【正文】 第八章 資金流量統(tǒng)計(jì)分析 第一節(jié) 資金流量核算的基本理論 第二節(jié) 資金流量統(tǒng)計(jì) 第三節(jié) 資金流量分析 第四節(jié) 金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與金融分析 第一節(jié) 資金流量核算的基本理論 ? MPS（物質(zhì)生產(chǎn)平衡表體系）和 SNA（國(guó)民經(jīng)濟(jì)帳戶體系） ? 資金流量核算 1. 資金流量表。單利是指只對(duì)本金計(jì)算利息。 第六節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量統(tǒng)計(jì)分析 ? 資產(chǎn)質(zhì)量分類體系 正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失。 ㈧ 測(cè)定銀行整體風(fēng)險(xiǎn)敞口程度的方法 ? VaR(Value at Risk) VaR是指在一定持有期 t，一定置信度 ?內(nèi)，某金融資產(chǎn)組合所面臨的最大損失額。 ? 衡量資本發(fā)現(xiàn)的方法：計(jì)算銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例，與監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的最低比例比較，分析風(fēng)險(xiǎn)的大小。 ④有效持續(xù)期缺口 ⒈計(jì)算公式： 有效持續(xù)期缺口 =資產(chǎn)平均有效持續(xù)期 總負(fù)債 /總資產(chǎn) 負(fù)債平均有效持續(xù)期 ⒉一個(gè)公司地有效持續(xù)期缺口越大，那么該公司的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。但如果銀行借款和貸款的利率變化不一致，則即使資金缺口為零市場(chǎng)利率的變化也會(huì)影響到凈利息收入。 ㈢ 利率風(fēng)險(xiǎn) ? 利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率水平的變化給銀行帶來?yè)p失的可能性。 ③商業(yè)銀行信貸分析體系。 第四節(jié) 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析 ㈠ 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的類別 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、交付風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。 ? 橫向的類比比較法 指銀行與同類型的其他銀行的同期經(jīng)營(yíng)效益相比。 第三節(jié) 商業(yè)銀行效益統(tǒng)計(jì)分析 ㈠ 杜邦分析法 普通股收益率 =凈利潤(rùn)率 資產(chǎn)使用率 普通股乘數(shù) 普通股乘數(shù) = 資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn)率 資產(chǎn)使用率 普通股 收益率 ㈡ 基于投資與財(cái)務(wù)決策的銀行收益的統(tǒng)計(jì)分析 ? 普通股收益率 =投資資金收益 +金融杠桿收益 普通股收益率 = 投資資金收益 金融杠桿收益 + 資產(chǎn)收益率 經(jīng)營(yíng)支出系數(shù) 杠桿差 杠桿比例 ㈢ 影響銀行收益率的因素分析 ? 規(guī)模變動(dòng)對(duì)收益的影響 研究發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)支出之間存在二次曲線關(guān)系。存款穩(wěn)定率 =定期儲(chǔ)蓄存款 +定期存款 +活期存款 活期存款沉淀率 /各項(xiàng)存款總額 ⒍存款市場(chǎng)占比分析。 ⒋負(fù)債成本分析。 ⑵按銀行對(duì)負(fù)債的控制能力可分為主動(dòng)負(fù)債和被動(dòng)負(fù)債。（ P239） ㈡負(fù)債統(tǒng)計(jì)分析的內(nèi)容。 反映銀行的競(jìng)爭(zhēng)力水平。 ⒉利率非敏感性資產(chǎn)是指那些對(duì)市場(chǎng)利率變化不敏感，或者說利息收益不隨市場(chǎng)利率變化 而變化的資產(chǎn)。 ⒉貸款按行業(yè)分類分析。 ⑵資產(chǎn)質(zhì)量分析。 四、我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的預(yù)測(cè) 第六章 商業(yè)銀行統(tǒng)計(jì)分析 第一節(jié) 商業(yè)銀行與統(tǒng)計(jì) 第二節(jié) 商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì) 第三節(jié) 商業(yè)銀行效益統(tǒng)計(jì)分析 第四節(jié) 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析 第五節(jié) 商業(yè)銀行預(yù)測(cè) 第六節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量統(tǒng)計(jì)分析 第七節(jié) 國(guó)有商業(yè)銀行與外資銀行競(jìng)爭(zhēng)力比較研究 第一節(jié) 商業(yè)銀行與統(tǒng)計(jì) 一、商業(yè)銀行統(tǒng)計(jì)的客觀依據(jù) ①銀行統(tǒng)計(jì)應(yīng)反映銀行的如下功能：中介功能、支付功能、擔(dān)保功能、代理功能、政策功能。 