【正文】 報告對象 √公司領(lǐng)導(dǎo) √部門領(lǐng)導(dǎo) 公司 K P I 年度運(yùn)作計劃 √ 公司級 √部門級 114 （ 1） 提升銷量，擴(kuò)大市場份額，因為總量越大，節(jié)約的空間就越大。 107 流動比率 ＝ 流動資產(chǎn) 247。因為，營運(yùn)資本是負(fù)數(shù)的企業(yè)，每天必須要有相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流進(jìn)來，才能夠應(yīng)付到期的供應(yīng)商貨款。 106 沃爾瑪?shù)臓I運(yùn)資本分析 有的企業(yè)的營運(yùn)資本可能是負(fù)數(shù)。也就是說，它盡可能把存貨壓下來，以很快地滿足營運(yùn)循環(huán)。 105 戴爾的營運(yùn)資本分析 戴爾的營運(yùn)資本是比較小的，因為購買戴爾電腦需要先付款，才能拿到貨。凱瑪特的毛利率是 6％，而另一家企業(yè)的毛利率僅為 3％。銀行為其墊付買樓款。這樣的企業(yè)從來就不用擔(dān)心現(xiàn)金流。 Ante Poulsen。 65 企業(yè)現(xiàn)金流分析的五方面評價指標(biāo) 償債性 靈活性 盈利性 增長性 結(jié)構(gòu)性 66 償債性指標(biāo) = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 流動負(fù)債 = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 負(fù)債總額 67 靈活性指標(biāo) = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 營運(yùn)資產(chǎn)增加額 = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / （債務(wù)本息支付 +投資支出 +現(xiàn)金股利） 68 盈利性指標(biāo) = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 資產(chǎn)總額 = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 凈資產(chǎn) = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 營業(yè)收入 = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 凈利潤 69 增長性指標(biāo) = （當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /上一期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量） 1 = （當(dāng)期現(xiàn)金凈流量 /上一期現(xiàn)金凈流量） 1 70 結(jié)構(gòu)性指標(biāo) = 當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量 /當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量 = 當(dāng)期投資活動現(xiàn)金流入量 /當(dāng)期投資活動現(xiàn)金流出量 = 當(dāng)期籌資活動現(xiàn)金流入量 / 當(dāng)期籌資活動現(xiàn)金流出量 71 指標(biāo)類別 現(xiàn)金流比率 指標(biāo)權(quán)重 ① 基準(zhǔn)比率 ② 實際比率 ③ 相對比率 ④ = ③ / ② 評分 ⑤ = ④① 現(xiàn)金 流動負(fù)債比 10 % 償債性 現(xiàn)金 債務(wù)總額比 10% 現(xiàn)金流量 經(jīng)營充足率 10% 靈活性 現(xiàn)金流量 綜合充足率 10% 現(xiàn)金流量與 總資產(chǎn)的比率 5% 現(xiàn)金流量與 凈資產(chǎn)的比率 5% 銷售 現(xiàn)金比率 5% 盈利性 盈利 現(xiàn)金比率 5% 增長性 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率 20% 結(jié)構(gòu)性 經(jīng)營活動 流入流出比 20% 合計 企業(yè)現(xiàn)金流指標(biāo)業(yè)績評價模板 72 指標(biāo)類別 現(xiàn)金流比率 同行業(yè) 公司 A 同行業(yè) 公司 B 同行業(yè) 公司 C ?? 平均水平 （基準(zhǔn)比率） 現(xiàn)金 流動負(fù)債比 償債性 現(xiàn)金 債務(wù)總額比 現(xiàn)金流量 經(jīng)營充足率 靈活性 現(xiàn)金流量 綜合充足率 現(xiàn)金流量與 總資產(chǎn)的比率 現(xiàn)金流量與 凈資產(chǎn)的比率 銷售 現(xiàn)金比率 盈利性 盈利 現(xiàn)金比率 增長性 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率 結(jié)構(gòu)性 經(jīng)營活動 流入流出比 企業(yè)現(xiàn)金流指標(biāo)同行業(yè)評價模板 73 指標(biāo)類別 現(xiàn)金流比率 ?? 2022 2022 2022 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) （基準(zhǔn)比率） 現(xiàn)金 流動負(fù)債比 償債性 現(xiàn)金 債務(wù)總額比 現(xiàn)金流量 經(jīng)營充足率 靈活性 現(xiàn)金流量 綜合充足率 現(xiàn)金流量與 總資產(chǎn)的比率 現(xiàn)金流量與 凈 資產(chǎn)的比率 銷售 現(xiàn)金比率 盈利性 盈利 現(xiàn)金比率 增長性 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率 結(jié)構(gòu)性 經(jīng)營活動 流入流出比 企業(yè)現(xiàn)金流指標(biāo)趨勢評價模板 74 制勝招數(shù) —— 管好現(xiàn)金流的策略 SMART Specific： 明確可行的 Measurable：可以計量的 Attainable：可以達(dá)成的 Related： 與責(zé)任相關(guān)的 Timebound：明確的時間限制 76 一、現(xiàn)金流管理目標(biāo) 股東價值最大化 風(fēng)險控制 /價值創(chuàng)造 安全性 靈活性 盈利性 增長性 結(jié)構(gòu)性 保管安全 使用安全 價值安全 周轉(zhuǎn)效率 收現(xiàn)效果 內(nèi)部結(jié)構(gòu) 流入流出比 77 二、現(xiàn)金流變量管理 —— 流向、流程、流量、流速 （一）現(xiàn)金流流向管理 現(xiàn)金流流向的內(nèi)涵主要包括三個方面 ? 