【正文】 但這還不是進場的最佳時機，被下跌套牢的股民可能乘這個反彈賣股離場。留意一下周圍發(fā)生了什么事？中央銀行是否要調(diào)整利率？周邊國家是否 有動亂？大市的轉(zhuǎn)變通常有一過程，它較單獨股票轉(zhuǎn)向來得慢。如美國的道瓊斯指數(shù)，日本的 日經(jīng)指數(shù)，香港的恒生指數(shù)，上海、深圳的綜合指數(shù)等等。做服裝生意的要賣流行款式，不要進冷門的式樣?！? 股市就似羊群，單獨股票就象羊群中的羊。最 最重要的是記住止損。 你想跳過中間的“厚”而由“薄”直接到“薄”是辦不到的。該技術(shù)分析家看圖后說該股票 極具上升潛力，一定要知道這只股票的名稱。 1996 年，美國 IBM 的電腦深藍擊敗俄國的國際象棋世界冠軍卡斯帕諾夫曾經(jīng)成為全球的頭條 新聞。這個過程可以推廣到學(xué)習(xí)任何技能， 炒股也不例外。但對沒有多少經(jīng)驗的炒手來講，你想也靠這幾個圖吃飯可能沒有這么容易。競爭的結(jié)果就是銷售及盈利增長的減緩，又重復(fù)從暢銷到滯銷的循環(huán)。此時股票用不著很大的交易量主能攀升。 有些小公司具有特點的產(chǎn)品，它不受一般經(jīng)濟周期的影響，但其股價波動也具有相似的特點。一旦進入爬坡期，股票開始升勢，股票波動應(yīng)具有“一波高過一波”的現(xiàn)象。 馬克思的政治經(jīng)濟學(xué)主要目的便是解決不斷重復(fù)的資本廣義經(jīng)濟周期對社會負(fù)面的影響。 經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)到一定階段，3忠蚓赫褪諧”ズ偷仍蠆飯５奈侍?，震}憊杉劬徒?入疲勞期。在上個經(jīng)濟周期的末期，因為生產(chǎn)過剩， 產(chǎn)品價格跌落，存貨增加，公司的盈利減少，股價下跌。平均線將 中和這些小波動且指明大趨勢。 疲勞期：買壓和賣壓又基本持平。這 些知識能加深你對股市的認(rèn)識。除非你是只看大勢、手握巨資的基金管 理人。 　　 股票的周期性運動 　　在華爾街兩百年的歷史中，發(fā)展出很多理論來描述股票的波動現(xiàn)象。如果股票一跌破支撐線便反彈到支撐線之上，可能是買股的好時機。整個股價的運動應(yīng)該在走勢線之上。這些買賣點還 可以改進。 D 圖：這是我們在炒股中常見的股票運動圖。 B 圖：和 A 圖類似，但有別于阻力線，我們這里看到頭肩圖。希望它們不會因為這本書而同樣“見光死” 。我自己花了很多學(xué)費后才 明白這些指標(biāo)都有“見光死”的特點。便對我沒有實用價值并不表示對其他人也同樣沒用，我建議嚴(yán)肅的炒 手自己去找這方面的書學(xué)習(xí)。 其它圖形 我自己日常留意的技術(shù)分析圖形就是上述四種。 我自己習(xí)慣用兩百天平均線來衡量股票的長期走勢，五十天平均線來衡量中期走勢。比如你要計算十天的平均值，把過去十天的收市價格加起來除以十，便得到這十天的平均值。你要用心來感受：如果你是股市的一員，你 會怎么想，你會怎樣做？這樣，你慢慢地就會形成何時入市、何時出場的直覺。頭肩圖可以當(dāng)成雙肩圖的變形。在股市中，你會看到股價逐步滑落。隨著價錢的升高，買主們開始懷疑價錢是否能超過原來的最高點？賣主也在觀察這個最高點是否還像上次一樣會帶來賣壓，使價格的升勢挫折。心理分析：以雙肩圖為例。所以支撐線一旦跌破便成了新的阻力線。 現(xiàn)假設(shè)股價又升回原來的支撐線，你認(rèn)為原先的投資人有什么反應(yīng)？那些還未“止損”的人會感謝上帝給他們一個全身而退的機會，股價跌破支撐線的那段虧錢 的時光令他們寢食難安，現(xiàn)在終于有個不虧甚至小賺的機會，他們會趕快賣掉股票以結(jié)束噩 夢。幾個來回之后，市場形成這便是“最低價”的概念。這個過程便是阻力價或支撐價的突破。無論是正在買賣的服裝商還是在外觀望的投機商，他們的行動將會改變 1015 元的交易區(qū)間。所以在 10 元時，因買主多過賣主，價格開始上升，但在 15 元時，賣主多過買主，價格只有下降。