金融計量分析期末論文-關(guān)于債券的久期與息票率的關(guān)系分析-wenkub.com
2025-05-31 19:51 本頁面
【正文】 ) ylabel(39。,2) title(39。,2) hold on plot(CouponRate,ModDuration,39。 Z=[1000+1000*CouponRate]。 CashFlow=[Y,Z]39。 2021 數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院 2021 級 信息與計算科學(xué)、統(tǒng)計學(xué) 專業(yè) 金融計量分析 課程 期末考 查 卷 (A) 第 8頁 共 9頁 附錄 1： 在 Matlab中，輸入命令如下： （ 1） CouponRate=[ ]39。合肥 ： 合肥工業(yè)大學(xué)出版社 從計算結(jié)果及圖形都可以看出，并得到以下結(jié)論： （ 1） 在到期時間和到期收益率保持不變的情況下 ， 債券的久期隨著債券票面利率的上升而遞減 ， 但遞減的速度越來越慢 。影響久期的主要因素不只是息票率，還有到期期限和市場利率（貼現(xiàn)利率或到期收益率），這三個因素對于債券的組合管理都很重要。因此，當(dāng) r? 較小時，有 rrDpP ?????? 1 或 ? ?rrPDP ??????? 1/ 利用上面的公式就可以通過久期來度量債券價格的波動性，即市場利率變化會對債券價格造成多大的變化。 ? ? 貼現(xiàn)率的變化率債券價格的變化率???? Drdr PdP 1/ / 式中 ， ? ?rdr PdP?1/ / 表示債券價格的變化率對貼現(xiàn)率的變化率的比值 ， 稱 為 “債券價格對貼現(xiàn)率的彈性”，它描述了債券價格的變化對利率變化的敏感程度。通常認為久期越長，現(xiàn)金流對利率變動所產(chǎn)生的變動幅度越大，從而風(fēng)險也越大。 2 問題分析 設(shè)有 一種期限為 n的債券 ，每期流入的現(xiàn)金流為 ? ?n...,1,2tt ?CF ，通常? ?1n... ,1,2tt ?CF 是指第 1期至第 n1期各期利息的流入， tCF 為最后一期利息和本金的總和。因此，現(xiàn)金流的風(fēng)險不能單純以時間長短來衡量。 關(guān)鍵詞： 債券 久期 修正久期 息票率 Matlab軟件 數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院 2021 級 信息與計算科學(xué)、統(tǒng)計學(xué) 專業(yè) 金融計量分析 課程 期末考 查 卷 (A) 第 2頁 共 9頁 1 問題重述 問題背景 1938 年，弗雷德里克 實際上，久期在數(shù)值上和債券的剩余期限近似，但又有別于債券的剩余期限。 債券是最重要的有價證券之一，通常有相對固定的現(xiàn)金流
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