中國股票市場面臨的-wenkub.com
2025-01-05 17:12 本頁面
【正文】 加入 WTO以后，我國資本市場也日益受到海外市場的沖擊和競爭，近年來各國證券交易所激烈爭奪中國潛在上市公司資源就表明了這一點。2022年度我國上市公司加權(quán)平均每股凈資產(chǎn)為 人民幣，而加權(quán)平均的股價早已突破 10元，市凈率已到 5倍左右。盡管 2022年業(yè)績繼續(xù)增長，但市盈率仍很高。從 2022年末以來，進(jìn)入加速上揚階段，其間市場缺少必要的調(diào)整。在我國這樣一個投機(jī)土壤深厚的環(huán)境中，如何積極發(fā)展金融深化和衍生工具市場，又能保障廣大投資者權(quán)益和金融安全，顯然是對市場及其監(jiān)管者的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。顯然，對再融資的行政管制是市場供求失衡、價格飆升的又一重要原因。 2. 2一級市場上對股票供給從價格到數(shù)量等全面的行政性控制亟待改變 ? 對供給的行政性管制的影響首先表現(xiàn)在大盤藍(lán)籌股上。難以從制度上杜絕控股公司對上市公司資源的統(tǒng)一調(diào)配和利益侵占。以股權(quán)激勵為重要標(biāo)志的現(xiàn)代上市公司長效激勵機(jī)制，更好地將股東利益與公司經(jīng)營者的利益結(jié)合在一起，為我國的上市公司真正建立起現(xiàn)代化企業(yè)制度和治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)造了條件。同時， A股投資價值大為提升，一定程度上改變了中國股市充斥過多中小企業(yè)的上市公司結(jié)構(gòu)，打破了股市為國有企業(yè)改制上市解貧脫困的僵局。從這個角度看，我國今后幾年內(nèi)，證券市場的大發(fā)展包括股票市值的成倍增加是一個必然的過程。股民轉(zhuǎn)為基民，可能成為趨勢。 股改掃除了證券市場發(fā)展的制度性障礙，使流通股和非流通股東的利益趨于一致，上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善有了共同的利益基礎(chǔ) ? 股權(quán)分置改革，在實際上承認(rèn) A股含權(quán)的前提下，謀取公眾投資者和包括國有股、法人股在內(nèi)的所有非流通股的利益妥協(xié)與平衡，以保護(hù)構(gòu)成證券市場基礎(chǔ)的公眾投資者利益為出發(fā)點，以校正證券市場的制度缺陷和構(gòu)建資本市場健康發(fā)展的平臺為目標(biāo)。從 2022年到 2022年，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤已經(jīng)增長 4倍， 2022年以來繼續(xù)保持高增長，企業(yè)盈利增長的幅度和持續(xù)時間都是空前的。機(jī)械類、航空航天類。 ? 消費穩(wěn)定增長給商業(yè)零售類公司帶來無限商機(jī)。中國股票市場面臨的 機(jī)遇和挑戰(zhàn) 國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部 王遠(yuǎn)鴻 ? 中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)的高增長是股票市場長期走牛的堅實基礎(chǔ) ? 中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和制度環(huán)境的改善也為眾多優(yōu)勢企業(yè)的業(yè)績增長提供了良好的外部環(huán)境 ? 中國企業(yè)盈利狀況的持續(xù)好轉(zhuǎn)是股票市場長期走牛的保證 ? 中國的人口結(jié)構(gòu)分布為未來 1020年企業(yè)業(yè)績的提升提供了充分的動力 ? 股改掃除了股市發(fā)展的制度性障礙，使流通股和非流通
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