【正文】 所以盡管本人天資有限，也不甚勤勉，能完成此篇論文，多半要感謝她的耐心指導(dǎo)！另外在平時的學(xué)習(xí)生活中楊老師總是在我迷茫的時侯，給予我很大的幫助，讓我能夠克服一個個的困難和疑惑。 [3]在 2020 年新實(shí)施的企業(yè)財(cái)務(wù)通則所強(qiáng)調(diào) [4]保持適度負(fù)債的規(guī)定 [5]適度負(fù)債即債務(wù)資產(chǎn)在資本總額中比例要合理，要保 持資本的最佳結(jié)構(gòu)。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險。 。應(yīng)收帳款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運(yùn)用有限的流動資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng) 險性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配 ，其風(fēng)險只存在于使用效益的不確定性上?？己酥笜?biāo)有；長期負(fù)債與營運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營的好處。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。另外，在利益分配方面，企業(yè)應(yīng)兼顧各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。因此，當(dāng)務(wù)之急，上市公司首先應(yīng)該從制度層面加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立性，是內(nèi)審部門真正成為審計(jì)委員會的常設(shè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)審計(jì)委員會和管理層之間的牽制和平衡。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計(jì)。企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立一個財(cái)務(wù)風(fēng)險管理處并配備相應(yīng)的人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險，建立健全風(fēng)險控制機(jī)制?！笨梢?，企業(yè)為了獲取財(cái)務(wù)杠桿利益，同時避免籌資風(fēng)險，一定要做到 [5]適度負(fù)債。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。它主要用來衡量企業(yè)總資產(chǎn)變現(xiàn)償還債務(wù)后剩余系數(shù)的大小。它主要用來衡量企業(yè)利用負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，并反映企業(yè)對債權(quán)人投入資本的保障程度。企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的，凈利的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理水平有密切的關(guān)系。它是把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。它是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債比。通常，按照財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的性質(zhì)及 綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況能力的大小，預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的比率主要有：（ 1）現(xiàn)金債務(wù)總額比。 該模型實(shí)際上是通過五個變量（五種財(cái)務(wù)比率），將反映企業(yè)償債能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和營運(yùn)能力指標(biāo)用一個多元的線性函數(shù)公式有機(jī)聯(lián)系起來，綜合評價企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的可能性。 用 “ 阿爾曼 ” 模型建立預(yù)警系統(tǒng)。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就是要使企業(yè)的管理者提早的發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)惡化的信號，從而采取相應(yīng)的措施，使企業(yè)在激烈的市場競爭中保持不敗。公司高層管理者應(yīng)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險管理，制定詳細(xì)的管理制度，保證公司在面臨風(fēng)險時能安然度過。 三、加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險管理的對策 9 （一）構(gòu)建適合企業(yè)的風(fēng)險管理模式及風(fēng)險預(yù)警體系 構(gòu)建公司財(cái)務(wù)風(fēng)險管理模式 風(fēng)險管理是關(guān)系公司發(fā)展戰(zhàn)略，貫穿公司成長全過程的戰(zhàn)略性的動態(tài)管理活動。 投資是企業(yè)發(fā)展生產(chǎn)的必要手段，在投資過程中或投資完成后，企業(yè)可能會面臨投資虧損或不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資報酬 率等風(fēng)險，企業(yè)投資包括間接投資和直接投資，其中直接投資是對股票。 籌資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點(diǎn)，企業(yè)可以通過籌資擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。外部因素的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見的不可控的，目前我國許多企業(yè)都缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。法律變更的不可預(yù)測性對企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)務(wù)目標(biāo)的確定有一定影響。 經(jīng)濟(jì)因素是指構(gòu)成企業(yè)生存發(fā)展的經(jīng)濟(jì)狀況及國際經(jīng)濟(jì)政策，主要由經(jīng)濟(jì) 周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹狀況等因素構(gòu)成。就當(dāng)前情況看，我國上市公司財(cái)務(wù)管理人員受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響和專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，他們的理財(cái)觀念和方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能適 應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。當(dāng)前部分上市公司雖然按照制度規(guī)定建立了風(fēng)險管理委員會，但是由于企業(yè)沒有構(gòu)建公司財(cái)務(wù)風(fēng)險管理模式，對財(cái)務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足，認(rèn)為只要管好資金就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險，缺乏必要的識別、對風(fēng)險缺乏一統(tǒng)的定期的評估，不利于從根本上防范重大風(fēng)險以及其所帶來的損失。其二，財(cái)物風(fēng)險鏈不斷延伸傳導(dǎo)，相關(guān)利益者利益遭受侵害。企業(yè)集團(tuán)甚至為了提高其信譽(yù)度，確保上市公司再融資等，往往還會向上市公司免費(fèi)提供擔(dān)保。 上市企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險源廣，面多且綜合性強(qiáng) 資本市場的風(fēng)險會傳遞到上市公司，進(jìn)而傳遞到企業(yè)集團(tuán)；外匯市場的波動會使企業(yè)集團(tuán)面臨匯率變動的風(fēng)險；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)危機(jī)會促使它有計(jì)劃的侵占上市公司的利益，使上市公司面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。海門斯對企業(yè)風(fēng)險管理的要素也提出了自己的解釋。并認(rèn)為，盡管不同企業(yè)風(fēng)險管理在操作上可能存在較大的差別，但都有著相同的確定要素。 在這個指導(dǎo)思想下，建立財(cái)務(wù)管理體系，強(qiáng)化集團(tuán)財(cái)務(wù)的監(jiān)控職能和實(shí)現(xiàn)規(guī)范化的流程管理才能成為現(xiàn)實(shí)。隨著社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化、科學(xué)技術(shù)日新月異，為了適應(yīng)時代發(fā)展的變化，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式也正在激烈的變革之中。上市公司無論在銷售收入上，還是凈利潤上，都給企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)造著巨大價值，同時也是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展的重點(diǎn)。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因?yàn)榻枞胭Y金而增加的喪失償債能力的可能和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性； 廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益和預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機(jī)會或可能。 financial risk management strategy, including the optimization of capital structure, prehensive management of investment and cash flow control, and relying on other aspects of the constraint effect. Key words: listed enterprise group financial risk management causes Countermeasures 前言 5 目前，我國上市公司存在不同程度的財(cái)務(wù)隱患。s management, and the establishment of modern enterprise system, financial management has bee a modern enterprise management center. Listed pany39。 三 “ 加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險管理的對策 ”是本文的重點(diǎn)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，上市公司的興衰成敗在很大程度上取決于集團(tuán)的管理，而現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，財(cái)務(wù)管理成