一是指現(xiàn)金流的流入和流出 ? 二是指現(xiàn)金流在集團(tuán)公司、子公司、孫公司之間和公司內(nèi)部各組織及部門之間流動的方向 ? 三是指現(xiàn)金流的投資方向 ?這一流向是戰(zhàn)略性的，對企業(yè)的影響意義重大 78 （二）現(xiàn)金流流程管理 現(xiàn)金流流程的內(nèi)涵主要包括二個方面 現(xiàn)金流動的路徑 現(xiàn)金流動的程序 路徑的管理：路程再造和路程優(yōu)化 程序的管理：程序合理化和控制關(guān)鍵風(fēng)險點(diǎn) 79 （三）現(xiàn)金流流量管理 包括 :流入量、流出量、凈流量 流量管理：保證現(xiàn)金流滿足企業(yè)日常經(jīng)營的需要而又不至于現(xiàn)金壓庫過多形成浪費(fèi)。 ◇以良好的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量作保證，在償還以前債務(wù)的同時進(jìn)行投資。 + + + 表明企業(yè)經(jīng)營和投資收益良好，但仍在繼續(xù)籌資，這時需要了解是否有良好的投資機(jī)會及效益，千萬要警惕資金的浪費(fèi)。如果投資活動現(xiàn)金流量來源于投資收益還好，如果來源于投資的回收，則企業(yè)將面臨破產(chǎn)。 53 現(xiàn)金流量 方向 分析診斷影響結(jié)果 經(jīng)營活動 投 資活動 籌資活動 + + 表明企業(yè)進(jìn)入成熟期。這時產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴(kuò)大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營流量凈額遠(yuǎn)不能滿足所追加投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。 51 現(xiàn)金流量表閱讀的要點(diǎn) 籌資活動 經(jīng)營活動和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金余額或缺失可以通過籌資活動予以調(diào)節(jié)。 ③ 及時回報投資者。 財務(wù)理念： CASH IS KING（現(xiàn)金至上） 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu) 項 目 金 額 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流入 投資活動現(xiàn)金流出 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 融資活動現(xiàn)金流入 融資活動現(xiàn)金流出 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 43 揭示的信息 ? 企業(yè)某一時期的 現(xiàn)金來龍去脈的追蹤 ，說明企業(yè)支付能力的顯示器。 10000 = (元） 流動比率 ＝ 流動資產(chǎn) 247。 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 資 產(chǎn) 金 額 負(fù)債與股東權(quán)益 金 額 流動資產(chǎn) 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收帳款 存貨 固定資產(chǎn) 長期投資 無形資產(chǎn) 在建工程 單位： 年 月 日 流動負(fù)債 長期負(fù)債 股東權(quán)益 股本 資本公積 盈余公積 未分配利潤 合 計 合 計 短期借款 應(yīng)付帳款 假設(shè)某民企股東以 5000萬元（固定資產(chǎn)）投資設(shè)立（ 發(fā) 起人）股份有限公司，擬上市募股。 還有兩點(diǎn)不要忘記：第一，管理人員特別要花心思在脆弱環(huán)節(jié)；第二，在任何組織內(nèi)優(yōu)柔寡斷者和盲目沖動者均是一種傳染病毒，這兩者均可以使企業(yè)在一夕間造成毀滅性的災(zāi)難。我們特別要提醒的是：無論是資金鏈斷裂導(dǎo)致的猝死，還是在追求規(guī)模的過程中深陷泥潭，追根溯源，最為致命的，都是源于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范和現(xiàn)金流管理的失敗。 16 為什么我們的企業(yè)、我們的品牌大都是無限風(fēng)光在眼前，各領(lǐng)風(fēng)騷三五年？ 眾多曾受公眾追捧和媒體大肆渲染的“明星”企業(yè)，比如房地產(chǎn)的”黑馬”天津順馳，名噪一時的“德隆系”，藥業(yè)名牌企業(yè)三九集團(tuán) …… 都在公眾的目瞪口呆中，崩塌于一夜之間，而倒閉的原因又驚人的相似：資金鏈斷裂！ 令人嘆息！每年每月每日，都有大大小小的已經(jīng)初步成功的企業(yè)，因為財務(wù)與資金問題，死在向更高峰攀登的征途上。 7 資金 增值資金 產(chǎn)品 材料 采購 生產(chǎn) 銷售 決策 人 財務(wù)活動 8 企業(yè)經(jīng)營的五大奧秘 1. 經(jīng)營循環(huán)的安全 2. 經(jīng)營循環(huán)的增值 3. 經(jīng)營循環(huán)的順暢 4. 經(jīng)營循環(huán)的速度 5. 經(jīng)營循環(huán)的變現(xiàn) 現(xiàn)金 資產(chǎn) 現(xiàn)金（增值） 9 企業(yè)財務(wù)管理的三要件 —— 參加競賽的成績 —— 企業(yè)生命的血液 —— 企業(yè)健康的保障 10 現(xiàn)金流管理 現(xiàn)金管理 資金運(yùn)作 資本運(yùn)作 水潤良田 挑水灌溉 機(jī)器抽水 人工降雨 理財活動 第三層次： CEO的財務(wù) 第二層次： CFO的財務(wù) 第一層次：財務(wù)人員財務(wù) 現(xiàn)金為王：三個層次 11 12 “現(xiàn)金為王”的經(jīng)營思維 （一）現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價值創(chuàng)造 （二）現(xiàn)金流量反映企業(yè)的盈利質(zhì)量 （三）現(xiàn)金流量決定企業(yè)的流動性 （四）現(xiàn)金流量反映企業(yè)的風(fēng)險狀況 13