金融市場(chǎng)導(dǎo)論第八章短期貨幣市場(chǎng)工具-wenkub.com
2025-05-11 23:25 本頁面
【正文】 – 獲得抵押越困難，回購利率越低 – 回購協(xié)議的利率受準(zhǔn)備金供給松緊的影響 回購協(xié)議（ 2） 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第八章 貨幣市場(chǎng)工具 ?回購協(xié)議的信用風(fēng)險(xiǎn) ?回購協(xié)議的其它風(fēng)險(xiǎn) ?中國的國債回購方式 – 場(chǎng)內(nèi)回購，場(chǎng)外回購 ?國債回購中的折算比例 – 深交所國債回購折算比例表 ?國債回購舉例 回購協(xié)議（ 3） 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第八章 貨幣市場(chǎng)工具 ?我國國債回購業(yè)務(wù)的發(fā)展 – 1993年開始， 1997年劃分為兩個(gè)市場(chǎng) ?回購清算與費(fèi)用 – 在成交當(dāng)日，交易所對(duì)交易雙方的初始交易清算價(jià)格統(tǒng)一按面值計(jì)算 – 在回購到期日，交易所按競(jìng)價(jià)達(dá)成的價(jià)格（年收益率）對(duì)交易雙方進(jìn)行資金清算 – 深交所的手續(xù)費(fèi)和傭金標(biāo)準(zhǔn) 回購協(xié)議（ 4） 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第八章 貨幣市場(chǎng)工具 六、聯(lián)邦基金 ?聯(lián)邦基金的基本概念 – 美國的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行和儲(chǔ)蓄銀行）根據(jù)規(guī)定應(yīng)按其吸收存款的一定百分比上繳準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金存款也叫聯(lián)邦基金。博迪著《投資學(xué)》，機(jī)械工業(yè)出版社 2021年版 貨幣市場(chǎng)工具參考書 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第八章 貨幣市場(chǎng)工具 短期國庫券的基本特征 ?短期國庫券（ treasury bills) – 由一國財(cái)政部發(fā)行、由該國政府提供信用擔(dān)保的短期融資工具 – 期限分為： 3個(gè)月， 6個(gè)月和 1年 – 買賣價(jià)差小，交易成本低，流動(dòng)性與變現(xiàn)性非常好 ，無信用風(fēng)險(xiǎn) 一、短期國庫券 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲副教授 第八章 貨幣市場(chǎng)工具 ?發(fā)行短期國庫券的目的： – 中央銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)運(yùn)作 – 為市場(chǎng)提供無風(fēng)險(xiǎn)利率基準(zhǔn) – 第二準(zhǔn)備金 – 籌集資金 短期國庫券（ 2
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