債券發(fā)行與承銷ppt課件-wenkub.com
2025-01-04 13:59 本頁面
【正文】 1期末凈資產(chǎn)額的 40%。 （二）可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件 。（加速條款） 贖回價(jià)格 轉(zhuǎn)換價(jià)值 可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格 （ 2）避免因市場(chǎng)利率下降而遭受損失。 不限時(shí) 根據(jù) 《 上市公司證券發(fā)行管理辦法 》 （ 2022年），上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行結(jié)束 6個(gè)月后，方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，因增發(fā)、配股、送股、分立、派息及其他原因引起上市公司股份變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格。 轉(zhuǎn)換比率是指每份可轉(zhuǎn)換債券能交換的普通股股數(shù)。 可轉(zhuǎn)換債券是一種含權(quán)債券，它賦予投資者一個(gè)保底收入，即債券的利息和本金，同時(shí)，又賦予投資者在股票上漲到一定價(jià)格時(shí)轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的權(quán)利。債券承銷采取代銷或者包銷方式，向社會(huì)公開發(fā)行的公司債券票面總值超過 5000萬元人民幣的，應(yīng)由承銷團(tuán)承銷。 混合資本債券： 指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后，期限在 15年以上，發(fā)行之日起 10年內(nèi)不可贖回的債券。 （三）我國(guó)國(guó)債的一級(jí)自營(yíng)商制度 國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商是國(guó)債市場(chǎng)上的國(guó)債中介機(jī)構(gòu)，一般由實(shí)力比較雄厚的商業(yè)銀行或證券公司組成，其主要作用是在一級(jí)市場(chǎng)上投標(biāo)或承購國(guó)債，同時(shí)在國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)上承擔(dān)做市商義務(wù)，隨時(shí)向市場(chǎng)提供買賣雙邊報(bào)價(jià)，以保持國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性。 （二）我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式 指通過投標(biāo)人的直接競(jìng)價(jià)來確定發(fā)行價(jià)格（或利率）水平，發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)，自高價(jià)向低價(jià)排列，或自低利率排到高利率，發(fā)行人從高價(jià)（或低利率）選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止，因此，所確定的價(jià)格恰好是供求決定的市場(chǎng)價(jià)格。不記名、不掛失、可上市流通。 代銷比較適合于那些籌資額大、信譽(yù)好、知名度高的企業(yè)或歷史不長(zhǎng)，前景不明朗的企業(yè)。 （二）代銷 是指投資銀行僅作為發(fā)行人的發(fā)行代理機(jī)構(gòu)，幫助發(fā)行人盡力推銷債券，在發(fā)行期結(jié)束時(shí)，如果尚有債券沒有發(fā)售完，則由發(fā)行人自行收回，投資銀行不承擔(dān)任何責(zé)任。目前，我國(guó)比較有影響力的證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要是： 中誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司 、上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司、鵬元資信評(píng)估有限公司 、大公國(guó)
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