如果一個款式的衣服在 1015 元之間的價格波動，想像一下服裝商是怎么做生意的。這可以分別 稱為衣服的阻力價和支撐價。為什么一般的股民 會認(rèn)為某只股票跌到 10 元就值得吃進，而升到 15 元就該脫手呢？這也源自我們?nèi)粘Ｉ畹慕?jīng)驗。 　　支撐線和阻力線 當(dāng)股票在一定的區(qū)間波動，把最高點相連便成阻力線，把最低點相連便成支撐線。 　　你能猜到為何一般投資人賣股票嗎？讀完上一段落，結(jié)論應(yīng)該很明顯。買方和賣方的力量基本平衡。 在股票跌勢時，買主消失，不大的賣壓就會使股價往下跌。否則這便是不正常的升勢。 　　以升勢為例，升勢開始時一定是買主多過賣主，因為在無勢時，買賣的力量基本均衡?！?現(xiàn)在大家明白了，股票升的原因不是低的成本收益比率，也不是高的紅利或是其它堂皇的理 由，而只是因為買者多過賣者。 C 圖是無勢圖，你根本就不知道這只股票的大方向是什么。每個波動的最高點較上個波動為高，最低點也較上一最低點為高。這些圖和分析都很簡單，但我每天都在用， 它是我用來判斷股票運動是否正常的指標(biāo)。但只要這種集體行動的結(jié)果有類似的特點，抓住這個特點，炒手們就有可能擁有在股 市上超過 50%的獲勝概率。技術(shù)分析的心理基礎(chǔ)是建立在人性相近這一假設(shè)之上的。炒手們根據(jù)技術(shù)分析提供的信號，買進賣出以賺取差價。另外值得留意的是公司股票總流通量的數(shù)目，數(shù)目越大，股票上升的步伐就越難邁開，因為需要大的買壓才能推動價格上升。公司購回自身股票是對本公司投信任票。王安電腦因為其新型的文字處理機，在 1978 年至 1980 年間，公司股價升了十三倍。一個每年盈利增長 25%的公司突然將增長速度提高到 40%，甚至 50%，這通常鋪好了股價成倍上翻的道路。公司的營業(yè)額由 1 億元升到 2 億元，100%的增長率。如果公司的盈利從每股 5 角升到 1 元，這個 100%的盈利增 長定將使投資大眾的眼睛發(fā)亮。這個增長的速度越快越好。這種概念從根本上來說是對的，但在 炒股上實用性不大。讀者們在研讀財務(wù)報告時，必須留意這些細節(jié)。以銷售收入而言，公司是怎樣計算銷售收入的？有些公司賣貨后收到錢才算收入，有些發(fā)了貨就算收入，更有些把訂單都算在內(nèi)。研究小環(huán)境中公司的經(jīng)營情況是必要的。 　　基礎(chǔ)分析主要分析公司的小環(huán)境，大環(huán)境的情況太過復(fù)雜，判斷大環(huán)境主要用“股票的大市” 。如果公司的市場總價是 10 億 元，固定資產(chǎn)是 15 億元，你可以認(rèn)為股價沒有反映公司的價值，股價偏低了。這樣的公司常常提供了股價在短期內(nèi)翻幾倍的機會。戰(zhàn)爭、政府的頻繁更迭、政局 的不穩(wěn)定對股票的影響是負(fù)面的。當(dāng)商品短缺時，價格高昂，生產(chǎn)廠家利潤增加，反 映在股市便是股價上升。 銀根松緊：銀根松時，市場游資增多，對股票的影響是正面的。 匯率：當(dāng)匯率上調(diào)，本國貨幣升值，增加出口困難，營業(yè)額降低，其結(jié)果對股價的影響主要是負(fù)面的。我將它們分成大環(huán)境及小環(huán)境兩類，大環(huán)境指公司外部的因素，小環(huán)境指公司內(nèi)部的因素。大市升叫牛市，大市跌叫熊市。他們用自己的資金來為該公司的 前景投票。每位認(rèn)真的股市參與者，都應(yīng)該有個自己的小圖書館，其中包括最少一本有關(guān)的股票常識讀物。這類讀物在任何書店都 能找到，在書店占的位置通常都不會太冷僻。人人都已將資金投入股市，股市繼續(xù)升高的推動力就枯竭了。 　　　　第二章 股票分析的基本知識 　　基礎(chǔ)分析主要分析公司的小環(huán)境，大環(huán)境的變化是談天的好材料，用來炒股的實用性不大。最重要的是鍥而不舍的精神和戰(zhàn)勝自己的勇氣。