【正文】 新產(chǎn)品能夠突破分業(yè)限制，向其他領(lǐng)域滲透。第三，改善金融市場的有效性，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。金融市場是金融產(chǎn)品交易的市場，金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，金融市場日趨成熟，各類金融產(chǎn)品之間的替代性不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)換率上升，使得交易者的機(jī)會成本下降，市場的有效性不斷增加。同時金融市場交易品種的增多，各種融資方式及交易技術(shù)的出現(xiàn)，使得資金需求者能低成本的獲得融資，供應(yīng)者可以按照各自對風(fēng)險和收益的不同偏好進(jìn)行投資組合，保證在獲利的同時分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險。社會作為整體通過金融市場順利實現(xiàn)了資源的有效配置，避免資源的低效率使用?；诮鹑趧?chuàng)新的分析可以看出，當(dāng)前我國面臨的中小企業(yè)融資難對金融業(yè)來說，其實是一個難得的發(fā)展機(jī)遇，抓住機(jī)遇即可為金融業(yè)贏得廣闊的發(fā)展空間，同時為中小企業(yè)提供寶貴的發(fā)展資金，推動國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。三、中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑（一）金融制度創(chuàng)新在金融創(chuàng)新中，制度創(chuàng)新是其他創(chuàng)新的基礎(chǔ)，特別在我國金融監(jiān)管背景下，政策和制度創(chuàng)新或突破是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2007年上半年發(fā)改委已分別批準(zhǔn)兩單打包發(fā)行的中小企業(yè)債券：北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司牽頭對北京中關(guān)村8家中小企業(yè)打包的“中關(guān)村高科技企業(yè)債券”，以及由深圳貿(mào)易工業(yè)局中小企業(yè)服務(wù)中心牽頭的對十多家中小企業(yè)打包的債券。、其中“中關(guān)村高科技債券”是期限為3年的中短期債券，直接擔(dān)保人為中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司。如這一批中小企業(yè)債券能夠順利發(fā)行將是歷史性突破，打開中小企業(yè)直接融資驅(qū)渠道。今年7月份，銀監(jiān)會頒布了《銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見》。《意見》強(qiáng)調(diào)小企業(yè)授信程序可簡、條件可調(diào)、成本可算、風(fēng)險可控、利率可浮、責(zé)任可分；鼓勵銀行在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，重點從小企業(yè)授信機(jī)制、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制、產(chǎn)品和擔(dān)保等方面進(jìn)行大膽嘗試和創(chuàng)新。與2005年銀監(jiān)會出臺的《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》相比，擴(kuò)展了業(yè)務(wù)范圍、授信小企業(yè)范圍和授信銀行范圍；提出考核小企業(yè)授信的整體質(zhì)量，強(qiáng)調(diào)注重實地考察，注重收集非財務(wù)信息，制定小企業(yè)信用評分體系，突出對小企業(yè)業(yè)主或主要股東個人信用評價；放寬貸款種類、抵質(zhì)押品范圍和擔(dān)保條件，為商業(yè)銀行開展中小企業(yè)融資提供廣闊空間。近幾年我國二板市場的發(fā)展和各地股權(quán)交易市場的興起意味著股權(quán)融資的不斷發(fā)展，結(jié)合上述債券融資和銀行融資相關(guān)政策和制度的創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資創(chuàng)新提高了制度保障。（二）間接融資創(chuàng)新我國目前企業(yè)融資結(jié)構(gòu)決定了銀行貸款仍然是最重要的資金來源，中小企業(yè)雖然以前面臨著貸款難的現(xiàn)象，但在融資創(chuàng)新中必須重視間接融資這一渠道。近幾年來，隨著經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變和經(jīng)驗水平提高，商業(yè)銀行逐漸發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)是一個應(yīng)重點發(fā)展的領(lǐng)域，并通過產(chǎn)品創(chuàng)新來開拓這一市場。