外匯儲(chǔ)備和人均 GDP 、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的國(guó)際比較。適度的外匯儲(chǔ)備規(guī)模是指現(xiàn)有儲(chǔ)備額能在特定固定匯率上融通其一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的預(yù)料之外的國(guó)際收支逆差，同時(shí)使該國(guó)持有儲(chǔ)備的成本與收益相等。計(jì)算該國(guó)的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率，并分析該國(guó)的債務(wù)狀況。 衡量外債償還能力的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)： v 生產(chǎn)能力標(biāo)準(zhǔn)：是指拿出部分國(guó)民收入償還外債本息后不影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展； v 資源轉(zhuǎn)換能力標(biāo)準(zhǔn)：是指用于償還外債的那部分國(guó)民收入能否轉(zhuǎn)化為外匯。 第五節(jié) 外債統(tǒng)計(jì)分析 外債與國(guó)際收支平衡 外債對(duì)一國(guó)的國(guó)際收支狀況有重要影響，并影響著一國(guó)國(guó)際收支發(fā)展的前景和趨勢(shì)。首先，為了還本付息，債務(wù)國(guó)就要放棄一定數(shù)量用于消費(fèi)和投資的購(gòu)買力；另外，可能形成償債高峰期，使債務(wù)國(guó)容易形成清償危機(jī)，損害債務(wù)國(guó)的信譽(yù)。 （ 4）貿(mào)易：借外債不僅促進(jìn)了本國(guó)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，而且有利于出口商品結(jié)構(gòu)變化。 二、外債統(tǒng)計(jì)的分類 對(duì)外債種類的劃分標(biāo)準(zhǔn)主要有：債務(wù)期限、債務(wù)形式、債務(wù)人或其使用情況、債權(quán)人或其來源情況、優(yōu)惠情況、貸款的利率。 ⒋利用外資對(duì)于中國(guó)就業(yè)的影響 利用外資對(duì)于解決就業(yè)問題具有良好的作用。 第四節(jié) 國(guó)際資本流動(dòng)統(tǒng)計(jì)分析 二 、利用外資的統(tǒng)計(jì)分析 利用外資規(guī)模和結(jié)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)分析： 80 年代，我國(guó)利用外資規(guī)模較小，并以借外債為主； 90 年代后轉(zhuǎn)變?yōu)橐酝馍讨苯油顿Y為主； 外商直接投資主要來源于港、澳、臺(tái)地區(qū)；從區(qū)域分布看，主要集中于沿海地區(qū)。 國(guó)際直接投資主要有下列三種： (1)開辦新企業(yè)。取決于四個(gè)基本因素（生產(chǎn)要素、需求狀況、相關(guān)和支撐產(chǎn)業(yè)狀況、企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)條件）和兩個(gè)輔助因素（政府和機(jī)遇）?？梢酝ㄟ^成本領(lǐng)先、標(biāo)新立異和目標(biāo)積聚三個(gè)基本戰(zhàn)略獲得。 （ 1）工業(yè)制成品以低技術(shù)勞動(dòng)密集型為主，紡織品及服裝出口比重太高； （ 2）資本及技術(shù)密集型產(chǎn)品出口比重偏低。 國(guó)際投資頭寸的變化受金融交易、市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)和其他意外因素影響。 216。凈頭寸為正，為凈債權(quán)國(guó)；凈頭寸為負(fù)，為凈債務(wù)國(guó)。 第一節(jié) 國(guó)際收支統(tǒng)計(jì) 國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)與國(guó)際投資頭寸統(tǒng)計(jì)及外債統(tǒng)計(jì) 216。國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)以所有權(quán)轉(zhuǎn)移為記錄的時(shí)間，而外匯收支統(tǒng)計(jì)則是在這種收支行為發(fā)生之后才記錄。 172頁(yè) 國(guó)際收支與外匯收支統(tǒng)計(jì) ? 統(tǒng)計(jì)范圍。采取以通過銀行申報(bào)為主，單位和個(gè)人直接申報(bào)為輔，定期申報(bào)和逐年申報(bào)相結(jié)合的辦法。 我國(guó)現(xiàn)行的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)體系 （ 1）申報(bào)范圍。 