你要了解這位巨人，熟悉它的習(xí)性，在適當(dāng)?shù)臅r機，攻擊它的要害。 　　以上我們討論了一些股市的特點及人性的弱點。 這樣的心態(tài)是極其有害的。從心理上，你的心態(tài)和賭場虧錢時一樣。我自己就這么賭過，輸?shù)没翌^灰臉。從數(shù)學(xué)上講，這是可行的，只有你有足夠的資金，總有贏一手的機會。這些規(guī)律和特點都不是完全不變的，它只給你似曾 相識的感覺，按這些規(guī)律和特點來指引你在股市的行動，你能有超出 50%的把握就不錯了。它們不會完全地重復(fù)自己。我們?nèi)ド习?，走的通常是熟悉的路，辦公室的模樣相對穩(wěn)定，工作的性質(zhì)和內(nèi)容也是相對穩(wěn)定的。你有過這樣的經(jīng)歷嗎？ 　　解決這一問題的惟一方法就是學(xué)習(xí)，慢慢建立自己對市場的感覺，不要跟風(fēng)，不要人云變云，一定要建立自己的規(guī)則。在股市 上，上回賺了錢，他不知道為什么，他不知下回怎么做才能重復(fù)賺錢的愉快經(jīng)歷。 　　我明白你為什么這么想。 但新股民既然要投入股市，要成為股市大軍的一員，而他們通常不具備制定規(guī)則的能力，也 沒有承擔(dān)后果的心理準(zhǔn)備，那他們自然的選擇就只能是“跟隨領(lǐng)袖” 。一旦有任何差錯，張三怪李 四，李四推王五。否則，太多的可能會使你無所適從，其結(jié)果 將是災(zāi)難性的。而股市就像 海洋，它永不停息，沒有始點，沒有終點，每個浪潮的方向都難以捉摸。 不要太固執(zhí)己見，不要對自己的分析抱太大信心。 　　股價就是股價，無論你認(rèn)為這只股票值多少錢，無論你認(rèn)為股價和股值是如果脫節(jié)，股價永遠是對的。你如果能從這些 信息中找到其意義，它提供了低買高賣的機會。投資 大眾及他們對未來的看法是影響股價的惟一力量。否則，你的想像，你的判斷，你的分析，都不能移動股價一分一毫。價格也就這樣確定了。 　　任何一個交易，都有買方和賣方?？赡苄允谴嬖诘?，在現(xiàn)實并不容易實現(xiàn)，你需要有很多的經(jīng)驗，很強的自制能力。隨著虧損的一天天增加，你的正常判斷力就慢慢消失了。股票 可能翻一倍，也可能翻十倍。特別是在股票運動和自己的預(yù)期不符合的時候，這樣的欲望更是強烈。心一旦大了，行動上就開始缺少謹(jǐn)慎。金錢有個量變到質(zhì)變的過程。導(dǎo)致他們破產(chǎn)的心理因素通常只有一個：太急著發(fā) 財！行動上就是注下的太大。 股市沒有擊敗你，你自己擊敗了自己。其真正的原因只不過為了搏那 25%可能全身而退的機會！結(jié)果是小虧慢慢積累成大虧。結(jié)果是可能有 5000 元利潤的機會，你只得到 500 元。 　　問問你自己，如果你是參加實驗的一員，你會做什么樣的選擇？ 　　股票是概率的游戲，無論什么樣的買賣決定，都沒有 100%正確或不正確的劃分。大多數(shù)人寧愿少些，也要確定的利潤。人性討厭風(fēng)險。你很少看到賭 徒愿意錯失新的機會。你如果不想輸錢，下一手不下注就可以了。因為股票游戲沒有終止的時 刻，沒有人告訴你游戲結(jié)束了。你在下注之前就很清 楚你準(zhǔn)備失去這個數(shù)目。股市這一恒久的賭局卻要求你每時每刻都要做理性的決定且為決定的結(jié)果負(fù)全部 的責(zé)任！這就淘汰了一大部分股民，因為他們沒有辦法長期承擔(dān)這樣的心理壓力。你馬上面對一個問題：夠嗎？你怎么知道股價的波動不會一波高過一波？不幸地股價跌破你的買價，你也面對一個問題：虧多少？更要 命的是你不知道它是不是暫時下跌，很快就會反彈？如果最終有可能得到勝利，為什么現(xiàn)在 要承認(rèn)失?。吭诠墒羞@恒久的賭局中，你每時每刻都面對著這些決定。沒有人告訴你進場的時間，每個決定都是那么的艱難，每個決定都沒有定規(guī)。到賭場去賭錢，你知道何時賭局開始，因為莊家會告訴你該下注了。 你時刻面臨著行動選擇 股市就像恒久的賭局，它沒有開始，也沒有結(jié)束。