(duì)個(gè)人發(fā)行部分實(shí)行實(shí)名制。 ? （二）本期國(guó)債從 2022年 6月 10日 開(kāi)始發(fā)行， 6月 23日結(jié)束。在持有期內(nèi) ， 持券人如果遇到特殊情況需要提取現(xiàn)金 ，可以到購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取 （ 貼現(xiàn) ） 。在我國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)債種類中， 無(wú)記名國(guó)債（ 國(guó)庫(kù)券 ），就屬于這種實(shí)物債券 ，它以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)、面值等，不記名，不掛失，可以轉(zhuǎn)讓。 息票累積債券 ：與付息債券相似，這類債券也規(guī)定了票面利率，但債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得還本付息，存續(xù)期間沒(méi)有利息支付。息票上一般都表明支付利息的日期和金額。 復(fù)利債券 與單利債券相對(duì)應(yīng)，它是指計(jì)算利息時(shí)，按一定期限 將所生利息加人本金再計(jì)算利息 ，逐期滾算的債券。 ? 我國(guó)的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在 15年以上 、發(fā)行之日起 10年內(nèi)不可贖回的債券。日本則有所不同，金融債券的管理受制于特別法規(guī)。如 1999年 上海城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)公司發(fā)行 5億元 浦東建設(shè)債券 ，用于上海地鐵建設(shè)；濟(jì)南自來(lái)水公司發(fā)行 供水建設(shè)債券 ，所籌資金用于濟(jì)南市供水設(shè)施建設(shè)。發(fā)行時(shí)每分之值以沈陽(yáng)市當(dāng)時(shí)高粱米五市斤、五福布一市尺、粒鹽五市斤、原煤三十四市斤之市價(jià)綜合折算。據(jù)了解