近期，世界范圍內(nèi)三種匯編渠道： （ 1）通過銀行的申報(bào)體系，歐洲 （ 2）通過企業(yè)的直接報(bào)告，澳州、新西蘭等 （ 3）通過銀行采集數(shù)據(jù)，輔之以企業(yè)調(diào)查，德國(guó) 第一節(jié) 國(guó)際收支統(tǒng)計(jì) 四、我國(guó)的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì) 歷史沿革 ： 我國(guó)的國(guó)際收支工作到目前為止大體經(jīng)歷了三個(gè)階段： (1) 試編階段。 （ 3）不同幣種的轉(zhuǎn)換問題。 （ 1）計(jì)價(jià)。 國(guó)際收支平衡表中的借方項(xiàng)目是：貨物和服務(wù)的進(jìn)口、收益支出、對(duì)外提供的貨物和資金無償援助、金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。 （ 4） 凈誤差與遺漏 ：為保持借貸方平衡而設(shè)置的項(xiàng)目 。 按投資方式分為直接投資 、 證券投資和其他投資； （ 3） 儲(chǔ)備資產(chǎn) ：指中央當(dāng)局掌握的國(guó)外資產(chǎn) ， 可直接用來平衡國(guó)際收支 ， 直接用于市場(chǎng)干預(yù)以影響貨幣匯率等 。貸方表示外國(guó)對(duì)我國(guó)提供的無償轉(zhuǎn)移，借方反映我國(guó)對(duì)外國(guó)的無償轉(zhuǎn)移。 B、收益 ：包括職工報(bào)酬和投資收益兩部分。 第一節(jié) 國(guó)際收支統(tǒng)計(jì) （ 1）經(jīng)常帳戶： 包括商品和服務(wù)、收益和經(jīng)常性轉(zhuǎn)移。借方記錄資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少，貸方記錄資產(chǎn)的減少和負(fù)債的增加，每筆交易的帳戶都分為借方和貸方。國(guó)際收支記錄一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的常住居民與非常住居民之間的經(jīng)濟(jì)交易。 2. 利用結(jié)匯的時(shí)間數(shù)列的自回歸。其主要原因時(shí)： ⑴符合政策規(guī)定的不結(jié)匯。原因： ? 本幣貶值后，以本幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格會(huì)上升，造成 成本推動(dòng)型物價(jià)上漲； ? 本幣貶值使出口增加，進(jìn)口減少，改變國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求狀況，造成 需求拉動(dòng)型物價(jià)上漲 。因此在貶值初期，貶值國(guó)的貿(mào)易收支狀況不但不會(huì)立即改善，而且可能趨于惡化，只有經(jīng)過一段時(shí)間后，貶值國(guó)的貿(mào)易收支才會(huì)好轉(zhuǎn)，這一過程表現(xiàn)在圖上像一 “ J”字形，稱為 J曲線效應(yīng)。在出口方面，本國(guó)商品以外幣表示的價(jià)格下降，增強(qiáng)了本國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，誘發(fā)國(guó)外居民增加對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的需求，有利于一國(guó)增加出口。 第三節(jié) 匯率決定的統(tǒng)計(jì)分析 二、人民幣匯率決定的綜合模型 根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，西方的匯率決定理論不能直接應(yīng)用于人民幣匯率的決定，在吸取這些理論中符合人民幣匯率決定的內(nèi)容，把購(gòu)買力、利率、國(guó)際收支的變動(dòng)結(jié)合起來，構(gòu)筑了以下綜合模型： E1=e0*［ (Rb/Ra) (Db/Da)］ /(Pb/Pa) 2 其中， E1是以直接標(biāo)價(jià)法表示的當(dāng)年人民幣理論均衡匯率， e0是以直接標(biāo)價(jià)法表示的上一期人民幣實(shí)際匯率， Rb、 Ra分別為當(dāng)年美國(guó)和中國(guó)的利率水平， Db、 Da分別為當(dāng)年美國(guó)和中國(guó)國(guó)際收支的與上期的比值， Pa、 Pb 分別為當(dāng)年美國(guó)和中國(guó)的環(huán)比價(jià)格指數(shù)。 i*= r*+*（ r：本國(guó)實(shí)際利率； π ：本國(guó)通貨膨脹率） e =( Ms / Ms* ) ［ f ( Y*,r* +π *) / f( Y, r+π )］ 其中， Ms、 Ms*分別為國(guó)內(nèi)、國(guó)外的名義貨幣存量， Y、 Y*表示國(guó)內(nèi)、國(guó)外實(shí)際收入，r、 r*分別表示本國(guó)、外國(guó)的實(shí)際利率， π 、 π *分別是本國(guó)、外國(guó)的通貨膨脹率。 第三節(jié) 匯率決定的統(tǒng)計(jì)分析 基本的表達(dá)式： r－ r*=Δ Ee＝即期匯率－遠(yuǎn)期匯率 r代表以本幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)收益率， r*代表以外幣計(jì)價(jià)的相似資產(chǎn)的收益率，Δ Ee表示一段時(shí)間內(nèi)本國(guó)貨幣貶值或外國(guó)貨幣升值的比率。（即期匯率上升） 為防止未來到期時(shí)該國(guó)貨幣匯率下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失，投資者在購(gòu)進(jìn)該種貨幣現(xiàn)匯時(shí)往往會(huì)采取調(diào)期交易，即賣出該種貨幣的遠(yuǎn)期，從而使其遠(yuǎn)期貼水。