證券投資的宏觀經(jīng)濟分析方法(3)-wenkub.com
2025-05-17 11:11 本頁面
【正文】 貨幣政策的目標 ? 穩(wěn)定幣值（物價） ? 充分就業(yè) ? 經(jīng)濟增長 ? 國際收支平衡 貨幣政策的中介指標 ? 貨幣供應量 ? 信用總量 ? 同業(yè)拆借利率 ? 銀行備付金率 貨幣政策工具 ? 法定存款準備金率 ? 再貼現(xiàn)政策 ? 公開市場業(yè)務 貨幣政策的作用機理與運作 ? 貨幣政策的運作主要是指中央銀行根據(jù)客觀經(jīng)濟形勢采取適當?shù)恼叽胧┱{(diào)控貨幣量和信用規(guī)模，使之達到預定的貨幣政策目標，并以此影響經(jīng)濟的運行。 貨幣政策的調(diào)控作用 ? ⒈ 通過調(diào)控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡 。 財政政策的手段及功能 ? 財政政策手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度。如上海板塊 、 深圳板塊 、 北京板塊 、 四川板塊 ， 埔東板塊 、 三峽板塊 ， 東北板塊 、西北板塊 、 西南板塊 ， 少數(shù)民族板塊等等 。 西部地區(qū) ? 西部地區(qū)包括陜西、寧夏、青海、甘肅、新疆、內(nèi)蒙古、四川、重慶、云南、貴州、廣西、西藏共 12省區(qū)。 東部地區(qū) ? 東部地區(qū)包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、山東、福建、廣東、海南共 11個省區(qū)。 這一階段的持續(xù)時間 ，視其技術進步 、 消費者偏好等因素的影響而定 。 成熟階段 ? 經(jīng)過高速的成長階段后 ， 市場需求趨于飽和 ， 產(chǎn)品的銷售增長率減緩 ， 千軍萬馬生產(chǎn)同一產(chǎn)品 ，追逐高利潤率的時代成為過去 。 為了爭奪市場份額 ，產(chǎn)品逐步形成細分化市場 ， 由單一 、 低質(zhì) 、 高價向多樣 、 優(yōu)質(zhì) 、 低價發(fā)展 。 成長階段 ? 新興產(chǎn)業(yè)在進入初創(chuàng)階段的后期 ， 由于生產(chǎn)技術的日益完善 ， 現(xiàn)實需求逐步增大 。 ? 隨著市場經(jīng)濟環(huán)境的變化 ， 許多大型傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)已經(jīng)開始多元化的市場發(fā)展戰(zhàn)略 ， 一些上市公司充分利用證券市場的籌資功能 ， 紛紛涉及電子網(wǎng)絡 、 生物基因工程等 21世紀的朝陽產(chǎn)業(yè) 。 （三）中國股市的行業(yè)分布及特點 ? 現(xiàn)在中國股市上市公司的行業(yè)分布已遍及 16大行業(yè) 。 在寡頭壟斷行業(yè)中 ， 就要選擇朝陽產(chǎn)業(yè)進行投資 。在壟斷競爭行業(yè)中，一定選擇占有壟斷地位的企業(yè)進行投資。 企業(yè)間的競爭十分激烈 ， 投資風險很大 。 ? 道 — 瓊斯股價指數(shù)是世界上最早 、 最享盛譽和最有影響的股票價格指數(shù) ， 由美國道 — 瓊斯公司計算并在 《 華爾街日報 》 上公布 ， 是以 65家公司股票 (工業(yè)股 30家 ， 運輸股 20家 ， 公用事業(yè)股 15家 )為編制對象的股價綜合平均數(shù) 。 行業(yè)的分類 ? ⒈ 道 滯后指標的作用主要是用來進一步證實一致性指標的變動 。 它們在經(jīng)濟周期的高峰時下降 ， 在谷底時上升 。 經(jīng)濟指標分析法的基本步驟 ? 將這些經(jīng)濟指標按領先指標、一致性指標和滯后指標進行分類并搜集這些指標的時間序列資料 ? 選擇分析方法 經(jīng)濟指標進行分類 ? 領先指標 ? 一致性指標 ? 滯后指標 領先指標 ? 先于經(jīng)濟周期變化的指標，大多揭示經(jīng)濟活動將發(fā)生的變化。伯恩斯兩位著名經(jīng)濟學家。 一個經(jīng)濟周期的衰退和擴張階段也都要分別持續(xù) 5個月以上 。在經(jīng)濟處于從惡性到惡性的模式下運行時，則應堅決離開股市，避免產(chǎn)生重大經(jīng)濟損失。 二、經(jīng)濟周期分析 ? 經(jīng)濟周期的定義 ? 經(jīng)濟周期運行階段 ? 對經(jīng)濟周期成因的解釋 ? 經(jīng)濟周期的經(jīng)濟指標分析法 ? 經(jīng)濟周期的心理因素分析法 ? 投資者的選擇 （一）經(jīng)濟周期的定義 ? 某一經(jīng)濟現(xiàn)象周而復始的 ， 但非定期的波動 。 （二）經(jīng)濟周期運行階段
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