【正文】 (2)甲方案每年的折舊 額＝ 30000/5＝ 6000(元 )甲方案各年的現(xiàn)金流量 (單位：元 )年限 012345 現(xiàn)金流量 (15000－ 5000－ 6000) 75%＋6000＝ 9000 乙方案折舊＝ 36000－ 6000/5＝ 6000 元乙方案營業(yè)現(xiàn)金流量測算表 (單位：元 )計算項目第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入 1700017000170001700017000 付現(xiàn)成本 60006300660069007200 折舊 60006000600060006000 稅前利潤 50004700440041003800 所得稅(25%)1250117511001025950稅后利潤 37503525330030752850營業(yè)現(xiàn)金流量 97509525930090758850 乙方的現(xiàn)金流量計算表 (單位：元 )： 計算項目 0 年 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年固定資產(chǎn)投入－ 36000 營運資本投入－ 3000營業(yè)現(xiàn)金流量 97509525930090758850固定資產(chǎn)殘值回收 6000 營 運 資 本 回 收 3000 現(xiàn) 金 流 量 合 計 －39000975095259300907517850(3)甲方案的凈現(xiàn)值為＝－ 30000＋ 9000 (P/A， 10%， 5)＝－ 30000＋ 9000 ＝ (元 )則乙方案的凈現(xiàn)值可計算為： NPV＝－ 39000＋ 9750 ＋ 9525 ＋ 9300 十9075 ＋ 17850 ＝－ 39000＋ ＋ ＋ ＋ ＋ ＝ (元 )(4)甲方案的現(xiàn)值指數(shù)＝ 9000(P/A， 10%， 5)/30000＝ 9000 ＝ 乙方案的現(xiàn)值指數(shù)＝ (9750 ＋ 9525 ＋ 9300 ＋ 9075 ＋17850 )/390000＝ (5)根據(jù)凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法的計算結(jié)果，甲方案優(yōu)于乙方案。另外需墊支流動資金 3000 元。 解：增發(fā)股票融資方式： 普通股股份數(shù) C1＝ 1000/5＋ 1000＝ 1200(萬股 )公司債券全年利息I1＝ 2021 10%＝ 200(萬元 )增發(fā)公司債券方式： 普通股股份數(shù) C2＝ 1000(萬股 )增發(fā)公司債券方案下的全年債券利息 I2＝ 200＋ 1000 12%＝ 320(萬元 )因此：每股利潤的無差異點可列式為： (EBIT － 200)(1 － 25%)/(1000 ＋ 200) ＝ (EBIT － 320)(1 －25%)/1000 從而可得出預(yù)期的 EBIT＝ 920(萬元 )由于預(yù)期當(dāng)年的息稅前利潤 (1000 萬元 )大于每股利潤無差異點的息稅前利潤 (920 萬元 )，因此在財務(wù)上可考慮 增發(fā)債券方式來融資。 現(xiàn)該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集 1000 萬元資金，有以下兩個融資方案可供選擇。 要求： (1)若市場利率是 12%，則債券的內(nèi)在價值是多少？ (2)若市場利率下降到 10%，則債券的內(nèi)在價值是多少？ (3)若市場利率下降到 8%，則債券的內(nèi)在價值是多少？解： (1)若市場利率是 12%，計算債券的價值。 [答案 ]對 。 [答案 ]錯 ，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。營運能力分析指標(biāo)主要有 (ABCD)。 ，到期還本 權(quán) 欹管理的第一個環(huán)節(jié)是制定適合公司發(fā)展、滿足客戶需求且與公司財力相匹配的信用政策。 政策 9.(B)是指公司在安排流動資產(chǎn)額時，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營所需的資產(chǎn)投入，而不安排或很少安排除正常需要外的額外資產(chǎn)。 %%%% 5 年期，年利率為 8%的債券 2500 萬元，發(fā)行費率為 2%，所得稅為 25%，則該債券的資本成本為 (D)。 一、單項選擇 是 (A)?！