美國(guó)投資者以 2百萬美元兌換為 1百萬英鎊，在英國(guó)進(jìn)行 6個(gè)月期投資。比如，甲國(guó)的利率高于乙國(guó)，投資者就會(huì)將其資本從乙國(guó)轉(zhuǎn)移到甲國(guó)。很顯然，兩國(guó)的物價(jià)水平發(fā)生了不同程度的變化，基期匯率 $ ／ 1￡已不再符合兩國(guó)貨幣之間新形成的購(gòu)買力對(duì)比關(guān)系，因此必須按兩國(guó)物價(jià)的相對(duì)變化對(duì)基期匯率作出調(diào)整，以重新確定新的均衡匯率： R（ e1） =(320/100)/(240/100)* $ ／￡ =$ ／￡ 第三節(jié) 匯率決定的統(tǒng)計(jì)分析 利率平價(jià)模型（ 利率平價(jià)說，又稱遠(yuǎn)期匯率理論。 第三節(jié) 匯率決定的統(tǒng)計(jì)分析 B：相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)模型： 匯率在一段時(shí)期內(nèi)的變化歸因于兩國(guó)在這段時(shí)期中的物價(jià)水平或購(gòu)買力的相對(duì)變化。 （ 2）兩種形式：絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)與相對(duì)購(gòu)買力平價(jià) 前者說明在某一時(shí)點(diǎn)上匯率決定的基礎(chǔ)，后者則解釋在某一時(shí)段里匯率變動(dòng)的原因。如果一國(guó)僅是經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，則實(shí)物匯率模型比較合理，購(gòu)買力平價(jià)模型和利率評(píng)價(jià)模型是其代表；如果貨幣實(shí)現(xiàn)完全可兌換，則貨幣匯率模型要相對(duì)合理些。 ? 計(jì)算： 法定升值幅度 =（升值后的含金量 /升值前的含金量－ 1） 100% 法定貶值幅度 =（ 1－貶值后的含金量 /貶值前的含金量） 100% 第二節(jié) 外匯市場(chǎng)交易價(jià)格：匯率 直接標(biāo)價(jià)法下 本幣匯率的變化（％） =（舊匯率 /新匯率－ 1） 100% 外匯匯率的變化（％） =（新匯率 /舊匯率－ 1） 100% 間接標(biāo)價(jià)法下 本幣匯率的變化（％） =（新匯率 /舊匯率－ 1） 100% 外幣匯率的變化（％） =（舊匯率 /新匯率－ 1） 100% 例： 1990年 11月，人民幣官方匯率進(jìn)行了調(diào)整，從原來的 100美元 =（人民幣）調(diào)至 100美元 =（人民幣），根據(jù)這一調(diào)整，求人民幣對(duì)美元的變化幅度和美元對(duì)人民幣的變化幅度。 第二節(jié) 外匯市場(chǎng)交易價(jià)格：匯率 三、匯率的變動(dòng)計(jì)算 匯率變動(dòng)的定義和計(jì)算 ? 定義：法定升值、法定貶值、升值、貶值 法定升值：一國(guó)金融當(dāng)局決定或國(guó)際會(huì)議決定增加該國(guó)貨幣的含金量，提高對(duì)外幣的匯率。 第二節(jié) 外匯市場(chǎng)交易價(jià)格：匯率 （ 3）按外匯交易中支付方式的不同，可分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率； （ 4）按成交后交割時(shí)間的長(zhǎng)短不同，分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率； – 即期匯率（現(xiàn)匯匯率）：是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議后，在兩個(gè)工作日以內(nèi)辦理交割的匯率。 賣出價(jià)，即賣出匯率，是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)使用的匯率。 套算匯率：是在基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。 ? 直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)來折算折合多少單位的本國(guó)貨幣，例： 100美元 =827元人民幣 除英、美外，大多數(shù)國(guó)家采用直接標(biāo)價(jià)法。 銀行結(jié)售匯制度 銀行結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)的內(nèi)容：包括結(jié)匯收入、售匯支出及結(jié)售匯差額三部分。 外匯收支統(tǒng)計(jì)：一國(guó)為了了解其在一定時(shí)期內(nèi)的外匯收支平衡狀況而設(shè)立的一種統(tǒng)計(jì)制度。 ? 結(jié)匯：是指外匯收入所有者將其外匯收入出售給外匯指定銀行，外匯指定銀行按一定匯率付給等值本幣的行為。 主要功能： – 國(guó)際清算 – 套期保值：通過賣出或買入等值遠(yuǎn)期外匯，軋平外匯頭寸來保值的一種外匯業(yè)務(wù)。 分類： – 按組織形式可劃分為無形市場(chǎng)和有形市場(chǎng)； – 按經(jīng)營(yíng)范圍可分為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)