財務報表分析第七章-wenkub.com
2025-01-03 22:58 本頁面
【正文】 三、 營業(yè)周期和現(xiàn)金營業(yè)周期 （二）現(xiàn)金營業(yè)周期 ? 定義：現(xiàn)金營業(yè)周期是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中完成現(xiàn)金資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所使用的時間。 ? 計算公式： 營業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 三、 營業(yè)周期和現(xiàn)金營業(yè)周期 （一）營業(yè)周期 ? 分析要點： ? （ 1）把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加在一起計算出來的營業(yè)周期，指的是取得的存貨需要多長時間能變?yōu)楝F(xiàn)金。 三、 營業(yè)周期和現(xiàn)金營業(yè)周期 （一）營業(yè)周期 ? 定義： 營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。 二、 資金使用能力 指標 （二）股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入與平均股東權(quán)益總額的比率。 一、 資產(chǎn)營運能力指標 （三）非流動資產(chǎn)營運能力指標 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 分析要點： ? （ 2） 運用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，需要考慮固定資產(chǎn)凈值因計提折舊而逐年減少因更新重置而突然增加的影響；在不同企業(yè)間進行分析比較時，還要考慮采用不同折舊方法對凈值的影響等。 2 360 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =≈173( 天 ) 一、 資產(chǎn)營運能力指標 （三）非流動資產(chǎn)營運能力指標 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 定義：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。 一、 資產(chǎn)營運能力指標 （ 二）流動資產(chǎn)營運能力指標 應收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 分析要點： ? （ 3）在具體使用應收賬款周轉(zhuǎn)率指標進行分析時，應該注意： ③ 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也可作為制定信用政策、評價收賬效率的重要依據(jù)。應收賬款周轉(zhuǎn)快，說明企業(yè)資產(chǎn)流動性強，短期償債能力也強，并在一定程度上可以彌補流動比率低而給債權(quán)人造成的不良印象；同時，提高這一比率可以降低壞賬發(fā)生的可能性，為企業(yè)安全收款提供保障。 這些因素都會對應收賬款周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)天數(shù)造成很大的影響。 ? （ 2）影響應收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)的其它因素： ① 由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的季節(jié)性原因，使應收賬款周轉(zhuǎn)率不能正確反映企業(yè)銷售的實際情況。這三個周轉(zhuǎn)率的計算公式是： （ 1）原材料周轉(zhuǎn)率 =當期材料消耗額 /平均材料庫存 （ 2）在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率 =當期完工產(chǎn)品成本 /平均在產(chǎn)品成本 （ 3）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均產(chǎn)成品庫存 一、 資產(chǎn)營運能力指標 （二）流動資產(chǎn)營運能力指標 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 案例 2： 以 SA公司為例，從表 5表 52,SA公司 2022年的銷售成本為 195890萬元， 2022年年初的存貨為 65609萬元， 2022年年末存貨為 83071萬元，則 SA公司存貨周轉(zhuǎn)率為： 195 890 存貨周轉(zhuǎn)率 =≈（次） (65 609 +83071)247。 一、 資產(chǎn)營運能力指標 （二）流動資產(chǎn)營運能力指標 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 分析要點： ? （ 4）存貨是流動資產(chǎn)中最重要的組成部分，往往達到流動資產(chǎn)總額的一半以上。 一、 資產(chǎn)營運能力指標 （二）流動資產(chǎn)營運能力指標 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 分析要點： ? （ 3）存貨周轉(zhuǎn)率還可以衡量存貨的儲存是否適當，是否能保證生產(chǎn)不間斷地進行和產(chǎn)品有秩序的銷售。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的銷貨成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售的數(shù)量增長，企業(yè)的銷售能力加強。在計算分析有關指標時，假設存貨都是可以銷售的。因此，解決流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢問題是該企業(yè)應解決的關鍵問題。 ? 公式為： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天 =360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 一、 資產(chǎn)營運能力指標 （二）流動資產(chǎn)營運能力指標 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 分析要點： （ 1）企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)流動資產(chǎn)實現(xiàn)的銷售收入越多，說明企業(yè)的營運能力越強 （ 2）流動資產(chǎn)是企業(yè)短期償債能力的基礎，應注意企業(yè)流動
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