有一天，其中一位決定打開罐頭看看，了解一下為什么一罐沙丁魚要賣這么 高的價錢？結(jié)果他發(fā)現(xiàn)這罐沙丁魚是臭的。這一小學(xué)生都不會算錯的題目在股市上就會走樣了。 　　　　第二節(jié) 特殊的賭局 股票充滿誘惑性 　　　　什么是股票？它代表著上市公司的一份子。 人有很多缺點，這些缺點的形成有的可以說是動物的本能，有些是長期生活中培養(yǎng)出來的習(xí) 慣。坦率地講，我所以能熬過來，實在是因為不愿在洋人的地方看洋老板的臉色，為五斗米折腰。人人都想炒股，還未看到一位成功的。他們及時放棄了不知明天能賺不賺到錢，也不知未來有無可能賺到錢的炒股業(yè)，今天都在有固定收入的行業(yè)早上班、晚下班。要實現(xiàn)這種心態(tài)的轉(zhuǎn)變，你要戰(zhàn)勝自己。可以這么說，學(xué)股的過程就是克服“貪”等與生俱來的人性，養(yǎng)成“不貪”等后天的經(jīng)驗的過程。他要吃很多虧、上很多當(dāng)才明白不貪是不再吃虧上當(dāng)?shù)撵`丹妙藥。但只要他不改“貪”的心態(tài)，他一定還會上當(dāng)受騙，騙子的花招總比他的防招來得多。往往是騙人的花招并不高明，被騙的人也并不蠢，但大同小異的故事總是不斷發(fā)生。 人性與經(jīng)驗。換輪胎、換剎車都是看得見摸得著的東西，上次是這么換，下次還一樣。”炒股的技術(shù)來自于經(jīng)驗的積累，這一積累過程是艱難且痛苦的，那些懶惰的人，不愿動腦的人和只想快快發(fā)財?shù)娜嗽谶@行沒有生存的空間。但他們都失敗了，在股票學(xué)校交了學(xué)費畢不了業(yè)。在我這么多的經(jīng)歷中，沒有一個行業(yè)比炒股為生更為艱難。我自己的經(jīng)歷比較復(fù)雜。股市就提供了這種完美的機會。說得簡單些，就是好貪小偏宜、吃不得小虧的心態(tài)使一般股民幾乎必然地成了輸家。 　　 第一章 炒股的挑戰(zhàn)　　股市給那些缺乏經(jīng)濟基礎(chǔ)的人帶來了以小錢賺大錢的機會。這一家人便大呼小叫地在后面開始追。此時主人便叫傭人點上蠟燭到儲存間看看不見了什么。他們找到儲存間，小偷便叫兒子進去找些值錢的東西。賭臺上的人全注視著擺在臺面上的35個小紅布包，打開第一個包，壓 12，第二個包，壓 12，……35 個小紅布包全壓 12！莊家就此破產(chǎn)?！敝v完他去上廁所，途中從他的懷中掉了一個紅布包好的賭注，莊家乘賭客沒注意，偷偷地把這一注收起來，打開一看是 12。如果被你壓中的話，1 賠 35?！　　　≠€博的故事 　　這是則老故事。并講好等他回來時還有另三個字相 贈。而這本又是教人怎樣賺錢的書，不加點“金 錢的反思”讓我覺得這本書不夠均衡。在這一章我簡述了我的學(xué)股歷程。第七章分析了什么是大機會及其特點?！痹谶@一章，讓我們看看炒股這行的先輩們給我們留下了什么經(jīng)驗。買賣股票的要點在于怎么尋找“臨界點”。它告訴你炒股成功應(yīng)做到什么及怎樣做，還告訴你應(yīng)該具備什么樣的心理素質(zhì)。讀者應(yīng)帶著兩個疑問來讀這一章：一，什么是影響股價的因素；二，股票在什么情況下運動正常。我還想像不出股票有第四種的運動方式。我希望你能在這本書中找到解決這些問題的答案。只有在你成為專家之后，你才可能不斷地從股市賺到錢并把它留下來。看著你的周圍，入行容易的行業(yè)通常既辛苦，且報酬也低；而那些入行困難的行業(yè)，一旦成功地入了行，你以后的日子往往很好過。在股市偶爾賺點錢很容易，困難在于怎樣不斷地從股市賺到錢。為這本書里的每條規(guī)則，我都沒少付學(xué)費，我希望讀者們能因為讀了這本書而少付些代價。我在商學(xué)院學(xué)的專業(yè)是國際金融，研究過世界各地的金融市場，結(jié)論是它們的變化規(guī)律都一樣。 犯錯并不可怕，可怕的是不知自己犯了錯，知錯卻不肯認(rèn)錯就更加不可救藥。我不喜歡大厚本子。長期而言，投資股票是保持現(xiàn)金購買力的最佳渠道。但公司經(jīng)營有