【正文】 元 ,第二部分其他工程費(fèi) ,預(yù)備費(fèi) 元。 建設(shè)期 2021年 9月至 2021年 9月共計(jì) 2年。 項(xiàng)目的資金籌措是項(xiàng)目實(shí)施的一項(xiàng)重要工作，尤其在現(xiàn)代 市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和資本 市 場(chǎng)高度發(fā)展的同時(shí)，項(xiàng)目的融資方式和技術(shù)也不斷的發(fā)展和成熟，因此融資方案的重要性不言而喻。下面就融資方案做以簡(jiǎn)要的論述和分析。 項(xiàng)目的融資組織形式和資金來(lái)源的初步確定 （ 1）本項(xiàng)目的融資組織形式為項(xiàng)目融資。 （ 2）本項(xiàng)目所需要的資金總量為 。 本項(xiàng) 目初步確定資金的來(lái)源渠道為項(xiàng)目法人的自有資金和銀行貸款兩種渠道直接融資獲得資金。 債務(wù)資金及資本金的籌措： 工程建設(shè)期投資計(jì)劃申請(qǐng)銀行貸款 ，占總投資 75%。剩余資金自籌，占總投資 25%。 56 根據(jù)國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高度重視及 市 產(chǎn)業(yè)基地基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展趨勢(shì)以及工程公司本身的經(jīng)濟(jì)勢(shì)力來(lái)綜合分析，可以看出，項(xiàng)目的資本金以及銀行貸款的籌集都是非常有保證的和可靠的。本項(xiàng)目的資本金和債務(wù)資金的比例為 25%： 75%，融資結(jié)構(gòu)也是合理的。 一般情況下，資本金比例過(guò)高債務(wù)資金比例過(guò)低的情況下，將會(huì)使企業(yè)的資金 流動(dòng)性減少，因此應(yīng)適當(dāng)增加債務(wù)資金比例以增加企業(yè)自有資金的流動(dòng)性。 本項(xiàng)目的融資成本以資金的成本率表示（以利率的形式表示）。根據(jù)項(xiàng)目的融資方式和結(jié)構(gòu)可得，本項(xiàng)目的資金成本主要表現(xiàn)為借貸資金成本。債務(wù)資金約占項(xiàng)目總資金的 70%，銀行貸款有效年利率按 %。借貸資金成本計(jì)算公式為： I=(i+a/n)/(Fa) 式中： I— 借貸資金成本； i— 借貸利息等資金占用費(fèi)率； a籌資費(fèi)用率； 57 n— 借款償還期； F— 實(shí)際籌得資金與名義借貸資金額的比率。 (所得稅后借貸資金成本 =稅前資金成本 (1所得稅稅率 ))。 再根據(jù)債務(wù)資金的比率計(jì)算出加權(quán)平均資金成本。此項(xiàng)目的融資成本是比較低的，融資方案也是合理的。 融資方案的實(shí)施受到各種因素的影響，本項(xiàng)目也不例外。本項(xiàng)目可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)因素主要有兩個(gè)。 （ 1）資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) 如果借貸資金由于原因不到位或企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況惡化，使得原資金籌措不能實(shí)現(xiàn)，將直接影響工程項(xiàng)目的實(shí)施和按時(shí)完成，效益目標(biāo)也難以實(shí)現(xiàn)。但由于本項(xiàng)目為公益項(xiàng)目，政府將會(huì)有很大的政策或資金扶持，加上項(xiàng)目的本身又有較好的直接和間接經(jīng)濟(jì)效益，投資回報(bào)也比較理想，因此都會(huì)相應(yīng)地降低資金的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。但也需要 企業(yè)更好 58 的經(jīng)營(yíng)和管理，加大力度，使得計(jì)劃籌措資金得以實(shí)現(xiàn)。 （ 2）利率風(fēng)險(xiǎn) 由于本項(xiàng)目的資金成本受利率變化的影響較大。因此也是本項(xiàng)目考慮的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。金融 市 場(chǎng)上，利率是不斷變化的，縱觀人民幣利率不但經(jīng)歷了“亞洲金融危機(jī)”的影響，也抵住了人民幣增值的潛在壓力，相對(duì)來(lái)講是比較穩(wěn)定的。目前利率風(fēng)險(xiǎn)是較低的。但也不是不受到國(guó)際金融 市 場(chǎng)匯率變動(dòng)的影響。因此應(yīng)當(dāng)從有利于降低項(xiàng)目的總體風(fēng)險(xiǎn)考慮，在某些時(shí)候，也可以采用利率吊期，將浮動(dòng)利率和固定利率往有利的方向轉(zhuǎn)換，以更好的規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 本項(xiàng)目 實(shí)施以后，項(xiàng)目還款為 市 的財(cái)政城 市 維護(hù)建設(shè)費(fèi)、基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)以及土地出讓金等。 根據(jù)道路建成后的土地出讓收益以及 市 財(cái)政提供的保守?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，本項(xiàng)目還款資金來(lái)源可靠的，還款是完全有 59 保證的，項(xiàng)目借款償還期滿足要求，項(xiàng)目是可行的。 本評(píng)價(jià)編制的主要依據(jù)為《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法及參數(shù)》第三版、《指南》以及現(xiàn)行法規(guī)、財(cái)稅制度。由于本項(xiàng)目屬城 市 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，不屬于盈利性項(xiàng)目，屬公益事業(yè)，項(xiàng)目本身沒(méi)有直接的財(cái)務(wù)效益，只有間接的經(jīng)濟(jì)效益，因此只需對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。 主要參數(shù) 根據(jù)《指南》的規(guī)定，本項(xiàng)目基準(zhǔn)社 會(huì)折現(xiàn)率按 6%計(jì)算 。 工程實(shí)施進(jìn)度及投資分年使用計(jì)劃 本項(xiàng)目擬 2年建成，計(jì)算期 21年，運(yùn)行期按 23年計(jì)算。 固定資產(chǎn)投資分年使用，按建設(shè)進(jìn)度設(shè)想進(jìn)行分配。詳見(jiàn)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表》 。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益范圍 本項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用包括：道路工程投資及運(yùn)營(yíng)費(fèi)用 60 等。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益主要包括：運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約效益、旅客時(shí)間節(jié)約效益、縮短貨物在途時(shí)間效益、提高運(yùn)輸質(zhì)量效益、提高交通安全效益以及道路建成后帶來(lái)的城區(qū)地價(jià)升值效益等 。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用的計(jì)算 路基土方工程的影子價(jià)格換算系數(shù)為 。 設(shè)備及其 安裝、給排水管道安裝工程影子價(jià)格換算系數(shù)為 1，不作調(diào)整。 按規(guī)劃可替代用途的年凈效益增長(zhǎng)率為 3%，社會(huì)折現(xiàn)率為 8%，項(xiàng)目計(jì)算期 15年。 