苯?jīng)理當(dāng)即臉色一變說：“你被解雇了?！闭f完，“啪”掛上了電話?！? 來電者：“你們經(jīng)理在嗎？” 陳小姐：“不在。 (4)他人查找完楊副市長所要的材料后， 李助理親自將材料送至楊副市長處，如果可能，可以順帶把實際參與查找人員的名字講一下。 請你為李助理設(shè)計一個合理的應(yīng)對之策。楊副市長要李秘書趕緊為他查找有關(guān)市場經(jīng)濟的重要資料。 。 (錯 ) 、秘書組、接待組等籌備組織機構(gòu)。 (對 ) 。 (錯 ) 。找適當(dāng)?shù)臋C會，用適當(dāng)?shù)姆绞秸f明情況，交流思想和感情。談判中討價還價時，古總一時性起，雙方爭執(zhí)起來，小沈站在古總一邊，指責(zé)客商。 正式會談這天，只見坐在古總經(jīng)理一旁的小沈衣著鮮艷，金耳環(huán)、大顆寶石戒指閃閃發(fā)光，這使得古總身上的那套價值千元的名牌西服也黯然失色。 (4)在電話中應(yīng)怎樣既做到為領(lǐng)導(dǎo)“擋駕”，又不得在言語、行動上失禮，冒犯對方。請你以后不要來電話了。掛斷電話應(yīng)遵循“誰先打出誰先掛”的原則。經(jīng)理聽后，告訴她，曾在一次交易會上見過此人，印象不佳，不想和他有生意上的來往。于是她說：“很抱歉，經(jīng)理不在。 (3)雙手接過名片，再收回雙肘，扔輕捧名片，抬起頭，注視著對方，鄭重地讀出名片上的名稱，以確認(rèn)無誤。 (3)上司回頭時，遞上便條與鉛筆。 (4)查涉及其他部門或地區(qū)職權(quán)范圍的問題是否協(xié)商一致并經(jīng)過會簽。 ，是擬稿人員的上級負(fù)責(zé)人對初稿的審查和核實，要做到“六查”，請簡述六查內(nèi)容。避免多頭、越級請示。 (錯 ) 20．檔案是指使用過的、文件中所指事情已經(jīng)辦理完畢、具有保存價值的文書。 (錯 ) ，或是每天早上核對當(dāng)天的行動計劃。 (對 ) ，應(yīng)以上司口吻把話轉(zhuǎn)達(dá)。 B．整理好出差過程中的單據(jù)、憑證，及時辦理報銷、結(jié)算事宜 C．休息幾個工作日，緩解因出差帶來的疲勞 D．把出差過程以及相關(guān)事務(wù)和上司簡單口頭匯報，無需形成書面材料，存檔備案 7．文員根據(jù)上司指示，向?qū)Ψ揭蠹s會時，以下哪個做法是錯誤的？ (D) A．如果用寫信的方式，在估計對方收到信后，再打電話確認(rèn) B．告知你或上司的聯(lián)系電話，以便有變化時可立即通知 C．對方越忙越必須早一點聯(lián)絡(luò) D．如果上司出差，可以在他回來的當(dāng)天安排約會 8．當(dāng)文員獲 知婚喪喜慶的消息后，首先應(yīng) (D )。 (2)有些事涉及本單位的利益或信譽，應(yīng)及時向領(lǐng)導(dǎo)匯報，采取主動出擊的方法。查清了原因，副廠長當(dāng)即與上海廠方聯(lián)系，在當(dāng)?shù)卣匍_了記者招待會，向新聞界說明了真相，隱去 了戶主的姓名，并承認(rèn)了廠方的責(zé)任：“未在冰箱使用說明書上寫明：冰箱內(nèi)不可冷藏易燃易爆物品。細(xì)心的文秘人員發(fā)現(xiàn)戶主的神色不太正常，又發(fā)現(xiàn)冰箱內(nèi)有細(xì)小的紅色紙片，便向副廠長匯報。 五、案例分析題（每小題 15分，共 30 分） 25．請看如下案例： 上海某冰箱廠的冰箱暢銷全國各地，一天，江蘇某城市報上刊登了這家廠的家用冰箱發(fā)生爆炸的消息，幾天之內(nèi)，這種冰箱在當(dāng)?shù)丶礋o人問津。 有兩種形式： (1)議決性會議紀(jì)要。 (對 ) 19．文員對支票管理要謹(jǐn)慎，支票簿與印章應(yīng)該一同鎖入抽屜。 (錯 ) 15．如果文員要找的人是一位比上司地位高的人或尊長，你跟對方的文員說完之后就應(yīng)該叫上司接過電話，告訴上司要找的人馬上就會來聽電話，讓上司直接與對方通話。 (C) A．口字型 B．教室型 C． 圓桌型 D． U 字型 9．上司決定參加某個會議時，文員不應(yīng)該 (D) ，避免在會議進行中臨時以電話聯(lián)系的不便 B．除了送來的資料外，也必須收集其他上司有必要的資料 C．如果是第一次前往的公司外的地點，要先了解場地情況和交通所耗費的時間 D．只在便箋上寫好會議名稱 (A) A．簽發(fā)文件 B．分發(fā)會議通知 C．詢問情況 D．傳達(dá)指示 二、判斷題 11．辦公室桌、椅，特別是客人的椅子應(yīng)放在直對光源的地方。 (B) ，貼上相應(yīng)的標(biāo)識條 B．較大的物品放在稍高于眼光平行的層面上，用標(biāo) 簽貼在各種物品的下方