許多銀行提出了大力發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向，銀行針對中小企業(yè)融資推出的產(chǎn)品亦層出不窮。如交行推出了“展業(yè)通”，廣發(fā)行推出了“中小企業(yè)貸款直通車”、興業(yè)銀行推出了“金芝麻中小企業(yè)服務(wù)方案”，建行的“速貸通”、工行的“小康通”、民生銀行的“易押通”、深發(fā)展的“創(chuàng)業(yè)寶”等均為針對中小企業(yè)的融資產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，截至2006年12月末，工、農(nóng)、中、建、，%。工行提出中小企業(yè)貸款余額占全行各項貸款的比重要達(dá)到50%以上，招行更是提出將中小企業(yè)貸款占貸款總額的比例提高至60%的目標(biāo)。（三）直接融資創(chuàng)新?lián)y(tǒng)計美國中小企業(yè)的長期融資額中有25%—85%來自企業(yè)內(nèi)部積累。20世紀(jì)90年代中期，%%，由此看出，美國中小企業(yè)取得商業(yè)融資的比重并不高。我國中小企業(yè)在融資過程中不能依賴銀行貸款單一渠道，應(yīng)注重直接融資。目前我國已開通了中小企業(yè)上市融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資、產(chǎn)權(quán)交易、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資等直接融資渠道。在中小企業(yè)股權(quán)融資創(chuàng)新方面，截止到2006年底，中小企業(yè)板已經(jīng)有102家公司，總市值2015億，流通市值724億。中小企業(yè)板塊的開通有效地解決了不少企業(yè)的融資難問題，對于中小企業(yè)的發(fā)展將起到巨大的推動作用。為進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)直接融資發(fā)展，應(yīng)推動創(chuàng)業(yè)板上市制度創(chuàng)新，在健全中小企業(yè)的內(nèi)部控制制度和約束制度，健全公司治理結(jié)構(gòu)，提高透明度的基礎(chǔ)上，適當(dāng)簡化上市程序，便捷服務(wù)，提高效率并盡可能減少籌資成本。同時強(qiáng)化市場監(jiān)管，堅決打擊違規(guī)和欺詐行為；建立市場化的退出機(jī)制，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。完善我國區(qū)域股權(quán)交易市場，在實行統(tǒng)一入市標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一交易系統(tǒng)和交易規(guī)則、統(tǒng)一信息披露、統(tǒng)一自律監(jiān)管（即“四統(tǒng)一”）的框架下，逐步構(gòu)建雙層遞進(jìn)式結(jié)構(gòu)，形成中國資本市場完整體系的基礎(chǔ)層和中層，為中小企業(yè)提供便利的股權(quán)融資服務(wù)。企業(yè)債券、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資等融資渠道也應(yīng)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，降低風(fēng)險和成本，為中小企業(yè)提高資金支持。參考文獻(xiàn)【1】中華人民共和國統(tǒng)計局．2006年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報【R】．統(tǒng)計局網(wǎng)站【2】張宗新．中國融資制度創(chuàng)新研究【M】．北京：中國金融出版社，2003【3】陳乃醒．中國中小企業(yè)發(fā)展與預(yù)測【M】，北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2003【4】林毅夫．服務(wù)民營中小企業(yè)，銀行貢獻(xiàn)社會和諧[J]．新金融，2007第2期：1718【5】國家統(tǒng)計局企業(yè)調(diào)查總隊課題組．民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民營企業(yè)成長研究[J]．經(jīng)濟(jì)參考消息，2004年第22期：212【6】高正平．中小企業(yè)融資新論[M]．北京：中國金融出版社，2004年：5565【7】高正平．中小企業(yè)融資實務(wù)[M]．北京：中國金融出版社，2006年：8l0【8】胡健，李茗，張樹琴．如何看待民營資本對中小商業(yè)銀行的改造[J]．金融理論與實踐，2007年第1期：4546【9】劉惠川．引導(dǎo)民間借貸解決中小企業(yè)融資難[J]．金融時報，2006年1月21：4【10】彭萬浩．解決中小企業(yè)融資難的對策及建議[J]．甘肅金融，2006年第10期：1719