建設(shè)期貸款利息，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部轉(zhuǎn)移部分應(yīng)予以剔除。 根據(jù)投入物影子價(jià)格定價(jià)原則，對(duì)《成本估算表》中投 61 入物價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)盈利能力分析 根據(jù)以上效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)，編制《國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表》，由報(bào)表計(jì)算出的評(píng)價(jià)指標(biāo)如下： 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率： % 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ ic=6%）： 該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率大于 社會(huì)折現(xiàn)率 6%，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零，說(shuō)明該項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)上是可行的。 敏感性分析 本項(xiàng)目就投資費(fèi)用、運(yùn)輸量、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等單因素變化對(duì)全部投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的影響程度進(jìn)行敏感性分析，分析結(jié)果詳見(jiàn)《敏感性分析表》。從分析結(jié)果看，各影響因素在177。 20%內(nèi)變化，全部投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率大于 6%，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零，說(shuō)明項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 評(píng)價(jià)結(jié)論 62 從評(píng)價(jià)結(jié)果看出，該項(xiàng)目全部投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值均滿足要求，項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)上是可行的。 該項(xiàng)目建成后，全社會(huì)使用者受益極大。目前 市 道路建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于工 業(yè)生產(chǎn)及城 市 建設(shè)的發(fā)展， 市 區(qū)交通擁擠，給該地區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展帶來(lái)了嚴(yán)重阻礙，減緩了改革開(kāi)放的進(jìn)程，為其它建設(shè)項(xiàng)目招商引資及現(xiàn)有企業(yè)的正常生產(chǎn)運(yùn)行帶來(lái)了很大難度，建設(shè)該項(xiàng)目是十分必要的。 建設(shè)該項(xiàng)目，將大大改善人民的生活條件，改善社會(huì)環(huán)境，改善投資環(huán)境，推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展及城 市 建設(shè)。因此該項(xiàng)目是可行的。 63 項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表 項(xiàng)目名稱 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 第 7 年 第 8 年 第 9 年 第 10 年 第 11年 第 12年 一、效益流量 項(xiàng)目直接效益 資產(chǎn)余值回收 項(xiàng)目間接效益 二、費(fèi)用流量 建設(shè)投資 維持運(yùn)營(yíng)投資 流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 64 項(xiàng)目間接費(fèi)用 三、凈效益流量 計(jì)算指標(biāo) : 經(jīng) 濟(jì) 內(nèi) 部 收 益 率 : % 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ ic=6%): 萬(wàn)元 65 項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表 項(xiàng)目名稱 第 13年 第 14年 第 15年 第 16年 第 17年 第 18年 第 19年 第 20年 第 21年 第 22年 第 23年 合計(jì) 一、效益流量 項(xiàng)目直接效益 資產(chǎn)余值回收 項(xiàng)目間接效益 二、費(fèi)用流量 建設(shè)投資 維持運(yùn)營(yíng)投資 流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 66 項(xiàng)目間接費(fèi)用 0 三、凈效益流量 計(jì)算指標(biāo) : 經(jīng) 濟(jì) 內(nèi) 部 收 益 率 : % 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ ic=6%): 萬(wàn)元 67 敏感性分析表 項(xiàng)目名稱 20% 15% 10% 5% 基本情況 5% 10% 15% 20% 一、運(yùn)輸量變化 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率 % % % % % % % % % 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ ic=6%） 二、投資變化 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率 % % % % % % % % % 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ ic=6%） 68 項(xiàng)目直接效益估算表 人民幣單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目名稱 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 第 7 年 第 8 年 第 9 年 第 10 年 第 11 年 第 12 年 直接效益 給水收費(fèi) 單位 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 單價(jià) 數(shù)量 污水收入 單位 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 單價(jià) 69 數(shù)量 70 項(xiàng)目直接效益估算表 人民幣單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目名稱 第 13 年 第 14 年 第 15 年 第 16 年 第 17 年 第 18 年 第 19 年 第 20 年 第 21 年 第 22 年 第 23 年 合計(jì) 直接效益 給水收費(fèi) 單位 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 單價(jià) 數(shù) 量 污水收入 單位 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 萬(wàn)噸 單價(jià) 數(shù)量 71 工程名稱： 市 汽車工業(yè)園管網(wǎng)工程 序號(hào) 工程和費(fèi)用名稱 概 算 價(jià) 值 （萬(wàn) 元） 技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 備注 建筑工程 安裝